Febrero parece ser un mes «macro + flujos», en el que la dirección vendrá determinada no tanto por noticias criptográficas aisladas como por una combinación de factores: expectativas sobre los tipos de interés, demanda de riesgo, comportamiento de los ETF y volatilidad de los derivados.
Fixygen ofrece varios escenarios de desarrollo de la situación.
Escenario básico (el más probable)
Mercado lateral con mayor volatilidad: el bitcoin intenta recuperarse tras la caída de enero, pero se enfrenta a ventas al acercarse a niveles fuertes (incluido el de alrededor de 90 000 dólares). En este escenario, las «oscilaciones» continuarán hasta que aparezca una señal clara sobre la liquidez, ya sea a través de datos macroeconómicos o de un cambio sostenido en los flujos de ETF.
Escenario positivo
El mercado tendrá una «ventana» para crecer si se cumplen dos condiciones al mismo tiempo:
vuelven los flujos netos estables a los ETF de Bitcoin (lo que reduce la dependencia de la demanda de derivados);
el macrofon se vuelve menos estricto, caen los rendimientos reales, se debilita el dólar y disminuye la prima de riesgo.
Entonces, las criptomonedas podrían recuperar rápidamente la caída de finales de enero, y las altcoins podrían revivir temporalmente siguiendo a BTC.
Escenario negativo
Si continúan las salidas de los ETF y las expectativas macroeconómicas siguen siendo «agresivas», la presión podría volver: el episodio de enero demostró lo rápido que se desmorona el mercado cuando aumenta la volatilidad y se producen liquidaciones. En tal caso, febrero estará marcado por la defensa de los soportes y la huida de los inversores hacia el efectivo y los activos refugio.
Indicadores que recomendamos seguir en febrero:
1) estadísticas diarias de flujos en los ETF de Bitcoin al contado (entradas/salidas);
2) estado de los derivados: interés abierto, tasas de financiación, «brotes» de liquidaciones;
3) tono de la agenda macroeconómica y reacción de la rentabilidad/el dólar a los datos clave del mes;
4) estabilidad del BTC tras los movimientos bruscos de finales de enero (el mercado comprueba si la «demanda en las caídas» está lista para ser sistémica).
Fuente: https://www.fixygen.ua/news/20260131/prognozi-na-lyutiy-dlya-rinku-kriptovalyut-vid-fixygen.html
En la última semana de enero, el mercado de criptomonedas entró en modo «risk-off»: el bitcoin no logró mantenerse por encima de los 90 000 dólares y, en el punto álgido de la caída, bajó a 81 000 dólares, tras lo cual se recuperó parcialmente.
Según las estimaciones de Amberdata, a principios de semana, el BTC se cotizaba a unos 88 300 dólares y el ETH, a unos 2920 dólares. El rango de 86 000 dólares se consideraba entonces el soporte clave para el bitcoin, y el de 90 000 dólares, la resistencia. Al final de la semana, según Binance, el BTC estaba en torno a los 82 400 dólares, con un rango de 24 horas de aproximadamente 80 600-86 400 dólares, y la capitalización total del mercado rondaba los 2,98 billones de dólares.
El principal desencadenante fue la rápida liquidación de posiciones «sobrevaloradas» en un contexto de mayor volatilidad y factores macroeconómicos. CoinDesk señaló que la venta masiva estuvo acompañada de una valoración del cierre forzoso de posiciones por valor de aproximadamente 7000 millones de dólares y de importantes liquidaciones de posiciones largas, y que tuvo lugar en vísperas de una gran expiración de opciones criptográficas (alrededor de 8400 millones de dólares).
Una señal negativa adicional es la dinámica de los ETF de Bitcoin al contado: en algunos días de la semana se registraron notables salidas netas y, según Trading Economics, el 29 de enero se registró una de las mayores salidas diarias, de alrededor de 600 millones de dólares.
Por último, el fondo se vio reforzado por las expectativas sobre los tipos de interés y la retórica de los bancos centrales: el mercado volvió a mostrar una mayor sensibilidad a la rentabilidad de los bonos y al dólar, lo que suele afectar a los activos de alto riesgo.
Fuente: https://www.fixygen.ua/news/20260130/pidsumki-tizhnya-dlya-kriptorinku-analiz-fixygen.html
El mercado de criptoactivos comenzó el año 2026 con una mayor volatilidad y ventas periódicas en un contexto de nerviosismo en los mercados mundiales. El lunes, el bitcoin se cotiza a alrededor de 87 800 dólares y el ether, a alrededor de 2900 dólares. El factor clave de presión a corto plazo es el comportamiento de la demanda institucional a través de los productos bursátiles. Según Bloomberg, los ETF de bitcoin al contado estadounidenses registraron la semana pasada cinco días consecutivos de salidas por un valor total de aproximadamente 1700 millones de dólares, lo que aumentó la cautela de los participantes en el mercado. Además, Yahoo Finance informó de notables salidas semanales de esta categoría de fondos.
Al mismo tiempo, se mantiene la relación entre el mercado de criptomonedas y la actitud general hacia el riesgo. Reuters registró grandes flujos de capital en los mercados tradicionales en enero, y los inversores están reaccionando con mayor sensibilidad a la geopolítica y a las declaraciones sobre restricciones comerciales, lo que suele aumentar la demanda de liquidez y reducir el apetito por los activos de riesgo.
Al mismo tiempo, la caída de los precios estimula el lanzamiento de nuevas estrategias por parte de los grandes actores. El Financial Times informó de que Galaxy, de Mike Novogratz, tiene previsto lanzar un fondo de cobertura de 100 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, con la esperanza de beneficiarse de la volatilidad y la «maduración» del mercado.
Una tendencia a largo plazo independiente es la aceleración de la certeza regulatoria y la convergencia de la industria criptográfica con las finanzas tradicionales. Reuters escribió sobre la presentación de un proyecto de ley en Estados Unidos que debería aclarar las reglas del mercado y la distribución de funciones entre los reguladores. En este contexto, los gestores tradicionales están probando más activamente la tokenización: Reuters informó de la solicitud de F/m Investments para tokenizar participaciones de ETF en letras del Tesoro de EE. UU.
En Europa, la atención se centra en la aplicación práctica de la MiCA. La ESMA recuerda que, para las empresas que operaban según las normas nacionales antes del 30 de diciembre de 2024, se aplica la «cláusula de exención»: pueden continuar prestando sus servicios hasta el 1 de julio de 2026 o hasta que se tome una decisión sobre la licencia MiCA. Los reguladores nacionales también publican sus aclaraciones y calendarios de transición.
En las próximas semanas, los inversores suelen fijarse en la dinámica de los flujos en los ETF al contado, en las noticias sobre la regulación en EE. UU. y la UE, y en si se mantendrá la demanda de «calidad» dentro del mercado de criptomonedas: el bitcoin y los activos más líquidos, mientras que los tokens más arriesgados suelen reaccionar con mayor intensidad a cualquier repunte de la volatilidad.
El bitcoin aceleró su crecimiento a mediados de enero y se cotiza a unos 97 024 dólares, renovando los máximos locales de las últimas semanas. El ethereum se mantiene en 3366 dólares.
Según CoinMarketCap, la capitalización global del mercado de criptomonedas es de alrededor de 3,28 billones de dólares, y la cuota de bitcoin es de alrededor del 59 %, lo que indica una concentración de la demanda en el activo más grande, mientras que las altcoins crecen de manera menos uniforme.
El principal motor de enero es el retorno del interés de las instituciones a través de los ETF. Los ETF de bitcoin al contado estadounidenses registraron fuertes entradas, incluyendo alrededor de 843,6 millones de dólares el 14 de enero, y en total, en pocos días, las entradas se midieron en miles de millones de dólares.
El segundo factor es la macroeconomía de EE. UU. El mercado ha estado procesando los datos de inflación y las expectativas sobre los tipos de interés, lo que afecta directamente al apetito por el riesgo y al coste del capital. Tras la publicación del IPC de diciembre, el bitcoin se aceleró en algunos momentos y la volatilidad de las criptomonedas se intensificó.
Noticias destacadas de enero que pueden influir en el tipo de cambio.
Regulación en EE. UU. El 13 de enero, los senadores presentaron un proyecto de ley sobre las normas para el mercado de criptomonedas, que incluye la delimitación de las competencias de la SEC y la CFTC y el enfoque sobre las stablecoins. El 15 de enero, el debate en la comisión bancaria del Senado se pospuso tras las críticas públicas de Coinbase. Para el mercado, este es un desencadenante típico: unas normas claras son positivas para las valoraciones, mientras que los retrasos y las disputas son motivo de nerviosismo.
Establecoins y pagos. Visa refuerza públicamente su apuesta por los pagos en stablecoins: la empresa estima que la tasa anual actual de estos pagos es de aproximadamente 4500 millones de dólares, mientras que se calcula que hay más de 270 000 millones de dólares en stablecoins en circulación. Cualquier noticia sobre la regulación de las stablecoins y el lobby bancario en Estados Unidos puede repercutir rápidamente en el estado de ánimo del mercado de las criptomonedas.
Riesgo de incidentes y hackeos. En enero, el mercado ya recibió un recordatorio de los riesgos tecnológicos: algunos tokens cayeron casi a cero tras los exploits (por ejemplo, el incidente con Truebit). Este tipo de acontecimientos suelen afectar al «segundo escalón» y aumentan la demanda de calidad (BTC, grandes protocolos).
El evento clave del mes es la reunión del FOMC del 27 al 28 de enero de 2026 y la posterior rueda de prensa. La retórica de la Reserva Federal sobre los tipos de interés y la inflación sigue siendo uno de los factores externos más importantes para las criptomonedas a principios de año.
Entre el 3 y el 8 de noviembre de 2025, el mercado de criptomonedas sufrió una fuerte caída y una posterior estabilización parcial. El bitcoin cayó hasta situarse entre 99 000 y 101 000 dólares el 4 de noviembre y cerró la semana cerca de los 106 000-107 000 dólares, por debajo de los máximos recientes.
Factores determinantes de la semana. El mercado comenzó con una caída el 3 y 4 de noviembre, en un contexto de señales cautelosas de la Reserva Federal y un mayor apetito por la fijación de ganancias tras un octubre débil. Según las estimaciones de los medios de comunicación, el comienzo de noviembre trajo consigo una continuación de la caída de las principales monedas, y el bitcoin se alejó aproximadamente un 18 % de su reciente récord.
Los ETF de bitcoin en EE. UU. registraron salidas netas en algunos días de la semana. Los días 3, 4 y 6-7 de noviembre se observaron descensos en los flujos agregados, lo que ejerció presión sobre el precio.
Ethereum fue volátil, siguiendo la tendencia del mercado. El 3 y 4 de noviembre, el ETH cayó casi un 9 % en un día, luego recuperó parcialmente la caída y el 8 de noviembre se cotizó alrededor de 3,40-3,45 mil dólares.
Contexto y acontecimientos. Las publicaciones señalaron que la incertidumbre sobre los tipos de interés y la geopolítica había empeorado el apetito por el riesgo. Al mismo tiempo, el sector siguió mostrando interés por los productos basados en criptoactivos, incluyendo el debate sobre los nuevos fondos cotizados, lo que respalda las expectativas a medio plazo.
Los resultados de la semana en cuanto a los indicadores clave son los siguientes:
1) Rango del BTC del 3 al 8 de noviembre: máximo de alrededor de 111 000 dólares el 3 de noviembre, mínimo de alrededor de 99 000 dólares el 4 de noviembre.
2) Flujos de ETF: salidas netas en días concretos, incluidos el 4 y el 6-7 de noviembre.
3) Rango del ETH: 3060-3650 $, con un cierre semanal de alrededor de 3440 $ el 8 de noviembre.
La base de las previsiones y sus escenarios es neutral-volátil. El soporte para el BTC se ve en el rango de 98 000-101 000 $, su mantenimiento mantiene las posibilidades de consolidación e intentos de crecimiento hasta 110 000-114 000 $. Los riesgos están relacionados con la continuación de las salidas de los ETF y la rotación general en los activos de riesgo. El aumento de la entrada de fondos y la ausencia de noticias negativas sobre los reguladores podrían devolver el precio al límite superior del rango. Si se rompe la barrera de los 98 000 $, aumenta el riesgo de una aceleración hasta los 92 000-95 000 $, con la consiguiente búsqueda de un nuevo equilibrio. Las estimaciones se basan en la dinámica de los precios y los flujos de los ETF entre el 3 y el 8 de noviembre.
Durante el último mes, Ethereum (ETH) subió hasta la zona de los 4000 $+, con múltiples «defensas» del nivel de 4000 $ a finales de octubre, tras lo cual entró en corrección debido a los flujos mixtos en los ETF de criptomonedas y la pausa en las decisiones regulatorias en EE. UU. A primera hora del miércoles, el precio oscilaba en torno a los 3300 $, por debajo de los máximos de la semana pasada.
¿Qué ha movido el mercado durante el último mes?
Tras varios rebotes desde los 4000 $ a finales de octubre, la actividad aumentó por encima de la media, pero el impulso se apagó en los soportes de 4050-4200 $.
Las decisiones previstas para octubre sobre los nuevos ETF de criptomonedas se pospusieron debido al cierre del Gobierno de EE. UU.; sin embargo, algunos productos salieron a bolsa mediante un procedimiento simplificado, lo que trasladó los principales catalizadores a noviembre.
En septiembre, la SEC aprobó normas de cotización unificadas para los ETP de materias primas en las principales bolsas de EE. UU., lo que simplificó el lanzamiento de nuevos ETF de criptomonedas y respaldó las expectativas de ampliación de las gamas (incluidos los fondos mult criptomonedas). I
Ahora analicemos los principales factores para noviembre-diciembre (escenarios básicos).
1) Moderadamente positivo. La salida de nuevos ETF/prospectos actualizados y la recuperación de los flujos institucionales hacia ETH refuerzan la demanda; técnicamente, el retorno por encima de 3800-4000 $ abre el camino para volver a probar los máximos de otoño.
2) Neutro. Las expectativas sobrevaloradas sobre los ETF y los moderados indicadores on-chain mantienen a ETH en un amplio rango de 3000-3800 dólares sin tendencia; los repuntes locales se corrigen rápidamente. (Referencia: recientes «zonas de venta» de 4050-4200 dólares).
3) Arriesgado. El aumento de la volatilidad macroeconómica o nuevas salidas del ETF de ETH provocan una caída hasta 2800-3100 dólares; en tal caso, el mercado se orientará hacia los soportes a medio plazo y los impulsores decisivos se trasladarán a 2026. (Esta semana han aparecido ejemplos de datos sobre salidas/flujos de capital hacia altcoins).
Es interesante que Citi en septiembre mencionara una estimación básica de 4300 $ para finales de año con un escenario alcista de hasta 6400 $ en condiciones macroeconómicas favorables y el uso de aplicaciones en Ethereum; el escenario bajista era de 2200 $.
Tras las actualizaciones de la red en primavera, el sector debate los próximos pasos de la hoja de ruta de Ethereum; en las reseñas especializadas se mencionan las siguientes mejoras en la experiencia de usuario y la escalabilidad, pero para el mercado, lo más importante en las próximas semanas sigue siendo el bloque regulatorio sobre los ETF en Estados Unidos.
Nota: las previsiones son probabilísticas y dependen de las condiciones macroeconómicas, las noticias sobre los ETF y la dinámica de las entradas y salidas de los fondos; las decisiones de inversión deben tomarse teniendo en cuenta los riesgos.
https://www.fixygen.ua/news/20251105/efir-prosiv-pislya-testu-4-tis-prognozi-na-listopad-gruden.html
