Як повідомляє Fixygen, американські банки, які ще недавно попереджали про загрозу стейблкоінів для депозитної системи, самі вивчають можливість випуску цифрових доларів.
JPMorgan розглядає стейблкоін як доповнення до існуючої системи токенізованих банківських депозитів JPM Coin, повідомляє Wall Street Journal.
Водночас понад десяток банків обговорюють спільну інфраструктуру для випуску цифрових валют. Серед учасників називаються Bank of America та Wells Fargo.
Причина проста: якщо частина платежів і корпоративних розрахунків перейде на USDT, USDC та інші блокчейн-інструменти, традиційні банки ризикують втратити частину депозитів і комісійного бізнесу.
Тому вони намагаються запропонувати власну альтернативу.
Фактично зараз формуються три конкуруючі моделі: приватні стейблкоіни на кшталт USDT і USDC, банківські стейблкоіни та токенізовані депозити, а також майбутні цифрові гроші центральних банків.
Переможець цієї боротьби може отримати значну частину нового ринку цілодобових міжнародних платежів та розрахунків із токенізованими активами.
Як повідомляє Fixygen, стабільні монети поступово перетворюються з переважно біржового інструменту на засіб звичайних платежів.
У липні витрати через платіжні картки, пов’язані зі стабільними монетами, вперше перевищили 1 млрд доларів за місяць, свідчать дані Paymentscan, наведені Reuters.
RedotPay прогнозує, що до 2028 року обсяг безпосередньо карткових платежів у стабільних монетах може сягнути $50 млрд на рік.
Особливо швидко технологія поширюється в Латинській Америці та Африці, де доларові стабільні монети використовуються як засіб заощадження, міжнародних переказів та доступу до доларової платіжної системи.
RedotPay вже обслуговує понад 8 млн користувачів, а річний обсяг операцій її клієнтів перевищує $14 млрд з урахуванням поповнень рахунків та карткових платежів.
Головна зміна полягає в тому, що користувачеві вже не обов’язково сприймати USDT або USDC як криптовалюту. Він може зберігати цифрові долари та розраховуватися звичайною Visa або Mastercard, тоді як конвертація відбувається всередині платіжної інфраструктури.
При цьому Банк міжнародних розрахунків залишається скептично налаштованим. Голова BIS Пабло Ернандес де Кос 28 серпня заявив, що стейблкоіни поки що не є достатньо надійною платіжною системою глобального масштабу через ризики фінансової стабільності, AML та фрагментації грошової системи.
Як повідомляє Fixygen, зворотний викуп, який вже давно використовують публічні компанії для підтримки акцій, стає одним із головних інструментів криптовалютного ринку.
У 2026 році криптопроєкти вже спрямували близько $640 млн на викуп власних токенів, що є історичним максимумом, підрахувала Financial Times.
Для порівняння: за весь 2025 рік цей показник становив близько $545 млн, а в 2024 році — лише $366 тис.
Майже 90% нинішніх викупів припадає на Hyperliquid і pump.fun.
Hyperliquid спрямовує на придбання HYPE практично весь дохід, який отримує платформа. На тлі такої політики вартість токена зросла приблизно на 70%.
Економічна логіка схожа на викуп акцій (stock buyback): компанія або протокол використовує грошовий потік для скорочення кількості токенів у вільному обігу та збільшення економічної цінності тих, що залишилися.
Однак між токеном і акцією існує принципова різниця. Акція представляє частку в компанії, тоді як права власника токена можуть бути значно слабшими або взагалі не передбачати юридичного права на прибуток.
Тому сам по собі buyback не гарантує зростання. Деякі проєкти продовжили дешевшати навіть після запуску програм зворотного викупу.
Проте поява ринку buyback вартістю 640 мільйонів доларів свідчить про те, що криптовалютна галузь поступово запозичує інструменти класичного корпоративного фінансування.
Як повідомляє Fixygen, компанії, які побудували інвестиційну стратегію навколо накопичення біткоїна, втратили понад 80 млрд доларів ринкової капіталізації після піку популярності цієї моделі влітку 2025 року.
За підрахунками Financial Times, сукупна капіталізація 50 найбільших «біткойн-скарбниць» скоротилася приблизно з $150 млрд у липні 2025 року до $67 млрд у серпні 2026 року.
Ця модель набула популярності завдяки стратегії Майкла Сейлора. Компанії випускали акції або боргові цінні папери, купували на залучені кошти біткойн і розраховували, що ринок оцінюватиме їх дорожче, ніж вартість криптовалюти на балансі.
Поки біткойн зростав, така схема дозволяла залучати новий капітал практично по колу. Але падіння BTC приблизно на 30% від максимуму жовтня 2025 року порушило цей механізм.
За даними FT, акції 35 компаній із досліджуваної групи втратили понад половину вартості. Деякі учасники ринку вже почали продавати частину крипторезервів для обслуговування боргів.
Фактично ринок перестав автоматично платити премію лише за наявність біткойна на корпоративному балансі. Тепер інвестори значно уважніше оцінюють борги компанії, вартість залучення капіталу та здатність бізнесу фінансувати виплати без продажу криптовалюти.
Як повідомляє Fixygen, Strategy залишається найбільшим корпоративним власником біткойнів у світі. Станом на 23 серпня компанія контролювала 840 447 BTC, або близько 4% максимально можливої пропозиції першої криптовалюти.
За ціни BTC у $77 004 її біткойн-резерв оцінювався в $64,72 млрд, тоді як ринкова капіталізація Strategy становила близько $49,6 млрд.
На перший погляд виходить, що інвестори оцінюють всю компанію дешевше, ніж біткойни, що їй належать.
Однак таке порівняння є неповним. Крім BTC, Strategy мала у своєму розпорядженні $6,69 млрд доларових активів, але водночас мала близько $6,75 млрд боргів та $14,97 млрд привілейованих акцій, які мають пріоритет над звичайними акціонерами в структурі капіталу.
Після врахування цих зобов’язань сама Strategy оцінювала чисту вартість резервів приблизно в $49,68 млрд — практично стільки ж, скільки становила капіталізація.
Саме тому показник mNAV компанії станом на 23 серпня становив близько 1,01x. Іншими словами, величезна премія, яку інвестори раніше платили за можливість отримати опосередковану експозицію до біткойна через MSTR, практично зникла.
Це принципова зміна моделі Сейлора: Strategy залишається найбільшим біткойн-трежері у світі, проте її акція дедалі більше оцінюється як фінансова структура з BTC, боргом і дорогим привілейованим капіталом, а не як «біткойн із премією».
Як повідомляє Fixygen, криптовалютний ринок завершує останній тиждень серпня поблизу локальних максимумів: біткойн утримується на рівні близько $80 тис. після зростання вище $81 тис., інвестори знову активно вкладають кошти в спотові ETF, а сектор стейблкоїнів продовжує перетворюватися з переважно торгового інструменту на повноцінну платіжну інфраструктуру.
25 серпня біткойн піднявся до $81,24 тис., що є максимумом з середини травня. До ранку п’ятниці, 28 серпня, перша криптовалюта скоригувалася приблизно до $79,7 тис., проте за підсумками серпня зберігає зростання приблизно на 26,7%, що може стати найкращим місячним результатом з кінця 2024 року.
На відміну від багатьох попередніх хвиль зростання, одним із ключових чинників зараз є не стільки спекулятивний попит, скільки побоювання інвесторів щодо американського державного боргу, довгострокової вартості долара та ситуації на ринку казначейських облігацій.
Після рішення Мінфіну США збільшити викуп довгострокових казначейських облігацій на ринку знову заговорили про так звану «debasement trade» — купівлю золота, біткоїна та інших обмежених активів як захисту від потенційного знецінення валюти.
Standard Chartered зазначав, що така політика створює саме те макроекономічне середовище, заради якого біткойн і створювався спочатку. Деякі аналітики припускають, що стійке закріплення вище нинішньої зони опору може відкрити шлях до $95–100 тис.
При цьому цей тиждень був значно спокійнішим за попередній. До минулої п’ятниці біткойн уже здійснив ривок приблизно до $77–78 тис., показавши найкращий тижневий результат за понад два роки. Цього тижня ринок скоріше намагався закріпити це зростання, ніж розпочати нову вертикальну хвилю.
Ether також залишався відносно стабільним і до кінця тижня торгувався поблизу $2,5 тис. Таким чином, Ethereum не повторив масштабів серпневого руху біткоїна, але продовжив відновлення після слабшої першої половини року.
Одним із найважливіших сигналів для ринку стало повернення коштів до американських спотових біткойн-ETF. За оцінками учасників ринку, приплив коштів до таких фондів за серпень наблизився до $2,4–2,5 млрд, причому близько $2,5 млрд інвестори спрямували в ETF за сім останніх торгових сесій.
BlackRock, найбільший оператор біткойн-ETF, вважає, що інституційні інвестори дедалі частіше розглядають біткойн не лише як високоризиковий технологічний актив, а й як потенційний інструмент диверсифікації на тлі боргових та валютних ризиків. Найбільший американський фонд IBIT BlackRock уже управляє активами на суму понад $76 млрд.
Для ринку це особливо важливо після тривалого періоду відтоку капіталу з ETF на початку року. Повернення інституційного попиту значно підвищує ймовірність того, що серпневе зростання виявиться більш стійким, ніж короткочасні спекулятивні ралі попередніх місяців.
Ще один значний тренд тижня — прискорення розвитку стейблкоїнів.
Обсяг платежів із використанням карток, прив’язаних до стейблкоїнів, у липні вперше перевищив $1 млрд за місяць. RedotPay прогнозує, що вже до 2028 року щорічний обсяг таких платежів може збільшитися приблизно в чотири рази — до $50 млрд.
Стейблкоїни все активніше використовуються не тільки всередині криптобірж, але й для транскордонних переказів, розрахунків компаній, зберігання доларової ліквідності та повсякденних платежів. Особливо швидко цей ринок розвивається в Латинській Америці та Африці, де доступ до доларових банківських інструментів обмежений.
Цього тижня ще один сигнал надійшов із Великої Британії: уряд запропонував доповнити мандат Банку Англії завданням підтримки інновацій у сфері платежів, зокрема тих, що пов’язані зі стабільними монетами та цифровими валютами.
Показовим стало й рішення футбольного клубу «Челсі» зробити емітента USDC — компанію Circle — титульним спонсором форми. Логотип одного з найбільших доларових стейблкоїнів тепер з’явиться на футболках клубу англійської Premier League, що ще кілька років тому виглядало б для криптоіндустрії майже неможливим рівнем масової інтеграції.
Триває консолідація й в інституційному сегменті галузі.
Криптокастодіальна компанія BitGo домовилася про придбання бізнесу інституційної торгівлі NYDIG. Разом із ним BitGo отримає напрямок деривативів, структурних продуктів, фінансування та інших послуг для інституційних клієнтів. Близько 30 співробітників NYDIG переходять до BitGo. Вартість угоди сторони не розкрили.
BitGo раніше, у 2026 році, вийшла на біржу та залучила близько $213 млн під час IPO. Придбання частини NYDIG свідчить про подальше формування на крипторинку компаній, які намагаються надавати інституційним інвесторам повний набір послуг — від зберігання активів до торгівлі, розрахунків та структурованого фінансування.
Регулювання в США при цьому залишається одним із головних невизначених факторів.
Президент Дональд Трамп продовжує закликати Конгрес ухвалити Clarity Act, який має чіткіше розмежувати повноваження регуляторів та визначити правила функціонування криптовалютного ринку. Законодавчий процес залишається затяжним, але галузь уже активно готується до проміжних виборів до Конгресу.
Організація Stand With Crypto, яку підтримує Coinbase, цього тижня оголосила про підтримку 32 кандидатів, які раніше голосували за криптовалютне законодавство. За оцінками Reuters, криптоіндустрія загалом уже спрямувала близько $200 млн на політичну діяльність у рамках виборчого циклу 2026 року.
Таким чином, останній тиждень серпня закріпив одразу кілька тенденцій: біткойн знову опинився на рівні близько $80 тис., інституційний капітал повернувся в ETF, стейблкоіни дедалі швидше переходять у реальні платежі, а найбільші криптокомпанії продовжують будувати інфраструктуру, яка дедалі більше нагадує традиційний фінансовий сектор.
Головним ризиком для ринку в найближчі тижні залишається макроекономічний. Інвестори чекають на сигнали від Федеральної резервної системи щодо процентних ставок. Стабільно висока інфляція вже повернула на ринок очікування можливого підвищення ставки в США, що традиційно є негативним фактором для криптовалют.
У вересні увага буде зосереджена на засіданні ФРС 16 вересня, даних щодо ринку праці США та динаміці дохідності американських облігацій. За умови збереження слабкого долара та високого попиту на альтернативні активи діапазон $80–83 тис. для біткоїна стане ключовим технічним рубежем. Її стійкий прорив може повернути ринок до розмов про 100 тис. доларів, тоді як зростання дохідності та жорсткість позиції ФРС здатні знову відправити біткойн у середину діапазону 70 тис. доларів
Fixygen продовжуватиме відстежувати динаміку та тенденції крипторинку.
