Как сообщает Experts Club, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings 30 октября 2026 года внепланово пересмотрело прогноз долгосрочного суверенного кредитного рейтинга Франции со «стабильного» на «негативный», сохранив сам рейтинг на уровне A+. Это решение связано с ухудшением состояния государственных финансов второй по величине экономики еврозоны, замедлением экономического роста и увеличением стоимости обслуживания долга, сообщило агентство Reuters со ссылкой на заявление Fitch.
Рейтинговое агентство отметило, что с момента предыдущего пересмотра в августе 2026 года кредитные показатели Франции резко ухудшились. Рост экономики оказался слабее ожиданий, доходность государственных облигаций существенно повысилась, а перспективы сокращения бюджетного дефицита стали менее определёнными.
Особое беспокойство у Fitch вызывает динамика государственного долга, который, согласно прогнозу агентства, увеличится со 115,7% ВВП в 2025 году примерно до 124% ВВП в 2028 году.
Таким образом, за три года долговая нагрузка Франции может вырасти более чем на 8 процентных пунктов ВВП, несмотря на заявленные правительством планы бюджетной консолидации.
По оценке Fitch, совокупный объем бюджетной корректировки, необходимой для стабилизации государственного долга, теперь составляет около 3,5% ВВП против 3% ВВП в августовском прогнозе.
Дополнительной проблемой становится увеличение расходов на обслуживание государственных заимствований. Агентство ожидает, что процентные платежи по долгу увеличатся с 2,5% ВВП в 2025 году до 3,3% ВВП в 2028 году.
Это означает, что всё большая часть бюджетных ресурсов будет направляться на выплаты кредиторам, что ограничит возможности финансирования других государственных расходов без повышения налогов или привлечения нового долга.
Fitch прогнозирует, что дефицит сектора государственного управления Франции в 2027 году составит 5,5% ВВП. Это значительно превышает установленный европейскими бюджетными правилами ориентир в 3% ВВП.
При этом французское правительство рассчитывает сократить дефицит до 5% ВВП в 2027 году. Более высокий прогноз Fitch отражает сомнения агентства относительно возможности выполнения запланированных мер экономии и получения дополнительных бюджетных поступлений.
Негативные изменения в экономике подтверждаются и последней официальной статистикой.
Согласно предварительной оценке Национального института статистики и экономических исследований Франции (INSEE), опубликованной 30 октября, ВВП страны в третьем квартале 2026 года сократился на 0,1% после нулевого роста во втором квартале.
При этом экспорт снизился на 1,7% по сравнению с предыдущим кварталом, а инвестиции в основной капитал сократились на 0,6%.
Дополнительным фактором давления стала инфляция, которая, согласно опубликованным INSEE данным за октябрь, ускорилась до 3,4% в годовом исчислении.
Ситуация на рынке государственных облигаций также отражает усиление беспокойства инвесторов.
Доходность десятилетних французских облигаций в конце октября превышала 5,14%, достигнув максимальных значений с 2002 года.
Рост доходности означает повышение стоимости привлечения новых средств государством и постепенное увеличение расходов на рефинансирование существующего долга.
Особое значение имеет увеличение разницы между доходностью французских и немецких государственных облигаций, которые традиционно используются в качестве базового ориентира для оценки долговых рисков в еврозоне.
В октябре этот разрыв достигал 178 базисных пунктов против примерно 85 пунктов в начале сентября, что свидетельствует о заметном повышении премии за риск французских государственных обязательств.
Fitch также обращает внимание на политические ограничения бюджетной политики.
Французское правительство не имеет устойчивого парламентского большинства, а приближение президентских выборов 2027 года затрудняет согласование сокращения расходов и налоговых изменений.
Дополнительное давление создают массовые протесты, связанные с стоимостью жизни, финансированием государственных услуг и социально-экономическими реформами.
По оценке агентства, политическая фрагментация и напряженная общественная обстановка затрудняют проведение последовательной многолетней политики сокращения бюджетного дефицита.
При этом Fitch считает, что бюджет на 2027 год может быть принят с использованием предусмотренных французской Конституцией механизмов, даже без устойчивого большинства в Национальных собраниях.
Однако само принятие бюджета не гарантирует достижения заявленных финансовых показателей, если экономический рост останется слабым, а расходы на обслуживание долга будут продолжать увеличиваться.
Министр экономики и финансов Франции Ролан Лескюр в официальном заявлении от 30 октября сообщил, что правительство принимает к сведению решение Fitch.
По его словам, оно подтверждает необходимость принятия до конца года ответственного бюджета, направленного на сокращение дефицита государственных финансов до 5% ВВП.
Министр подчеркнул, что правительство намерено продолжать бюджетную консолидацию и обеспечивать предсказуемые условия для экономической деятельности.
Решение Fitch стало очередным предупреждением крупнейших международных рейтинговых агентств относительно финансового положения Франции.
23 октября Moody’s сохранило кредитный рейтинг страны на уровне Aa3 с негативным прогнозом. При этом S&P Global Ratings оценивает Францию на уровне A+ со стабильным прогнозом.
Таким образом, два из трёх крупнейших международных рейтинговых агентств теперь имеют негативный прогноз в отношении французских государственных обязательств.
Fitch планирует провести следующую оценку рейтинга Франции не позднее конца февраля 2027 года.
Негативный прогноз не означает автоматического понижения рейтинга, однако указывает на повышенный риск такого решения в будущем, если государственные финансы будут продолжать ухудшаться.
В то же время агентство подчеркивает, что действующий рейтинг A+ поддерживается масштабами и диверсификацией французской экономики, высоким уровнем доходов населения, устойчивостью государственных институтов, членством в еврозоне и относительно стабильным банковским сектором.
Для европейской экономики ухудшение бюджетных перспектив Франции имеет значение прежде всего из-за масштабов ее государственного долга и роли французского финансового рынка в еврозоне.
Дальнейший рост стоимости государственных заимствований может увеличить расходы на обслуживание долга, ограничить возможности бюджетного стимулирования и усилить давление на государственные финансы.
Кроме того, сохранение высокой доходности государственных облигаций может сказываться на условиях кредитования французских компаний и домохозяйств, поскольку стоимость суверенных заимствований является одним из ориентиров для финансового рынка.
Fitch Ratings является одним из трех крупнейших международных кредитных рейтинговых агентств наряду с S&P Global Ratings и Moody’s. Агентство оценивает кредитоспособность государств, корпораций и финансовых организаций. Рейтинг A+ относится к инвестиционной категории и свидетельствует о сравнительно высокой способности заемщика выполнять финансовые обязательства.
Ранее видеоанализ стран мира по внешним долгам был подготовлен аналитическим центром Experts Club — https://youtube.com/shorts/fUTLp6l_fTY?si=A2hpjEt0CCViKKnh
БЮДЖЕТ, ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ, кредитный рейтинг, Франция, ЭКОНОМИКА
Рейтинговое агентство (РА) «IBI-Рейтинг» подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг ЧАО «Акционерная страховая компания «ИНГО» (Киев) по национальной рейтинговой шкале на уровне «uаАА», прогноз «в развитии».
Как сообщается на сайте РА, для аналитического исследования использована финансовая отчетность страховщика за 2022-2024 гг. и девять месяцев 2025 года, а также другая необходимая внутренняя информация и данные из открытых источников, которые РА считает достоверными.
Кроме того, «IBI-Rating» подтвердило рейтинг финансовой устойчивости СК «ИНГО» на уровне «uaAAifr» с прогнозом «в развитии».
Отмечается, что объем валовых страховых премий по итогам 9 мес. 2025 года составил 3,8 млрд грн, что на 56% выше показателя за аналогичный период 2024 года. Удельный вес пришелся на транспортное страхование (ОСАГО, КАСКО, «Зеленая карта» и другая моторная ответственность), которое выросло до 47% портфеля. Медицинское страхование продолжает оставаться одним из основных направлений деятельности компании и составляет 18% от страхового портфеля. Страхование имущества (от огня и негативного воздействия природных явлений) в структуре премий составило 13%; страхование имущества, ответственность (страхование воздушных, водных судов и перевозимого имущества) – 15%.
РА отмечает высокое качество операций по исходному перестрахованию: в течение анализируемого периода основной объем платежей по перестрахованию приходился на иностранные страховые компании, подавляющее большинство из которых имеет высокий кредитный рейтинг, присвоенный международными рейтинговыми агентствами.
По итогам 9 мес. 2025 объем осуществленных страховых возмещений составил 1,6 млрд. грн, что на 47% больше аналогичного периода прошлого года. Уровень чистых страховых выплат уменьшился до 41,4% (против 44,8%), что обусловлено большим ростом чистых премий. Результат страховой деятельности составил 101,4 млн грн. Чистая прибыль составила 138,1 млн грн против 241,6 млн грн за 9 месяцев 2024 года.
АСК «ИНГО» имеет почти 30-летний опыт работы на рынке. С 2017 года основным акционером компании является украинская бизнес-группа DCH. Компания входит в список крупнейших страховых организаций Украины по объему премий, величине собственных активов и суммам выплат страховых возмещений.
«ИНГО» является полноправным членом Моторного (транспортного) страхового бюро Украины (МТСБУ), членом Американской торговой палаты (АСС), Европейской бизнес ассоциации (EBA), Национальной ассоциации страховщиков Украины (НАСУ) и Международной торговой палаты (ICC).
Рейтинговое агентство «Кредит-Рейтинг» подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг ЧАО «Страховая компания «Интер-Полис» (Киев) на уровне «uaA», прогноз рейтинга «в развитии», сообщается на сайте агентства. Кроме того, РА подтвердило рейтинг надежности страховой компании на уровне «uaAins».
Согласно сообщению, при обновлении рейтинга использовалась финансовая отчетность страховщика за первое полугодие 2025 года.
К факторам, которые поддерживают уровень кредитного рейтинга, отнесены достаточные показатели платежеспособности компании, значительный удельный вес ликвидных средств в категориях активов, возможность поддержки со стороны основного владельца — ПАО «Укрзализныця», отсутствие долговой нагрузки, приемлемую диверсификацию банковских депозитов по отдельным финучреждениям.
В то же время отмечается, что фактором, который ограничивает уровень кредитного рейтинга, является, в частности, высокий уровень концентрации портфеля привлеченных валовых и чистых премий по обязательному страхованию гражданско-правовой ответственности владельцев наземных транспортных средств.
СК «Интер-Полис» работает на страховом рынке Украины с 1993 года, специализируется на рисковом страховании.
Национальное рейтинговое агентство «Рюрик» присвоило ЧАО «ВУСО» (Киев) долгосрочный кредитный рейтинг заемщика по национальной шкале на уровне цаААА, прогноз «в развитии», сообщается на сайте РА. Для определения рейтингов НРА «Рюрик» использовало предоставленную компанией внутреннюю информацию и финансовую отчетность на 1 января 2023 г. — 1 июля 2025 г. включительно, а также публичную информацию и собственные базы данных.
К положительным факторам РА в частности отнесло крепкие рыночные позиции. По итогам 6 месяцев 2025 года компания занимала 5-ю позицию по объему валовых премий, а также входила в топ-5 по объему привлеченных премий по основным видам страхования (КАСКО, ОСАГО, ДМС, Имущество).
Достаточные показатели эффективности деятельности. Объем чистых заработанных премий компании по итогу 6 месяцев 2025 года составлял 1,76 млрд грн против 1,25 млрд грн по результату аналогичного периода предыдущего года. Уровень покрытия активов и страховых резервов собственным капиталом составлял 35% и 59% соответственно.
Среди негативных факторов РА называет значительную концентрация страхового портфеля, по результатам 6 мес. 2025 года на ТОП-3 виды страхования приходилось около 65% начисленных премий.
СК «ВУСО» основана в 2001 году. Является членом МТСБУ и НАСУ, участником соглашения о прямом урегулировании убытков и членом Ядерного страхового пула.
Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Узбекистана на уровне «ВВ-» со «стабильным» прогнозом, говорится в сообщении агентства.
Краткосрочный кредитный рейтинг подтвержден на уровне «B».
По мнению агентства, на очередном этапе реформ, осуществляемых в Узбекистане, особого внимания заслуживает новая тарифная политика, направленная на обеспечения энергетической безопасности и эффективности, и сокращение бюджетных субсидий.
S&P отмечает, что в рамках стратегии «Узбекистан — 2030» привлекаются инвестиции в транспорт, телекоммуникации, сельское хозяйство, туризм и другие отрасли, реформируется энергетический сектор, проводится приватизация и совершенствование налогово-бюджетной политики.
Благодаря инвестициям в производство электроэнергии и газа, «зеленую» энергетику и горнодобывающую промышленность, а также реформам, направленным на формирование рыночной экономики, S&P прогнозирует рост ВВП Узбекистана в 2024-2027 годах в среднем выше 5% в год.
По оценкам S&P, постепенное сокращение дефицита бюджета будет достигнуто начиная с 2024 года за счет повышения адресности субсидий и социальных расходов и отмены некоторых налоговых льгот.
В сообщении также отмечается, что законом «О государственном долге» установлена верхняя граница госдолга и существуют годовые лимиты по вновь привлекаемому внешнему долгу.
Согласно отчету агентства, суверенный кредитный рейтинг Узбекистана может быть повышен, а прогнозы могут быть улучшены, если реформы приведут к более высокому, чем ожидалось, экономическому росту в среднесрочной перспективе и окажут положительное влияние на бюджетные и внешние показатели сектора.
Факторами, снижающими кредитный рейтинг республики, являются быстрый рост совокупного внешнего долга страны, увеличение рисков фискального и платежного баланса из-за недостижения ожидаемых результатов проектов, финансируемых за счет внешних займов.
ЧАО «Страховые гарантии Украины» («СГУ») в 2023 году собрало 3,41 млн грн валовых премий, что на 99,7% больше, чем годом ранее, следует из информации рейтингового агентства «Эксперт-Рейтинг» о подтверждении рейтинга финансовой устойчивости страховщика/кредитного рейтинга по национальной шкале на уровне «uaAА» по итогам работы за год.
При этом отмечается, что в анализируемом периоде страховщик продолжил сохранять специализацию страхования грузов и багажа, на которую пришлось более 95% полученных за 2023 год премий.
За 2023 год компания выплатила 3 тыс. грн, в то время как годом ранее их не проводила.
За 2023 год собственный капитал «СГУ» увеличился на 6,52% и составил 42,76 млн. грн., а его валовые обязательства сократились на 26,63% до 14,18 млн. грн. Разнонаправленное движение показателей привело к росту соотношения между собственным капиталом и обязательствами на 93,89 п.п. до 301,67%.
Объем денежных средств и их эквивалентов на счетах компании по состоянию на 31 декабря 2023 г. уменьшился на 5,41% до 47,68 млн грн, а уровень покрытия денежными средствами обязательств страховщик за счет больших темпов снижения валовых обязательств вырос на 75,48 п.п. до 336,35%.
По итогам 2023 года «СГУ» была получена чистая прибыль в объеме 1,76 млн грн, что на 1,7 млн грн превысило ее чистую прибыль за 2022 год. При этом операционный убыток сократился более чем вдвое — до 791 тыс. грн.
ЧАО «СГУ» зарегистрировано в ноябре 2005 года. Имеет лицензии на осуществление 15 видов страховой деятельности, в том числе четыре — на осуществление обязательных видов страхования, 11 — добровольного страхования.
ВАЛОВЫЕ ПРЕМИИ, кредитный рейтинг, рейтинг финансовой устойчивости, Страховые гарантии Украины, Эксперт -Рейтинг
