Según informa Fixygen, el mercado de las criptomonedas en la segunda quincena de septiembre se verá influido principalmente por las decisiones de los principales bancos centrales, las estadísticas estadounidenses sobre la demanda de consumo y la inflación, así como por el vencimiento trimestral a gran escala de las opciones sobre bitcoin y ethereum.
El evento más destacado será la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. los días 15 y 16 de septiembre. La decisión sobre los tipos de interés se anunciará el 16 de septiembre. Esta reunión reviste especial importancia, ya que, junto con la decisión, la Reserva Federal publicará previsiones económicas actualizadas y el denominado «dot plot», es decir, las expectativas de los miembros del regulador sobre la trayectoria futura de los tipos de interés.
La expectación en torno a la reunión se ha intensificado considerablemente tras la publicación de los datos de inflación de agosto. Los precios al consumo en EE. UU. subieron un 0,4 % mensual y un 3,4 % interanual, mientras que la inflación subyacente se situó en el 0,3 % mensual y el 2,4 % anual. Un día antes, el índice de precios al productor (IPP) registró un aumento del 0,4 % mensual y del 5,4 % interanual.
En este contexto, el mercado elevó drásticamente sus expectativas de que la Fed subiera los tipos en 25 puntos básicos. A lo largo del 11 de septiembre, los futuros valoraban la probabilidad de tal decisión en aproximadamente un 82-87 %, mientras que, apenas unos días antes de la publicación del IPC, la previsión de consenso de los economistas de Reuters apuntaba a que los tipos se mantendrían en el rango del 3,50-3,75 %.
Para las criptomonedas, una subida de los tipos de interés suele ser un factor desfavorable: aumenta la rentabilidad de los activos en dólares, encarece el coste del capital ajeno y reduce la propensión al riesgo de los inversores. Sin embargo, la reacción del bitcoin no solo dependerá de la decisión en sí, sino también de los comentarios de la Reserva Federal. Si el regulador da a entender que la subida de septiembre es puntual, el mercado podría recibirla con mucha más tranquilidad que si se tratara de una señal del inicio de un nuevo ciclo de endurecimiento.
Los datos sobre las ventas minoristas en EE. UU. correspondientes a agosto, que también se publicarán el 16 de septiembre, cobrarán especial relevancia de cara a la reunión. En julio, este indicador descendió por primera vez en nueve meses. Una fuerte recuperación del consumo podría reforzar los argumentos a favor de unos tipos de interés elevados, mientras que unas ventas débiles podrían mitigar en cierta medida los temores de los inversores respecto a un mayor endurecimiento de la política monetaria. La Oficina del Censo de EE. UU. confirma la fecha de publicación. (
Ese mismo día, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará los índices de precios de importación y exportación de agosto. Normalmente, este indicador tiene un impacto en el mercado mucho menor que el IPC; sin embargo, en la situación actual, los inversores estarán muy atentos a cualquier indicio de que los elevados precios de la energía y los productos importados se trasladen a la inflación estadounidense.
El siguiente factor importante será el Banco de Japón. Su reunión tendrá lugar los días 17 y 18 de septiembre. Según una encuesta de Reuters, se espera que el regulador suba el tipo de interés en 25 puntos básicos, hasta el 1,25 %, el nivel más alto en 31 años.
Para el bitcoin, la decisión del banco central japonés es importante debido al mecanismo del carry trade. Durante muchos años, los inversores han tomado prestados yenes baratos y los han invertido en activos más rentables y arriesgados. La subida de los tipos de interés en Japón y el fortalecimiento del yen hacen que estas estrategias resulten menos atractivas y pueden provocar una reducción de las posiciones abiertas con fondos prestados en los mercados globales, incluidas las criptomonedas. Los temores sobre la reducción del «yen carry trade» ya han sido en repetidas ocasiones fuente de una mayor volatilidad de los activos de riesgo.
Otra fuente potencial de fuertes fluctuaciones será el 25 de septiembre, cuando tenga lugar en Deribit un importante vencimiento trimestral de opciones sobre criptomonedas. Según los cálculos basados en el interés abierto en las bolsas a fecha de 9 de septiembre, en esa fecha había alrededor de 14 400 millones de dólares en opciones de bitcoin y otros 1 800 millones de dólares aproximadamente en opciones de ethereum. Alrededor del 41,5 % del interés abierto total en opciones de bitcoin se concentraba precisamente en el vencimiento de septiembre.
El vencimiento en sí mismo no determina la dirección del mercado; sin embargo, un volumen tan elevado de contratos puede aumentar la volatilidad a corto plazo. Un estudio publicado en el número de septiembre de *Finance Research Letters* también señala giros intradía estadísticamente significativos del bitcoin durante los periodos de vencimiento de las opciones, especialmente cuando existen grandes posiciones de los creadores de mercado.
El 29 de septiembre se publicará el informe JOLTS de agosto sobre el número de puestos vacantes en EE. UU. Tras el sólido informe de empleo de agosto, según el cual la economía estadounidense creó 162 000 puestos de trabajo con una tasa de desempleo del 4,1 %, la situación del mercado laboral se ha convertido en un argumento más para los defensores de una política más restrictiva por parte de la Reserva Federal. Un nivel de ofertas de empleo inesperadamente alto podría volver a ejercer presión sobre el bitcoin debido al aumento de la rentabilidad de los bonos estadounidenses.
Pero las estadísticas más importantes tras la reunión de la Reserva Federal se darán a conocer el 30 de septiembre. La Oficina de Análisis Económico de EE. UU. publicará simultáneamente la tercera estimación del PIB del segundo trimestre y los datos sobre los ingresos y gastos personales de los estadounidenses correspondientes a agosto. Es precisamente en este informe donde figura el índice de precios del PCE, el principal indicador de inflación en el que se basa la Reserva Federal.
Si el PCE muestra un aumento de la presión inflacionista, siguiendo la estela del IPC y el IPP, podrían intensificarse las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés de aquí a finales de año. Para el bitcoin, este escenario supondría una continuación de la presión ejercida por el elevado rendimiento de los bonos y la fortaleza del dólar. Por el contrario, un PCE más débil podría devolver al mercado las expectativas de que la política monetaria deje de ser restrictiva.
La situación se complica por el aumento del precio del petróleo. El 11 de septiembre, el rendimiento de los bonos del Estado estadounidense a 10 años se acercó al 5 %, su nivel más alto desde 2023, ya que el encarecimiento del petróleo ha agravado los temores ante una nueva ola de inflación.
Además, el Banco Central Europeo ya subió el 10 de septiembre los tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos: el tipo de interés de los depósitos será del 2,50 % a partir del 16 de septiembre. El BCE vinculó directamente esta decisión a las persistentes presiones inflacionistas, en particular debido al conflicto en Oriente Próximo y al aumento del precio de los combustibles.
Así pues, la segunda quincena de septiembre se perfila para el mercado de las criptomonedas como un periodo de elevado riesgo macroeconómico. En dos semanas, los inversores se enfrentarán sucesivamente a la decisión de la Reserva Federal, una posible subida de tipos por parte del Banco de Japón, un importante vencimiento trimestral de opciones sobre criptomonedas, los datos del mercado laboral estadounidense y el índice clave de inflación PCE.
En el escenario base, el factor principal para el bitcoin sigue siendo el coste de la liquidez global. Si la Reserva Federal y el Banco de Japón endurecen simultáneamente su política monetaria, y la inflación en EE. UU. se mantiene alta, la presión sobre los activos de riesgo podría persistir. Si, por el contrario, la Reserva Federal da a entender que la subida de tipos se acerca al final del ciclo, y el PCE muestra una desaceleración del crecimiento de los precios, a finales de septiembre el mercado podría tener un motivo para recuperarse.
El indicador clave tras cada publicación de datos no será solo la cifra en sí, sino también la reacción de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y del dólar: en caso de que sigan subiendo, a las criptomonedas les resultará más difícil recuperar terreno, mientras que una caída de los rendimientos y del tipo de cambio del dólar podría hacer que el capital volviera a Bitcoin, Ethereum y otros activos de riesgo.
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Según informa Fixygen, Ethereum se está convirtiendo, después de Bitcoin, en el segundo activo digital más importante que las empresas que cotizan en bolsa utilizan para constituir sus reservas corporativas de criptomonedas.
Según los datos del Ethereum Treasury Tracker de The Block, a fecha de 9-10 de septiembre de 2026, las nueve empresas cotizadas analizadas cuentan en sus balances con un total de unos 7,63 millones de ETH. El valor de estas reservas se estima en aproximadamente 19 000 millones de dólares.
BitMine Immersion Technologies se ha situado como líder absoluto. La empresa anunció el 8 de septiembre que había aumentado su cartera hasta los 5,929 millones de ETH. Además, BitMine dispone de 211 BTC, efectivo y valores en circulación por valor de 593 millones de dólares, así como de una serie de otras inversiones.
La empresa estima que el valor total de las criptomonedas, el efectivo y los valores negociables asciende a 15 700 millones de dólares.
Según las propias estimaciones de BitMine, los 5,93 millones de ETH que posee representan aproximadamente el 4,9 % del total de Ethereum en circulación.
De ellos, la empresa ya ha destinado unos 5,067 millones de ETH al staking. BitMine estimaba su valor, en el momento de la publicación de la información, en aproximadamente 12.6 mil millones de dólares.
El segundo puesto entre los propietarios corporativos públicos de Ethereum lo ocupa SharpLink, con 868.7 mil ETH por un valor aproximado de 2.15 mil millones de dólares; el tercero, Dynamix Corporation, con 496.7 mil ETH por un valor aproximado de 1.24 mil millones de dólares.
Les siguen Bit Digital, con 158 500 ETH; BTCS, con 70 100 ETH; y Forum Markets, con 69 800 ETH.
De este modo, solo BitMine controla cerca del 78 % de todos los ETH que se encuentran en las reservas corporativas especializadas de Ethereum que tiene en cuenta The Block.
El modelo que se está configurando se asemeja a la estrategia que Strategy comenzó a aplicar hace unos años con Bitcoin; sin embargo, en el caso de Ethereum existe una diferencia sustancial. La empresa no solo puede mantener el activo digital a la espera de que aumente su valor, sino también destinarlo al staking, obteniendo así una rentabilidad adicional.
Al mismo tiempo, este modelo conlleva riesgos adicionales, desde la volatilidad del ETH hasta las variaciones en la rentabilidad del staking y el posible descuento de las acciones de la empresa respecto al valor del Ethereum que posee.
A fecha de 10 de septiembre, el ETH cotiza a 2,47 mil dólares.
Fuente de datos: Ethereum Treasury Tracker
La proporción de Ethereum en staking ha superado el 35 % del suministro total de la criptomoneda, y la cola de usuarios que desean incorporar nuevos fondos al sistema de validadores se ha alargado hasta casi 33 días, según informa Fixygen.
Según los datos de Ethereum Validator Queue a fecha de 10 de septiembre, hay alrededor de 42,9 millones de ETH en staking, lo que supone el 35,19 % del suministro de Ethereum. La red cuenta con unos 909 700 validadores activos.
Al mismo tiempo, había alrededor de 1,895 millones de ETH en la cola de entrada. El tiempo estimado de espera para la incorporación de un nuevo validador alcanzaba los 32 días y 22 horas.
La situación con respecto a la retirada de fondos es opuesta: en la cola de salida solo había unos 25,3 mil ETH, y el tiempo de espera era de unas 10,5 horas. Tras la salida del validador, el retraso adicional hasta la recepción efectiva de los fondos se estimaba en aproximadamente 7,9 días.
Esta relación entre las colas indica que actualmente la demanda de entrar en el staking es significativamente mayor que la de salir de él.
La rentabilidad del staking de Ethereum es de alrededor del 2,59 % anual. Varía en función de la cantidad de ETH utilizada para garantizar el funcionamiento de la red y de otros parámetros del protocolo.
El aumento de la cantidad de ETH bloqueada en los validadores de Ethereum reduce potencialmente el volumen de monedas directamente disponibles en el mercado. Sin embargo, no sería correcto considerar que los 42,9 millones de ETH están totalmente fuera de circulación: parte del staking se lleva a cabo a través de protocolos líquidos que emiten tokens derivados que circulan en el mercado.
Otro factor a tener en cuenta es el creciente interés de las empresas que cotizan en bolsa por Ethereum. El mayor tenedor corporativo de ETH, BitMine Immersion Technologies, anunció el 8 de septiembre que, de los 5,93 millones de ETH que posee, ya ha destinado 5,067 millones al staking.
En un contexto de crecimiento del staking, Ethereum cotiza en torno a los 2.470 dólares. Según datos del 10 de septiembre, el precio del ETH se sitúa en aproximadamente 2.468 dólares, frente a los 2.485 dólares del día anterior.
Ethereum adoptó el mecanismo de consenso «Proof-of-Stake» en septiembre de 2022. Los validadores bloquean ETH para confirmar transacciones y proteger la red, a cambio de lo cual reciben una recompensa.
Fuente de los datos: Ethereum Validator Queue
Según informa Fixygen, el valor de las criptomonedas que figuran en los balances de las empresas que cotizan en bolsa ha alcanzado aproximadamente los 123 000 millones de dólares, y más del 81 % de las reservas digitales corporativas corresponde a Bitcoin.
Según los datos del Corporate Crypto Treasury Tracker de The Block, a fecha de 10 de septiembre de 2026, la base de datos recoge 119 empresas que cotizan en bolsa, de las cuales 109 cuentan con reservas de criptomonedas activas. El valor total de sus activos digitales se estima en aproximadamente 123 000 millones de dólares.
El bitcoin representa unos 99.8 mil millones de dólares, es decir, el 81,1 % del volumen total. Las empresas que cotizan en bolsa y que utilizan el bitcoin como principal activo digital de reserva controlan, en conjunto, alrededor de 1,274 millones de BTC.
Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, sigue siendo el líder indiscutible. A fecha de 7 de septiembre, la empresa poseía 845,05 mil BTC. Se gastaron 63 730 millones de dólares en la adquisición de este volumen, y el precio medio de compra fue de unos 75 400 dólares por Bitcoin. Strategy hizo públicos estos datos el 8 de septiembre en el informe Form 8-K presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC).
Según la valoración actual de The Block, el valor del bitcoin en el balance de Strategy supera los 66 000 millones de dólares. De este modo, una sola empresa representa aproximadamente dos tercios del valor de las reservas corporativas de bitcoin que tiene en cuenta el índice.
Entre los demás mayores tenedores se encuentran Twenty One Capital, con 43 514 mil BTC; la japonesa Metaplanet, con 43 mil BTC; y la empresa minera MARA, con 35 303 mil BTC. Otros 30 mil BTC aproximadamente pertenecen a la entidad Cantor Equity Partners I, vinculada al futuro acuerdo de BSTR.
La segunda mayor posición corporativa en criptomonedas, después de Strategy, ya no es el bitcoin, sino el Ethereum. BitMine Immersion Technologies ha acumulado casi 5,93 millones de ETH, con un valor aproximado de 14 700 millones de dólares.
La expansión de las reservas corporativas de criptomonedas significa que los activos digitales están pasando gradualmente de ser un instrumento utilizado principalmente por inversores privados en criptomonedas a convertirse en un elemento independiente de los balances de las empresas que cotizan en bolsa.
Al mismo tiempo, la estrategia de las reservas digitales genera un riesgo de mercado adicional. El valor de las acciones de estas empresas empieza a depender a la vez de su negocio principal, del valor de las criptomonedas que poseen, de las condiciones de captación de capital y de la prima o descuento con respecto al valor de los criptoactivos con la que el mercado bursátil valora a la empresa.
Fuente de los datos: Corporate Crypto Treasury Tracker
Según informa Fixygen, el mercado de las criptomonedas cierra la primera semana de septiembre al alza tras las notables fluctuaciones registradas a principios de mes: el bitcoin ha vuelto a situarse por encima de los 81 000 dólares, el ethereum se ha acercado a los 2 500 dólares y la capitalización total del mercado ha aumentado hasta alcanzar aproximadamente los 2,81 billones de dólares. El principal factor que ha impulsado esta evolución han sido los cambios en las expectativas sobre la futura política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU.
Según datos de CoinGecko a mediodía del 4 de septiembre, el bitcoin cotizaba en torno a los 81 000 dólares, el ethereum —en torno a los 2 500 dólares—, el XRP —entre 1,44 y 1,45 dólares— y Solana —en torno a los 104 dólares—. La capitalización total del mercado de criptomonedas ascendía a unos 2,81 billones de dólares, lo que supone un aumento de aproximadamente un 4,5 % en las últimas 24 horas. El bitcoin representaba alrededor del 58 % de la capitalización del mercado, mientras que el ethereum representaba alrededor del 11 %.
La semana comenzó de forma bastante más débil. El 31 de agosto, el bitcoin se situaba en torno a los 78 600 dólares; entre el 1 y el 2 de septiembre bajó hasta los 77 000 dólares, aunque luego se recuperó bruscamente. En la noche del 4 de septiembre, el precio subió hasta unos 82 200 dólares, su máximo en más de tres meses. Así, en comparación con el inicio de la semana, el BTC se ha encarecido aproximadamente un 3 %, aunque la variación en los últimos siete días sigue siendo bastante más modesta: alrededor del 1 %. (CoinGecko)
La principal causa de este nuevo repunte fueron las declaraciones de Christopher Waller, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal. En su intervención del 3 de septiembre, señaló que estaba dispuesto a apoyar el mantenimiento del tipo de interés en su nivel actual si los datos que se publicaran confirmaban una mayor desaceleración de la inflación. No obstante, Waller no descartó una subida de los tipos si la inflación de agosto volviera a acelerarse. Tras sus declaraciones, la presión sobre el dólar y el rendimiento de los bonos estadounidenses disminuyó, lo que dio apoyo a los activos de riesgo, en particular a las criptomonedas.
Ethereum mostró una evolución más moderada a lo largo de la semana. Tras alcanzar un nivel cercano a los 2,47 mil dólares el 31 de agosto, el ETH cayó por debajo de los 2,4 mil dólares, tras lo cual se recuperó hasta situarse aproximadamente en los 2,5 mil dólares. El XRP, tras caer hasta los 1,35 dólares, volvió a subir hasta aproximadamente 1,45 dólares, mientras que Solana superó los 100 dólares. En la comparación semanal, Ethereum y XRP se sitúan aproximadamente en el nivel cero, mientras que Solana pierde alrededor del 3 %.
Los ETF al contado estadounidenses siguen siendo un factor de apoyo para el bitcoin. Tras una salida neta de unos 236,5 millones de dólares el 1 de septiembre, los fondos recibieron unos 101 millones de dólares el 2 de septiembre, y los datos preliminares del 3 de septiembre apuntan ya a unos 277 millones de dólares en entradas.
En agosto, la entrada total en los ETF al contado de Bitcoin se estimó en unos 3.520 millones de dólares. No obstante, el flujo de capital sigue siendo inestable y, por el momento, no permite hablar de un retorno a una serie sostenida de compras diarias.
En el mercado de Ethereum, la situación es menos clara. El 2 de septiembre, los ETF al contado de Ethereum en EE. UU. registraron una salida neta de unos 48 millones de dólares, rompiendo así una racha de 12 sesiones bursátiles con entradas, durante las cuales los fondos captaron unos 1.620 millones de dólares. Esto explica en parte la dinámica más débil del ETH en comparación con el bitcoin a principios de septiembre.
Entre las criptomonedas grandes y medianas, la excepción más notable de esta semana fue Zcash: según datos de CoinDesk, a fecha de 4 de septiembre, la moneda había subido aproximadamente un 20 % en siete días y cerca de un 15 % en las últimas 24 horas. Hyperliquid también superó con creces a la mayoría de los principales criptoactivos.
En los próximos días, el mercado seguirá dependiendo principalmente de las estadísticas macroeconómicas estadounidenses. El 4 de septiembre, el Ministerio de Trabajo de EE. UU. publicará el informe de empleo correspondiente a agosto, y el 11 de septiembre se dará a conocer el índice de precios al consumo. Estos datos serán especialmente importantes en vísperas de la reunión de la Reserva Federal (Fed) del 15 al 16 de septiembre. El calendario oficial de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) confirma la publicación de los datos de agosto sobre el mercado laboral el 4 de septiembre y del índice de precios al consumo (IPC) el 11 de septiembre.
El escenario base para el bitcoin a corto plazo podría ser el mantenimiento de un rango de entre 76 000 y 83 000 dólares aproximadamente. La zona de 76 000-77 000 dólares ha actuado como soporte en varias ocasiones a principios de semana, mientras que el nivel de 82 000 dólares ya se ha convertido en la resistencia más cercana. Una consolidación por encima de los 82 000-83 000 dólares, junto con la continuación de la afluencia de fondos hacia el ETF de bitcoin, podría abrir el camino hacia el nivel de 85 000-88 000 dólares. En caso de que se publiquen datos estadísticos sólidos en EE. UU. sobre la inflación o el mercado laboral, lo que volvería a aumentar la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal, lo más probable sería un retroceso hasta los 76 000-78 000 dólares. Una ruptura de este soporte empeoraría considerablemente el panorama técnico a corto plazo.
Para Ethereum, el rango de 2,4-2,55 mil sigue siendo clave. Una ruptura firme por encima de los 2,55 mil podría permitir que el mercado probara los 2,7–2,8 mil; sin embargo, para ello se necesitará no solo un alza del bitcoin, sino también la recuperación de una afluencia sostenida de capital hacia el ETF de Ethereum. En caso de que el ánimo del mercado empeore, un retroceso por debajo de los 2.400 dólares volvería a poner de actualidad la zona de 2.250-2.300 dólares.
Así pues, la primera semana de septiembre no ha supuesto, por el momento, una continuación en toda regla del fuerte repunte de agosto. El mercado parece haber entrado más bien en una fase de consolidación de los niveles alcanzados: el bitcoin se muestra más fuerte que la mayoría de las principales altcoins, la demanda institucional se mantiene, pero el flujo de capital a través de los ETF es inestable. Los principales puntos de referencia para el mercado de las criptomonedas en las próximas dos semanas serán la inflación estadounidense, las decisiones de la Reserva Federal y la capacidad del bitcoin para consolidarse por encima de los 82 000 dólares.
Según informa Fixygen, el mercado de las criptomonedas cerró la semana del 17 al 23 de agosto con un fuerte repunte: el Bitcoin se encareció aproximadamente un 23 %, el Ethereum más del 30 %, y varias altcoins importantes registraron una dinámica aún mayor. Los principales factores impulsores fueron la entrada de fondos en los ETF de criptomonedas al contado estadounidenses, el debilitamiento del dólar, los cambios en el mercado de bonos del Estado de EE. UU. y las señales regulatorias positivas procedentes de Washington.
A fecha de 23 de agosto, el Bitcoin cotizaba en torno a los 77 200 dólares, frente a los aproximadamente 62 900 dólares del final de la semana anterior. A lo largo del 21 de agosto, las cotizaciones subieron hasta los 79 300 dólares, lo que supuso un máximo en aproximadamente tres meses. De este modo, el BTC registró su mejor evolución semanal en más de dos años.
Ethereum creció aún más rápido. El ETH subió de unos 1.880 a 2.460 dólares, es decir, más del 30 %. Solo el 19 de agosto, la segunda criptomoneda por capitalización de mercado subió cerca de un 17,5 %, y el 21 de agosto, más de un 8 %.
El repunte se extendió también a las altcoins. El XRP subió durante la semana aproximadamente un 40 % o más; Solana, más del 20 %; y Chainlink, Hyperliquid, Dogecoin y otros activos digitales importantes también registraron un crecimiento significativo. Así pues, en esta ocasión, la subida no se limitó únicamente al Bitcoin.
Uno de los principales factores fue el brusco cambio de tendencia en los flujos hacia los ETF de criptomonedas estadounidenses. Durante las cinco sesiones bursátiles del 17 al 21 de agosto, los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum en EE. UU. atrajeron en total unos 2.600 millones de dólares, lo que supuso su mejor resultado semanal desde octubre de 2025.
Los ETF de Bitcoin acapararon unos 1.92 mil millones de dólares, mientras que los de Ethereum, unos 697 millones. Además, los fondos de Bitcoin registraron entradas netas durante los cinco días de negociación consecutivos. El volumen de negociación de los ETF de Bitcoin durante la semana superó los 22 mil millones de dólares y triplicó con creces la cifra de la semana anterior.
El mercado recibió un impulso adicional el 19 de agosto tras la decisión del Ministerio de Hacienda de EE. UU. de aumentar el volumen de recompra de bonos del Tesoro a largo plazo. Esto provocó una caída de la rentabilidad de parte de los títulos públicos y un debilitamiento del dólar, mientras que los inversores intensificaron la compra de oro y Bitcoin como activos alternativos.
Según datos de Reuters, el dólar cayó a finales de semana hasta su mínimo de tres meses frente al euro, lo que también creó un contexto favorable para las criptomonedas. Durante este periodo, algunos inversores consideraron el bitcoin, junto con el oro, como parte de la denominada «debasement trade» —apuestas por activos con una oferta limitada ante los temores sobre la deuda y la política presupuestaria de EE. UU.—.
Otro factor importante fue el cierre de grandes posiciones cortas. El rápido avance del bitcoin al superar los niveles de 65 000, 70 000 y 75 000 dólares obligó a los operadores que apostaban por una caída adicional a cerrar sus posiciones de forma masiva. Según diversas estimaciones, durante la fase más activa del repunte se liquidaron más de 4 mil millones de dólares en posiciones cortas en el mercado de las criptomonedas, lo que aceleró aún más la subida.
El contexto regulatorio en EE. UU. también resultó positivo para el sector. El 18 de agosto, la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) propuso un nuevo régimen específico para determinadas operaciones y colocaciones de criptoactivos. La SEC señala que el objetivo de los cambios es adaptar la normativa a las características de los activos digitales, facilitar la captación de capital y, al mismo tiempo, mantener los requisitos de protección de los inversores.
De este modo, en una sola semana se dieron simultáneamente en el mercado varios factores favorables: una fuerte demanda institucional impulsada por los ETF, el debilitamiento del dólar, la mejora de las expectativas de liquidez y la reducción de la incertidumbre regulatoria.
Al mismo tiempo, el fin de semana puso de manifiesto que, tras un crecimiento tan rápido, los inversores comenzaron a recoger parcialmente beneficios. El bitcoin, tras alcanzar un máximo de más de 79 000 dólares, volvió a la zona de los 76 000-77 000 dólares, mientras que el ethereum, tras superar los 2 500 dólares, cotizaba en torno a los 2 400-2 500 dólares. Por el momento, esto se asemeja más a una consolidación tras un fuerte repunte que a un cambio de tendencia en toda regla.
La política monetaria de EE. UU. será la prueba de fuego clave para las criptomonedas ya la próxima semana. Del 27 al 29 de agosto se celebrará el simposio económico de Jackson Hole, y el 28 de agosto está prevista la intervención del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh. El mercado seguirá de cerca su valoración de la inflación, los tipos de interés y la situación del mercado de bonos.
Para el Bitcoin, la zona de resistencia más cercana sigue siendo la de los 79 000-80 000 dólares. Consolidarse por encima de este nivel podría allanar el camino para que continúe la recuperación tras la caída desde los máximos históricos de 2025. Al mismo tiempo, tras una subida de más del 20 % en una sola semana, el riesgo de una corrección a corto plazo sigue siendo elevado.
Para el Ethereum, será clave mantener la zona de los 2 300-2 400 mil y que continúe la entrada de fondos en los ETF de ETH al contado. Será precisamente la solidez de la demanda institucional, tras la mejor semana para los ETF en 2026, la que indicará si el repunte actual se convertirá en una tendencia alcista más prolongada.
Fixygen seguirá vigilando los flujos hacia los ETF de criptomonedas, la política de la Reserva Federal, la evolución del dólar y el comportamiento del Bitcoin en torno al nivel de los 80 000 dólares, factores que podrían determinar la dirección del mercado a finales de agosto.
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