Кредитное рейтинговое агентство Fitch Ratings ожидает, что консолидация в глобальном секторе страхования жизни будет продолжаться, хотя темпы и структура транзакций будут отличаться в зависимости от региона, сообщает сайт Reinsurance News
Fitch Ratings объясняет, что поток соглашений поддерживается постоянными усилиями страховщиков по укреплению балансов, повышению операционной эффективности и распределению капитала на приобретения, которые могут увеличить долгосрочную стоимость.
«Хотя геополитическая напряженность, колебания экономических условий, ограничения финансирования и усиленный регуляторный надзор на отдельных рынках могут влиять на ценообразование и сроки проведения транзакций, Fitch Ratings не ожидает, что эти факторы существенно нарушат широкую тенденцию к консолидации», отмечается в информации.
Также отмечается, что по данным Fitch, структуры консолидации значительно отличаются в разных юрисдикциях. В Германии деятельность преимущественно сосредоточена на приобретении закрытых или устаревших портфелей, при этом активно функционирует небольшое количество специализированных платформ для ликвидации, а около 25 миллиардов евро портфелей, как ожидается, станут доступными для передачи в 2026 году.
В Великобритании рынок все больше смещается в сторону перевода пенсионных рисков (PRT), когда обязательства по пенсионным программам с определенными выплатами и связанные с ними активы передаются страховщикам. Fitch ожидает, что объемы PRT в Великобритании вырастут до 45-50 млрд фунтов стерлингов в 2026 году по сравнению с 38 млрд фунтов стерлингов в 2025 году, что поддерживается постоянным спросом со стороны пенсионных схем, которые стремятся уменьшить риски, и заинтересованностью страховщиков в масштабировании этих операций.
В Нидерландах наблюдается аналогичная картина, где ожидается, что в 2026 году будет переведено примерно 10 миллиардов евро пенсионных обязательств. Зато на таких рынках, как Франция и несколько других европейских юрисдикций, активность PRT ограничена из-за структурных различий в пенсионных системах.
В США консолидация характеризуется сочетанием перестрахования с интенсивным использованием активов и активных слияний и поглощений, включая блочные передачи и полную продажу компаний, тогда как в Азиатско-Тихоокеанском регионе консолидация, как правило, является более выборочной, а в Японии отсутствует национальная система PRT.
Fitch отмечает, что его оценка страховщиков, участвующих в консолидации, учитывает то, как они управляют ростом, контролируя при этом влияние инвестиционных, контрагентских, регуляторных, управленческих и исполнительных рисков.
