La crisis energética provocada por la guerra entre EE. UU. e Irán probablemente será más prolongada de lo que se había previsto inicialmente y se extenderá más allá del sector petrolero, afirmó Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE).
«Al principio aún cabía suponer que se trataba de un fenómeno pasajero, pero, lamentablemente, hemos tenido que constatar que es mucho más persistente», declaró Schnabel el jueves en un acto celebrado en Salsomaggiore Terme (Italia). «No se trata solo del petróleo, sino también del gasóleo y el gas».
Sus palabras reflejan la preocupación constante de los responsables del BCE por las consecuencias del conflicto en Oriente Próximo, que ya ha provocado que la inflación en la región se acelere hasta niveles que superan con creces el objetivo del 2 %.
La tasa de crecimiento de los precios al consumo en la zona del euro alcanzó en agosto el 3,2 % en términos interanuales, y los analistas no descartan que aumente hasta el 4 % a finales de este año, según informa Bloomberg.
Las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria del BCE han aumentado recientemente, y los operadores tienen en cuenta la probabilidad de que el regulador aplique cuatro subidas de los tipos de interés de 25 puntos básicos (pb) hasta finales de 2027.
«Hemos subido los tipos de interés dos veces este año, primero en junio y luego de nuevo en septiembre, porque nos preocupa la inflación. Por eso teníamos que reaccionar», declaró Schnabell el jueves.
El BCE subió los tres tipos de interés principales en 25 p.b. en su reunión de septiembre; el tipo de interés de los depósitos se sitúa ahora en el 2,5 % anual.
Según informa la publicación empresarial serbia Parametar, la empresa serbia de petróleo y gas NIS ha enviado a la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Ministerio de Hacienda de EE. UU. una nueva solicitud de licencia especial que le permita continuar con sus actividades operativas tras el 30 de septiembre. Es precisamente ese día cuando expira la vigencia de la autorización actual.
Desde NIS subrayan que el funcionamiento ininterrumpido de la empresa, la actividad estable de la refinería de Pančevo y el suministro regular de productos petrolíferos al mercado serbio revisten una importancia clave para la estabilidad energética del país.
Las sanciones estadounidenses contra NIS se impusieron a principios de 2025 debido a la participación rusa en el capital de la empresa. Desde entonces, la OFAC ha concedido en varias ocasiones licencias temporales que han permitido a NIS continuar con su actividad.
Paralelamente, continúa el proceso de cambio en la estructura de propiedad de NIS. La húngara MOL está negociando con «Gazprom Neft» la adquisición del 56,15 % de las acciones de NIS. En junio, el Gobierno de Serbia y MOL ya firmaron un acuerdo de accionistas que define el futuro modelo de gestión de la empresa en caso de que se cierre la operación.
Para cerrar el acuerdo no solo es necesario un contrato de compraventa entre MOL y «Gazprom Neft», sino también autorizaciones adicionales de los organismos reguladores, sobre todo de la OFAC. Serbia también ha acordado la posibilidad de aumentar su participación en NIS en otros 5 puntos porcentuales.
Las autoridades serbias habían informado anteriormente de que en la futura estructura de la operación también podría participar una empresa de los Emiratos Árabes Unidos. Se trata de la posible incorporación de un inversor de Oriente Medio al capital de NIS tras la finalización de la operación con MOL.
A 30 de junio de 2026, «Gazprom Neft» poseía el 44,85 % de NIS, la República de Serbia el 29,87 % y otro 11,3 % pertenecía a JSC Intelligence. El resto de las acciones pertenece a inversores minoritarios.
NIS sigue siendo la principal empresa petrolera de Serbia. Es propietaria de una refinería de petróleo en Pančevo, y la red de gasolineras de la empresa también opera en los países vecinos de la región.
En estos momentos, la principal incógnita para el mercado energético serbio es si la OFAC conseguirá prorrogar la licencia antes de que expire la autorización actual, el 30 de septiembre, mientras aún no han concluido las negociaciones sobre el cambio de propietarios de NIS.
La empresa turca ASTOR Enerji A.Ş., especializada en la fabricación de productos electrotécnicos, tiene previsto llevar a cabo en la región de Kiev un proyecto por valor de hasta 200 millones de dólares, que prevé la fabricación de sistemas de almacenamiento de energía y transformadores, según ha informado la Agencia de Desarrollo Regional de la región de Kiev.
«La empresa está barajando la posibilidad de invertir hasta 200 millones de dólares en la creación de un moderno complejo industrial en la región de Kiev. El proyecto prevé la puesta en marcha de la producción de sistemas de almacenamiento de energía, soluciones de baterías, equipos electrotécnicos y transformadores», reza el comunicado publicado por la agencia en LinkedIn el martes.
En él se señala que la Administración Militar Regional de Kiev, con el apoyo de la agencia, firmó el correspondiente memorándum con ASTOR Enerji A.Ş. durante la Cumbre del Grupo de los Ocho de los Cárpatos.
La agencia señala que, para la región de Kiev, la puesta en marcha de este proyecto supondrá la creación de nuevas capacidades productivas y puestos de trabajo, un mayor desarrollo industrial, la implantación de tecnologías punteras y el refuerzo de la resiliencia energética.
Ha explicado que seguirá acompañando el proyecto en las siguientes fases: desde la selección de posibles emplazamientos de inversión y la interacción con las comunidades locales hasta la coordinación de los pasos posteriores con el inversor.
ASTOR Enerji, energía, inversión, producción, región de Kiev
Más de la mitad de los nuevos procedimientos ejecutivos por deudas salariales en Ucrania durante los ocho primeros meses de 2026 correspondieron únicamente a dos sectores: el suministro de electricidad y gas y la producción de productos químicos.
Según datos de OpenDataBot, entre enero y agosto se iniciaron 1 545 procedimientos contra empresas del sector del suministro de electricidad y gas, lo que supone aproximadamente un tercio de todos los nuevos casos relacionados con la morosidad salarial.
Otros 989 procedimientos, es decir, el 21 %, correspondieron a fabricantes de productos químicos.
De este modo, estos dos sectores sumaron, en conjunto, cerca del 55 % de todos los nuevos procedimientos de ejecución por impago de salarios en el país.
El siguiente sector en número de procedimientos fue el de la fabricación de otro material de transporte, con 263 casos. A las empresas de ingeniería mecánica les correspondieron 235 procedimientos, y a los fabricantes de equipos eléctricos, 191.
En total, entre enero y agosto de 2026 se registraron en Ucrania 4 621 nuevos procedimientos de ejecución por impagos de salarios, lo que supone un 16 % menos que el año anterior.
La elevada concentración de deudas en los sectores energético y químico se debe, en particular, a la presencia en estos sectores de grandes empresas con una situación financiera complicada y una considerable deuda acumulada con sus trabajadores.
En concreto, entre las empresas con un gran número de nuevos procedimientos en 2026 se encuentran «Sumykhimprom», la Planta Portuaria de Odesa, «Karpatnaftohim» y «Dniproazot».
Fuente: OpenDataBot, Registro Único de Deudores.
Hungría prevé cubrir las necesidades de gas natural del país sin necesidad de importaciones de Rusia para octubre de 2027, según ha declarado el ministro de Economía y Energía del país, István Kapitány.
«Si todo va según lo previsto, el suministro de gas a Hungría estará garantizado, en el plazo fijado por la Unión Europea para octubre del próximo año, a partir de otras fuentes no rusas», declaró el ministro en una entrevista concedida a Telex y publicada el 18 de septiembre.
Según Kapitány, la elevada dependencia de Hungría del gas ruso no se debe a la falta de capacidad técnica para adquirir combustible en otros países. Hungría está conectada mediante gasoductos con varios Estados vecinos, y el sistema de suministro ruso se utilizó durante mucho tiempo, sobre todo, porque se consideraba el más rentable desde el punto de vista económico. El ministro no ha indicado en qué medida se ha reducido ya la cuota de gas ruso en los últimos meses.
El plazo está directamente relacionado con la nueva normativa de la UE. El Reglamento (UE) n.º 2026/261 prevé el cese de las importaciones de gas ruso por gasoducto en virtud de contratos a largo plazo a partir del 30 de septiembre de 2027. En casos excepcionales, si el Estado no pudiera garantizar el nivel requerido de llenado de los almacenes, el plazo podría prorrogarse hasta el 1 de noviembre de 2027.
Para Hungría, esta transición es especialmente relevante, ya que la empresa estatal MVM mantiene un contrato a largo plazo con Gazprom Export por un volumen de unos 4.500 millones de metros cúbicos de gas al año. El contrato tiene una vigencia inicial hasta 2036; sin embargo, en los propios documentos de MVM se señala que la prohibición europea impedirá, de hecho, el uso de los suministros rusos a largo plazo a partir del otoño de 2027. La empresa ya está ampliando su cartera de fuentes alternativas de gas.
El GNL se está convirtiendo en una de las líneas de actuación clave. MVM ONEnergy ha firmado un contrato de cinco años con la empresa estadounidense Chevron por aproximadamente 2.000 millones de metros cúbicos de gas natural licuado. Los suministros en virtud de este contrato deben comenzar precisamente el 1 de octubre de 2027, inmediatamente después de la entrada en vigor de las restricciones de la UE al gas ruso transportado por gasoducto.
Además, MVM ha llegado a un acuerdo con la empresa azerbaiyana SOCAR para el suministro de 800 millones de metros cúbicos de gas durante dos años a partir de 2026.
Rumanía se perfila como otra fuente potencial. El desarrollo del yacimiento Neptun Deep, en el sector rumano del mar Negro, prevé el inicio de la producción en 2027. Una vez que alcance su capacidad nominal, se espera que proporcione unos 8.000 millones de metros cúbicos de gas al año, lo que creará oportunidades adicionales para el suministro a Europa Central, incluida Hungría.
Así pues, la declaración de Kapitan supone un cambio notable en la política energética húngara: Budapest, que en años anteriores se había opuesto a un abandono acelerado del combustible ruso, ahora está preparando su balance de gas para cumplir los requisitos de la UE en otoño de 2027. Al mismo tiempo, el ministro subrayó que el país cuenta con gas suficiente para la actual temporada de calefacción y que las autoridades no prevén problemas con la disponibilidad física del combustible.
Según informa Experts Club, el mercado mundial del petróleo ha entrado en una fase de crisis de combustible a gran escala tras más de medio año de reducción de las reservas comerciales de petróleo y derivados, mientras que las posibilidades de seguir recurriendo a las reservas estratégicas son cada vez más limitadas, escribe The Wall Street Journal citando a los directivos de las mayores petroleras estadounidenses.
Según señala la publicación, las petroleras estadounidenses llevan varios meses advirtiendo de que la restricción prolongada de los suministros a través del estrecho de Ormuz acabaría provocando un déficit de combustible. Ahora, según sus estimaciones, ese momento ha llegado.
Las reservas comerciales de combustible en todo el mundo llevan más de seis meses reduciéndose. Al mismo tiempo, los Estados ya han utilizado activamente las reservas estratégicas para contener los precios, por lo que el volumen de oferta adicional disponible se ha reducido considerablemente. El WSJ subraya que no se trata de un agotamiento físico de las reservas estatales, sino de que el margen para nuevas intervenciones a gran escala se está reduciendo significativamente.
El presidente de Chevron, Mike Wirth, ya declaró el 11 de septiembre que las reservas y otros mecanismos que durante varios meses habían frenado el aumento de los precios del petróleo «ya habían surtido efecto en gran medida». Según él, a principios de año las reservas comerciales mundiales de petróleo se encontraban en niveles elevados, pero en septiembre se habían reducido considerablemente.
El ataque al oleoducto East-West en Arabia Saudí, que permite exportar petróleo sin pasar por el estrecho de Ormuz, supuso un golpe adicional para el mercado. Según las estimaciones de los analistas, tras su paralización, desaparecieron del mercado al menos 2,5 millones de barriles de petróleo al día.
La Agencia Internacional de la Energía (AIE) también confirma los problemas de suministro. La agencia califica lo que está ocurriendo como la mayor interrupción del suministro de petróleo en la historia del mercado mundial. Antes de la crisis del estrecho de Ormuz, por él pasaban diariamente unos 15 millones de barriles de crudo y otros 5 millones de barriles de productos petrolíferos, lo que en conjunto representaba aproximadamente el 20 % del consumo mundial de petróleo.
Para estabilizar el mercado, los países miembros de la AIE acordaron ya en marzo la liberación de reservas de emergencia —400 millones de barriles de petróleo—, la mayor de la historia de la agencia. Sin embargo, a medida que la crisis se prolonga, este mecanismo de reserva se está volviendo menos eficaz.
Según los últimos datos disponibles de la AIE, solo desde el inicio de la crisis de Oriente Próximo hasta finales de julio, las reservas mundiales observadas de petróleo se redujeron en aproximadamente 410 millones de barriles, lo que supone una media de 2,7 millones de barriles al día. El volumen total de reservas cayó por debajo de los 7.900 millones de barriles por primera vez desde abril de 2025.
La situación es especialmente tensa en el mercado del gasóleo y del combustible de aviación. La AIE señala una fuerte reducción de los suministros internacionales de productos petrolíferos y un aumento récord de los márgenes de refino. Las exportaciones de gasóleo procedentes de Rusia, los países de Oriente Próximo y Asia fueron aproximadamente 1,3 millones de barriles al día inferiores al nivel del año pasado, lo que equivale aproximadamente a una quinta parte del comercio marítimo mundial de gasóleo.
Existe un riesgo adicional relacionado con China. En los meses anteriores, el país redujo sus importaciones y utilizó parcialmente sus propias reservas acumuladas, lo que contribuyó a limitar la demanda mundial. Sin embargo, en agosto, las refinerías chinas ya refinaban más petróleo del que proporcionaban las importaciones actuales y la producción nacional, por lo que el país comenzó a consumir sus reservas de forma más intensa.
En este contexto, el petróleo Brent vuelve a cotizar por encima de los 100 dólares por barril. Tras un nuevo ataque contra la infraestructura saudí, el 15 de septiembre las cotizaciones del Brent subieron hasta aproximadamente 107,5 dólares por barril, y las del WTI, por encima de los 103 dólares.
La AIE señala que el principal factor capaz de estabilizar rápidamente el mercado es el restablecimiento del tráfico pleno de petróleo y productos petrolíferos a través del estrecho de Ormuz. Sin ello, la economía mundial seguirá siendo vulnerable a nuevas interrupciones, ya que gran parte de las reservas que permitieron superar los primeros meses de la crisis ya se han agotado.
Fuente original: artículo de The Wall Street Journal titulado «Oil Executives Say the Great Fuel Crisis Is Here», del 15 de septiembre de 2026.
