Según informa El Economista Serbio, el presidente de Montenegro, Jakov Milatović, ha pedido que se suspenda el proceso de concesión de los aeropuertos de Podgorica y Tivat, afirmando que el modelo actual podría suponer un perjuicio para el Estado de cientos de millones de euros.
En un comunicado de la oficina del presidente se indica que el Gobierno está llevando a cabo el procedimiento de concesión para la empresa Aerodromi Crne Gore siguiendo un modelo elaborado ya en 2019, a pesar de que el valor de los aeropuertos y el volumen de pasajeros han aumentado considerablemente desde entonces. Milatović considera que el proceso actual no refleja el valor real de los activos, no protege los intereses del Estado y deja a los trabajadores de los aeropuertos sin garantías suficientes.
La Oficina del Presidente ha remitido al defensor de los intereses patrimoniales y jurídicos de Montenegro una solicitud de análisis jurídico y financiero urgente de la concesión. En la declaración se subraya que se trata de una infraestructura estratégica y que, en opinión de Milatović, el Gobierno está intentando trasladar la responsabilidad de esta controvertida decisión al Parlamento.
Las autoridades de Montenegro propusieron anteriormente ceder los aeropuertos de Podgorica y Tivat en concesión por 30 años al consorcio surcoreano Incheon Airport Consortium. El Gobierno afirma que, una vez finalizado el plazo de la concesión, toda la infraestructura seguirá siendo propiedad del Estado, y que los beneficios totales de la operación podrían superar los 1 000 millones de euros.
Según datos del Gobierno, las condiciones del acuerdo prevén inversiones en la reconstrucción y el desarrollo de la infraestructura aeroportuaria, la construcción de nuevas terminales y la modernización de las instalaciones existentes. Los partidarios de la concesión consideran que, sin un gran operador externo, los aeropuertos no podrán alcanzar rápidamente un nuevo nivel de servicio y capacidad de tráfico.
Milatović, por el contrario, insiste en que el nuevo acuerdo debe tener en cuenta el valor actual de los activos. Según la estimación de la Oficina de Patrimonio Público, el valor de Aerodromi Crne Gore asciende a unos 264,4 millones de euros, lo que supone casi el doble de la valoración anterior de 2018.
El presidente propone revisar las condiciones del acuerdo. Entre los parámetros que, en opinión de su gabinete, deben incluirse en un modelo de concesión justo, se mencionan un pago único mínimo de al menos 200 millones de euros, un crecimiento obligatorio del tráfico de pasajeros de al menos un 7 % anual, inversiones de al menos 300 millones de euros, el mantenimiento de los derechos actuales de los trabajadores y la garantía de que no habrá exceso de capacidad tecnológica durante los primeros cinco años.
Milatović también advirtió de que una concesión mal redactada podría provocar una reducción del número de vuelos, un aumento de los precios de los billetes de avión y despidos de personal.
Los aeropuertos de Podgorica y Tivat tienen una importancia diferente para la economía. Podgorica es el principal centro de negocios y administrativo, mientras que Tivat es de vital importancia para el flujo turístico de la costa, incluyendo Budva, Kotor, Herceg Novi y otras zonas turísticas. Por lo tanto, la cuestión de la concesión no solo afecta a la gestión de los aeropuertos, sino también a todo el modelo de desarrollo turístico, las inversiones y la accesibilidad del transporte del país.
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A partir de finales de 2026, los ciudadanos de Ucrania y de otros países con régimen de exención de visado deberán obtener una autorización electrónica ETIAS para realizar viajes de corta duración a la mayoría de los países europeos, según se informa en la página web oficial de la UE, Travel Europe.
El ETIAS no es un visado y no suprime el régimen de exención de visado para los ucranianos. Se trata de una autorización electrónica de viaje que será necesaria antes de entrar en los países del espacio Schengen, así como en determinados Estados europeos que participan en el sistema. La autorización se tramitará en línea a través de la página web oficial de la UE.
El coste de la solicitud será de 20 euros. Quedan exentos del pago los solicitantes menores de 18 años y mayores de 70 años. También se prevén excepciones para los familiares de ciudadanos de la UE y otras categorías, siempre que cumplan las condiciones establecidas.
El permiso ETIAS tendrá una validez de hasta tres años o hasta la fecha de caducidad del pasaporte, si este caduca antes. Permitirá realizar viajes de corta duración de hasta 90 días en cualquier periodo de 180 días.
El sistema se aplicará a los ciudadanos de países que actualmente viajan a Europa sin visado, incluida Ucrania. Antes del viaje, el viajero deberá rellenar un formulario en línea con los datos del pasaporte y personales, así como responder a preguntas relacionadas con la seguridad. En la mayoría de los casos, la decisión se tomará rápidamente; sin embargo, la UE recomienda solicitar la autorización con antelación, antes de comprar los billetes y reservar el viaje.
La UE advierte expresamente que la solicitud debe presentarse únicamente a través del sitio web oficial europa.eu/etias, ya que ya existen sitios web intermediarios que pueden cobrar tasas adicionales o recopilar datos personales. La Delegación de la UE en Ucrania también había llamado anteriormente la atención sobre el riesgo de sitios web fraudulentos que se hacen pasar por el portal oficial de ETIAS.
El Consejo de Ministros de Ucrania ha levantado las restricciones para cruzar la frontera para todas las mujeres sin excepción, independientemente de los cargos que ocupen, según ha informado la primera ministra, Yulia Sviridenko.
«El Gobierno suprime las restricciones para cruzar la frontera para todas las mujeres sin excepción, independientemente de los cargos que ocupen en los órganos del poder público, la administración local, las empresas estatales y los tribunales», escribió Sviridenko en su canal de Telegram.
Como se informó, a principios de mayo el Gobierno suprimió las restricciones para salir del país para una categoría específica de mujeres funcionarias. En aquel momento se señaló que los cambios no se aplicaban a los altos cargos del Estado, a los principales responsables de los órganos del poder público y a sus adjuntos, en particular a los miembros del Consejo de Ministros, a la dirección de los ministerios y de los órganos centrales del poder ejecutivo, a la Oficina del Presidente de Ucrania, al Aparato de la Rada Suprema de Ucrania, al Consejo de Seguridad Nacional y de Defensa (SNBO), el Servicio de Seguridad de Ucrania (SBU), el Banco Nacional, así como a los diputados, los jueces del Tribunal Supremo y del Tribunal Constitucional de Ucrania, los fiscales de la Fiscalía General, los directores de empresas estatales y de organismos estatales cuya jurisdicción se extiende a todo el territorio de Ucrania.
Italia está preparando un nuevo régimen fiscal para los ciudadanos del país que han vivido durante mucho tiempo en el extranjero y desean regresar a su patria tras jubilarse.
La esencia de la iniciativa es la introducción de un tipo impositivo reducido del 4 % sobre los ingresos mundiales para los jubilados italianos expatriados que regresen. El nuevo régimen se convertirá en un instrumento específico de la política fiscal de Roma y será el primero orientado directamente a los titulares de pensiones italianas.
Actualmente, en Italia ya existen varios regímenes de ventajas fiscales para los nuevos residentes, entre ellos un programa para extranjeros acaudalados y un régimen del 7 % para jubilados extranjeros que se trasladan a determinados municipios pequeños del sur del país. Sin embargo, estos mecanismos no cubrían por completo la situación de los italianos que han trabajado y vivido en el extranjero durante décadas y que ahora desean regresar a Italia para jubilarse.
Según el régimen vigente para jubilados extranjeros, el tipo del 7 % se aplica a los ingresos extranjeros si la persona traslada su residencia fiscal a Italia y se muda a un municipio que cumpla los requisitos. En 2026, Italia amplió este régimen: el límite de población para los municipios participantes se elevó de 20 000 a 30 000 habitantes, lo que abrió el acceso a la ventaja fiscal a nuevas ciudades del sur del país.
El nuevo régimen del 4 % podría convertirse en una medida más específica para los ciudadanos italianos en el extranjero. Las autoridades esperan que ayude a que regresen al país algunos jubilados que tienen ingresos y ahorros fuera de Italia, pero que mantienen vínculos personales, familiares o culturales con su patria. Para el Estado, también es una forma de apoyar a las pequeñas ciudades y regiones que se enfrentan al envejecimiento de la población y a la fuga de habitantes.
Para el mercado inmobiliario, esta iniciativa podría reforzar la demanda de vivienda en las ciudades pequeñas y las regiones del sur de Italia. Los jubilados que regresan suelen orientarse no hacia Milán o Roma, sino hacia ubicaciones más asequibles con un bajo coste de vida, buen clima, infraestructura sanitaria y la posibilidad de una vida tranquila. Esto podría impulsar el mercado de la vivienda de segunda mano, los alquileres a largo plazo y los servicios para residentes de la tercera edad.
En los últimos años, Italia ha utilizado activamente los incentivos fiscales como herramienta para atraer capital y nuevos residentes. Al mismo tiempo, las autoridades están revisando las ventajas fiscales para los extranjeros con un elevado patrimonio: anteriormente se debatió un aumento del impuesto fijo sobre los ingresos extranjeros para los nuevos residentes acaudalados, de 200 000 a 300 000 euros al año.
N.º 1 – mayo de 2026
Análisis de la situación actual en el mercado de divisas de Ucrania
En mayo, las fluctuaciones en el mercado de divisas de Ucrania se redujeron considerablemente y la hryvnia se fortaleció. En abril no hubo una gran demanda de divisas extranjeras y, en mayo, tampoco se observó un aumento del interés por las divisas, ni en el mercado interbancario ni en el segmento de efectivo.
El presupuesto estatal se está reponiendo gracias a los grandes tramos recibidos de los socios, lo que sostiene el mercado de divisas, aunque no se descartan «cisnes negros» en forma de retrocesos temporales hacia el debilitamiento de la hryvnia. El Banco Nacional de Ucrania, como principal creador de mercado del mercado de divisas, mantiene la situación del mercado bajo un estrecho control, por lo que no se esperan fluctuaciones imprevistas del tipo de cambio en mayo. Sin embargo, las tensiones en el ámbito de la política exterior, las cotizaciones en el mercado del petróleo y las necesidades bastante elevadas de Ucrania en materia de importaciones de productos petrolíferos influirán en la trayectoria del tipo de cambio tanto del dólar como del euro.
Contexto global
A finales de abril, el Comité de la Reserva Federal mantuvo el tipo de interés básico sin cambios por tercera reunión consecutiva, alegando como motivo de esta decisión la mayor incertidumbre económica debido a los acontecimientos en Oriente Próximo. La próxima reunión del Comité tendrá lugar a mediados de junio. Actualmente, los operadores esperan que la Reserva Federal se vea obligada a subir los tipos, ya que la inflación en EE. UU. está aumentando. Según el último informe, el índice de precios al consumo subió en abril un 0,6 % tras ajustar las variaciones estacionales mensuales, lo que supone un 3,8 % anual y es la cifra más alta desde mayo de 2023. Sin tener en cuenta los alimentos y los combustibles, el IPC suby subió un 0,4 % y un 2,8 %, respectivamente, lo que mantiene la inflación muy por encima del objetivo del 2 % de la Reserva Federal.
En general, la economía de EE. UU., que se encuentra en guerra con Irán, muestra un ritmo de crecimiento aceptable. El producto interior bruto de EE. UU. alcanzó el 2 % en el periodo comprendido entre enero y marzo, según informó el Departamento de Comercio de EE. UU. Y aunque la cifra está por debajo del 2,3 % previsto, el crecimiento económico es notable y está impulsado por el gasto de consumo estable, el aumento masivo de la inversión empresarial, el incremento de las exportaciones y el gasto público.
La tensión en Oriente Medio sigue siendo elevada, y EE. UU. e Irán aún no han llegado a un acuerdo pacífico. Es más, ya en mayo, el presidente de EE. UU., Donald Trump, criticó la última propuesta de paz de Irán, calificándola de «inaceptable». Mientras tanto, el estrecho de Ormuz está bloqueado para los petroleros, lo que calienta considerablemente el mercado petrolero y las cotizaciones. Sin embargo, el precio del petróleo Brent se ha alejado de sus máximos (en abril los precios subieron hasta los 120 dólares por barril) y, a fecha de 14 de mayo, cotiza en el mercado entre 104,8 y 105,4 dólares por barril. Mientras tanto, la OPEP ha presentado una nueva previsión, según la cual la demanda mundial de petróleo en 2026 crecerá en unos «sólidos» 1,2 millones de barriles al día (b/d). En la OPEP también se considera que en 2027 la demanda mundial de petróleo crecerá aproximadamente en 1,5 millones de barriles al día, lo que supone, de hecho, una revisión al alza de unos 200 000 barriles al día en comparación con la previsión de la OPEP presentada en abril.
Tradicionalmente, el dólar se ve influido, por un lado, por la política estable de la Reserva Federal y, por otro, por el factor desestabilizador de la guerra en Irán y la tormenta petrolera. Sin embargo, las fluctuaciones no siguen trayectorias alarmistas, y el tipo de cambio del dólar se fortalece frente al euro en mayo: a mediados de mes, el tipo de cambio del par EUR/USD se sitúa en 1,1640.
Contexto interno de Ucrania
En la primera quincena de mayo, la demanda de divisas extranjeras se redujo notablemente en el mercado de divisas ucraniano. Si en abril las ventas semanales medias de divisas en el mercado interbancario ascendieron a 817 millones de dólares, durante la primera semana de mayo el Banco Nacional de Ucrania vendió en el mercado 783,6 millones de dólares. La caída de la demanda y la disposición del Banco Nacional de Ucrania a vender divisas fueron los principales factores que influyeron en el tipo de cambio: la hryvnia se fortaleció. Si comparamos el tipo de cambio a principios de mayo con el de mediados de mes, en realidad no ha variado: se sitúa en 43,96 UAH por dólar.
Al igual que el mercado interbancario, el mercado al contado también se ve afectado en mayo por la menor demanda de dólares y euros. Esta tendencia se prolonga desde abril, cuando, según datos del BNB, la población compró 1.220 millones de dólares en efectivo, lo que supone 325,8 millones de dólares menos que en marzo, mientras que la venta de dólares se redujo en 19,9 millones de dólares, hasta los 1.490 millones de dólares. En general, el mes pasado la compra de divisas en efectivo disminuyó en 598,8 millones, hasta los 1.790 millones de dólares, mientras que la venta de divisas en efectivo aumentó en 1,2 millones de dólares, hasta los 1.420 millones de dólares.
Como era de esperar, en abril disminuyeron las reservas internacionales: según datos del Banco Nacional de Ucrania (BNU), a principios de mayo, según datos preliminares, ascendían a 48 210 millones de dólares. En abril, las reservas se redujeron en un 7,3 %. Según el Banco Nacional de Ucrania, esta evolución se explica por las intervenciones cambiarias del Banco Nacional y los pagos de la deuda del país en moneda extranjera: el Banco Nacional vendió 3.570 millones de dólares en abril.
El mercado de divisas se ve respaldado por la llegada de ayuda financiera de los países socios de Ucrania. En abril, Ucrania recibió el último tramo de ayuda del Reino Unido, por valor de 752 millones de libras esterlinas (aproximadamente 1.000 millones de dólares), en el marco de la iniciativa G7 ERA. Para junio está prevista la recepción del séptimo tramo de ayuda a Ucrania a través del mecanismo Ukraine Facility, que ascenderá a 2.800 millones de euros. Asimismo, en junio Ucrania podría recibir el primer tramo del programa de crédito de 90.000 millones de euros de la Unión Europea. Se espera que el presupuesto estatal reciba así 3.200 millones de euros. Existe la posibilidad de que en junio se reciba también una parte de los fondos del programa Extended Fund Facility del FMI, y el importe del tramo ascenderá a 686 millones de dólares. Sin embargo, la aprobación definitiva del tramo debe estar sujeta a la primera revisión del programa, prevista para junio. Anteriormente, el principal escollo para el acuerdo era la política fiscal, en particular la cuestión del IVA para los autónomos y la tributación de los paquetes postales.
Tipo de cambio del dólar estadounidense: evolución y análisis
En mayo, el mercado de divisas se caracterizó por la calma y la estabilidad, al menos según lo que se observó durante la primera mitad del mes. A 1 de mayo, el tipo de cambio oficial era de 43,96 UAH/USD; el 8 de mayo, el tipo de cambio bajó ligeramente hasta situarse en 43,98 UAH/USD, y el 14 de mayo volvió a situarse en 43,96 UAH/USD. Recordemos que el tipo de cambio interbancario a finales de abril se situaba entre 44,06 y 44,11 UAH por dólar, y a mediados de mayo, entre 43,95 y 43,99 UAH/USD. El Banco Nacional atiende las solicitudes de compra de divisas y no se observa pánico.
El mercado al contado, al igual que el interbancario, no ha mostrado altibajos, ya que la demanda se ha reducido considerablemente. A mediados de mayo, el tipo de cambio de compra de dólares en efectivo se sitúa entre 43,60 y 43,75 UAH/USD, y el de venta, entre 44,15 y 44,30 UAH/USD. Los diferenciales entre los tipos de cambio no han variado en mayo y se sitúan entre 0,4 y 0,55 UAH/USD.
Factores clave de influencia:
· Disminución de las fluctuaciones del tipo de cambio en mayo. Tras abril, mayo se convirtió en un mes de descenso de la demanda de divisas, y el Banco Nacional de Ucrania (BNU) satisface las solicitudes de los importadores.
· El mercado al contado no registra una demanda frenética. Se observa una notable estabilización en el segmento al contado; la población vende dólares con más frecuencia de lo que los compra.
· Factores internacionales: la guerra en Irán sigue afectando al ánimo de los inversores a nivel mundial, mientras que la Reserva Federal espera datos actualizados sobre la inflación y el mercado laboral para tomar una decisión sobre el cambio de tipos. Mientras tanto, el dólar se ha fortalecido ligeramente, pero la moneda estadounidense no cuenta con un apoyo estable.
· Expectativas de comportamiento del mercado: el apoyo a Ucrania por parte de los socios internacionales y el debilitamiento de la demanda de divisas dan esperanzas de un mes de mayo estable para la hryvnia y, posiblemente, también para el primer mes del verano. Sin embargo, no se descartan riesgos de fluctuaciones devaluatorias. Un tipo de cambio estable es una señal para aumentar la proporción de ahorros en dólares antes de que el tipo vuelva a superar la barrera de los 44 UAH/USD.
Previsión
· A corto plazo (1-2 semanas): rango base de 43,98-44,15 UAH/USD, con posibles fluctuaciones tanto al alza como a la baja, pero sin repuntes imprevistos.
· A medio plazo (2-3 meses): 44,15-44,65 UAH/$. La guerra en Irán influye en el debilitamiento del dólar en el mercado internacional, y hasta que se alcance un acuerdo de paz entre Washington y Teherán, el fortalecimiento de la moneda estadounidense podría ser lento y esporádico.
· A largo plazo (6+ meses): el escenario base es una devaluación de la hryvnia hasta el nivel de 44,7–45,7 UAH/$. A pesar del apoyo multimillonario a gran escala que Ucrania recibe de sus socios, la balanza comercial se inclina de forma crítica hacia las importaciones, lo que ejerce presión sobre el tipo de cambio y hace que el mercado dependa por completo del principal creador de mercado: el Banco Nacional de Ucrania (BNU). La situación en el frente, el alcance de los daños causados por los ataques a gran escala contra la infraestructura, los precios mundiales del petróleo y la reposición de las reservas internacionales serán factores clave para el mercado cambiario ucraniano y la intensidad de las fluctuaciones del tipo de cambio.
Tipo de cambio del euro: evolución y análisis
No solo el dólar se mantuvo estable durante la primera quincena de mayo, sino también el euro. Dado que las fluctuaciones en el mercado internacional fueron lentas y muy insignificantes, en Ucrania el euro tampoco tuvo posibilidades de experimentar subidas o caídas bruscas. Así, el mes comenzó con un tipo de cambio de 51,46 UAH/euro, y a mediados de mayo el tipo de cambio se sitúa en 51,44 UAH/euro.
En el mercado al contado no se observaron sorpresas.
A principios de mayo, el tipo de cambio de compra se situaba entre 50,95 y 51,4 UAH/euro, y el de venta, entre 51,75 y 52,10 UAH/euro. Dos semanas después, en mayo, el tipo de cambio de compra era de 51,1-51,4 UAH/euro, y el de venta, de 51,65-51,95 UAH/euro.
En la mayoría de los participantes del mercado al contado, los diferenciales no variaron en mayo con respecto a los valores de abril y se sitúan entre 0,45 y 0,6 UAH, pero en algunos bancos los diferenciales aumentaron hasta 0,7-0,9 UAH/euro.
Factores clave de influencia:
· En el mercado internacional, el euro mantiene una posición fuerte frente al dólar: aunque el dólar tiende constantemente a fortalecerse, tanto en abril como en mayo el euro se encuentra en mejor posición, y lo que más influye en los movimientos del tipo de cambio es la incertidumbre global en torno a la guerra en Irán.
· En la UE, la inflación está aumentando considerablemente debido a la situación del mercado del petróleo. Según datos del BCE, cada aumento del 14 % en el precio del petróleo añade un 0,5 % a la tasa de inflación, y para 2026 se espera una inflación del 2,6 %, mientras que el objetivo del BCE es del 2 %. Por ello, el BCE planea subir los tipos de interés, lo que podría debilitar la sólida posición del euro.
· En Ucrania se observa una demanda moderada de euros. No hay fluctuaciones importantes en el mercado al contado y, tras la estabilidad cambiaria de mayo, los ciudadanos venden euros con más frecuencia de la que los compran.
Previsión
· A corto plazo (2-4 semanas): en el mercado ucraniano, el euro podría mantenerse en un rango de 51,55-51,90 UAH/€.
· A medio plazo (2-4 meses): dependiendo de la política del BCE y de la Reserva Federal, es posible que el euro se fortalezca hasta el nivel de 52,55 UAH/€.
· A largo plazo (6+ meses): el tipo de cambio del euro podría situarse entre 52,40 y 53,80 UAH/€. Los factores clave serán la situación en Oriente Próximo, las cotizaciones del petróleo y las decisiones de los bancos centrales de la UE y EE. UU. sobre la modificación del tipo de interés de referencia.
Recomendaciones para empresas e inversores
La política global determina la trayectoria de los tipos de cambio. Las negociaciones entre EE. UU. e Irán se encuentran actualmente en un punto muerto, y el aumento de los precios en el mercado del petróleo está contribuyendo a la inflación tanto en EE. UU. como en una Europa dependiente de la energía. En estas condiciones, conviene mantener la «cabeza fría» y dar prioridad a los instrumentos fiables.
El dólar estadounidense se fortalece gracias a las expectativas de paz en Oriente Medio y a la futura subida de tipos de la Reserva Federal. Conviene prepararse para posibles cambios y tener a punto varios escenarios cambiarios para distintos periodos y con diferentes ponderaciones de las principales divisas.
La seguridad de las inversiones: en el punto de mira. La ausencia de fluctuaciones significativas en el mercado puede llevar a actuar de forma precipitada. Sin embargo, lo más importante es mantener el rumbo y prestar atención a los detalles; la prioridad es preservar los ahorros, no obtener ganancias «a corto plazo».
La economía de EE. UU. sigue creciendo con fuerza y el dólar es una de las principales divisas mundiales. La liquidez del dólar no ofrece ninguna duda, por lo que la proporción de inversiones en dólares en la cartera debe ser la mayor.
Diversificación de la cartera: prudente y bien pensada. La imprevisible geopolítica puede despistar incluso a los inversores más experimentados. Por eso, a la hora de trazar una estrategia sólida, conviene ceñirse a las principales divisas: el dólar y el euro. Sin embargo, esto no significa que de vez en cuando no haya que añadir otras divisas líquidas, entre las que se encuentran la libra esterlina y el franco suizo.
El oro se está abaratando, pero eso no es señal de compra. Ante la falta de noticias sobre un acuerdo de paz entre Teherán y Washington y debido a los altos tipos de interés, el oro ha perdido un 3 % en el último mes y ha alcanzado un precio de 4.690 dólares por onza. Sin embargo, incluir el oro en la cartera solo tiene sentido en caso de una caída posterior y más pronunciada de las cotizaciones.
El petróleo se está abaratando gradualmente, pero aún no lo suficiente como para sostener al dólar. A mediados de mayo, el Brent bajó a 104,3 dólares por barril. No obstante, en tres meses, el aumento del precio fue de casi el 54 %. En estos momentos, todo apunta a un euro fuerte, y hay motivos para mantener este activo en una cartera equilibrada con un peso mínimo del 25 % del total de los ahorros en divisas.
El tipo de interés de referencia del Banco Nacional de Ucrania (BNU) se mantiene en el 15 %. Esto significa que no habrá aumento de la rentabilidad de los depósitos a plazo y que se incrementará el papel de los ahorros en divisas. Según datos del BNU, la inflación en 2026 será del 9,4 %. Sin embargo, existe una probabilidad muy alta de que se supere esta previsión, teniendo en cuenta el notable encarecimiento del combustible y de otros grupos de bienes y servicios.
Comprar dólares es invertir con seguridad. Aunque por ahora la situación en el mercado interbancario y en el mercado al contado es tranquila, la tendencia a la devaluación podría intensificarse en tan solo un mes. Es mejor comprar dólares para una cartera equilibrada precisamente ahora.
Lo importante en el ámbito de las noticias. Lo más relevante ocurre en los mercados mundiales: el cambiario y el petrolero. Sin embargo, conviene seguir de cerca también los cambios en los tipos de interés de referencia en EE. UU. y la UE, lo que podría dar soporte al dólar o al euro. En el mercado interno, la atención se centra en las noticias sobre las reservas internacionales, la recepción de tramos de los socios y la aprobación por parte del FMI de la concesión de fondos en el marco del nuevo programa cuatrienal. La imprevisibilidad, tanto en el ámbito mundial como dentro de Ucrania, obliga a los inversores a centrarse en lo más importante y a actuar con cautela, teniendo en cuenta todos los riesgos posibles.
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NOTA INFORMATIVA
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La startup ucraniana del sector de la defensa Swarmer, que en marzo de este año salió a bolsa en el Nasdaq (ticker SWMR), registró en el periodo enero-marzo de 2026 unas pérdidas netas de 4,5 millones de dólares, frente a los 0,7 millones de dólares del mismo periodo de 2025, según un comunicado de la empresa.
«El aumento (de las pérdidas) se debió, principalmente, a mayores gastos en consultoría y servicios profesionales relacionados con la adquisición de la condición de empresa cotizada, así como al incremento de las inversiones en iniciativas de ingeniería y desarrollo», señaló Swarmer.
Según los datos, los ingresos se redujeron a 20,3 mil dólares desde 110,7 mil dólares, mientras que los gastos operativos aumentaron a 4,5 millones de dólares desde 0,8 millones de dólares.
Se señala que, gracias a la salida a bolsa, el efectivo y sus equivalentes durante el primer trimestre aumentaron a 23,5 millones de dólares desde 9,3 millones de dólares.
«El aumento refleja principalmente unos ingresos brutos de aproximadamente 17,3 millones de dólares procedentes de la salida a bolsa, así como unos ingresos brutos de aproximadamente 3,5 millones de dólares por la venta de acciones preferentes convertibles de la serie A-1», precisaron en Swarmer.
La empresa también anunció un contrato por valor de 2,8 millones de dólares para el suministro de más de 16 000 licencias de software para los cuadricópteros bombarderos SkyKnight y otros drones.
El jueves, la cotización de las acciones de Swarmer bajó un 2,5 %, hasta los 29,53 dólares por acción, lo que corresponde a una capitalización de casi 373 millones de dólares. La empresa realizó la OPI a un precio de 5 dólares. En su punto álgido, a principios de abril, la cotización subió hasta casi 69 dólares.
Las principales áreas de actividad de la empresa incluyen la coordinación autónoma de enjambres, la integración de sistemas no tripulados multidominio, la autonomía colaborativa basada en IA y el software para el mando y control de operaciones robóticas distribuidas, según se indica en el comunicado. Además, entre los clientes de la empresa se encuentran fabricantes de drones que licencian el software Swarmer para integrarlo en sus plataformas de hardware.
La empresa fue fundada por Serhii Kuprienko y Alex Fink en mayo de 2023. La sede central y la oficina de marketing y ventas se encuentran en Austin (Texas, EE. UU.), mientras que las divisiones de ingeniería se distribuyen entre las oficinas de Kiev (Ucrania) y Varsovia (Polonia). En la estructura del holding de la empresa hay «filiales» en Ucrania, Polonia y Estonia.
Antes de la salida a bolsa, Kuprienko poseía el 27,4 %, Fink el 15,1 %, mientras que entre los demás propietarios se encuentran Theseus Capital Partners —cuyo socio director es el miembro del consejo de administración Philip Wagenheim— con un 22 %, D3 Fund de Evelin Buchatski con un 10,1 %, RG.AI Technologies, de Charles Eberle von Sexi, el 14 %, Green Flag Fund I el 5,3 % y Radius Fund I el 6,9 %
Los ingresos de Swarmer en 2025 se redujeron a 0,31 millones de dólares desde los 0,33 millones del año anterior, mientras que las pérdidas netas aumentaron a 8,53 millones de dólares desde los 2,07 millones.
