Entre enero y mayo de 2025, Ucrania importó medicamentos dosificados o envasados para la venta al por menor por un total de 836,281 millones de dólares.
Según el Servicio Estatal de Aduanas, las exportaciones de medicamentos durante este periodo ascendieron a 92,989 millones de dólares en términos monetarios.
Además, en los cinco primeros meses de 2025, Ucrania importó medicamentos no dosificados ni envasados para el comercio minorista por valor de 4,99 millones de dólares, y ketgut, reactivos, agentes de contraste, anticonceptivos y material odontológico por valor de 27 millones de dólares.
Los principales países de los que Ucrania importa medicamentos son Alemania (19,7%), India (10,4%) y Francia (7,36%). Los principales mercados de exportación son Uzbekistán (19,94%), Lituania (19,7%) y Kazajstán (13,4%).
Schneider Electric, líder en transformación digital en gestión de la energía y automatización, ha sido reconocida como la corporación más sostenible de Europa por Corporate Knights, una empresa canadiense de medios de comunicación e investigación especializada en el rendimiento de la sostenibilidad corporativa.
Este reconocimiento sitúa a Schneider Electric a la cabeza de la clasificación inaugural Europe 50, que evaluó a más de 600 empresas europeas que cotizan en bolsa en función de un amplio conjunto de criterios de sostenibilidad. Esto sigue al anterior reconocimiento de la empresa en enero de 2025 como la corporación más sostenible del mundo, que también fue otorgado por Corporate Knights como parte de su renombrada clasificación Global 100.
Juntos, estos reconocimientos confirman el compromiso inquebrantable de Schneider Electric con la sostenibilidad y su liderazgo en impulsar un cambio significativo en todas las industrias y geografías.
«En Schneider Electric, la sostenibilidad no es sólo una prioridad, sino que está integrada en nuestro propósito y misión», dijo Esther Finidori, recientemente nombrada Directora de Sostenibilidad de Schneider Electric. «Ser reconocidos como la empresa más sostenible de Europa es un fuerte respaldo a nuestros esfuerzos por tener un impacto positivo a través de la innovación, la transparencia y la colaboración. Estamos orgullosos de predicar con el ejemplo y seguimos comprometidos a acelerar nuestra contribución a un mundo más sostenible e inclusivo.»
Europe 50 se basa en la misma metodología rigurosa que Global 100, evaluando a las empresas a través de una amplia gama de indicadores de rendimiento ASG (medioambiental, social y de gobernanza), como el rendimiento del carbono, los ingresos netos, la diversidad de los consejos de administración y las inversiones relacionadas con la sostenibilidad. El alcance de esta clasificación abarca los componentes del índice STOXX Europe 600, así como las 100 mayores empresas públicas con sede en Europa por capitalización bursátil.
Este doble reconocimiento, tanto global como regional, subraya el impacto positivo que Schneider Electric está teniendo. A través de sus tecnologías y soluciones innovadoras, la empresa ayuda a sus clientes y socios a reducir su huella medioambiental, mejorar la eficiencia energética y avanzar en sus objetivos de sostenibilidad.
Acerca de Schneider Electric
El propósito de Schneider es crear impacto capacitando a todos para aprovechar al máximo nuestra energía y recursos, garantizando el progreso y la sostenibilidad para todos. Lo llamamos Life Is On.
Nuestra misión es ser un socio de confianza en sostenibilidad y eficiencia.
Somos un líder tecnológico mundial que aporta una experiencia de primer orden en electrificación, automatización y digitalización a industrias inteligentes, infraestructuras fiables, centros de datos preparados para el futuro, edificios inteligentes y hogares intuitivos. Aprovechando nuestra profunda experiencia en la industria, proporcionamos soluciones integradas de IoT industrial de extremo a extremo habilitadas para IA con productos conectados, automatización, software y servicios, creando gemelos digitales para impulsar el crecimiento rentable de nuestros clientes.
Nuestro principal recurso son nuestros 150.000 empleados y más de un millón de socios que operan en más de 100 países para garantizar la proximidad con nuestros clientes y partes interesadas. Apoyamos la diversidad y la inclusión en todo lo que hacemos, guiados por nuestro propósito significativo de un futuro sostenible para todos.
www.se.c om
Descubra las últimas perspectivas que dan forma a la sostenibilidad, la electricidad 4.0 y la próxima generación de automatización en Schneider Electric Insights.
Se ha aprobado un Decreto del Presidente de la República de Uzbekistán «Sobre medidas adicionales para estimular la atracción de inversión privada directa extranjera».
El documento tiene por objeto seguir mejorando el clima de inversión, apoyar los procesos de privatización, modernizar las instalaciones de producción y crear nuevos puestos de trabajo, especialmente en las regiones con exceso de mano de obra.
Según el Decreto, las empresas creadas con la participación de inversiones extranjeras directas y que operen en sectores prioritarios tienen derecho a incentivos fiscales durante los siguientes períodos
Los incentivos se aplican a todas las ciudades y asentamientos rurales de la república, a excepción de la ciudad de Tashkent y la región de Tashkent. Al mismo tiempo, estas restricciones no se aplican a las empresas que operan en los sectores del turismo y la gestión de residuos.
Se presta especial atención a las industrias a las que se aplican estos incentivos. La lista incluye, en particular
la producción de radioelectrónica y componentes, la industria ligera y de la seda, la fabricación de materiales de construcción, las industrias alimentaria y cárnica y láctea, las industrias química y médica, la construcción de maquinaria, el turismo y la gestión de residuos.
Número 2 – Junio 2025
El objetivo de esta reseña es ofrecer un análisis de la situación actual del mercado de divisas ucraniano y una previsión del tipo de cambio de la hryvnia frente a las principales divisas basada en los datos más recientes. Repasamos las condiciones actuales, la dinámica del mercado, los factores clave que influyen y los escenarios probables.
Análisis de la situación actual del mercado de divisas ucraniano
El mercado de divisas ucraniano se adentra en el segundo semestre del año en un contexto de relativa estabilidad en el mercado nacional y de turbulencias crecientes en el mercado exterior.
La dinámica actual del mercado de divisas está determinada por factores externos e internos que pueden cambiar la trayectoria de los tipos de cambio en un futuro próximo. A finales de junio, los temas principales fueron la debilidad mundial del dólar y la aparición de nuevas zonas de tensión en el mapa mundial, mientras que en la agenda interna figuraban la activación del mercado de efectivo en Ucrania y la prudente liberalización monetaria, que continúa bajo el control del BNU.
Contexto mundial
Los mercados mundiales muestran un fortalecimiento del euro frente al dólar. El índice DXY ha alcanzado su nivel más bajo desde 2022: la divisa estadounidense ha perdido más de un 10% desde principios de año, y esta caída podría ser la mayor desde los años setenta. El principal detonante es la incertidumbre política en Estados Unidos. Los rumores sobre las intenciones de Donald Trump de sustituir al presidente de la Fed antes de lo previsto e interferir en las actividades de la institución han suscitado dudas sobre la independencia de la política monetaria estadounidense. En este contexto, el euro se fortaleció hasta 1,173 dólares, su nivel más alto en tres años, mientras que el franco y el yen también ganaron terreno.
Aunque la Reserva Federal se ha abstenido hasta ahora de modificar los tipos, las expectativas del mercado ya han cambiado y los operadores del mercado las están incorporando a sus modelos y previsiones de tipos de cambio: la expectativa de consenso de los analistas internacionales sobre la probabilidad de un recorte de los tipos en la próxima reunión ha alcanzado el 25%.
Al mismo tiempo, la retórica del BCE sigue siendo prudente: la eurozona no tiene suficiente resistencia institucional para desafiar al dólar como moneda de reserva mundial. El euro crece sobre todo técnicamente, por el debilitamiento del dólar, más que por ventajas fundamentales, y el fortalecimiento de su posición es desventajoso para la propia UE como factor adicional de presión sobre las exportaciones.
Contexto interno ucraniano
La situación del mercado ucraniano es algo diferente. El segmento del efectivo registra un fuerte aumento de la demanda: en mayo, los bancos introdujeron en Ucrania 778 millones de dólares en efectivo, un 38% más que en abril. En particular, USD – 457 millones (+52%), EUR – 318 millones (+22%). Esto indica un aumento de las compras al por menor, probablemente por parte de los hogares que intentan fijar los niveles actuales del tipo de cambio o aumentar sus ahorros en divisas en medio del crecimiento estacional de los ingresos y las remesas, así como de las crecientes expectativas de devaluación.
Los gráficos muestran una ampliación del diferencial entre los tipos de compra y venta del euro, que acompaña al crecimiento del efectivo en el mercado. Esta señal es un indicador del nerviosismo en las oficinas de cambio y de la incertidumbre sobre nuevos movimientos de los tipos de cambio. El tipo vendedor reaccionó más sensiblemente a la subida del tipo de cambio del BNU, mientras que el tipo comprador creció más suavemente, lo que indica un desequilibrio en la estructura de la oferta y la demanda.
El Banco Nacional de Ucrania mantiene una postura proactiva. Prosigue la liberalización monetaria, pero de forma fragmentaria, basándose en el principio de «dinero nuevo – condiciones nuevas». El BNU no está dispuesto a levantar completamente las restricciones y reconoce públicamente que los riesgos de salida de divisas son demasiado elevados, lo que podría alterar el equilibrio del mercado.
La disposición del BNU a suavizar las restricciones o los anuncios de tales acciones podrían ser un claro indicador de que el bloque económico gobernante tiene una visión fundamental de cómo garantizar un equilibrio a largo plazo en el mercado nacional de divisas, dada la confirmación de una mayor ayuda por parte de los socios.
El Gobierno declarará en breve sus expectativas para el tipo de cambio medio anual del dólar como parte del proceso presupuestario de 2026.
Así pues, el mercado nacional de divisas entra en una fase de búsqueda de un nuevo equilibrio entre la estabilidad controlada y los crecientes riesgos externos e internos.
Tipo de cambio del dólar estadounidense: dinámica y análisis
En junio, el tipo de cambio USD/UAH se mantuvo generalmente estable, con una moderada tendencia al alza a finales de mes. A lo largo de 30 días, el tipo medio de compra en los bancos pasó de 41,20 UAH a 41,42 UAH por dólar, y el de venta de 41,70 UAH a 41,95 UAH por dólar. El tipo de cambio oficial del BNU subió de 41,52 a 41,69 UAH/$ durante el mismo periodo.
A más corto plazo, durante la última semana, el mercado ha mostrado una estabilización tras alcanzar su máximo a mediados de junio: el tipo de compra cayó de 41,60-41,40 UAH/$, el tipo de venta se situó en 42,15-41,95 UAH/$, y el tipo oficial se mantuvo en la horquilla de 41,83-41,64 UAH/$. Así pues, no se produjeron fluctuaciones bruscas y la dinámica del tipo de cambio permaneció controlada.
La dinámica de los diferenciales entre el tipo de cambio comprador y vendedor y el tipo de cambio oficial muestra que los bancos no esperan cambios significativos en el mercado y no incluyen ninguna prima o riesgo adicional en el tipo de cambio. Esto indica un equilibrio de la demanda de dólares, un comportamiento estable del mercado y la ausencia de pánico o sentimiento especulativo.
Principales factores de influencia:
Previsiones:
Tipo de cambio del euro: dinámica y análisis
En junio, el euro mostró un crecimiento constante con fluctuaciones mínimas, reforzando su posición en un contexto de debilidad del dólar estadounidense en los mercados mundiales y de fuerte demanda continuada del euro en Ucrania. Durante los últimos 30 días, todas las referencias clave han registrado un aumento gradual pero constante de su valor: el tipo medio comprador ha pasado de ~46,80 a ~48,60 UAH/€, el tipo vendedor de ~47,50 a casi 49,40 UAH/€, y el tipo oficial NBU de ~46,90 a 48,48 UAH/€. La última semana de junio mostró una cierta aceleración de esta dinámica.
Estos cambios indican una fuerte tendencia alcista del euro en un contexto de debilidad del dólar, interés especulativo y recuperación gradual de la actividad importadora.
Principales factores de influencia:
Previsiones:
En general, el mercado del euro en Ucrania muestra una tendencia de crecimiento activo gracias tanto a factores mundiales como a la demanda interna. La moneda única muestra actualmente una volatilidad y una dinámica de mercado significativamente superiores a las del dólar.
Recomendaciones para empresas e inversores
El mes de julio traerá estabilidad controlada al dólar y fuerte crecimiento al euro. Todo ello con el telón de fondo de un tira y afloja mundial entre el dólar y el euro. En un entorno así, una estrategia de divisas debe seguir siendo flexible, adaptable y diseñada para cubrir varios escenarios diferentes.
La liquidez es primordial. Todos los activos en divisas deben mantenerse en instrumentos sobre los que se pueda reaccionar rápidamente. Los depósitos a plazo, los bonos sin posibilidad de retirada anticipada o la vinculación a una moneda son trampas potenciales. En los próximos meses, la atención no debe centrarse en el rendimiento, sino en mantener la capacidad de maniobrar con rapidez.
Euro – el crecimiento ha cobrado impulso en el mercado. Tras una importante subida en junio, el mercado sigue en fase de apetito por el euro y, aunque algunas de las noticias ya se han tenido en cuenta, sigue habiendo volatilidad. Si necesita reformular la parte de esta divisa en su cartera, es mejor hacerlo gradualmente, cuando se estrechen los diferenciales o disminuya la presión de los motores mundiales.
El dólar sigue siendo un importante elemento de protección. La estabilidad actual no significa que el dólar haya perdido sus funciones y su atractivo. Al contrario, merece la pena mantenerlo en cartera a medio y largo plazo: es probable que se produzca una tendencia a la devaluación de la hryvnia en otoño o invierno, lo que recompensará a los tenedores de dólares pacientes y con nervios de acero.
Los diferenciales son el principal marcador a la hora de tomar decisiones. Mientras que los diferenciales se mantienen estables en el par USD/UAH, vuelven a ampliarse en el par EUR/UAH. Esto indica la vuelta del nerviosismo y la incertidumbre: cuando los operadores acumulan margen adicional, es una señal para tomarse su tiempo. Cuando los diferenciales se estrechan, es el momento de analizar la entrada.
Los «puntos de referencia de divisas» fijos están prohibidos. La previsibilidad de los tipos de cambio de las últimas semanas no es una base para acciones pautadas ni para un optimismo excesivo. Siga trabajando con 3-4 escenarios de tipos de cambio y compruebe cómo se comportará su asignación de activos en cada uno de ellos.
Hryvnia: no tenga más de lo necesario. Sigue siendo estable, pero los desequilibrios externos están aumentando. Una acumulación excesiva de fondos en grivnas genera riesgos. Los fondos en hryvnia que excedan de la reserva operativa deben transferirse a cualquiera de las divisas fiables o instrumentos vinculados a ellas.
La liberalización monetaria es más una señal que una instrucción para actuar. Las señales del BNU sobre la flexibilización de las restricciones son importantes, pero hasta ahora son más un paso simbólico. El efecto real se verá más cerca del otoño. Los inversores y las empresas no sólo deben seguir los pasos de la liberalización, sino también tener presente la posibilidad de que el regulador dé marcha atrás si el escenario cambiario le obliga a reintroducir restricciones. Es posible que desee considerar la posibilidad de invertir en instrumentos de divisas que sean menos dependientes de las acciones del gobierno, como dinero en efectivo o stablecoins basadas en monedas fiables.
No pierda de vista el euro. Si su modelo de negocio implica gastos o ingresos en euros, debería revisar la estructura del riesgo de divisas, incorporar un margen de seguridad en los contratos o probar posibles escenarios para una ruptura por encima de 50 UAH/€.
Lo importante en las noticias. En primer lugar, la publicación de indicadores y objetivos de tipo de cambio para 2026 por parte del Gobierno y el NBU como parte del proceso presupuestario.
Este material ha sido preparado por los analistas de la empresa y refleja su juicio profesional experto y analítico. La información proporcionada en esta reseña tiene únicamente fines informativos y no debe interpretarse como una recomendación para la adopción de medidas.
La empresa y sus analistas no realizan declaración alguna ni asumen responsabilidad alguna por las consecuencias derivadas del uso de esta información. Toda la información se facilita «tal cual», sin ninguna otra garantía de integridad, obligación de puntualidad o de actualización o complemento.
Los usuarios de este material deben realizar su propia evaluación de riesgos y tomar decisiones informadas basadas en su propia evaluación y análisis de la situación a partir de diversas fuentes disponibles que consideren suficientemente cualificadas. Le recomendamos que consulte a un asesor financiero independiente antes de tomar cualquier decisión de inversión.
REFERENCIA
KYT Group es una empresa FinTech internacional de productos multiservicio que lleva 16 años operando con éxito en el mercado de servicios financieros no bancarios. Una de las actividades emblemáticas de la empresa es el cambio de divisas. KYT Group es uno de los mayores operadores en este segmento del mercado financiero ucraniano, se encuentra entre los mayores contribuyentes y es uno de los líderes del sector en términos de crecimiento de activos y capital.
Más de 90 sucursales en 16 grandes ciudades de Ucrania están situadas en lugares convenientes para los clientes y disponen de modernos equipos para garantizar la comodidad, seguridad y confidencialidad de cada transacción.
Las actividades de la empresa cumplen los requisitos reglamentarios de la NBU. KYT Group se adhiere a las normas de la UE, tiene una sucursal en Polonia y planea la expansión transfronteriza a los países europeos.
El precio medio de venta de los apartamentos en el mercado secundario de la vivienda en Ucrania en los anuncios de mayo de 2025 aumentó un 16 % en comparación con mayo de 2024, hasta los 2,3 millones de UAH, y el de las casas, un 25 %, hasta los 2,7 millones de UAH, según datos del portal «OLX Недвижимость». Según los datos analíticos de OLX, el número de anuncios activos de venta de apartamentos en el mercado secundario de Ucrania disminuyó en un 12 % en un año, hasta los 254 200. Al mismo tiempo, el número de respuestas aumentó en un 37 %.
En Kiev, el número de anuncios activos de venta de apartamentos en mayo de 2025 también disminuyó en general. Los anuncios de venta de apartamentos de una habitación se redujeron en un 17 %, los de dos habitaciones, en un 13 %, y los de tres habitaciones, en un 1 %. Al mismo tiempo, el número de respuestas aumentó en un 52 %, un 34 % y un 29 %, respectivamente.
Según OLX, el número medio de respuestas a un anuncio de venta de un apartamento en Ucrania es de 3,5. En Kiev, los apartamentos de una habitación son los más demandados en el mercado secundario, con seis respuestas por oferta.
El precio medio en los anuncios de venta de apartamentos en Kiev ha aumentado: para los apartamentos de una habitación, un 12 % (hasta 2,9 millones de UAH); para los de dos habitaciones, un 17 % (hasta 4,6 millones de UAH); y para los de tres habitaciones, un 16 % (hasta 6,6 millones de UAH).
Cabe señalar que el número de anuncios activos de venta de viviendas en el mercado secundario de Ucrania ha aumentado en un 4 % en un año, hasta alcanzar los 115 200. El número total de respuestas ha aumentado en un 26 %, con una media de 4,7 respuestas por anuncio de venta de vivienda.
Según el informe sobre la estabilidad financiera del Banco Nacional de Ucrania correspondiente a junio de 2025, las transacciones reales de compraventa de viviendas muestran un ligero aumento de los precios en contraposición a los precios indicados en los anuncios.
El mercado negro de cigarrillos sigue creciendo en Ucrania: en abril de 2025, el nivel general de comercio ilegal de productos del tabaco alcanzó el 16,2 % (frente al 14,1 % a principios de 2025), según el estudio «Kantar Ucrania» «Seguimiento del comercio ilegal de productos del tabaco en Ucrania», publicado el lunes.
Kantar Ucrania precisó que, con este nivel de productos de tabaco ilegales en el mercado, las pérdidas anuales del presupuesto estatal por evasión fiscal ascienden a 25 200 millones de UAH, y el volumen del mercado negro de cigarrillos en Ucrania supera los 5000 millones de unidades.
«En abril volvemos a observar un crecimiento del volumen del mercado de productos de tabaco ilegales en Ucrania y un aumento significativo de la cuota de productos falsificados, hasta el 8,8 % (frente al 6,4 % en febrero de 2025). Según los indicadores medios anuales, más de un tercio de los productos falsificados (39 %) presentan signos de falsificación de los impuestos especiales. Entre ellos, según la inscripción en el envase, el 33 % ha sido fabricado por «Marshall Fine Tobacco» («United Tobacco»)/VK Tobacco FZE y el 6 % por «Ukrainian Tobacco Production», señaló la analista de Kantar Ukraine, Tatiana Sverdlik.
Al mismo tiempo, una parte importante corresponde a productos ilegales, que están marcados con la inscripción «Duty Free» o están destinados a la exportación y se venden ilegalmente en Ucrania. Más de la mitad de estos productos, según la inscripción en el envase, han sido fabricados por la fábrica de tabaco de Vinnikovo. Compliment (47 %) y Lifa (5 %) son las principales marcas comerciales de esta categoría. El 43 % restante de la producción ilegal corresponde a marcas comerciales del fabricante Marshall Fine Tobacco, entre las más extendidas se encuentran Marshall (26 %), Urta (9 %) y Brut (3 %).
El estudio señala que los mayores volúmenes de comercio de productos de tabaco ilegales se registran tradicionalmente en seis regiones, que en conjunto representan el 71 % del mercado de este tipo de productos Dnipropetrovsk: 27 %, Odesa: 13 %, Lviv: 10 %, Járkov: 9 %; Kiev y la región de Kiev: 7 %, Khmelnitsky: 6 %.
Una parte significativa de las ventas de productos de tabaco ilegales corresponde a quioscos y tiendas: en abril de 2025, el 67 % de los productos de tabaco ilegales se vendieron a través de estos canales de distribución, según resumió Kantar Ucrania.
