Международные резервы Украины по итогам августа 2026 года составили $48,7 млрд, что примерно на $8,6 млрд, или на 15%, меньше, чем в начале года, свидетельствует анализ информационно-аналитического центра Experts Club.
На 1 января резервы находились на рекордном уровне $57,3 млрд, а к началу февраля выросли до $57,7 млрд. После этого на протяжении четырех месяцев подряд они сокращались: до $54,8 млрд на 1 марта, $52 млрд на 1 апреля, $48,2 млрд на 1 мая и $45,7 млрд на 1 июня.
Основными факторами снижения были значительные валютные интервенции Национального банка, выплаты по государственному долгу и неравномерное поступление международной финансовой помощи.
Ситуация резко изменилась в июне, когда Украина получила крупные транши внешнего финансирования. Резервы за месяц выросли на 12,1% — до $51,27 млрд. На валютные счета правительства поступило около $11,3 млрд, в частности $6,82 млрд от ЕС и почти $4,5 млрд через Всемирный банк.
В июле резервы почти не изменились, однако в августе снова сократились примерно на $2,5 млрд, или на 5%, — до $48,7 млрд.
За август НБУ продал на валютном рынке около $4,82 млрд, тогда как на валютные счета правительства поступило $927,3 млн. Украина также направила $721,8 млн на обслуживание и погашение государственного долга в иностранной валюте и выплатила МВФ $258,2 млн.
Чистые международные резервы за месяц сократились еще сильнее — на 6,9%, до $33,8 млрд.
В то же время текущий уровень резервов остается примерно на 5,8% выше, чем год назад, когда на 1 сентября 2025 года они составляли около $46 млрд.
Основатель Experts Club, экономист Максим Уракин ранее подчеркивал, что абсолютный размер резервов нельзя воспринимать как гарантию валютной безопасности.
«Резервы на уровне $51,2 млрд остаются значительным валютным буфером, однако сам абсолютный показатель не должен создавать впечатление полной защищенности. Устойчивость резервов зависит от ритмичности международного финансирования, объемов интервенций НБУ, долговых выплат и способности экономики наращивать экспортную выручку», — отметил Уракин.
По оценке НБУ, нынешний уровень резервов остается достаточным и обеспечивает финансирование примерно четырех месяцев будущего импорта.
Частные арендодатели в Великобритании все чаще продают жилье или планируют уйти с рынка на фоне роста стоимости финансирования, налоговой и регуляторной нагрузки. Сокращение предложения уже сопровождается дальнейшим повышением арендных ставок и происходит в момент, когда страна переживает смену правительства и период повышенной экономической неопределенности.
По официальным данным Управления национальной статистики Великобритании (ONS), в июле 2026 года средняя частная аренда достигла £1 393 в месяц, увеличившись на 3,7% за год. В Англии показатель составил £1 451, а в Лондоне — £2 317 в месяц.
Исследование сети агентств Lomond дает схожую картину и показывает, что британские арендаторы в среднем направляют на жилье уже 32,7% своих годовых доходов. По методологии компании средняя ставка аренды составляла £1 369 в месяц, на 4,3% больше, чем годом ранее. Различие с данными ONS объясняется разными выборками и методиками подсчета.
Одновременно сокращается предложение со стороны владельцев жилья. Июльский опрос Королевского института дипломированных оценщиков RICS показал показатель новых предложений со стороны арендодателей на уровне -27%. Участники рынка сообщают, что собственники уменьшают портфели или полностью покидают сектор. Несмотря на более спокойный спрос арендаторов, баланс ожиданий дальнейшего повышения арендной платы поднялся до +28%.
Еще более жесткую картину дает проведенный во втором квартале опрос более 2 тыс. арендодателей Property118: 40,2% уже сокращали свои портфели в предыдущие два года, тогда как расширяли их только 6%. На ближайшие три года 67,7% респондентов допускают продажу хотя бы части недвижимости, а 27,1% намерены полностью уйти с рынка.
Одной из главных причин остаются дорогие кредиты. Базовая ставка Банка Англии составляет 3,75%, существенно превышая уровни периода дешевых денег до 2022 года. Более трети опрошенных арендодателей должны рефинансировать ипотеку в течение ближайшего года, что для многих означает переход со старых дешевых фиксированных ставок на значительно более дорогие условия.
Дополнительным фактором стала крупнейшая за много лет реформа частной аренды. С 1 мая 2026 года в Англии вступила в действие основная часть Renters’ Rights Act: отменены выселения без объяснения причины по Section 21, фиксированные договоры заменяются системой периодической аренды и усилена ответственность собственников. С конца 2026 года власти начнут вводить обязательную базу частного арендного жилья, регистрация в которой будет платной. В дальнейшем появятся дополнительные стандарты качества и обязательный омбудсмен.
При этом было бы неправильно объяснять массовые планы продажи жилья только новым законом. Давление на сектор формировалось годами за счет налоговых изменений, ограничения вычета процентов по ипотеке, подорожания страхования, ремонта и обслуживания недвижимости. Новые правила скорее стали еще одним фактором, заставляющим владельцев пересматривать экономику buy-to-let.
Ситуация на рынке жилья разворачивается на фоне серьезной политической нестабильности в Великобритании. Кир Стармер летом 2026 года ушел с поста премьер-министра после потери поддержки внутри Лейбористской партии, а в сентябре решил покинуть и парламент. Его сменил Энди Бернхэм, ставший уже седьмым премьер-министром Великобритании за десятилетие.
Новой власти приходится одновременно решать проблему стоимости жизни, финансирования социальных программ и давления на государственные финансы. Доходность долгосрочных британских государственных облигаций в начале сентября поднялась примерно до 5,26%, максимума с 2008 года, что повышает стоимость заимствований не только для правительства, но косвенно и для всей экономики. Инвесторы ждут октябрьского бюджета нового кабинета и пытаются понять, как Бернхэм намерен финансировать свои социальные и инфраструктурные инициативы.
Говорить о полноценном экономическом кризисе или рецессии Великобритании пока некорректно. ВВП во втором квартале 2026 года вырос на 0,4% после 0,6% в первом, однако темпы роста замедляются. Инфляция в июле снова ускорилась до 2,9%, безработица достигла 4,9%, а британский бизнес остается осторожным в отношении новых инвестиций.
Именно сочетание слабого экономического роста, дорогих денег и политической неопределенности усиливает проблемы рынка аренды. Новый кабинет стремится усилить защиту арендаторов, но при одновременном уходе частных собственников возникает обратный эффект: чем меньше квартир остается на рынке, тем сильнее давление на арендную плату.
Для британского правительства это становится сложной дилеммой. Если регулирование и налоги продолжат снижать доходность частной аренды быстрее, чем государство и институциональные инвесторы смогут создавать новое жилье, часть расходов на защиту арендаторов может фактически вернуться к ним в форме более высокой платы и меньшего выбора квартир.
В среднесрочной перспективе это может ускорить структурное изменение британского рынка: место небольших частных арендодателей постепенно будут занимать профессиональные операторы build-to-rent, пенсионные и инвестиционные фонды, способные работать с более низкой доходностью и выдерживать значительно более жесткое регулирование.
Таким образом, уход британских арендодателей является не отдельной проблемой недвижимости, а частью более широкой картины: дорогой капитал, замедление экономики, кризис политической стабильности и одновременно попытка государства существенно усилить регулирование рынка жилья. Для арендаторов главным риском становится не массовое исчезновение съемного жилья как такового, а его дальнейшее удорожание и перераспределение от мелких владельцев к крупному институциональному капиталу.
Около 11-12 млн человек, проживающих на подконтрольной Украине территории, могут находиться за чертой бедности, если применить последнюю оценку Всемирного банка о доле бедного населения к актуальным демографическим оценкам.
Согласно данным информационно-аналитического центра Experts Club и весеннего исследования Всемирного банка «Monitoring Living Conditions in Ukraine», уровень бедности в Украине в 2025 году оценивался в 41,6 % населения против 37 % в 2024 году. Этот показатель по сравнению с 2021 годом фактически удвоился.
Президент Всеукраинской ассоциации инфекционистов Ольга Голубовская во время круглого стола в агентстве «Интерфакс-Украина» обратила внимание, что речь идет уже не просто о снижении уровня жизни, а о населении, которое находится ниже установленной границы бедности и все чаще не может самостоятельно финансировать лечение.
Для перевода этого показателя в абсолютные цифры необходимо учитывать, что точной текущей численности населения Украины нет из-за войны и отсутствия переписи. По оценке Института демографии и проблем качества жизни НАН Украины, летом 2026 года на подконтрольной правительству территории проживало примерно 27-29 млн человек.
Если условно применить к этому диапазону показатель бедности в 41,6%, получится от 11,2 млн до 12,1 млн человек.
Эта цифра является расчетной, а не официальным количеством бедных на сентябрь 2026 года, поскольку показатель Всемирного банка относится к 2025 году, а оценка населения — к 2026-му. Тем не менее она показывает реальный масштаб проблемы.
Всемирный банк рассчитывает показатель на основе фактического прожиточного минимума, публикуемого Министерством социальной политики, и данных исследований домохозяйств. При этом банк отмечает не только рост бедности, но и усиление неравенства: коэффициент Джини вырос с 0,44 в 2024 году до 0,50 в 2025-м. Реальные трудовые доходы наиболее бедных 20% домохозяйств сократились более чем на 30%, тогда как у наиболее обеспеченных групп они росли.
Одновременно финансовая устойчивость семей продолжает ухудшаться. В конце 2025 года около 17% домохозяйств уже занимали деньги для покрытия базовых расходов, примерно столько же не могли своевременно оплачивать коммунальные услуги, а доля семей, вынужденных продавать имущество для финансирования повседневных потребностей, выросла.
Особенно уязвимыми остаются семьи с детьми, пенсионеры, внутренне перемещенные лица и жители прифронтовых территорий.
Народный депутат Украины Леся Забуранная во время круглого стола отметила, что последствия роста бедности заметны уже не только в прифронтовых регионах, но и в Киеве, где жители сокращают расходы на питание, лечение и обеспечение детей.
Китай стал единственной страной G20, не поддержавшей ряд положений итогового документа встречи министров финансов и глав центральных банков стран «Большой двадцатки», прошедшей 31 августа — 1 сентября 2026 года в американском Эшвилле, штат Северная Каролина.
В результате вместо согласованного всеми участниками совместного коммюнике США как председатель G20 опубликовали заявление председателя. В официальном документе Минфина США указано, что его поддержали все присутствовавшие члены G20, кроме Китая, который выступил против четырех разделов.
Одним из главных разногласий стала проблема глобальных торговых дисбалансов. Поддержанный остальными странами текст призывает государства отказаться от нерыночной политики и практик, которые усиливают дисбалансы. Странам с чрезмерным и устойчивым профицитом внешней торговли предлагается устранять факторы, сдерживающие внутреннее потребление и формирующие чрезмерную зависимость экономического роста от экспорта.
Министр финансов США Скотт Бессент заявил после встречи, что Китай оказался единственным несогласным участником. Он назвал китайский профицит счета текущих операций крупнейшим и «неустойчивым» и заявил, что модель нерыночной экономики, постоянно увеличивающей поставки дешевой экспортной продукции, не может быть устойчивой.
Китай также не поддержал положения о расширении роли Международного валютного фонда в мониторинге глобальных экономических дисбалансов. Остальные участники G20 выступили за усиление анализа МВФ, включая оценку нерыночной политики, факторов формирования внешнеторговых дисбалансов и их влияния на другие экономики.
Еще одним предметом разногласий стал Ормузский пролив. В заявлении G20 выражена обеспокоенность продолжающимися перебоями в торговле энергоресурсами и подчеркивается необходимость свободного, безопасного и предсказуемого судоходства через Ормузский пролив и другие ключевые морские маршруты. Китай выступил против всего соответствующего пункта документа.
Кроме того, Пекин не согласился с разделом, касающимся реструктуризации суверенных долгов и дальнейшего применения Общей рамочной программы G20 для урегулирования долговых проблем развивающихся государств. Официальный документ Минфина США прямо указывает, что Китай возражал против пунктов 4, 10, 11 и 13 заявления.
Несмотря на отсутствие полного консенсуса, остальные 19 членов G20 поддержали подход к сокращению глобальных дисбалансов. Reuters отмечает, что вопрос фактически превратился в дискуссию о китайской экспортной модели, промышленной поддержке и росте поставок китайской продукции на мировые рынки.
Разногласия возникают на фоне усиления опасений США, ЕС и ряда других крупных экономик по поводу производственных мощностей Китая и растущего торгового профицита страны. Западные государства опасаются, что избыток китайской промышленной продукции может усиливать давление на местных производителей и увеличивать зависимость от отдельных цепочек поставок.
Встреча в Эшвилле стала вторым заседанием министров финансов и руководителей центральных банков G20 в рамках председательства США в 2026 году. Среди основных тем были экономический рост, глобальные дисбалансы, государственный долг, цифровые активы, финансовая грамотность и состояние мировой финансовой системы.
В состав G20 в настоящее время входят 19 государств: Аргентина, Австралия, Бразилия, Великобритания, Германия, Индия, Индонезия, Италия, Канада, Китай, Мексика, Россия, Саудовская Аравия, США, Турция, Франция, Южная Африка, Южная Корея и Япония.
Кроме того, полноправными членами G20 являются Европейский союз и Африканский союз. Таким образом, после присоединения Африканского союза в 2023 году G20 фактически объединяет 21 участника — 19 стран и две региональные организации.
Экономика ЕС сегодня сталкивается с проблемами удорожания энергии, фрагментации единого рынка, сложности административных правил и не всегда добросовестной конкуренции, заявила председатель Еврокомиссии (ЕК) Урсула фон дер Ляйен.
«Долгое время европейская экономическая модель опиралась на несколько очевидных истин: дешевая импортная энергия, открытая мировая торговля, все более широкий доступ к китайскому рынку, стратегическая защита со стороны США и технологическое превосходство Запада. Эти истины исчезли», — констатировала председатель ЕК, выступая в четверг в Париже с речью на ежегодной конференции «Встреча французских предпринимателей 2026 года».
Решение назревших проблем фон дер Ляйен видит в том, чтобы в краткосрочной перспективе вернуть предпринимателям свободу маневра для инвестиций, а в долгосрочной — сделать инновации, производительность и расширение масштабов устойчивыми двигателями европейского экономического роста.
Председатель ЕК назвала свои рецепты лечения европейской экономики.
Первое направление — это упрощение регулирования и восстановление равных условий конкуренции. Цель — сократить административную нагрузку на 25 % для всех предприятий и на 35 % для малых и средних предприятий к 2029 году.
«Однако требование простоты, — продолжила фон дер Ляйен, — должно сочетаться с требованием справедливости в отношении иностранной конкуренции. Это особенно актуально для наших отношений с Китаем. Китай — наш крупный экономический партнер, и наша позиция четкая и неизменная: снижать риски, но не разрывать связи. Однако быть партнером не означает мириться с постоянными дисбалансами».
Вторым направлением она назвала финансирование экономик стран ЕС. По её мнению, очень многие проекты остаются заблокированными, поскольку первый инвестиционный шаг слишком рискован, спрос слишком неопределён или капитал слишком дорог. Разумеется, отметила председатель ЕК, эти усилия не могут финансироваться исключительно за счёт государственных бюджетов.
«Но у Европы есть сбережения. К сожалению, эти сбережения «бездействуют». 10 трлн евро сбережений домохозяйств, как и прежде, лежат на банковских депозитах, а значительная часть европейских сбережений инвестируется за пределами нашего континента. Европа теперь должна направить их на поддержку своих предприятий», — считает фон дер Ляйен.
Среди других направлений укрепления экономики ЕС она отметила всестороннее развитие и консолидацию единого рынка ЕС, удешевление энергии, внедрение искусственного интеллекта как «мощного рычага производительности» и расширение масштабов свободной торговли с международными партнерами.
Украина занимает 38-е место среди стран мира по абсолютному объему государственного долга с оценкой около $276,2 млрд, или 122,6% прогнозного ВВП в 2026 году, свидетельствует анализ информационно-аналитического центра Experts Club.
Рейтинг составлен на основе апрельской базы World Economic Outlook Международного валютного фонда. Для сравнения государств использован показатель General government gross debt — валовой долг сектора государственного управления.
Такой подход позволяет сравнивать страны по единой методологии, поскольку национальные определения государственного долга могут существенно различаться.
По оценке МВФ, госдолг Украины в 2026 году составляет около $276,2 млрд, что соответствует 122,6% прогнозного ВВП. Этот показатель выше часто публикуемых данных о прямом государственном и гарантированном государством долге, поскольку методология general government охватывает более широкий сектор государственного управления.
В мировом рейтинге Украина расположилась между Швецией, которая занимает 37-е место с долгом $279,3 млрд, и Тайванем — 39-е место с $269,2 млрд.
По соотношению долга к ВВП Украина имеет значительно более высокий уровень нагрузки, чем большинство стран Центральной и Восточной Европы.
Для сравнения, Польша имеет около $745,5 млрд госдолга, или 65,7% ВВП, Румыния — $297,8 млрд и 61,9% ВВП, Венгрия — $211,1 млрд и 77,9% ВВП, Сербия — $47,77 млрд и 42,6% ВВП.
Крупнейшими государственными должниками мира в абсолютном выражении остаются США — около $40,73 трлн, Китай — $22,29 трлн и Япония — $8,95 трлн.
Совокупный государственный долг 180 стран, по которым доступна сопоставимая статистика МВФ на 2026 год, составляет около $119,4 трлн, при этом на первую десятку приходится около 81% этой суммы.
Experts Club отмечает, что для оценки долговой устойчивости государства необходимо учитывать не только абсолютный размер долга, но и его соотношение с ВВП и стоимость обслуживания.
