Según datos de Experts.news, Lisboa ha entrado por primera vez en el índice UBS Global Real Estate Bubble Index y se ha situado de inmediato en la categoría de ciudades con un riesgo elevado de que se forme una «burbuja» de precios en el mercado inmobiliario.
El índice de la capital portuguesa en 2026 fue de 1,04, según se desprende del estudio de UBS publicado el 22 de septiembre. El banco clasifica los valores comprendidos entre 1,0 y 1,5 en la categoría de «riesgo elevado».
Durante la última década, los precios reales de la vivienda en Lisboa han crecido una media de casi un 7 % anual, lo que supone la tasa más alta de las 23 ciudades incluidas en el estudio.
Solo desde mediados de 2025, el valor de la vivienda, teniendo en cuenta la inflación, ha aumentado aproximadamente un 10 % más.
UBS atribuye el auge del mercado durante muchos años, en particular, a la política de captación de inversiones extranjeras y de nuevos residentes.
Sin embargo, los analistas señalan que los factores que antes impulsaban el crecimiento se están debilitando gradualmente. Lisboa se ha convertido en uno de los mercados inmobiliarios menos asequibles de Europa, el aumento de los alquileres se ha estancado y la demanda está empezando a desplazarse hacia zonas más asequibles en las afueras de la ciudad.
UBS señala como factor adicional la transición de Portugal hacia una política migratoria más selectiva.
En cuanto al nivel de riesgo, Lisboa ocupa ahora el puesto inmediatamente después de Zúrich, Tokio, Miami, Dubái, Seúl y Ginebra. Al mismo tiempo, se sitúa por delante de Ámsterdam, Madrid, Fráncfort, Múnich, París y Londres.
El estudio no significa que UBS prevea una caída de los precios en Lisboa. El índice señala la acumulación de desequilibrios entre el valor de los inmuebles, los ingresos de la población, los precios de los alquileres, los volúmenes de crédito y otros indicadores fundamentales.
Kiev no se ha incluido en este estudio.
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