Информационно-аналитический центр Experts Club представил видеоанализ динамики государственного долга стран мира за последние шесть десятилетий, подготовленный на основе сравнительной таблицы объемов государственного долга в долларовом эквиваленте за 1960–2025 годы.
Согласно представленным данным, совокупный объем государственного долга стран, включенных в исследование, вырос с около $381 млрд в 1960 году до примерно $89,7 трлн в 2025 году. Таким образом, за период, охваченный анализом, номинальный объем долговых обязательств в мире увеличился более чем в 200 раз.
В Experts Club отмечают, что видеоформат позволяет наглядно показать не только абсолютный рост долга, но и изменение структуры глобальной долговой нагрузки между ведущими экономиками мира. Если в 1960 году наибольший объем государственного долга приходился преимущественно на США и несколько крупных экономик Западной Европы, то в XXI веке в группу крупнейших должников вошли также азиатские экономики и страны с высокими темпами экономического роста.
«За последние 60 лет государственный долг превратился из инструмента финансирования отдельных бюджетных потребностей в один из ключевых элементов глобальной экономической системы. Сегодня речь идет не только об объеме заимствований, а о способности государств управлять стоимостью долга, его срочной структурой и влиянием на экономический рост», — отметил основатель информационно-аналитического центра Experts Club, кандидат экономических наук Максим Уракин.
По данным таблицы, в 2025 году наибольший объем государственного долга среди стран мира имели США — около $38,27 трлн. На втором месте находилась Япония — $9,83 трлн, далее шли Великобритания — $4,09 трлн, Франция — $3,92 трлн, Италия — $3,48 трлн, Индия — $3,36 трлн и Германия — $3,23 трлн.
В первую десятку стран по абсолютному объему государственного долга в 2025 году также вошли Канада — $2,60 трлн, Бразилия — $2,06 трлн и Испания — $1,73 трлн. Совокупно на десять крупнейших должников приходилось около 81% общего объема долга стран, представленных в таблице.
Наибольшая доля в мировом долговом массиве, согласно расчетам на основе таблицы, приходилась на США — приблизительно 42,7%. Доля Японии составляла около 11%. Пять крупнейших стран по абсолютному объему долга концентрировали более 66% общего показателя.
Динамика последних лет свидетельствует о дальнейшем ускорении долговой нагрузки в крупнейших экономиках. В частности, в 2024–2025 годах государственный долг США увеличился приблизительно на $2,91 трлн, Японии — на $362 млрд, Великобритании — на $260 млрд, Франции — на $250 млрд, Индии — на $230 млрд.
В то же время в Experts Club обращают внимание, что приведенные показатели отражают именно абсолютные объемы долга в долларах США, а не долг относительно ВВП, численности населения или бюджетных доходов. Поэтому абсолютный рейтинг показывает масштаб долговых обязательств, но не всегда прямо характеризует долговую устойчивость той или иной страны.
«Абсолютный размер государственного долга нельзя автоматически трактовать как признак финансовой слабости. Для крупных экономик важными являются глубина внутреннего финансового рынка, доверие к национальной валюте, структура кредиторов и способность экономики обслуживать обязательства без потери макрофинансовой стабильности. Именно поэтому сравнение государственного долга должно сочетать абсолютные показатели с анализом долга к ВВП, бюджетных доходов и стоимости его обслуживания», — подчеркнул Уракин.
Что касается Украины, то, по имеющимся данным, государственный долг Украины в 2000 году составлял около $16,3 млрд, в 2010 году — $51,1 млрд, в 2020 году — $87,6 млрд, в 2024 году — $209,8 млрд, а в 2025 году — около $227,7 млрд. По абсолютному объему долга в 2025 году Украина находилась приблизительно в четвертом десятке стран мира среди представленных в таблице.
В Experts Club подчеркивают, что долгосрочная визуализация долговых показателей позволяет лучше оценить, как менялась финансовая архитектура мира после 1960-х годов, в частности после нефтяных кризисов, периода высокой инфляции, глобального финансового кризиса 2008 года, пандемии COVID-19 и новых этапов бюджетного стимулирования в ведущих экономиках.
Аналитики центра отмечают, что дальнейшая оценка долговой динамики должна осуществляться с учетом не только абсолютных объемов, но и соотношения долга к ВВП, стоимости обслуживания долга, валютной структуры обязательств, доли внутренних и внешних заимствований, а также способности экономики генерировать долгосрочные доходы для обслуживания долговой нагрузки.
Совокупный государственный долг Украины в апреле 2023 года вырос на 3,6% и достиг нового исторического максимума: в долларовом выражении — на $4,37 млрд, до $124,28 млрд, в гривневом — на 159,9 млрд грн, до 4 трлн 544,9 млрд грн, свидетельствуют данные на сайте Министерства финансов.
Согласно им, прямой госдолг за предыдущий месяц увеличился на 4,0% – до $115,08 млрд, или до 4 трлн 208,3 млрд грн, и составил 92,6% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга.
Сообщается, что внешний прямой долг в апреле вырос на $4,68 млрд – до $75,79 млрд, тогда как внутренний прямой — сократился на 8,0 млрд грн, до 1 трлн 436,7 млрд грн (эквивалент $39,29 млрд).
Совокупный внешний госдолг Украины в апреле-2023 увеличился на 5,9%, или на $4,61 млрд, – до $83,11 млрд, тогда как совокупный внутренний — снизился на 0,6%, или на 8,6 млрд грн, до 1 трлн 505,5 млрд грн.
В результате доля совокупного внешнего госдолга за апрель выросла с 65,5% до 66,9%.
По информации Минфина, доля обязательств в евро на конец апреля выросла до 26,02%, в канадских долларах – до 2,57%, в СПЗ – до 13,24%, тогда как в американских долларах снизилась до 27,11%, в гривне – до 30,24%, иене – до 0,80%, а в британских фунтах осталась на уровне 0,02%.
Ведомство также уточнило, что 65,18% госдолга имеет фиксированную процентную ставку, тогда как 13,24% привязано к ставке МВФ, 6,42% – к SOFR, 0,92% – к Libor, 3,77% – к EURIBOR.
Ставка еще по 3,19% госдолга привязана к индексу потребительских цен, а 6,93% – к учетной ставке НБУ. Речь идет об ОВГЗ из портфеля Нацбанка. Самыми новыми из них стали бумаги с привязкой к учетной ставке, которые НБУ выкупал в рамках эмиссионного финансирования бюджета.
Наконец, 0,33% госдолга имеет ставку с привязкой к украинскому индексу ставок по депозитам физлиц, используемому в программах портфельных гарантий.
С начала 2023 года совокупный госдолг Украины вырос на 11,6%: в долларовом эквиваленте – на $12,89 млрд, в гривневом – на 471,4 млрд грн.
Как сообщалось, государственный и гарантированный государством долг Украины в 2022 году увеличился на $13,4 млрд – до 78,5% ВВП с 48,9% на конец 2021 года.
Государственный и гарантированный государством долг Украины с 2009 по 2020 гг. (млн. грн.)
