Según informa Fixygen, el mercado de las criptomonedas cierra la semana del 12 al 16 de octubre de 2026 en un contexto de elevada volatilidad y de disminución del interés de los inversores por los activos de riesgo. El bitcoin (BTC) cotiza en torno a los 82 000 dólares, mientras que el ethereum (ETH) ronda los 2 450 dólares. Los principales factores de presión han sido la aceleración de la inflación en EE. UU., la salida de fondos de los ETF de criptomonedas y la decisión de MSCI de revisar las condiciones de inclusión de las empresas que acumulan activos digitales en los índices bursátiles internacionales.
Según las cotizaciones de mercado del 16 de octubre, el bitcoin se recuperó parcialmente tras caer al mínimo de cuatro semanas, en torno a los 79 800 dólares, el día anterior. A principios de semana, la mayor criptomoneda cotizaba mayoritariamente por encima de los 82 000 dólares; sin embargo, la publicación de las estadísticas macroeconómicas estadounidenses intensificó las ventas.
Ethereum mostró una dinámica más débil, cayendo hasta situarse en torno a los 2.440-2.450 dólares, frente a los 2.500 dólares de finales de la semana anterior. Otros activos digitales importantes también se vieron sometidos a presión, en particular Solana, que cotizaba en torno a los 105 dólares.
El acontecimiento más importante para los mercados financieros fue la publicación, el 14 de octubre, de los datos del Ministerio de Trabajo de EE. UU. sobre la inflación en septiembre. El índice de precios al consumo (IPC) subió un 0,6 % en el mes y un 3,7 % en términos interanuales. Los datos sobre los precios al productor publicados el 15 de octubre provocaron una presión adicional: el índice PPI subió un 1,3 % en el mes, lo que supuso el mayor incremento mensual desde marzo de 2022. La inflación interanual al productor alcanzó el 6,3 %.
La aceleración de la inflación ha agravado los temores de los participantes en el mercado respecto a la futura política de la Reserva Federal de EE. UU. Para las criptomonedas, esto supone el riesgo de que se mantengan unos tipos de interés elevados, lo que limita la disponibilidad de liquidez y la demanda de inversión en activos de alta volatilidad.
Esta dinámica negativa ha afectado a los fondos de inversión bursátiles estadounidenses orientados a los activos digitales.
Según las estadísticas de Farside Investors, durante las cuatro sesiones bursátiles comprendidas entre el 12 y el 15 de octubre, la salida neta de fondos de los ETF de bitcoin al contado estadounidenses ascendió a unos 146 millones de dólares. La mayor salida se registró el 14 de octubre, cuando los inversores retiraron 261,4 millones de dólares. Por su parte, el 13 de octubre los fondos captaron 175,7 millones de dólares, y el 15 de octubre, otros 5,1 millones de dólares.
De los ETF al contado de Ethereum, los inversores retiraron unos 250,4 millones de dólares durante el mismo periodo. La salida diaria máxima se produjo el 14 de octubre y ascendió a 129,5 millones de dólares, mientras que el 15 de octubre los fondos perdieron otros 60,3 millones de dólares.
De este modo, la salida neta total de los fondos al contado estadounidenses de Bitcoin y Ethereum durante cuatro días de negociación alcanzó aproximadamente los 396,4 millones de dólares. Los resultados de la sesión bursátil del viernes aún no se han incluido en estos cálculos.
Otro hecho destacado de la semana fue la decisión del proveedor internacional de índices MSCI, anunciada el 15 de octubre, de modificar la metodología de inclusión de empresas no operativas en los índices bursátiles globales.
Las nuevas normas prevén la exclusión de aquellas empresas cuyas características financieras las hagan comparables a fondos de inversión y otras estructuras de inversión pasiva. Los cambios entrarán en vigor tras la revisión de los índices de noviembre, cuya finalización está prevista para el 30 de noviembre.
Las restricciones potenciales afectan a las empresas cotizadas cuya actividad está relacionada en gran medida con la acumulación de bitcoins y otros activos digitales. Entre ellas se encuentran la estadounidense Strategy, de Michael Saylor, y la japonesa Metaplanet.
MSCI tiene previsto publicar la lista definitiva de las empresas afectadas el 11 de noviembre. La decisión en sí no implica la exclusión automática de todas las empresas con reservas de criptomonedas: la clasificación dependerá de los criterios financieros establecidos.
Según datos de Reuters, Strategy había estimado anteriormente el volumen potencial de venta de sus acciones por parte de los fondos indexados, en caso de exclusión de los índices, en aproximadamente 2.800 millones de dólares. A raíz de esta noticia, las acciones de la empresa cayeron más de un 4 % el 16 de octubre.
No obstante, las compras corporativas de bitcoins continúan.
La empresa estadounidense Strive Inc., cuyas acciones cotizan en el Nasdaq, anunció el 13 de octubre la adquisición de 3.311 BTC entre el 5 y el 9 de octubre a un precio medio de unos 84.500 dólares. El valor total de la compra ascendió a unos 279,8 millones de dólares, y la reserva total de criptomonedas de la empresa aumentó hasta los 32 773 BTC.
Ya el 14 de octubre, Strive hizo pública la información sobre una adquisición adicional de 2 822 BTC entre el 12 y el 13 de octubre a un precio medio de 83,27 mil dólares. El valor total de este lote se estima en aproximadamente 235 millones de dólares.
De este modo, teniendo en cuenta las dos compras anunciadas, las reservas de bitcoin de la empresa alcanzaron, según los cálculos, los 35 595 BTC.
Al mismo tiempo, Strive informó del ejercicio de opciones de compra de acciones, lo que debería garantizar la captación de unos 369,2 millones de dólares, una vez deducidos los gastos correspondientes.
Estas operaciones ponen de manifiesto que se mantiene la demanda de bitcoin por parte de determinadas empresas cotizadas, incluso en un contexto de presión sobre las cotizaciones y de reducción de las inversiones en fondos de criptomonedas cotizados en bolsa.
Paralelamente, se está desarrollando la infraestructura para la gestión de activos digitales por parte de las entidades financieras tradicionales.
El 16 de octubre, Deutsche Bank confirmó sus planes de lanzar en las próximas semanas su primer servicio de custodia de criptomonedas para clientes institucionales y corporativos. Inicialmente, la plataforma operará en Alemania, tras lo cual el banco prevé ampliar su presencia a los principales centros financieros de Asia en 2027.
En una primera fase, el servicio se centrará en la custodia de bitcoin y Ethereum. Más adelante, Deutsche Bank tiene previsto añadir operaciones con stablecoins, depósitos tokenizados y valores digitales.
El banco alemán considera la infraestructura blockchain como un complemento de los servicios financieros tradicionales, y no como un sustituto de los mismos.
En el ámbito regulatorio, llamó especialmente la atención la publicación, el 13 de octubre, en el Registro Federal de EE. UU., de un documento de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) que prevé la elaboración de normas integrales para determinadas operaciones minoristas con criptoactivos.
La iniciativa fue anunciada inicialmente por el regulador el 5 de octubre. Su objetivo es establecer un marco jurídico para los mercados de criptomonedas, aumentar la transparencia de las operaciones y proteger a los inversores minoristas. El periodo de consulta pública del documento se prolongará hasta el 14 de diciembre de 2026.
Por el momento, se trata de la preparación de la normativa, y no de la entrada en vigor de los nuevos requisitos.
Así pues, la principal característica de la semana fue la divergencia entre la dinámica a corto plazo de las criptomonedas y el desarrollo de la infraestructura del sector. El bitcoin, el Ethereum y otros activos digitales se vieron sometidos a la presión de factores macroeconómicos; sin embargo, los bancos tradicionales continuaron con la preparación de nuevos productos, mientras que algunas empresas que cotizan en bolsa siguieron ampliando sus reservas de criptomonedas.
La próxima semana, los inversores estarán atentos a la evolución de los bonos del Estado estadounidenses, a los cambios en las expectativas sobre los tipos de interés de la Reserva Federal, a los flujos de capital hacia los ETF de criptomonedas y a las consecuencias de la decisión de MSCI.
Para el segmento corporativo, será especialmente importante la preparación de cara a la publicación, el 11 de noviembre, de la lista definitiva de empresas que podrían perder su presencia en los índices bursátiles internacionales.
El comienzo de octubre demostró que la volatilidad del mercado no ha desaparecido. Tras un sólido tercer trimestre, los inversores volvieron a empezar a recoger parcialmente beneficios: en una sola semana se retiraron unos 681 millones de dólares del ETF de Bitcoin, y en los dos días de negociación del 7 y 8 de octubre la salida de fondos se acercó a los 730 millones de dólares.
Según las estimaciones de Experts Club, la situación del mercado de las criptomonedas en 2026 se parece cada vez menos a los ciclos anteriores, que dependían por completo de la especulación minorista. Los ETF, las carteras institucionales, las reservas corporativas y los productos bursátiles regulados desempeñan un papel cada vez más importante.
Al mismo tiempo, esto hace que el mercado sea más sensible a los tipos de interés globales, al tipo de cambio del dólar, a los flujos de capital entre las acciones tecnológicas y los activos digitales, así como a las decisiones de las grandes gestoras.
Por lo tanto, por el momento es más acertado considerar el fuerte crecimiento del tercer trimestre como una recuperación tras la profunda caída de la primera mitad del año, y no como una garantía de un crecimiento unidireccional prolongado.
Según informa Fixygen, a fecha de 9 de octubre, el mercado de criptomonedas cierra provisionalmente la semana a la baja tras un comienzo de mes relativamente sólido. Los principales factores de presión han sido el aumento de la rentabilidad de los bonos del Estado estadounidenses, el fortalecimiento del dólar, el alto precio del petróleo y los persistentes temores sobre la futura política de la Reserva Federal de EE. UU.
El bitcoin se cotizaba por encima de los 86 000 dólares a principios de semana, pero el 8 de octubre cayó hasta aproximadamente 80 400 dólares. A primera hora del 9 de octubre, la mayor criptomoneda se recuperó parcialmente, hasta situarse en torno a los 82 500 dólares. Así, en comparación con los niveles de principios de semana, la caída es de alrededor del 4-5 %.
Ethereum se vio sometido a una presión aún mayor. El 5 de octubre, el ETH se situaba en torno a los 2.710 dólares, mientras que el 9 de octubre rondaba los 2.500 dólares. La caída desde el inicio de la semana se acercó al 8 %. La caída fue especialmente notable entre el 7 y el 8 de octubre, cuando Ethereum perdió alrededor de un 8 % en dos días.
Las salidas de capital de los ETF al contado de Ethereum en EE. UU. supusieron un factor negativo adicional. A fecha de 7 de octubre, se habían producido retiradas de fondos de este tipo durante siete sesiones bursátiles consecutivas. En las últimas cinco sesiones, la salida neta ascendió a unos 506 millones de dólares, y el 7 de octubre los inversores retiraron otros 161 millones de dólares aproximadamente.
No obstante, el interés a largo plazo de los inversores institucionales por las criptomonedas se mantiene. El Bitcoin se mantiene considerablemente por encima de los mínimos de la primera mitad de 2026, y las entidades financieras tradicionales siguen lanzando nuevos productos bursátiles relacionados con los activos digitales.
Un acontecimiento importante de la semana fue la continuación del desarrollo de un nuevo marco regulador para el mercado de criptomonedas de EE. UU. El 5 de octubre, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) propuso un régimen federal para las plataformas de criptomonedas que ofrecen a los clientes minoristas operaciones con apalancamiento.
Se propone crear una categoría separada de plataformas reguladas: los «mercados de criptoactivos». A estas se les podría exigir la acreditación de reservas, mecanismos para contrarrestar la manipulación del mercado y el registro en el marco del régimen federal. Se trata, de hecho, de un intento del regulador de llenar parcialmente el vacío legal tras el fracaso del Congreso a la hora de sacar adelante la ley de amplio alcance conocida como «Clarity Act».
Al mismo tiempo, continúa la integración de la infraestructura de las criptomonedas en los servicios de pago masivos. Samsung anunció el 7 de octubre que, durante la última semana del mes, integrará el uso del USDC directamente en Samsung Wallet para los usuarios de dispositivos Galaxy compatibles en EE. UU.
Esta función estará potencialmente disponible en unos 82 millones de dispositivos compatibles. Los usuarios podrán enviar USDC a monederos digitales, así como transferir fondos a cuentas bancarias en más de 60 países con conversión a la moneda local. Samsung está estudiando la posibilidad de ampliar aún más el uso de las stablecoins, incluso para el pago de bienes y servicios.
Así pues, la principal característica de la semana ha sido la divergencia entre la dinámica a corto plazo del mercado y la evolución de la propia industria de las criptomonedas. Los precios de Bitcoin, Ethereum y muchas altcoins descendieron en un contexto de deterioro del apetito global por el riesgo; sin embargo, al mismo tiempo continuaron la institucionalización del mercado, el desarrollo de la regulación y la integración de las stablecoins en los servicios financieros masivos.
La próxima semana, la atención de los participantes en el mercado se centrará en los datos de inflación de EE. UU. y en las expectativas sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal. El aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses sigue siendo uno de los principales riesgos para el Bitcoin y otros activos de alto riesgo.
Fuente: Reuters, Samsung Electronics, LSEG, datos de los ETF estadounidenses.
Según informa Fixygen, el mercado de las criptomonedas cierra la semana del 14 al 18 de septiembre con una moderada recuperación tras fuertes fluctuaciones: el bitcoin ha vuelto a situarse en torno a los 78 mil dólares, mientras que el Ethereum se mantiene por encima de los 2.500 dólares, aunque los ETF al contado estadounidenses registraron una salida neta de fondos y la Reserva Federal de EE. UU. subió los tipos de interés por primera vez en más de tres años.
Según datos de CoinGecko a fecha de 18 de septiembre, el Bitcoin cotiza en torno a los 78 100 dólares, el Ethereum a 2 510 dólares, el BNB a unos 750 dólares y el XRP a unos 1,33 dólares. La capitalización total del mercado de criptomonedas asciende a unos 2,77 billones de dólares, y el volumen de negociación diario ronda los 93 000 millones de dólares. En los últimos siete días, el Bitcoin se ha revalorizado aproximadamente un 1 %, el Ethereum un 1,2 %, el BNB más del 5 % y el XRP aproximadamente un 1,5 %.
El comienzo de la semana fue bastante más agitado. El 14 de septiembre, el Bitcoin cotizaba en torno a los 78 200 dólares, pero ya el 15 de septiembre cayó hasta aproximadamente 75 600 dólares. Al día siguiente, las cotizaciones se mantuvieron cerca de los 76 100 dólares, tras lo cual el mercado comenzó a recuperarse hasta el viernes.
Uno de los principales factores de presión fue la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. El 16 de septiembre, la Fed elevó por unanimidad el rango objetivo de los tipos de interés de los fondos federales en 25 puntos básicos, hasta situarlo entre el 3,75 % y el 4 %. El banco central estadounidense justificó la decisión por la inflación, que sigue siendo elevada. Esta fue la primera subida de tipos de la Reserva Federal desde 2023.
Otro factor de incertidumbre para el sector de las criptomonedas fue la votación en el Senado de EE. UU. sobre el proyecto de ley H.R.3633, conocido como CLARITY Act, cuyo objetivo es establecer un sistema integral de regulación del mercado de activos digitales y delimitar las competencias de la SEC y la CFTC. El 15 de septiembre, la votación de procedimiento para pasar a la fase de debate del proyecto de ley concluyó con un resultado de 49 votos a favor y 50 en contra, mientras que para su aprobación se necesitaban tres quintas partes de los votos de los senadores.
En este contexto, los flujos institucionales hacia los ETF de criptomonedas se mantuvieron negativos durante la mayor parte de la semana. Según datos de Farside Investors, durante las cuatro sesiones bursátiles del 14 al 17 de septiembre, los ETF de Bitcoin al contado estadounidenses registraron una salida neta acumulada de unos 427 millones de dólares. Tras una entrada de 159,9 millones de dólares el lunes, los inversores retiraron 450,4 millones de dólares el martes y 295,9 millones de dólares el miércoles. El jueves, la tendencia cambió: se registró una entrada neta de 159,5 millones de dólares. En el momento de redactar este análisis, aún no se disponía de los datos correspondientes al viernes.
La dinámica de los ETF de Ethereum fue aún más débil. Durante el mismo periodo, la salida neta de los fondos al contado estadounidenses de Ethereum ascendió a unos 284 millones de dólares. El lunes, los fondos captaron 121,1 millones de dólares, pero durante las tres sesiones siguientes perdieron 142 millones, 224,1 millones y 39,3 millones de dólares, respectivamente.
Al mismo tiempo, a finales de semana, el sector de las criptomonedas recibió una señal regulatoria positiva por parte de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. El 17 de septiembre, la SEC introdujo la denominada «Innovation Exemption», un régimen temporal de cinco años que permite, bajo determinadas condiciones, organizar la negociación de acciones tokenizadas de empresas estadounidenses a través de la infraestructura de blockchain y de pools AMM autorizados. La SEC subrayó que las acciones tokenizadas deben otorgar a sus titulares los mismos derechos que los valores tradicionales correspondientes.
La noticia ha supuesto un impulso para las empresas relacionadas con los activos digitales y ha sido uno de los factores que han contribuido a la mejora del ánimo a finales de semana. En la sesión bursátil del viernes, las acciones de Coinbase subieron más de un 3 %, las de Strategy, aproximadamente un 4 %, y las de Robinhood, un 3,5 %, mientras que el bitcoin volvió a situarse en la zona de los 78 000 dólares.
No obstante, el contexto macroeconómico global sigue siendo complicado para los activos de riesgo. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó esta semana el 5 %, y el precio del Brent se mantuvo por encima de los 100 dólares por barril, en un contexto de tensiones geopolíticas y riesgos para el suministro energético. Los elevados precios del petróleo agravan los riesgos inflacionistas y pueden favorecer una política más restrictiva por parte de los bancos centrales, lo que tradicionalmente frena la demanda de criptoactivos.
Así, según la valoración de Fixygen, el principal resultado de la semana ha sido la resistencia de las principales criptomonedas ante el empeoramiento simultáneo del contexto monetario y regulatorio. El bitcoin cerró la semana anterior cerca de los 77 100 dólares y, a fecha de 18 de septiembre, se sitúa por encima de los 78 000 dólares, mientras que la capitalización total del mercado de criptomonedas ha aumentado aproximadamente de 2,73 billones de dólares a 2,77 billones de dólares.
Al mismo tiempo, los flujos negativos en los ETF indican que la recuperación aún no va acompañada de un retorno estable del gran capital institucional. Para el mercado, la próxima semana seguirán siendo clave las expectativas sobre los próximos pasos de la Reserva Federal, la evolución de los bonos estadounidenses y del petróleo, las entradas en los ETF de criptomonedas y el futuro de la legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas de EE. UU.
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Según informa Fixygen, los fondos cotizados al contado de Bitcoin de EE. UU. registraron, al cierre de la semana que finalizó el 4 de septiembre, unas entradas netas de 986,9 millones de dólares, lo que prolonga la racha positiva a tres semanas consecutivas.
Según los datos de SoSoValue, citados por The Block, el volumen de entradas aumentó en comparación con los 924,5 millones de dólares de la semana anterior. El líder fue el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que atrajo 691,5 millones de dólares en una semana.
Además, el 3 de septiembre, la entrada neta en todos los ETF de bitcoin estadounidenses alcanzó los 730,9 millones de dólares, lo que supuso la cifra diaria más alta desde mediados de enero. Al día siguiente, los fondos recibieron otros 174,6 millones de dólares.
El volumen de negociación de los ETF de bitcoin durante la semana ascendió a 14 500 millones de dólares, frente a los casi 19 000 millones de la semana anterior. Al mismo tiempo, los ETF al contado estadounidenses de Ethereum captaron 218,4 millones de dólares, registrando así su tercera semana positiva consecutiva. Su volumen de negociación ascendió a 4 100 millones de dólares.
En general, agosto se convirtió en uno de los meses más sólidos para los productos criptoinstitucionales en el último año. La entrada neta en los ETF de Bitcoin alcanzó los 3.52 mil millones de dólares —el máximo desde septiembre de 2025—, mientras que los ETF de Ethereum recibieron 1.85 mil millones de dólares, lo que supone el mejor resultado mensual desde agosto del año pasado.
El cambio de tendencia se hizo aún más patente en la tercera semana de agosto, cuando los ETF de Bitcoin atrajeron 1.900 millones de dólares, los de Ethereum —697,2 millones de dólares— y el volumen de negocio conjunto de ambas categorías se triplicó con creces, hasta alcanzar los 29.000 millones de dólares.
Sin embargo, las entradas siguen siendo irregulares. Tras una semana anterior muy sólida, el 8 de septiembre se retiraron unos 46,6 millones de dólares de los ETF de Bitcoin. Así pues, la demanda institucional se ha recuperado, pero los inversores siguen siendo sensibles a las estadísticas macroeconómicas y a las expectativas sobre los tipos de interés en EE. UU.
El propio Bitcoin, tras subir por encima de los 81 000 dólares, sufrió una corrección. Según datos de CoinGecko, el 9 de septiembre cotizaba en torno a los 78 300 dólares, y la capitalización de mercado de la criptomoneda ascendía a aproximadamente 1,58 billones de dólares.
Los ETF de Bitcoin al contado permiten a los inversores obtener exposición bursátil al Bitcoin sin necesidad de almacenar la criptomoneda por su cuenta. Los principales participantes del segmento estadounidense son los fondos BlackRock, Fidelity, Grayscale, ARK/21Shares y Bitwise.
Fuente de los datos: SoSoValue/The Block: datos sobre los flujos de los ETF de Bitcoin
Entre agosto y septiembre, el bitcoin subió casi un 28 % y superó temporalmente los 80 000 dólares; sin embargo, las empresas que habían basado su estrategia corporativa en el BTC no lograron repetir esa recuperación, según informa el portal Fixygen.
El valor conjunto de las mayores empresas que mantienen bitcoin en sus reservas de tesorería se ha reducido en más de 80.000 millones de dólares desde el verano del año pasado.
Se produce una situación inusual: el activo subyacente se recupera más rápidamente que las empresas creadas prácticamente de forma específica para obtener exposición a él.
La razón es la aparición de los ETF. Antes, comprar acciones de Strategy o de una empresa similar era una de las formas más sencillas de obtener exposición al bitcoin a través de una cuenta de corretaje convencional.
Ahora, un inversor puede simplemente comprar un ETF de bitcoin al contado. Así, la expansión de los ETF regulados ayuda simultáneamente al bitcoin y destruye parte del anterior atractivo de inversión de las empresas que mantienen bitcoin en sus reservas de tesorería.
