У першій половині 2025 року українська економіка демонструє крихке, але позитивне зростання, попри складні зовнішні умови та високий рівень залежності від міжнародної фінансової підтримки. Про це йдеться в аналітичному огляді, опублікованому інформаційно-аналітичним центром Experts Club на YouTube.
«Ми спостерігаємо обережний, але все ж позитивний сигнал: економіка України зростає, хоча й дуже повільно. Національний банк прогнозує ріст ВВП на рівні 2,5–3,1% за підсумками 2025 року. Це вище межі виживання, але недостатньо для повноцінного відновлення», — зазначив Максим Уракін, кандидат економічних наук і засновник Experts Club.
«Інфляція тримається на рівні 12–13%, що продовжує знижувати купівельну спроможність населення. Незважаючи на помірну монетарну політику НБУ, тиск на домогосподарства зберігається», — пояснив економіст.
У сфері зовнішньої торгівлі ситуація також залишається тривожною. За травень 2025 року дефіцит торгівлі товарами та послугами сягнув $4,1 млрд. Імпорт склав $7 млрд, тоді як експорт — лише $3,4 млрд. Торгівля послугами також має від’ємне сальдо — $1,8 млрд проти $1,3 млрд.
«Структура експорту свідчить про зміни. Зростають поставки фармацевтики, деревини та живих тварин, проте зерновий експорт впав майже на чверть. І це ще до втрати можливих 3,5 мільярдів євро доходів через завершення митних пільг від ЄС», – підкреслює Уракін.
Водночас міжнародні резерви України зросли — станом на 1 червня вони становили $44,54 млрд. Це більше, ніж наприкінці 2024 року, хоч і на 4,6% менше, ніж у квітні. Але державний борг, за словами Уракіна, залишається критично високим — $179,2 млрд (близько 94% ВВП), із яких понад $134 млрд — зовнішні зобов’язання.
«Резервів наразі достатньо для стабілізації курсу і платежів. Але це ресурс, який не можна вичерпувати нескінченно. Україна залишається критично залежною від міжнародної допомоги — з боку МВФ, ЄС та інших партнерів», — наголосив він.
Світова економіка, за оцінками МВФ і Світового банку, у 2025 році демонструє найповільніше зростання за останнє десятиліття — на рівні 2,3–2,8%. Інфляційний тиск, торговельні суперечки й геополітична нестабільність обмежують потенціал глобального відновлення. Банк міжнародних розрахунків окреслює ситуацію як «поворотний момент» — через протекціонізм, зниження продуктивності та демографічні ризики.
США фіксують перше зниження ВВП з 2022 року — на 0,5% у річному вимірі в І кварталі. Основні причини — ослаблення споживчого попиту та скорочення експорту. Проте ФРБ Атланти прогнозує відновлення — 2,5% зростання у II кварталі. Інфляція за PCE становить 3,1%, базова — 2,6%, а ключова ставка ФРС залишається на рівні 5,25–5,5%.
У Китаї економіка виросла на 5,4% у першому кварталі. Проте офіційний індекс ділової активності PMI у червні залишився нижче позначки 50 (49,7), що вказує на нестабільність у промисловості. Тим часом приватний Caixin PMI перевищив 50 вперше за декілька місяців.
Єврозона демонструє ознаки стабілізації: у першому кварталі ВВП зріс на 0,6% до попереднього періоду, інфляція в червні склала рівно 2%, тобто в межах цільового показника ЄЦБ. Виробничі індекси також поліпшуються. Німеччина — досі відчуває наслідки минулої рецесії. Прогноз зростання ВВП — лише 0,3–0,4%, хоча виробничий PMI уперше з 2022 року перевищив 50. Роздрібна торгівля, однак, лишається слабкою.
Велика Британія здивувала позитивною динамікою — 0,7% зростання у I кварталі, найвищий показник серед G7. Інфляція в травні — 3,4%, ключова ставка Банку Англії — 4,25%.
Індія продовжує лідирувати за темпами зростання — 7,4% у I кварталі. Інфляція — лише 2,82%. Центральний банк знизив ключову ставку до 5,5%, що є відповіддю на зниження інфляційного тиску.
У Бразилії очікується зростання на рівні 2,1–2,4%, але інфляція в травні склала 5,32%. Це змусило регулятора зберегти високу ставку Selic — 15%.
Японія показує перші ознаки пожвавлення. Індекс PMI у промисловості досяг 50,1, композитний PMI — 51,4. Інфляція в послугах — 3,3%, і Банк Японії може підняти ставки вже у 2026 році.
«Світова економіка перебуває у фазі перелому. США і Європа — в стані застою, Китай — відновлюється обережно. Німеччина та Велика Британія демонструють слабкий, але стабільний ріст. Індія залишається рушієм глобального розвитку. Для України ж головне — не втратити темп, зберегти доступ до міжнародного фінансування і адаптуватися до нових умов глобальної торгівлі», — підсумував Максим Уракін.
Матеріал підготовлено на основі аналітичного огляду Experts Club. Біль детально дивіться у відео за посиланням: https://www.youtube.com/watch?v=kQsH3lUvMKo&t
Підписатись на YouTube канал Experts Club можна тут: https://www.youtube.com/@ExpertsClub
