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El Gobierno italiano ha propuesto aplicar, a partir del 1 de enero de 2027, un impuesto sobre las plusvalías no realizadas de los activos financieros de las personas físicas acaudaladas que trasladen su residencia fiscal fuera del país. El tipo del denominado «impuesto de salida» (Exit Tax) será del 26 %, y las nuevas normas se aplicarán a los inversores con activos por un valor igual o superior a 800 000 euros.

Las disposiciones correspondientes figuran en el artículo 17 del proyecto de ley sobre el presupuesto general de Italia para 2027, aprobado por el Gobierno de la primera ministra Giorgia Meloni. El documento recibió la aprobación necesaria del presidente de Italia, Sergio Mattarella, el 30 de octubre y se remitió al Parlamento para su tramitación.
Según el proyecto de ley, el nuevo impuesto se aplicará a las personas físicas que hayan sido residentes en Italia durante al menos seis de los últimos diez ejercicios fiscales y que hayan decidido trasladar su residencia fiscal a otro Estado.

Es condición imprescindible que existan activos financieros y derechos patrimoniales, a los que se aplique la norma correspondiente, con un valor total de al menos 800 000 euros. No obstante, la tributación solo se aplicará en los casos en que, tras el cambio de residencia, Italia pierda el derecho a gravar los correspondientes rendimientos de inversión.
El impuesto no se aplicará sobre el valor total de los activos, sino sobre las ganancias acumuladas que el inversor aún no haya percibido como resultado de su venta.

En concreto, se trata del incremento del valor de mercado de las acciones, las participaciones en sociedades, los valores y otros instrumentos financieros. Para determinar la base imponible, se tendrá en cuenta la diferencia positiva entre el valor de mercado de los activos y su valor fiscal de adquisición.
Por ejemplo, si un inversor ha adquirido una cartera de valores por valor de 700 000 euros y, en el momento de determinar la base imponible, su valor ha aumentado hasta 1 millón de euros, la ganancia no realizada ascenderá a 300 000 euros. Aplicando el tipo impositivo estándar del 26 %, el importe del impuesto alcanzará los 78 000 euros, incluso en el caso de que el inversor no haya vendido realmente los activos.

Al mismo tiempo, se prevé un régimen preferencial para los rendimientos de determinados bonos del Estado. Solo se incluirá en la base imponible el 48,08 % de la ganancia correspondiente, lo que supone un tipo efectivo de aproximadamente el 12,5 %.
El plazo estándar para el pago del «Exit Tax» será de 180 días a partir de la fecha en que surta efecto el cambio de residencia fiscal.

Sin embargo, para las personas que se trasladen a países de la Unión Europea o a Estados con los que Italia tenga acuerdos de cooperación fiscal pertinentes, se prevé la posibilidad de aplazar el pago.
Para ello, el inversor deberá abonar un anticipo del 50 % del impuesto calculado y presentar una garantía financiera.

En caso de traslado a otro país de la UE, el aplazamiento podrá tener una vigencia de cinco períodos fiscales, y en el caso de otros Estados que cumplan las condiciones establecidas, de hasta diez.
Si durante ese tiempo no se venden los activos, la obligación tributaria se extinguirá y se devolverán las cantidades pagadas en exceso. Se prevén disposiciones similares para casos concretos de sucesión de activos o de regreso del inversor a Italia.

El nuevo sistema se aplicará también a determinados tipos de sociedades y organizaciones sin ánimo de lucro que trasladen su residencia fiscal al extranjero.

Según las estimaciones del Ministerio de Economía y Finanzas italiano, los ingresos procedentes del nuevo impuesto ascenderán a unos 3,37 millones de euros en 2027 y a 6,74 millones de euros anuales durante el periodo 2028-2031. A partir de 2032, el efecto presupuestario neto, teniendo en cuenta la devolución prevista de una parte de los pagos, se estima en 3,37 millones de euros al año.

De hecho, Italia propone extender a los inversores privados el mecanismo de tributación en caso de cambio de residencia fiscal, que anteriormente se aplicaba a las empresas y a los empresarios.
Un mecanismo similar ya está en vigor en Francia, donde la tributación de las ganancias no realizadas al trasladar la residencia fiscal se aplica siempre que existan los activos financieros correspondientes y se cumplan las condiciones establecidas por la ley.

Los cambios propuestos pueden ser relevantes para los inversores internacionales, los titulares de activos corporativos y los extranjeros acaudalados que utilizan Italia como país de residencia fiscal a largo plazo.
En los últimos años, Italia ha atraído a extranjeros acaudalados mediante un régimen especial de tributación fija de los ingresos extranjeros. Para los nuevos adheridos a este régimen, a partir de 2026 el pago anual ascenderá a 300 000 euros, en lugar de los 200 000 euros anteriores.

La introducción del «Exit Tax» podría afectar a la planificación fiscal de dichos inversores, especialmente si están barajando la posibilidad de trasladarse posteriormente a otro país. Al mismo tiempo, el procedimiento de aplicación de las nuevas disposiciones a los adheridos al régimen fiscal especial requiere una aclaración jurídica adicional.
No obstante, el mecanismo propuesto no constituye un impuesto general de salida de Italia y no prevé la recaudación automática del 26 % sobre el valor de los inmuebles residenciales ni sobre el patrimonio total de una persona física.

El proyecto de ley debe ser examinado y aprobado por el Parlamento italiano antes de que finalice el año 2026. Durante el proceso de aprobación del documento, el importe del impuesto, las condiciones de su aplicación y el procedimiento para la concesión de aplazamientos pueden sufrir modificaciones.

Italia sigue siendo uno de los mayores mercados inmobiliarios europeos y un destino popular para los inversores internacionales, en particular para aquellos que barajan la adquisición de una vivienda junto con el traslado de su residencia fiscal. Los cambios propuestos pueden convertirse en un factor adicional a la hora de elegir el país de residencia y planificar inversiones a largo plazo.

Fuentes: Proyecto de ley de presupuestos de Italia para los años 2027-2029, artículo 17, aprobado por el Gobierno el 28 de octubre de 2026; Presidente de Italia, aprobación oficial de la presentación del proyecto de ley del 30 de octubre de 2026; Investment Migration Insider, 31 de octubre de 2026.