Según datos de Fixygen, el mercado de las criptomonedas cierra la semana con cautela: el bitcoin se mantiene en torno a los 62 500-63 000 dólares, el ethereum en torno a los 1 700 dólares, y la capitalización total del mercado se sitúa entre los 2,15 y los 2,24 billones de dólares.
Tras la caída de principios de junio, el mercado intenta estabilizarse, aunque por el momento no se ha producido una recuperación sólida. El principal factor de presión sigue siendo el cambio en las expectativas respecto a la política de la Reserva Federal de EE. UU. La Fed mantuvo los tipos de interés en el rango del 3,50-3,75 %, pero envió al mercado una señal más dura: parte de los operadores baraja ahora la posibilidad de una subida de los tipos antes de que termine el año. Para el mercado de las criptomonedas, esto supone un contexto negativo, ya que el Bitcoin y otros activos digitales suelen ser sensibles a las expectativas sobre la liquidez y el valor del dinero.
El Bitcoin se ha mantenido esta semana en un rango estrecho tras varios intentos de recuperación. Según los datos actuales, cotiza en torno a los 62,6 mil dólares, y el mínimo intradía ha bajado hasta los 62,3 mil dólares. El Ethereum ha bajado hasta los 1,69 mil dólares y sigue mostrándose más débil que el Bitcoin en términos de estructura de mercado. La presión sobre las altcoins persiste, ya que los inversores dan preferencia a activos más líquidos y evitan el riesgo elevado.
La capitalización total del mercado de criptomonedas, según los agregadores, se sitúa en torno a los 2,15-2,24 billones de dólares. La cuota de Bitcoin sigue siendo elevada —entre el 56 % y el 58 %—, lo que indica que se mantiene una tendencia conservadora dentro del propio mercado de las criptomonedas. Los inversores no se retiran por completo de los activos digitales, sino que se centran en la mayor criptomoneda y en los stablecoins.
Los flujos de los ETF generaron una presión adicional. Según las estimaciones de VanEck, durante la primera quincena de junio, el precio medio de 30 días del Bitcoin descendió hasta aproximadamente 70 300 dólares, y los ETF al contado de Bitcoin estadounidenses registraron una salida neta de unos 5 mil millones de dólares en 19 de las 22 sesiones bursátiles. Posteriormente, aparecieron signos de estabilización: el 12 de junio, los ETF de bitcoin al contado registraron una entrada neta de unos 85,8 millones de dólares, y el 16 de junio, de unos 10 millones de dólares. Sin embargo, estos volúmenes aún no son suficientes para hablar de una recuperación plena de la demanda institucional.
La debilidad de Ethereum también está relacionada con una demanda menos sólida de los ETF de ETH al contado. La semana pasada, algunos días de negociación registraron salidas de fondos de los ETF de Ethereum, mientras que la demanda de fondos de bitcoin comenzó a recuperarse gradualmente tras una serie de fuertes salidas. Esto acentúa la brecha entre el bitcoin y el resto del mercado.
El índice de miedo y avaricia del mercado de las criptomonedas se mantiene en la zona de «miedo extremo». Esto significa que, tras la venta masiva de junio, los participantes en el mercado aún no están dispuestos a aumentar activamente sus posiciones. El mercado reacciona más a las señales macroeconómicas que a las noticias internas del sector.
El contexto geopolítico de esta semana ha sido ambiguo. Por un lado, los acuerdos entre EE. UU. e Irán y las expectativas de reanudación del tráfico por el estrecho de Ormuz han aliviado la presión sobre el mercado petrolero y han respaldado el apetito general por el riesgo. Por otro lado, la incertidumbre sobre la solidez de estos acuerdos, la política de sanciones y los próximos pasos de la Reserva Federal frena a los inversores a la hora de realizar compras agresivas de criptomonedas.
Para el Bitcoin, las zonas técnicas más cercanas siguen siendo el rango de 60 000-62 000 dólares como soporte y el de 65 000-67 000 dólares como zona de resistencia. Consolidarse por encima de este rango podría mejorar el panorama a corto plazo, pero sin una recuperación de las entradas de capital en los ETF y una señal más moderada por parte de la Reserva Federal, el mercado podría permanecer en un movimiento lateral.
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Según informa Fixygen, el mercado de las criptomonedas cierra la semana actual con una caída: el Bitcoin se mantiene en torno a los 73 500 dólares, Ethereum, en torno a los 2 000 dólares, mientras que los inversores reducen el riesgo ante las tensiones geopolíticas, la salida de fondos de los ETF de criptomonedas y las expectativas cautelosas sobre los tipos de interés en EE. UU.
A fecha de 29 de mayo, Bitcoin cotizaba en torno a los 73 550 dólares, Ethereum, en torno a los 2.000 dólares. A lo largo del día, el BTC bajó hasta los 72.560 dólares, y el ETH, hasta los 1.970 dólares, lo que refleja la persistencia de la presión sobre los principales criptoactivos tras el fuerte deterioro del estado de ánimo en el mercado.
El principal factor externo de la semana fue el aumento de los riesgos geopolíticos tras los ataques de EE. UU. contra Irán. En este contexto, los inversores se refugiaron en activos más defensivos, los precios del petróleo subieron y las expectativas de una bajada de tipos por parte de la Fed se deterioraron debido al posible aumento de la presión inflacionista. Para el mercado de las criptomonedas, esto supuso una combinación negativa, ya que los activos digitales siguen siendo sensibles a la liquidez, los tipos de interés y el apetito por el riesgo.
El bitcoin pasó en una semana de una consolidación cautelosa en torno a los 76 000 $ a una caída hasta la zona de los 73 000 $. Todavía el 24 de mayo el mercado se mantenía a la espera: el BTC se situaba en torno a los 76 000 $, el Ethereum en torno a los 2100 $, y los participantes en el mercado evaluaban la salida de fondos de los ETF y las perspectivas de regulación de los activos digitales en EE. UU. Hacia el final de la semana, la presión se intensificó y la recuperación de la demanda por parte de los inversores institucionales resultó insuficiente para revertir la tendencia del mercado.
Los flujos hacia los fondos cotizados en bolsa se convirtieron en un factor significativo. Según datos de Farside Investors, el 26 de mayo los ETF de Bitcoin al contado estadounidenses registraron una salida neta acumulada de unos 648,6 millones de dólares. La semana anterior, los fondos también mostraron una dinámica negativa: el 19 de mayo, la salida fue de unos 331,1 millones de dólares; el 20 de mayo, de 70,5 millones; el 21 de mayo, de 100,9 millones; y el 22 de mayo, de 105,2 millones.
Según estimaciones del mercado, la salida neta acumulada de los ETF de criptomonedas en las últimas dos semanas superó los 2.500 millones de dólares. Esto se convirtió en una de las señales clave de que los inversores institucionales están reduciendo temporalmente su exposición a los activos digitales en un contexto de alta volatilidad e incertidumbre en los mercados globales.
Los grandes tenedores ejercieron una presión adicional sobre el Bitcoin. Según datos de Economic Times, el BTC se consolidó en torno a los 73 600 $ en un contexto de aumento de la actividad de los denominados «ballenas», mientras que la salida de fondos desde las grandes direcciones alcanzó su máximo desde febrero. El mercado suele interpretar esta señal como una posible preparación de los grandes participantes para vender o reajustar sus posiciones.
Ethereum también se mantuvo bajo presión. La mayor altcoin cayó hasta un nivel cercano a los 2 000 $, y los ETF de Ethereum al contado, según datos de SoSoValue, registraron a mediados de mayo varios días consecutivos de salida neta. La debilidad del ETH acentuó la cautela en el mercado de las altcoins, donde los inversores suelen reducir sus posiciones más rápidamente en un contexto de disminución de la liquidez.
Entre las principales criptomonedas, también se vieron bajo presión el XRP y Solana. Según datos de Barron’s, ante el empeoramiento del contexto externo, Ethereum cayó más que Bitcoin, mientras que XRP y Solana también perdieron varios puntos porcentuales. Esto confirma que la venta masiva no fue puntual, sino generalizada, y afectó tanto a los activos básicos como a los segmentos más arriesgados del mercado.
Un acontecimiento destacado de la semana fue el anuncio de Tether sobre sus planes de lanzar un token digital vinculado al lari georgiano, con el apoyo de las autoridades de Georgia. El proyecto podría convertirse en uno de los pocos ejemplos de colaboración entre un emisor privado de stablecoins y el Estado; sin embargo, los detalles de la estructura del token y el papel de los reguladores aún no se han revelado por completo.
Así, el mercado de las criptomonedas cierra la semana en una posición débil. La dinámica a corto plazo depende de tres factores: la continuación o el cese de la salida de fondos de los ETF, la reacción de los inversores ante los riesgos geopolíticos y las expectativas sobre los tipos de interés de la Fed. Mientras estos factores no proporcionen al mercado un impulso sostenido hacia la recuperación, el Bitcoin permanecerá en una zona de elevada volatilidad, y las altcoins estarán sometidas a una presión aún mayor.
El mercado de las criptomonedas sigue siendo uno de los segmentos más volátiles de las finanzas globales. Bitcoin y Ethereum ocupan las mayores cuotas de capitalización entre los activos digitales, y el lanzamiento de los ETF al contado en EE. UU. ha reforzado la conexión del mercado de las criptomonedas con los mercados financieros tradicionales, los flujos de capital institucionales y las expectativas sobre la política monetaria.
Según datos de Fixygen, el mercado de criptomonedas pasó la semana en modo de corrección moderada y lateral. Al final del periodo, el bitcoin bajó aproximadamente un 1,9 %, de 68 978 a 67 700 dólares, manteniendo el rango de cotización de 65 740-70 167 dólares. El ethereum cayó aproximadamente un 2,0 % durante la misma semana, de 1998,79 a 1957,86 dólares, con un rango de 1907,76 a 2037,08 dólares.
A fecha de 22 de febrero, CoinMarketCap estimaba la capitalización de Bitcoin en 1,35 billones de dólares, con un precio de alrededor de 67 660 dólares, y la capitalización de Ethereum en 236 300 millones de dólares, con un precio de alrededor de 1957,8 dólares. Los volúmenes de negociación indicaban el dominio de las stablecoins en el volumen de negocios: en USDT, el volumen diario fue de unos 42 190 millones de dólares, lo que es notablemente superior al volumen total de BTC y ETH durante el mismo periodo.
Los principales factores de la semana fueron el mantenimiento de la tensión en torno a los flujos de capital hacia los instrumentos criptográficos y el cauteloso apetito por el riesgo. En el mercado se debatió sobre las prolongadas salidas de los ETF de Bitcoin al contado estadounidenses y el empeoramiento del estado de ánimo en un contexto de incertidumbre macroeconómica. Sin embargo, al final de la semana, el bitcoin mostró una relativa estabilidad en torno a los 68 000 dólares, incluso ante las noticias sobre las iniciativas arancelarias en Estados Unidos.
En la agenda informativa también destacó el tema de la regulación de las stablecoins y el cumplimiento de las sanciones. El Financial Times escribió sobre la propuesta de la Comisión Europea de ampliar el ámbito de las sanciones y prohibir de facto las transacciones criptográficas relacionadas con Rusia, incluyendo menciones a soluciones de pago específicas y proyectos de stablecoins. En este contexto, CoinDesk analizó en detalle el 16 de febrero el caso de la stablecoin en rublos A7A5 y sus intentos de escalar en condiciones de presión sancionatoria.
Según Fixygen, el mercado evaluará la estabilidad de la demanda tras una serie de salidas de los ETF, la rapidez con la que el apetito por el riesgo reacciona a las señales comerciales y arancelarias, así como las nuevas medidas reguladoras en EE. UU. y la UE.
El bitcoin aceleró su crecimiento a mediados de enero y se cotiza a unos 97 024 dólares, renovando los máximos locales de las últimas semanas. El ethereum se mantiene en 3366 dólares.
Según CoinMarketCap, la capitalización global del mercado de criptomonedas es de alrededor de 3,28 billones de dólares, y la cuota de bitcoin es de alrededor del 59 %, lo que indica una concentración de la demanda en el activo más grande, mientras que las altcoins crecen de manera menos uniforme.
El principal motor de enero es el retorno del interés de las instituciones a través de los ETF. Los ETF de bitcoin al contado estadounidenses registraron fuertes entradas, incluyendo alrededor de 843,6 millones de dólares el 14 de enero, y en total, en pocos días, las entradas se midieron en miles de millones de dólares.
El segundo factor es la macroeconomía de EE. UU. El mercado ha estado procesando los datos de inflación y las expectativas sobre los tipos de interés, lo que afecta directamente al apetito por el riesgo y al coste del capital. Tras la publicación del IPC de diciembre, el bitcoin se aceleró en algunos momentos y la volatilidad de las criptomonedas se intensificó.
Noticias destacadas de enero que pueden influir en el tipo de cambio.
Regulación en EE. UU. El 13 de enero, los senadores presentaron un proyecto de ley sobre las normas para el mercado de criptomonedas, que incluye la delimitación de las competencias de la SEC y la CFTC y el enfoque sobre las stablecoins. El 15 de enero, el debate en la comisión bancaria del Senado se pospuso tras las críticas públicas de Coinbase. Para el mercado, este es un desencadenante típico: unas normas claras son positivas para las valoraciones, mientras que los retrasos y las disputas son motivo de nerviosismo.
Establecoins y pagos. Visa refuerza públicamente su apuesta por los pagos en stablecoins: la empresa estima que la tasa anual actual de estos pagos es de aproximadamente 4500 millones de dólares, mientras que se calcula que hay más de 270 000 millones de dólares en stablecoins en circulación. Cualquier noticia sobre la regulación de las stablecoins y el lobby bancario en Estados Unidos puede repercutir rápidamente en el estado de ánimo del mercado de las criptomonedas.
Riesgo de incidentes y hackeos. En enero, el mercado ya recibió un recordatorio de los riesgos tecnológicos: algunos tokens cayeron casi a cero tras los exploits (por ejemplo, el incidente con Truebit). Este tipo de acontecimientos suelen afectar al «segundo escalón» y aumentan la demanda de calidad (BTC, grandes protocolos).
El evento clave del mes es la reunión del FOMC del 27 al 28 de enero de 2026 y la posterior rueda de prensa. La retórica de la Reserva Federal sobre los tipos de interés y la inflación sigue siendo uno de los factores externos más importantes para las criptomonedas a principios de año.
Durante esta semana (del 15 al 21 de diciembre), el mercado de criptomonedas experimentó altibajos sin una tendencia clara: tras la caída a principios de semana, el bitcoin se mantuvo en torno a los 87 000-89 000 dólares, y los inversores volvieron a pasar a un modo de espera debido a la agenda macroeconómica, la dinámica mixta de los flujos en los ETF y la disminución estacional de la liquidez antes de las vacaciones.
El bitcoin subió alrededor de un 1,6 % (al cierre) entre el 15 y el 21 de diciembre, pero durante la semana se observó una trayectoria en forma de «V»: la presión de los vendedores en torno a los 85 000-86 000 dólares se vio compensada por repuntes hasta los 88 000-89 000 dólares.
El ethereum prácticamente no varió durante el mismo periodo (cerca de cero al cierre), manteniéndose en torno a los 3000 dólares, pero con notables fluctuaciones intradía.
El sentimiento siguió siendo pesimista: los índices de «miedo y avaricia» mostraron «miedo extremo» durante la mayor parte de la semana, lo que suele intensificar los movimientos bruscos en un mercado poco activo.
El factor externo clave fue la expectativa sobre los tipos de interés estadounidenses y el «riesgo de apagón» a finales de año. En diciembre, la Reserva Federal bajó el tipo en 25 puntos básicos, hasta el 3,5-3,75 %, mientras que el mercado interpretó su retórica como más cautelosa con respecto a los próximos pasos.
En este contexto, cualquier indicio de una pausa o una trayectoria más estricta de los tipos de interés ejerció presión sobre el apetito por el riesgo, lo que se reflejó en la reacción de los criptoactivos al comienzo de la «última semana completa del año».
El segundo tema son los flujos institucionales. Según las noticias y los informes del mercado, a lo largo de la semana se observaron tanto entradas como salidas notables de los ETF de BTC y ETH (los inversores suelen «cerrar» el riesgo o fijar el resultado al final del año), lo que añadió volatilidad y aumentó la dependencia de las noticias.
La tercera línea es que las «finanzas tradicionales» continúan con la tokenización, pero por ahora se trata más de una tendencia infraestructural que de un impulsor inmediato de los precios. Por ejemplo, JPMorgan anunció el lanzamiento de un fondo tokenizado del mercado monetario en la cadena de bloques Ethereum, lo que respalda la narrativa a largo plazo en torno a los activos reales en onchain.
Incluso en una semana tranquila en cuanto a precios, los recordatorios sobre los riesgos sonaron fuertes: los estudios sobre la criptocriminalidad y los incidentes aislados en DeFi subrayan que el «riesgo operativo» (vulnerabilidades, errores de implementación, gestión de claves) sigue siendo la principal vulnerabilidad del sector.
Breve pronóstico de Fixygen hasta finales de 2025
Hasta el 31 de diciembre, el escenario base es un movimiento lateral con una mayor probabilidad de picos bruscos debido a la baja liquidez durante los días festivos y a la menor actividad de las instituciones. Los factores desencadenantes importantes para el resto del año son la dinámica de los flujos en los ETF, cualquier sorpresa en las estadísticas macroeconómicas de EE. UU. y la retórica de la Reserva Federal, además de las noticias locales sobre los grandes actores del mercado público (también está aumentando la atención en torno a la clasificación de las empresas con grandes reservas de criptomonedas).
En cuanto a los riesgos: durante los días festivos aumenta la influencia de los volúmenes reducidos y las liquidaciones, por lo que los movimientos pueden ser desproporcionados con respecto a las noticias.
Durante el último mes, Ethereum (ETH) subió hasta la zona de los 4000 $+, con múltiples «defensas» del nivel de 4000 $ a finales de octubre, tras lo cual entró en corrección debido a los flujos mixtos en los ETF de criptomonedas y la pausa en las decisiones regulatorias en EE. UU. A primera hora del miércoles, el precio oscilaba en torno a los 3300 $, por debajo de los máximos de la semana pasada.
¿Qué ha movido el mercado durante el último mes?
Tras varios rebotes desde los 4000 $ a finales de octubre, la actividad aumentó por encima de la media, pero el impulso se apagó en los soportes de 4050-4200 $.
Las decisiones previstas para octubre sobre los nuevos ETF de criptomonedas se pospusieron debido al cierre del Gobierno de EE. UU.; sin embargo, algunos productos salieron a bolsa mediante un procedimiento simplificado, lo que trasladó los principales catalizadores a noviembre.
En septiembre, la SEC aprobó normas de cotización unificadas para los ETP de materias primas en las principales bolsas de EE. UU., lo que simplificó el lanzamiento de nuevos ETF de criptomonedas y respaldó las expectativas de ampliación de las gamas (incluidos los fondos mult criptomonedas). I
Ahora analicemos los principales factores para noviembre-diciembre (escenarios básicos).
1) Moderadamente positivo. La salida de nuevos ETF/prospectos actualizados y la recuperación de los flujos institucionales hacia ETH refuerzan la demanda; técnicamente, el retorno por encima de 3800-4000 $ abre el camino para volver a probar los máximos de otoño.
2) Neutro. Las expectativas sobrevaloradas sobre los ETF y los moderados indicadores on-chain mantienen a ETH en un amplio rango de 3000-3800 dólares sin tendencia; los repuntes locales se corrigen rápidamente. (Referencia: recientes «zonas de venta» de 4050-4200 dólares).
3) Arriesgado. El aumento de la volatilidad macroeconómica o nuevas salidas del ETF de ETH provocan una caída hasta 2800-3100 dólares; en tal caso, el mercado se orientará hacia los soportes a medio plazo y los impulsores decisivos se trasladarán a 2026. (Esta semana han aparecido ejemplos de datos sobre salidas/flujos de capital hacia altcoins).
Es interesante que Citi en septiembre mencionara una estimación básica de 4300 $ para finales de año con un escenario alcista de hasta 6400 $ en condiciones macroeconómicas favorables y el uso de aplicaciones en Ethereum; el escenario bajista era de 2200 $.
Tras las actualizaciones de la red en primavera, el sector debate los próximos pasos de la hoja de ruta de Ethereum; en las reseñas especializadas se mencionan las siguientes mejoras en la experiencia de usuario y la escalabilidad, pero para el mercado, lo más importante en las próximas semanas sigue siendo el bloque regulatorio sobre los ETF en Estados Unidos.
Nota: las previsiones son probabilísticas y dependen de las condiciones macroeconómicas, las noticias sobre los ETF y la dinámica de las entradas y salidas de los fondos; las decisiones de inversión deben tomarse teniendo en cuenta los riesgos.
https://www.fixygen.ua/news/20251105/efir-prosiv-pislya-testu-4-tis-prognozi-na-listopad-gruden.html
