A septiembre de 2026, en Ucrania estaban registradas 1.101 empresas activas de la industria tabacalera, según los datos del Registro Estatal Unificado citados por Opendatabot.
Durante los primeros ocho meses de 2026 se registraron 39 nuevas empresas, mientras que ocho empresas cesaron sus actividades. De este modo, el aumento neto fue de 31 empresas.
Durante el mismo período del año pasado, el número de empresas aumentó en 35.
A pesar de que el crecimiento continúa, el ritmo actual sigue siendo considerablemente inferior al de antes de la guerra. En 2021, el aumento neto del número de empresas del sector tabacalero fue de 82 compañías.
Los indicadores financieros del sector también muestran un crecimiento de la facturación. Las 41 empresas que proporcionaron estados financieros comparables correspondientes al primer semestre de 2025 y 2026 aumentaron sus ingresos conjuntos en un 10%, hasta 198.180 millones de UAH.
Al mismo tiempo, el beneficio neto disminuyó un 8% y se situó en 6.500 millones de UAH.
A su vez, aumentó la proporción de empresas rentables. En el primer semestre de 2026, 29 de las 41 empresas, o el 71%, registraron un resultado financiero positivo, frente al 63% un año antes.
En total, 50 empresas del sector presentaron estados financieros correspondientes al primer semestre del año en curso. Un año antes había 13 empresas más.
Fuente: Opendatabot.
Según informa Experts Club, el mercado mundial del petróleo ha entrado en una fase de crisis de combustible a gran escala tras más de medio año de reducción de las reservas comerciales de petróleo y derivados, mientras que las posibilidades de seguir recurriendo a las reservas estratégicas son cada vez más limitadas, escribe The Wall Street Journal citando a los directivos de las mayores petroleras estadounidenses.
Según señala la publicación, las petroleras estadounidenses llevan varios meses advirtiendo de que la restricción prolongada de los suministros a través del estrecho de Ormuz acabaría provocando un déficit de combustible. Ahora, según sus estimaciones, ese momento ha llegado.
Las reservas comerciales de combustible en todo el mundo llevan más de seis meses reduciéndose. Al mismo tiempo, los Estados ya han utilizado activamente las reservas estratégicas para contener los precios, por lo que el volumen de oferta adicional disponible se ha reducido considerablemente. El WSJ subraya que no se trata de un agotamiento físico de las reservas estatales, sino de que el margen para nuevas intervenciones a gran escala se está reduciendo significativamente.
El presidente de Chevron, Mike Wirth, ya declaró el 11 de septiembre que las reservas y otros mecanismos que durante varios meses habían frenado el aumento de los precios del petróleo «ya habían surtido efecto en gran medida». Según él, a principios de año las reservas comerciales mundiales de petróleo se encontraban en niveles elevados, pero en septiembre se habían reducido considerablemente.
El ataque al oleoducto East-West en Arabia Saudí, que permite exportar petróleo sin pasar por el estrecho de Ormuz, supuso un golpe adicional para el mercado. Según las estimaciones de los analistas, tras su paralización, desaparecieron del mercado al menos 2,5 millones de barriles de petróleo al día.
La Agencia Internacional de la Energía (AIE) también confirma los problemas de suministro. La agencia califica lo que está ocurriendo como la mayor interrupción del suministro de petróleo en la historia del mercado mundial. Antes de la crisis del estrecho de Ormuz, por él pasaban diariamente unos 15 millones de barriles de crudo y otros 5 millones de barriles de productos petrolíferos, lo que en conjunto representaba aproximadamente el 20 % del consumo mundial de petróleo.
Para estabilizar el mercado, los países miembros de la AIE acordaron ya en marzo la liberación de reservas de emergencia —400 millones de barriles de petróleo—, la mayor de la historia de la agencia. Sin embargo, a medida que la crisis se prolonga, este mecanismo de reserva se está volviendo menos eficaz.
Según los últimos datos disponibles de la AIE, solo desde el inicio de la crisis de Oriente Próximo hasta finales de julio, las reservas mundiales observadas de petróleo se redujeron en aproximadamente 410 millones de barriles, lo que supone una media de 2,7 millones de barriles al día. El volumen total de reservas cayó por debajo de los 7.900 millones de barriles por primera vez desde abril de 2025.
La situación es especialmente tensa en el mercado del gasóleo y del combustible de aviación. La AIE señala una fuerte reducción de los suministros internacionales de productos petrolíferos y un aumento récord de los márgenes de refino. Las exportaciones de gasóleo procedentes de Rusia, los países de Oriente Próximo y Asia fueron aproximadamente 1,3 millones de barriles al día inferiores al nivel del año pasado, lo que equivale aproximadamente a una quinta parte del comercio marítimo mundial de gasóleo.
Existe un riesgo adicional relacionado con China. En los meses anteriores, el país redujo sus importaciones y utilizó parcialmente sus propias reservas acumuladas, lo que contribuyó a limitar la demanda mundial. Sin embargo, en agosto, las refinerías chinas ya refinaban más petróleo del que proporcionaban las importaciones actuales y la producción nacional, por lo que el país comenzó a consumir sus reservas de forma más intensa.
En este contexto, el petróleo Brent vuelve a cotizar por encima de los 100 dólares por barril. Tras un nuevo ataque contra la infraestructura saudí, el 15 de septiembre las cotizaciones del Brent subieron hasta aproximadamente 107,5 dólares por barril, y las del WTI, por encima de los 103 dólares.
La AIE señala que el principal factor capaz de estabilizar rápidamente el mercado es el restablecimiento del tráfico pleno de petróleo y productos petrolíferos a través del estrecho de Ormuz. Sin ello, la economía mundial seguirá siendo vulnerable a nuevas interrupciones, ya que gran parte de las reservas que permitieron superar los primeros meses de la crisis ya se han agotado.
Fuente original: artículo de The Wall Street Journal titulado «Oil Executives Say the Great Fuel Crisis Is Here», del 15 de septiembre de 2026.
A pesar de la fuerte recuperación en 2025 y del crecimiento de los indicadores en el segundo trimestre de 2026, el mercado de nueva construcción de viviendas de Ucrania se mantiene significativamente por debajo del nivel de antes de la guerra.
Según informa el centro de información y análisis Experts Club, basándose en los datos del Servicio Estatal de Estadística, la superficie total de nueva construcción de viviendas en 2025 ascendió a 5,8 millones de metros cuadrados, aumentando un 49,4% en comparación con 2024.
Sin embargo, en comparación con 2021, cuando el indicador alcanzó los 12,7 millones de metros cuadrados, el volumen se mantuvo aproximadamente un 54% por debajo, es decir, más de dos veces inferior.
En 2022, la superficie de nueva construcción fue de 6,6 millones de metros cuadrados, en 2023 — 4,2 millones de metros cuadrados, y en 2024 — 3,9 millones de metros cuadrados.
De este modo, el indicador mínimo del período analizado se registró en 2024, tras lo cual en 2025 el mercado comenzó a recuperarse de forma notable.
En el segundo trimestre de 2026, este proceso continuó: la superficie de edificios residenciales declarados para el inicio de la construcción aumentó un 6,1% interanual — hasta 1,65 millones de metros cuadrados.
Al mismo tiempo, la sostenibilidad de la recuperación sigue siendo ambigua. Durante todo el primer semestre, la superficie de nueva construcción de edificios de apartamentos fue un 2,3% inferior a la del año anterior, mientras que el número de apartamentos declarados se redujo un 6%.
Al mismo tiempo, el coste de la construcción continúa aumentando rápidamente. En julio de 2026, los precios de la construcción fueron un 23,7% superiores al nivel de julio del año anterior.
Los precios de la propia vivienda también están aumentando: en el segundo trimestre de 2026 crecieron un 19,6% interanual y un 3,8% en comparación con el primer trimestre.
De este modo, el mercado ucraniano se enfrenta simultáneamente a la recuperación de la actividad de construcción, a una elevada inflación de los costes de construcción y a un retraso significativo respecto a los volúmenes de oferta característicos del período anterior a la guerra a gran escala.
Según informa Fixygen, la volatilidad del bitcoin se mantiene en niveles históricamente bajos, a pesar de las importantes fluctuaciones en los flujos de los ETF de criptomonedas, el cambio en las expectativas sobre los tipos de interés de la Fed y las bruscas oscilaciones de precios en determinados días de negociación.
El análisis de Glassnode muestra que uno de los factores más importantes en la reducción de la volatilidad realizada mensual ha sido el aumento de la proporción de bitcoins en manos de tenedores a largo plazo. Este indicador explica mejor los cambios en la volatilidad que la capitalización de la criptomoneda, el interés abierto en derivados, las tasas de financiación o el volumen de negociación, según informa The Block.
En otras palabras, ya no solo importa el tamaño del mercado, sino también la estructura de los titulares de BTC.
El bitcoin, que antes circulaba en gran medida entre inversores especulativos y traders, se concentra cada vez más en manos de titulares a largo plazo, ETF, empresas y otros participantes que realizan transacciones con mucha menos frecuencia.
Esto podría reducir el volumen de monedas que participan constantemente en la negociación y disminuir la sensibilidad del mercado ante las fluctuaciones a corto plazo de la demanda.
Al mismo tiempo, más del 71 % de toda la oferta de Bitcoin se encuentra actualmente en beneficios, según los datos que aportan los analistas de Bitfinex.
Este indicador se acerca a la media histórica de alrededor del 74,7 %. Según las observaciones de los analistas, en ciclos anteriores, un cruce sostenido por encima de este nivel solía coincidir con la transición del mercado de una fase bajista a una fase alcista más estable.
En este sentido, la elevada proporción de monedas en beneficios tiene un doble efecto. Por un lado, refleja la mejora de la situación financiera de los propietarios de bitcoin. Por otro, crea un volumen potencial de oferta que podría salir al mercado en caso de un nuevo aumento del precio, ya que los inversores comienzan a recoger beneficios.
El 12 de septiembre, el bitcoin cotiza en torno a los 77 000 dólares, manteniéndose muy por debajo del máximo histórico de 2025.
Al mismo tiempo, la propia infraestructura del mercado está cambiando. Los ETF al contado se han convertido en uno de los mayores canales de demanda institucional, las empresas que cotizan en bolsa están creando reservas de bitcoin por valor de miles de millones, y la proporción de almacenamiento a largo plazo va en aumento.
Esto acerca gradualmente al bitcoin, en cuanto a la estructura de sus inversores, a los activos financieros tradicionales, aunque la volatilidad absoluta de la criptomoneda sigue siendo considerablemente superior a la de la mayoría de los grandes índices bursátiles o de los bonos del Estado.
Según la valoración de los analistas de Bitfinex, la situación actual se ajusta más, por el momento, a una consolidación con potencial de crecimiento que a una nueva ruptura alcista confirmada.
De este modo, el cambio en la composición de los tenedores de Bitcoin podría modificar gradualmente el modelo habitual de los ciclos de las criptomonedas. Si una parte cada vez mayor de la oferta permanece en los ETF, las empresas y los inversores a largo plazo, los ciclos futuros podrían ser menos bruscos, aunque todavía es pronto para descartar por completo las fluctuaciones significativas de precios del Bitcoin.
Según informa Fixygen, por el momento no hay indicios de una transición generalizada del capital del bitcoin hacia las criptomonedas alternativas, a pesar de los repuntes periódicos de algunos tokens y del fortalecimiento de Ethereum.
Según datos de CoinMarketCap a 12 de septiembre de 2026, el índice Altcoin Season se sitúa en torno a los 40 puntos sobre 100, lo que está muy por debajo del umbral de 75 puntos a partir del cual se considera que el mercado ha entrado de pleno en la «altseason». El dominio de Bitcoin es, en este contexto, de aproximadamente el 58,7 %, mientras que el de Ethereum es del 11,6 %.
CoinMarketCap define la «temporada de las altcoins» como el periodo en el que al menos el 75 % de las 100 criptomonedas más importantes, excluyendo los stablecoins y una serie de tokens respaldados por activos, muestran una evolución mejor que la de Bitcoin en los últimos 90 días.
El índice alternativo de BlockchainCenter tampoco registra aún una «temporada de las altcoins»: su valor se sitúa en torno a los 33 puntos, mientras que el umbral necesario es de 75.
Según datos de CoinGecko, la capitalización total del mercado de criptomonedas se sitúa aproximadamente en los 2,76 billones de dólares. Bitcoin sigue siendo el activo más importante, con una capitalización de alrededor de 1,55 billones de dólares.
La elevada cuota de Bitcoin indica que una parte significativa del nuevo capital sigue concentrándose en el criptoactivo más grande y con mayor liquidez. A ello contribuyen los ETF de Bitcoin al contado estadounidenses, las compras corporativas de BTC y la cautela de los inversores respecto a los tokens menos líquidos.
No obstante, la situación difiere de los ciclos clásicos de las criptomonedas de años anteriores, cuando, tras un fuerte crecimiento de Bitcoin, el capital se desplazaba sucesivamente primero hacia Ethereum, luego hacia las principales altcoins y, posteriormente, hacia activos más especulativos con una capitalización reducida.
Algunas altcoins, incluso en el ciclo actual, superan periódicamente a Bitcoin de forma significativa; sin embargo, por el momento se trata más bien de casos aislados que de un crecimiento generalizado de todo el segmento.
Ethereum ha consolidado su posición en los últimos meses: su cuota de mercado ha aumentado de aproximadamente el 9 % hace tres meses a alrededor del 11 %, aunque esto aún no es suficiente para una rotación completa del capital procedente del Bitcoin.
La capitalización total del mercado mundial de stablecoins ha alcanzado aproximadamente los 305 400 millones de dólares, y sigue creciendo gracias a la creciente utilización de los dólares digitales en los pagos con criptomonedas, el trading y las finanzas descentralizadas, según informa Fixygen.
Según datos de DefiLlama a fecha de 10 de septiembre de 2026, en los últimos siete días la oferta de stablecoins ha aumentado en aproximadamente 1.69 mil millones de dólares, es decir, un 0,56 %, y en los últimos 30 días, un 1,6 %.
El stablecoin más importante sigue siendo Tether (USDT), con una capitalización de unos 183 400 millones de dólares. Su cuota en todo el segmento es de aproximadamente el 60 %.
En segundo lugar se sitúa el USDC, emitido por la empresa Circle, con una capitalización de unos 74 500 millones de dólares. Durante el último mes, su oferta ha aumentado aproximadamente un 3 %.
De este modo, solo los dos mayores stablecoins en dólares controlan alrededor del 84,4 % del mercado total.
En tercer lugar se encuentra el Sky Dollar (USDS), con una capitalización de unos 6.64 mil millones de dólares; le siguen el DAI, con 4.79 mil millones de dólares, y el Ethena USDe, con aproximadamente 4.44 mil millones de dólares.
El USDe es el que ha mostrado una dinámica más notable entre los grandes stablecoins en los últimos tiempos: su capitalización ha crecido aproximadamente un 13 % en un mes.
El crecimiento de la capitalización de los stablecoins es un indicador importante del estado del mercado de las criptomonedas. A diferencia del aumento del valor de Bitcoin o Ethereum, el incremento de la capitalización de los tokens vinculados al dólar significa, en gran medida, la aparición de un volumen nominal adicional de dólares digitales que pueden utilizarse para el comercio, las transferencias, los préstamos y otras operaciones en la criptoeconomía.
Por ello, el aumento de la oferta de stablecoins suele considerarse un indicador del incremento de la liquidez disponible. Sin embargo, esto no garantiza por sí solo un crecimiento posterior del bitcoin u otros criptoactivos, ya que parte de los fondos puede destinarse a pagos, transferencias internacionales o mantenerse al margen de los activos de riesgo.
La estructura del mercado sigue estando extremadamente concentrada: el USDT representa seis de cada diez dólares de la capitalización del segmento, y la diferencia entre Tether y su competidor más cercano, el USDC, supera los 108 000 millones de dólares.
Los stablecoins son tokens digitales cuyo valor suele estar vinculado a monedas tradicionales, sobre todo al dólar estadounidense. Son uno de los principales instrumentos de pago del mercado de las criptomonedas y, al mismo tiempo, se utilizan cada vez más fuera de él para pagos internacionales y transferencias de dinero.
Fuente de los datos: DefiLlama Stablecoins
