Der Indikator für das Geschäftsklima auf dem ukrainischen Baumarkt stieg im ersten Quartal 2026 um 1,2 Prozentpunkte (pp) gegenüber dem vierten Quartal 2025 auf „minus” 27,7 %, teilte das Staatliche Statistikamt (Gosstat) mit.
Laut einer von der Behörde durchgeführten Umfrage unter Unternehmen der Bauindustrie verschlechterte sich die Einschätzung des aktuellen Auftragsvolumens um 1,7 p.p. auf „minus” 43,1 %. So bewerteten 56 % der befragten Unternehmen ihr aktuelles Auftragsvolumen als saisonal normal, 42 % als unzureichend.
60 % der Befragten erwarten nach den Ergebnissen des ersten Quartals des laufenden Jahres einen Anstieg der Preise für ihre Dienstleistungen. Nur 5 % der Befragten prognostizieren einen Rückgang der Kosten für Bauarbeiten, während 39 % keine Änderungen in der Preispolitik erwarten.
Nach Angaben des Staatlichen Statistikamtes sind die an der Umfrage teilnehmenden Unternehmen im Durchschnitt für sechs Monate mit Aufträgen versorgt, was dem Vorkriegswert zu Beginn des Jahres 2022 entspricht.
Das Statistikamt stellt fest, dass im ersten Quartal 2026 der Mangel an Arbeitskräften (56,8 %), finanzielle Einschränkungen (47 %), unzureichende Nachfrage (33 %) und andere Faktoren (45 %) negative Auswirkungen auf das Bauwesen haben werden. Gleichzeitig sind die Erwartungen hinsichtlich negativer Auswirkungen der Wetterbedingungen deutlich gestiegen: Während im vergangenen Quartal 12 % der befragten Unternehmen diesen Faktor nannten, ist ihre Zahl nun auf 45 % gestiegen.
Etwa 29 % der befragten Unternehmen rechnen im Zeitraum Januar bis März mit einem Personalabbau, während 57 % davon ausgehen, dass ihre Mitarbeiterzahl unverändert bleibt, und 14 % eine Aufstockung des Personals prognostizieren.
Nach Angaben des Staatlichen Statistikamtes gaben 40 % der Befragten an, dass das Volumen der ausgeführten Bauarbeiten im letzten Quartal gestiegen sei, während 27 % einen Rückgang des Volumens meldeten.
Die Umfrage ergab, dass es für 98 % der ukrainischen Bauunternehmen recht schwierig ist, die zukünftige Entwicklung der Geschäftslage vorherzusagen.
Die statistischen Daten wurden ohne Berücksichtigung der vorübergehend von der Russischen Föderation besetzten Gebiete und der Gebiete, in denen Kampfhandlungen stattfinden (stattfanden), erhoben.
Das Werk „Euroformat“ hat im Jahr 2025 die Produktion von Aufzügen im Vergleich zu 2024 um 20 % gesteigert, vor allem dank staatlicher Programme zur Unterstützung nationaler Hersteller, teilte Igor Tkachenko, CEO der Unternehmensgruppe „Euroformat Lifte“, mit.
„Wir betrachten das Programm zur Erstattung von 15 % der Kosten für ukrainische Technik im Rahmen von „Made in Ukraine“ und die Einführung der Mindestanforderung an den Lokalisierungsanteil für Waren, die an öffentlichen Ausschreibungen teilnehmen, als wirksame Instrumente zur Förderung der nationalen Produktion“, erklärte er gegenüber der Agentur „Interfax-Ukraine“.
Tkachenko gab unter Verweis auf den militärischen Kontext keine genauen Angaben zur Anzahl der vom Werk hergestellten Aufzüge, merkte jedoch an, dass jeder zehnte im Laufe des Jahres installierte Aufzug von Euroformat hergestellt wurde, und jeder dritte Aufzug, der den geltenden Bauvorschriften entspricht, da importierte Aufzüge, die im Rahmen von EinzelLieferungen geliefert werden, meist erhebliche Abweichungen von den Normen und Anforderungen aufweisen.
Bei der Beschreibung des in den letzten Jahren entstandenen Aufzugsmarktes in der Ukraine stellte Tkachenko fest, dass dieser früher einen hohen Importanteil hatte, oft in Form von Einzelverträgen für kleine Chargen.
„Im Jahr 2022 importierten von 80 Unternehmen, die Aufzüge importierten, 46 nicht mehr als 10 Einheiten und 38 nicht mehr als fünf. Die meisten dieser Lieferanten (76 %) importierten Aufzüge aus der Türkei und China. Im Jahr 2023 hat sich die Situation weiter verschärft: Bereits 97 Unternehmen importierten Aufzüge allein aus der Türkei. Dabei konnten die Importeure in den meisten Fällen keinen angemessenen Garantieservice, technischen Support oder regelmäßige Lieferung von Ersatzteilen gewährleisten“, erklärte er.
Tkachenko fügte hinzu, dass sich die Erwartungen an die Förderprogramme insgesamt erfüllt hätten: Das Wachstum der Produktion ukrainischer Aufzüge um etwa 25 % im Jahr 2025 und die Steigerung des Anteils am Binnenmarkt auf etwa 40 % zeugen von der Wirksamkeit dieser Mechanismen.
„Gleichzeitig machen Importe nach wie vor mehr als die Hälfte des Marktes aus, was bedeutet, dass es in den kommenden Jahren noch erhebliches Wachstumspotenzial gibt“, so der CEO der Unternehmensgruppe.
Seinen Worten zufolge verfügen die nationalen Hersteller über ungenutzte Produktionskapazitäten: Die Gesamtkapazität der ukrainischen Unternehmen ermöglicht die Produktion von bis zu etwa 5.000 Aufzügen pro Jahr, jedoch bleibt die tatsächliche Auslastung der Produktion deutlich darunter.
„Insbesondere im Werk „Euroformat“ lag die Auslastung im Jahr 2025 bei etwa 35 %. Dieser Wert ist immer noch niedriger als vor 2022, aber wir sehen eine positive Dynamik“, betonte Tkachenko.
Gleichzeitig ist er der Meinung, dass mit der Herstellung eines Aufzugs in der Ukraine auch die Verantwortung des Herstellers für den gesamten Lebenszyklus der Anlage – von der Montage bis zum Service über Jahrzehnte hinweg – einhergeht.
„Für den Endverbraucher bedeutet dies weniger Ausfallzeiten, eine schnellere Wiederherstellung der Aufzugsfunktion, höhere Sicherheit und vorhersehbare Betriebskosten“, betont Tkachenko.
Er berichtete auch, dass das Unternehmen parallel zu seiner Produktionstätigkeit in seine Produktionsbasis investiert habe: Es wurden neue Bereiche für Laserschneiden und -schweißen in Betrieb genommen, die Modellpalette der Behindertenaufzüge erweitert und Dutzende von konstruktiven Verbesserungen an den Aufzugsanlagen vorgenommen.
„Wichtig ist, dass es sich nicht um ein einmaliges Wachstum handelt, sondern um die Bildung eines stabilen Produktionszyklus – mit Planung, vorhersehbaren Volumina und der Entwicklung einer Service-Infrastruktur“, betonte Tkachenko.
Seinen Angaben zufolge beliefen sich die Investitionen in die Modernisierung der Produktion im Jahr 2025 auf über 12 Millionen Griwna ohne Zuschüsse, während sie 2024 60 % der investierten 25 Millionen Griwna ausmachten.
Unter den bedeutenden Projekten, die 2025 umgesetzt wurden, nannte Tkachenko zwei Projekte zur Herstellung und Installation von Krankenhausaufzügen in medizinischen Einrichtungen. Bei einem davon wurde in einem denkmalgeschützten Gebäude gearbeitet und ein exklusiver Aufzug mit individuellen Kabinenabmessungen entwickelt. Vor der Inbetriebnahme wurden zusätzliche Tests durchgeführt.
Was das andere Objekt betrifft, so arbeitete das Unternehmen hier an einer Anfrage von der Projektentwicklung bis zur Inbetriebnahme.
„Diese Fälle bestätigen, dass der nationale Hersteller in der Lage ist, die komplexen, individuellen und inklusiven Bedürfnisse ukrainischer medizinischer Einrichtungen zu erfüllen“, betont Tkachenko.
Wie der stellvertretende Vorsitzende des Ausschusses für wirtschaftliche Entwicklung der Werchowna Rada, Dmytro Kysilevsky, mitteilte, haben ukrainische Aufzugshersteller im Jahr 2025 ihre Produktion um 25 % gesteigert und ihren Anteil am Binnenmarkt von 30 % im Vorjahr auf 40 % erhöht.
Nach Angaben des Abgeordneten erfordert die Teilnahme am Programm zur Erstattung von 15 % der Kosten für ukrainische Technik einen Lokalisierungsgrad von mindestens 40 %, und alle führenden ukrainischen Aufzugshersteller erfüllen diese Anforderungen, insbesondere die Aufzüge des Werks „Euroformat“ haben einen Lokalisierungsgrad von 60 %.
Das Unternehmen „Euroformat“ wurde 2002 als metallverarbeitendes Unternehmen gegründet. Seit 2006 produziert es Aufzüge für den Wohn- und Gewerbebereich. Das Unternehmen verfügt über den einzigen in der Ukraine und größten in Osteuropa Testturm mit einer Höhe von 40 m und zwei Schächten. Zur Unternehmensgruppe „Euroformat Lifte“ gehören neben dem Werk „Euroformat“ auch eine Reihe von Dienstleistungsunternehmen.
Nach Angaben von YouControl erzielte das Werk „Euroformat“ im Zeitraum Januar bis September 2025 einen Nettogewinn von 2,98 Millionen UAH, was fast dem Ergebnis der ersten neun Monate des Jahres 2024 entspricht, bei einem Umsatzwachstum von 27,3 % auf 236,5 Millionen UAH.
Nach Angaben der Generalstaatsanwaltschaft der Ukraine wurden im vergangenen Jahr 48,8 Tausend Betrugsfälle in der Ukraine registriert. Das ist ein Viertel weniger als im Jahr 2024. In jedem fünften Fall wurde eine Verdachtsanzeige erstattet. Nur 18 % der Verfahren gingen vor Gericht. Die meisten Fälle sind in der Hauptstadt sowie in den Regionen Dnipro und Charkiw zu verzeichnen.
Im Jahr 2025 wurden in der Ukraine 48.871 Strafverfahren nach Artikel 190 des Strafgesetzbuchs der Ukraine „Betrug“ registriert. Das ist ein Viertel weniger als im Jahr 2024, als die Strafverfolgungsbehörden fast 65.000 Fälle registrierten.
Insgesamt sind die Zahlen sogar wieder auf das Niveau von 2016 zurückgegangen. Damals gab es knapp über 46.000 Betrugsverfahren in der Ukraine. Nach 2017 und vor der groß angelegten Invasion ging die Zahl der neuen Verfahren von Jahr zu Jahr stetig zurück. Der Höhepunkt wurde im Jahr 2023 erreicht: 82.609 Strafverfahren – ein Durchschnitt von fast 7.000 pro Monat. Im zweiten Jahr in Folge ist die Statistik jedoch wieder rückläufig: Im vergangenen Jahr wurden im Durchschnitt rund 4.000 Verfahren pro Monat registriert.
Allerdings wurde in jedem fünften Fall ein Verdacht geäußert – 10.456 Verfahren. Und in 18 % der Fälle kam es zu einem Gerichtsverfahren: 8.758 Strafverfahren. Im Jahr 2024 lag diese Zahl bei 24 %.
Kiew bleibt Spitzenreiter bei der Zahl der Betrugsfälle – 6.825. Es folgen die Region Dnipro mit 4.844 Fällen und die Region Charkiw mit 3.677 Verfahren.
Gleichzeitig ist die Zahl der neuen Verfahren fast im gesamten Land zurückgegangen. Die einzige Region, die einen Anstieg verzeichnete, war Chmelnyzkyi: +2,7 % im Laufe des Jahres. Die deutlichste Verbesserung ist in der Region Mykolaiv zu beobachten, wo sich die Zahl der neuen Verfahren fast halbiert hat, ebenso wie in der Region Czernowitz: -39%.
https://opendatabot.ua/analytics/fraud-2025-12
US-Präsident Donald Trump hat ein Dekret unterzeichnet, mit dem er wegen der Maßnahmen der kubanischen Regierung den nationalen Notstand ausgerufen hat. Er bezeichnete die Situation als „außergewöhnliche und außerordentliche Bedrohung” für die nationale Sicherheit und Außenpolitik der USA.
Laut einer Mitteilung des Weißen Hauses leitet der Erlass auch das Verfahren zur Einführung zusätzlicher Zölle auf Waren aus Ländern ein, die Öl an Kuba verkaufen oder auf andere Weise liefern.
Laut Reuters sind die konkreten Zollsätze und die Liste der Länder in dem Dokument nicht festgelegt – die Entscheidung sieht eine weitere Bewertung durch die zuständigen US-Behörden vor.
Die kubanischen Behörden verurteilten die Maßnahmen Washingtons öffentlich und erklärten, dass solche Maßnahmen die Energieversorgung und kritische Dienstleistungen auf der Insel beeinträchtigen könnten.
Ausgabe Nr. 2 – Januar 2026
Ziel dieser Übersicht ist es, eine Analyse der aktuellen Situation auf dem ukrainischen Devisenmarkt und eine Prognose des Griwna-Wechselkurses gegenüber den wichtigsten Währungen auf der Grundlage der neuesten Daten zu erstellen. Wir betrachten die aktuellen Bedingungen, die Marktdynamik, die wichtigsten Einflussfaktoren und wahrscheinliche Szenarien.
Analyse der aktuellen Situation auf dem Devisenmarkt
Internationaler Kontext
Das wichtigste Ereignis in der zweiten Januarhälfte 2026 war die erwartete Sitzung des Federal Reserve Committee, bei der es um die Höhe des Leitzinses ging. Im Ergebnis und wie von den Märkten erwartet, ließ die Fed den Leitzins unverändert, und die Federal Funds Rate blieb in der derzeitigen Spanne von 3,5 % bis 3,75 %. Die letzte FOMC-Sitzung markierte eigentlich den Beginn einer Pause nach drei aufeinanderfolgenden Zinssenkungen im Jahr 2025. Gegenwärtig sieht die Lage der US-Wirtschaft nicht pessimistisch aus, da das BIP-Wachstum im dritten Quartal 4,4 % erreichte und damit deutlich über den Prognosen lag. Dennoch muss die Fed die Situation unter Kontrolle halten, da sich besorgniserregende Trends im Jahr 2026 zu „schwarzen Schwänen“ für die US-Wirtschaft entwickeln könnten. Die Rede ist von einem schwächelnden Arbeitsmarkt und einer Inflationsrate, die das 2 %-Ziel überschreitet.
Was das Währungspaar EUR/USD betrifft, so setzte der Dollar seine Talfahrt gegenüber dem Euro im Januar fort und erreichte zum Monatsende sogar den Wert von 1,2038, obwohl er später wieder auf 1,1930 zurückging. So stellten Analysten fest, dass der US-Dollar Ende Januar 2026 auf den niedrigsten Stand seit vier Jahren fiel, und dies, nachdem US-Präsident Donald Trump Befürchtungen über einen Rückgang der US-Währung zurückgewiesen hatte. Auf die Frage von Journalisten, ob er über den Verfall der Währung besorgt sei, antwortete er: „Ich denke, der Wert des Dollars – schauen Sie sich unsere Geschäfte an. Dem Dollar geht es gut“. Diese Äußerung ließ den Dollar abstürzen und veranlasste die Anleger, sich in traditionelle Anlagehäfen wie Gold und den Schweizer Franken zu flüchten.
Während der Dollar an Wert verliert, gewinnt der Euro an Boden. Die Einheitswährung hat im vergangenen Jahr um 15 % zugelegt. Die Gründe dafür sind unter anderem die Instabilität der Politik von Donald Trump, die wirtschaftlichen Entscheidungen der Trump-Administration in Bezug auf Zölle und die Bedrohung des weiteren US-Wirtschaftswachstums. Natürlich tragen auch Donald Trumps jüngste Äußerungen zu Grönland dazu bei, dass der Dollar weiter an Wert verliert.
Die EU selbst ist über den starken Euro nicht allzu glücklich, da er die Wettbewerbsfähigkeit europäischer Exporte beeinträchtigt. Der derzeitige Trend zur Stärkung des Euro dürfte sich daher kaum positiv auf die Entwicklung der EU-Wirtschaft auswirken. Einige Experten gehen sogar davon aus, dass das BIP der Eurozone bis Ende des Jahres um etwa 0,2 % niedriger ausfallen wird, wenn der Euro-Dollar-Kurs auf dem derzeitigen Niveau bleibt und nicht bei etwa 1,16 Dollar, dem Richtwert seit dem Handelsabkommen zwischen der EU und den USA Ende Juli. Ob die Europäische Zentralbank Maßnahmen ergreifen wird, ist noch ungewiss. Die bevorstehende EZB-Sitzung Anfang Februar dürfte einige Hinweise liefern und zeigen, ob Europa bereit ist, den geldpolitischen Kurs zu ändern.
Innerukrainischer Kontext
Im Januar ging es auf dem ukrainischen Devisenmarkt sehr stürmisch zu, und der Abwertungsprozess beschleunigte sich, mit einem besonderen Schub in der Monatsmitte, als der offizielle Wechselkurs 43,39 UAH pro Dollar erreichte. Die Interventionen der NBU spielten jedoch eine wichtige Rolle bei der Umkehrung der Schwankungen, und am 30. Januar wurde der offizielle Wechselkurs auf 42,84 UAH pro US-Dollar festgesetzt.
Die NBU setzte ihre Politik der Wechselkursflexibilität im Januar fort, verstärkte jedoch ihre Interventionen, um die hohe Nachfrage nach Devisen abzukühlen. In den drei Januarwochen verkaufte die NBU 2,678 Mrd. USD auf dem Markt, wobei der größte Betrag (über 1,06 Mrd. USD) in der dritten Woche des Monats erzielt wurde. Der Nachfragespitzenwert vom Dezember, als die NBU mehr als 4,65 Mrd. USD auf dem Markt verkaufte, wurde im Januar jedoch nicht erreicht.
Eine wichtige Entscheidung im Januar war die Senkung des Leitzinses der NBU. Der Vorstand der ukrainischen Nationalbank beschloss, einen Zinserhöhungszyklus einzuleiten, und der Zinssatz wurde mit Wirkung vom 30. Januar 2026 von 15,5 % auf 15 % gesenkt. Nach Angaben der NBU steht dies im Einklang mit der Erreichung des Inflationsziels von 5 % am politischen Horizont und wird gleichzeitig die Wirtschaft unterstützen. Darüber hinaus teilte die NBU mit, dass sich im Dezember sowohl die Verbraucher- als auch die Kerninflation im Jahresvergleich auf 8 % verlangsamt haben. Die NBU erklärte, dass die jährliche Wachstumsrate der Verbraucherpreise im Januar ebenfalls zurückging, die Inflationserwartungen jedoch relativ hoch blieben. Nach der Prognose der NBU wird die Inflation bis Ende 2027 auf 6 % und 2028 auf das Ziel von 5 % zurückgehen.
Was die Auslandshilfe betrifft, so sagt die NBU, dass der erwartete Betrag der Auslandshilfe ausreichen wird, um das Haushaltsdefizit ohne die Emission neuer Schulden zu finanzieren und die internationalen Reserven auf einem ausreichenden Niveau zu halten, um die Stabilität des Devisenmarktes zu wahren. Die NBU teilte in einer Erklärung mit, dass der EU-Rat beschlossen habe, der Ukraine in den Jahren 2026 und 2027 90 Mrd. EUR zur Verfügung zu stellen, und dass die Unterstützung für die Ukraine im Rahmen des derzeitigen ERA-Darlehensmechanismus fortgesetzt werde. Die aktualisierte Prognose der NBU geht davon aus, dass sich die internationalen Reserven bis Ende 2016 auf 65 Mrd. USD belaufen werden. USD bis Ende 2026.
Trotz der „Beruhigung“ durch die NBU in Form einer Zinssenkung und der Erinnerung der obersten Führungskräfte der Regulierungsbehörde an die bevorstehende milliardenschwere finanzielle Unterstützung durch die Partner, versucht der Devisenmarkt weiterhin, dem Abwertungstrend zu folgen. Dafür gibt es viele Gründe: die massive Beschießung von Städten, die die Situation im Energiesektor erheblich verschlechtert hat, die schwierige Lage an der Front und das Fehlen klarer Signale des IWF hinsichtlich der Genehmigung eines neuen Programms in Höhe von 8,1 Mrd. USD.
US-Dollar-Wechselkurs: Dynamik und Analyse
Allgemeine Beschreibung des Marktverhaltens
Auf dem ukrainischen Devisenmarkt gewann der Dollar im Januar zunächst an Boden, verlor aber in der zweiten Monatshälfte, als die Griwna an Wert gewann. Zu Beginn des Monats lag der Interbanken-Wechselkurs bei 42,3 UAH pro Dollar, am 15. Januar bei 43,55 UAH pro Dollar und am 29. Januar bei 42,9 UAH pro Dollar.
Auf dem Kassamarkt kam es zu beschleunigten Abwertungswellen, und Mitte Januar erreichte der Ankaufskurs UAH 43-43,2 pro Dollar, während der Verkaufskurs im Bereich von UAH 43,6-43,7 pro Dollar lag, aber am Monatsende wirkte sich die Stärkung der Griwna auf dem Interbankenmarkt auch auf das Kassasegment aus, wo der Ankaufskurs UAH 42,5-42,3 pro Dollar und der Verkaufskurs UAH 43-43,15 pro Dollar betrug.
Die Spanne zwischen den An- und Verkaufskursen an den Bankkassen und Wechselstuben vergrößerte sich im Vergleich zum Dezember auf 0,55-0,65 UAH pro Dollar.
Der Bargeldmarkt erlebte im Januar einen Nachfrageschub: Nach Angaben der NBU kauften die Haushalte zwischen dem 1. und 27. Januar umgerechnet 1,64 Mrd. USD, während sich die Verkäufe von Bargeld durch Haushalte im gleichen Zeitraum auf 0,97 Mrd. USD beliefen.
Wichtige Einflussfaktoren
– Internationaler Kontext. Aufgrund der erwarteten Pause bei den Zinssenkungen der Fed sowie der pessimistischen Erwartungen hinsichtlich der US-Wirtschaft im Jahr 2026, einschließlich der Inflation und des Arbeitsmarktes, begann der Dollar gegenüber dem Euro sehr aktiv zu werden. Die Stimmung der Anleger wurde auch durch die Äußerungen von Präsident Donald Trump zur Stärke des Dollars und zu Grönland beeinflusst.
– Die Nationalbank der Ukraine senkte ihren Leitzins auf 15 % und begann damit, die Geldpolitik zu lockern, um die Inflation in der Ukraine auf das Ziel von 5 % zu bringen.
– Die NBU erhöhte ihre Interventionen auf dem Interbankenmarkt im Rahmen ihrer Strategie der gesteuerten Wechselkursflexibilität, wodurch der Dollar Ende Januar wieder unter die psychologische Marke von 43 UAH pro Dollar fiel.
Vorhersage.
– Kurzfristig (1-2 Wochen): Die Basisspanne beträgt 42,9-43,4 UAH/$, mit möglichen Schwankungen in Richtung einer schwächeren Griwna.
– Mittelfristig (2-3 Monate): UAH 43,50-44,00/$. Auf dem internationalen Markt könnte es zu einer kurzfristigen Umkehr des schwachen Dollartrends und einer Rückkehr zum Wechselkursniveau des letzten Jahres von etwa 1,17 EUR/USD kommen. Die inkonsequente Politik von Präsident Donald Trump und die Situation rund um den bevorstehenden Wechsel des Fed-Vorsitzenden sowie die Erwartung einer neuen Phase der Lockerung in den USA werden den Anlegern jedoch Signale über die weitere Entwicklung des schwachen Dollars geben. In der Ukraine wird die Landeswährung von der Situation in Bezug auf den Erhalt von Hilfen der Partner sowie vom Ausmaß der Energiekrise und der Geschwindigkeit ihrer Lösung beeinflusst werden. Die Nachfrage auf dem Interbankenmarkt wird hoch bleiben.
– Längerfristig (mehr als 6 Monate): Das Szenario einer allmählichen Abwertung bleibt bestehen, und die NBU wird in regelmäßigen Abständen mit einem größeren Devisenangebot auf den Markt gehen, um die Nachfrage auszugleichen. Das Ziel für die erste Hälfte des Jahres 2026 liegt bei 43,5-44,9 UAH/$.
Euro-Wechselkurs: Dynamik und Analyse
Allgemeine Beschreibung des Marktverhaltens
Im Januar legte der Euro auf dem ukrainischen Markt zu: Der offizielle Euro-Wechselkurs lag Anfang Januar bei 49,79 UAH/€ und erreichte am Monatsende 51,24 UAH/€. Im Bargeldsegment legte der Euro im Januar ebenfalls deutlich zu: Zu Beginn des Monats lag der durchschnittliche Ankaufskurs bei 49,5 UAH pro Euro und der durchschnittliche Verkaufskurs bei 50,17 UAH pro Euro. Am Ende des Monats erreichte der Ankaufskurs in Banken und Wechselstuben 51 UAH/€ und der Verkaufskurs 51,95 UAH/€.
Wichtigste Beobachtungen
– Geometrie der Wechselkurse: Ende Januar lag der Verkaufskurs für Euro-Bargeld bei 51,6-51,95 UAH/€. Die Wechselkursdynamik wurde von der allgemeinen Abwertungstendenz beeinflusst, die sich in den ersten beiden Januarwochen 2026 verstärkte, sowie von der raschen und stetigen Stärkung des Euro auf dem Weltmarkt.
– Angebot und Nachfrage: Die Nachfrage nach Euro Anfang 2026 ist hoch, da die Importeure aktiv Energieanlagen kaufen, deren Bedarf nach mehreren massiven russischen Anschlägen auf Wärmekraftwerke in Großstädten stark gestiegen ist. Auf dem Kassamarkt nahm die Nachfrage sowohl nach Dollar als auch nach Euro im Laufe des Monats zu.
Wichtige Einflussfaktoren
– Globaler Kontext: Angesichts der unsicheren Prognosen für die US-Wirtschaft und der politischen Äußerungen von Donald Trump, die den Wunsch der Anleger nach einem Ausstieg aus dem Dollar in sichere Anlagen wie den Euro, den Schweizer Franken und Gold beeinflussen, gewinnt der Euro gegenüber dem Dollar an Wert.
– Am 27. Januar überschritt der Euro die psychologische Marke von 51 UAH/Euro (offizieller Wechselkurs) und nähert sich rasch 52 UAH/Euro im Bargeldsegment, was die Nachfrage nach der europäischen Währung antreibt.
– Verhaltensfaktor: In der Ukraine hat sowohl das Volumen der Dollar- und Euro-Käufe als auch das Volumen der Devisenverkäufe zugenommen, und die Aktivität der Devisentransaktionen nimmt in schwierigen Krisenzeiten traditionell zu. Im Januar 2026 dürften die Nettokäufe von Fremdwährungen durch private Haushalte die Zahlen vom Dezember übertreffen: Der Saldo für den Zeitraum vom 1. bis 27. Januar betrug 693 Mio. USD (Dezember: 739 Mio. USD).
Vorhersage.
– Kurzfristig (1-2 Wochen) wird sich der Euro in einer Spanne von 51,5-51,9 UAH/€ bewegen, mit der Tendenz, sich an die obere Grenze zu bewegen.
– Mittelfristig (2-3 Monate): Der Trend zu einem starken Euro und folglich zu einem schwachen Dollar könnte auf dem internationalen Markt noch einige Zeit anhalten. In der Ukraine wird der Wechselkurs neben dem weltweiten Trend zu einem stärkeren Euro auch von der allgemeinen Abwertungsstimmung aufgrund der hohen Euro-Importe betroffen sein, was die Aufwertung des Euro beschleunigen wird. Das Wechselkursziel liegt bei 51,8-53,5 UAH/€.
– Längerfristig (6+ Monate): Der Euro könnte in der ersten Hälfte des Jahres 2026 auf 53,5-55,5 UAH/€ steigen.
Empfehlungen: Dollar oder Euro – kaufen, verkaufen oder abwarten?
USD/UAH
Der Abwärtstrend des Dollars, der durch die Zweifel der Anleger an den Aussichten für die US-Wirtschaft und die skeptischen Einschätzungen des Arbeitsmarktes angetrieben wird, wird durch negative Erwartungen in Bezug auf geopolitische Risiken (insbesondere im Fall von Grönland), einen Wechsel an der Spitze der Fed und Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed noch verstärkt.
Ein weiteres Risiko sehen die Anleger in der künftigen Politik der Fed, da sie inkonsequente Schritte und einen Mangel an Vorhersehbarkeit befürchten, da Donald Trump die Fed weiterhin unter Druck setzt. Es ist daher unwahrscheinlich, dass der Dollar in naher Zukunft auf 1,1650 ansteigt, und Großanleger werden nach Möglichkeiten suchen, ihre Anlagen vom Dollar in andere Währungen und liquide Mittel umzuschichten.
In der Ukraine ist derzeit ein deutlicher Abwertungstrend zu beobachten, was bedeutet, dass auf Dollar lautende Ersparnisse die Hauptstütze der mittel- und langfristigen Strategien der Anleger bleiben werden. Die nächsten Abwertungsrunden der Griwna werden nur zu einigen spekulativen Einkommensmöglichkeiten am Devisenmarkt führen. Dennoch bleibt der Dollar die wichtigste Sparwährung für verschiedene Investitionspläne.
EUR/UAH
In den letzten Monaten hat der Euro eine Aufwertungstendenz gezeigt, die es Anlegern, die einen Einstieg in den Dollar planen, ermöglicht, dies gewinnbringend zu tun. Die Anleger werden auch weiterhin Euro kaufen, um im Rahmen einer langfristigen Strategie einen Teil ihrer Ersparnisse in dieser Währung anzulegen. Da sich die Liquidität des Euro nur verbessert, können die Anleger damit rechnen, etwa 40 % ihrer Fremdwährungsersparnisse in dieser Währung zu halten.
Gesamtstrategie
Im Januar 2026 endete die Sitzung des Fed-Ausschusses mit dem erwarteten „Nichts“ – der Zinssatz wurde auf dem derzeitigen Niveau belassen. Der Pessimismus über die künftige Entwicklung der US-Wirtschaft und die Unsicherheit über die klaren und angemessenen Schritte der Fed tragen zum Rückgang des Dollars bei. In der EU hingegen gibt es keine „schwarzen Schwäne“: Die Wirtschaft wächst, die Inflationsrisiken sind minimal, und im Februar könnte die EZB die Lage genauer prüfen und bekannt geben, ob sie eine Zinsänderung vorbereitet.
In der Ukraine herrschen Frost, Stromausfälle und Abwertungsstimmung vor, und die Anleger formulieren ihre Sparpläne weiterhin im Hinblick auf die bevorstehende Abwertung der Griwna. Die ukrainische Nationalbank beobachtet den Markt genau und ist bereit, bei Nachfragespitzen zu intervenieren, während sie aufgrund ihrer Strategie der gesteuerten Wechselkursflexibilität vorsichtig optimistisch bleibt, was das Tempo der weiteren Abwertung angeht. Grundlegende Regeln für Anleger: keine plötzlichen Entscheidungen, insbesondere wenn auf dem Interbankenmarkt Panik herrscht. Wir analysieren den allgemeinen globalen Trend zusammen mit den inländischen ukrainischen Realitäten und entscheiden erst dann, ob wir aus der Währung aussteigen oder vom Dollar in andere Vermögenswerte umsteigen. Es ist wichtig, die eigenen Sparprogramme regelmäßig zu überprüfen, um rechtzeitig auf Trends zu reagieren und die Rendite von Investitionen in Fremdwährungen zu erhöhen.
Dieses Material wurde von Analysten der internationalen Multi-Service-FinTech-Produktplattform KYT Group erstellt und spiegelt ihr fachliches, analytisches Urteil wider. Die in diesem Bericht dargestellten Informationen dienen nur zu Informationszwecken und können nicht als Handlungsempfehlung angesehen werden.
Das Unternehmen und seine Analysten geben keine Zusicherungen ab und übernehmen keine Haftung für Folgen, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben. Alle Informationen werden „so wie sie sind“ zur Verfügung gestellt, ohne jede weitere Garantie auf Vollständigkeit, Verpflichtung zur Aktualität oder zur Aktualisierung oder Ergänzung.
Die Nutzer dieses Materials sollten ihre eigene Risikobewertung vornehmen und fundierte Entscheidungen auf der Grundlage ihrer eigenen Bewertung und Analyse der Situation aus verschiedenen verfügbaren Quellen, die sie für ausreichend qualifiziert halten, treffen. Wir empfehlen Ihnen, einen unabhängigen Finanzberater zu konsultieren, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
REFERENZ
KYT Group ist eine internationale FinTech-Produktplattform mit Multi-Service-Marktplatz, die Finanzunternehmen Zugang zu Dienstleistungen für die Förderung ihrer Dienstleistungen sowie zu Werbe- und Beratungsdienstleistungen bietet.
Wie Serbischer Ökonom berichtet, treten mehrere internationale Marken des oberen Segments – InterContinental, Swissotel und Ritz-Carlton – auf den Hotelmarkt in Belgrad, da im Zusammenhang mit den Vorbereitungen für die EXPO 2027 und den Plänen zur Erweiterung des Zimmerangebots in der Hauptstadt eine erhöhte Nachfrage erwartet wird.
Nach Schätzungen von Marktteilnehmern könnte Belgrad während der EXPO 2027 in nur drei Monaten rund 4 Millionen Gäste empfangen, während Serbien insgesamt in den elf Monaten des Jahres 2025 etwa 4 Millionen Touristen verzeichnete. Nach dieser Logik wird die Beschleunigung von Hotelprojekten als infrastrukturelle Notwendigkeit angesehen, doch schon jetzt stellt sich die Frage, ob der Markt nach Abschluss der EXPO in der Lage sein wird, das Wachstum des Angebots nachhaltig zu „verdauen”, insbesondere im Segment der höheren Kategorien.
InterContinental kehrt in Zusammenarbeit mit Delta Holding nach Serbien zurück: IHG gab bekannt, dass das InterContinental Belgrade bis Ende 2026 eröffnet werden soll. Das Projekt wird als Teil des multifunktionalen Komplexes Delta District im Geschäfts- und Finanzzentrum von Belgrad realisiert; angekündigt sind 203 Zimmer, zu den Besonderheiten gehören ein Sky Pool, ein Rooftop-Restaurant und eine Bar, ein Spa und eine Konferenzinfrastruktur.
Das Swissotel ist in der EXPO-Zone in Surcin geplant. Das Unternehmen Euro KB Rent erhält staatliche Beihilfen in Höhe von 15,986 Millionen Euro, die in zwei Tranchen in den Jahren 2026 und 2027 ausgezahlt werden. Die Mindestinvestitionssumme für das Projekt wird auf 79,9 Millionen Euro geschätzt. In den Unterlagen wird auch angegeben, dass das Hotel ein Kongresszentrum und ein Spa/Wellnesscenter mit zwei Pools sowie 378 Zimmer umfassen wird.
Das Ritz-Carlton in Belgrad ist als Teil der Neugestaltung des Geländes des ehemaligen Hotels Jugoslavija am Donauufer geplant. Marriott International gab bekannt, dass die Anlage 193 Zimmer und mehr als 1.700 Quadratmeter Veranstaltungsfläche umfassen soll, während das Projekt selbst auch Wohn- und Bürotürme, ein Konferenzzentrum, einen Yachthafen und einen Spazierbereich umfasst. Millennium Team, das über Danube Riverside mit dem Projekt verbunden ist, schätzt das Gesamtinvestitionsvolumen für den Komplex auf fast 500 Millionen Euro. Die Eröffnung des Hotels ist für 2027 geplant.
Die EXPO 2027 in Belgrad findet vom 15. Mai bis zum 15. August 2027 statt, wobei laut Angaben des Organisationskomitees bereits mehr als 130 Länder ihre Teilnahme offiziell bestätigt haben.
https://t.me/relocationrs/2178
