Усиление российских атак на производственные, логистические, торговые и цифровые объекты Украины все сильнее влияет не только на отдельные компании, но и на потенциал роста экономики в целом. Разрушение предприятий и критической бизнес-инфраструктуры приводит к простоям, нарушению цепочек поставок, увеличению логистических расходов и необходимости направлять инвестиционные ресурсы на восстановление вместо развития, сообщает информационно-аналитический центр Experts Club.
По данным Мониторинговой миссии ООН по правам человека в Украине, только в августе 2026 года было зафиксировано как минимум 32 атаки на объекты Fozzy Group, «Эпицентра», «Новой почты», Rozetka, «Авроры» и Varus по сравнению с 11 в июле. Этот показатель касается только указанной группы компаний и не отражает общего количества атак на украинский бизнес.
Среди наиболее уязвимых сегментов остается складская и транспортная логистика. В августе в результате атак были уничтожены или серьезно повреждены крупные распределительные и логистические комплексы Rozetka, NOVUS, MTI Group и EVA. 31 августа удар по терминалу «Новой почты» в Одессе уничтожил ключевую сортировочную линию. В сентябре повреждения также получили производственные, складские и цифровые объекты ряда компаний.
Основатель Experts Club, кандидат экономических наук Максим Уракин отмечает, что экономический эффект таких атак значительно превышает балансовую стоимость разрушенного имущества.
«Когда уничтожается распределительный центр, завод или дата-центр, экономический ущерб нельзя рассчитывать только по стоимости самого объекта. Вместе с ним временно исчезает часть выпуска продукции, нарушаются поставки десятков или сотен других компаний, теряются товарные запасы, растут логистические и страховые расходы, бизнес вынужден создавать резервные мощности», — отметил Уракин.
По совместной оценке правительства Украины, Всемирного банка, Европейской комиссии и ООН RDNA5, по состоянию на конец 2025 года прямой ущерб Украине от войны составлял $195,1 млрд, а потребности в восстановлении в течение следующего десятилетия оценивались в $587,7 млрд. Для торговли и промышленности прямой ущерб составлял $19,2 млрд, около 85% которого приходилось на промышленность. При этом указанные оценки еще не учитывают новые разрушения 2026 года.
Ухудшение ситуации уже отразилось на макроэкономических прогнозах. В сентябре Европейский банк реконструкции и развития снизил прогноз роста реального ВВП Украины в 2026 году с 2,2% до 1,5%. Среди факторов ЕБРР назвал усиление атак на предприятия, энергетическую инфраструктуру и черноморские порты, а также дефицит работников, слабую уверенность бизнеса и логистические ограничения. МВФ ранее прогнозировал рост украинской экономики в 2026 году на 1–1,6%.
В Experts Club подчеркивают, что снижение прогнозов нельзя объяснять исключительно физическим уничтожением предприятий. На ВВП влияют продолжительность простоев, объемы недопроизведенной продукции, возможность переноса производства на другие площадки, состояние энергетики и скорость восстановления логистических связей.
Особенно опасным является вытеснение инвестиций в развитие расходами на восстановление. Предприятиям приходится одновременно финансировать ремонт, генераторы и системы накопления электроэнергии, резервные склады, серверы и перемещение производств. Это поддерживает непрерывность работы, но ограничивает возможности вкладывать средства в модернизацию, расширение мощностей и создание новых рабочих мест.
Реальный валовой внутренний продукт (ВВП) Украины в первом квартале 2026 года снизился на 0,5% по сравнению с первым кварталом 2025 года после роста на 3,0% в четвертом квартале прошлого, 2,1% – в третьем квартале, 0,7% – во втором и 0,8% – в первом, сообщила Государственная служба статистики во вторник.
Согласно ее данным, по сравнению с предыдущим кварталом, с учетом сезонного фактора, реальный ВВП уменьшился на 0,7% с учетом сезонного фактора, а квартал назад этот показатель был положительным – 0,7%.
Как сообщалось, Нацбанк в конце апреля снизил прогноз роста реального ВВП в 2026 году до 1,3% с 1,8% в январском Инфляционном отчете из-за все еще тяжелого состояния энергосистемы и накопления негативных экономических эффектов от войны на Ближнем Востоке. НБУ оценил рост ВВП в первом квартале в 0,2%
В то же время Минэкономики оценило снижение ВВП за январь-февраль этого года в 0,2%.
Как сообщалось, по данным Госстата, в 2025 году рост ВВП Украины замедлился до 1,8% с 2,9% в 2024 году с 5,5% в 2023 году после падения на 28,8% в 2022 году – первом году полномасштабной агрессии.
Туризм должен стать инструментом восстановления экономики Украины, существенное увеличение объемов туристической отрасли Украины возможно после завершения войны и полной стабилизации безопасности, считает директор туристического агентства «Полечу, куда хочу!» Наталья Якименко.
Согласно данным ежегодного исследования World Travel & Tourism Council (WTTC), к 2035 году вклад путешествий и туризма в ВВП Украины может вырасти в 1,5 раза — до $16,1 млрд, что позволит превысить показатели доковидного 2019 года, когда этот показатель составлял 620,4 млрд грн ($15,5 млрд, 6,3% ВВП). Всемирный рынок туризма уже смог восстановиться после падения в результате снижения в период ковида, но война в Украине пока не дает возможности в полном объеме использовать туризм как инструмент развития экономики.
«Увеличение объемов внешнего туризма в 1,5 раза возможно прежде всего после завершения войны и полной стабилизации безопасности. Важным фактором может стать восстановление возможности свободного выезда мужчин за границу, ведь сейчас многие семьи не могут путешествовать вместе. Рынок также поддержат потенциальное возвращение украинцев из-за границы, ведь люди, которые определенное время жили в других странах, сохранят привычку путешествовать«, — прокомментировала агентству »Интерфакс-Украина» Якименко.
Она подчеркнула, что необходимым фактором является возобновление прямого авиасообщения, что сделает поездки в/из Украины проще и доступнее. «При условии экономического роста и стабилизации доходов спрос может восстановиться достаточно быстро», — говорит Якименко.
Украинская отрасль гостеприимства имеет значительный потенциал роста в объемах и увеличения доли в экономике в целом. Для сравнения: по данным WTTC, вклад путешествий и туризма в мировой ВВП составил $11,7 трлн в 2025 году, это на 7,3% больше, чем в 2024 году, и на 13,6% больше, чем в доковидном 2019 году. Путешествия и туризм составляли 10,3% мировой экономики, что больше, чем 10% в 2024 году, но пока меньше, чем 10,5% в 2019 году. В 2025 году сектор поддерживал в целом 371 млн рабочих мест в мире (10,9% рабочих мест), по сравнению с 356,6 млн (10,6%).
Что касается Украины, то в прошлом году туризм дал 5,2% ВВП, удалось достичь объема в 413,1 млрд грн ($10,3 млрд), что на 15,2% больше, чем в 2024 году, но на 33,4% меньше, чем в 2019-м.
По словам Якименко, в Украине уже растет средний чек на отдых, наши соотечественники путешествуют реже, но едут на более длительный период из-за сложной логистики, чаще выбирают более комфортные отели и лучшую инфраструктуру. «Многие клиенты сознательно избегают массовых бюджетных курортов и направлений, где много российских туристов, даже если это дороже. После длительного стресса люди хотят полноценного отдыха и эмоционального восстановления, поэтому готовы инвестировать больше в одну поездку», — говорит она.
Есть тренд на восстановление рабочих мест: в 2024 году в отрасли работало 766,7 тыс. (6,2% всех рабочих мест в Украине), что меньше, чем в 2019 году (1,15 млн, 6,9%), но на 21,9% больше, чем в 2024 году. При этом женщины составляют большинство занятых в отрасли — 61,1%, также значительна доля молодежи до 24 лет (6,7%). Только 8% — высокооплачиваемая работа.
«В сфере туризма традиционно работает больше женщин — это особенность сервисной отрасли. Также активно привлекается молодежь, ведь рынок требует гибкости и быстрой адаптации. В то же время растет внимание к социальной ответственности бизнеса — компании создают возможности для ветеранов и внутренне перемещенных лиц», — обозначила тренды рынка труда Якименко.
По итогам 2025 года иностранные туристы принесли отечественной экономике 58 млрд грн ($1,4 млрд), что в полтора раза больше, чем в 2024 году, но на 61,3% меньше, чем в 2019-м. Внутренний туризм более стабилен — в 2025 году он дал 287,2 млрд грн ($7,2 млрд), что на 11,6% больше, чем в 2024 году, но на 16% меньше результатов 2019 года. В целом по итогам 2025 года иностранные посетители составляли лишь 12,6%. Также незначительна доля делового туризма (5,3%), основную долю турпотока дает отдых (94,7%).
По прогнозам WTTC на ближайшее десятилетие, доля туризма в мировом ВВП будет постоянной, около 11,5%, общий объем вырастет до $16,5 трлн, количество рабочих мест увеличится до 461,6 млн.
Что касается Украины, то, согласно аналитическим выводам WTTC, к 2035 году отрасль будет создавать около 6,1% ВВП, ориентировочный объем достигнет $16,1 млрд, за 2026-2035 годы будет создано до 400 тыс. новых рабочих мест, а общее количество привлеченных достигнет 1,16 млн. Что касается доходов, то в 2035 году иностранные посетители могут принести $4,8 млрд, отечественные — $8,7 млрд.
По словам Якименко, продолжится тенденция, которая активизировалась в Украине после 2022 года. В частности, сейчас более популярны спокойные курортные направления, пляжный и wellness-отдых, меньше спонтанности (полностью исчез спрос на короткие поездки до 3-х дней, горящие туры), выросла доля соло-путешествий. Популярны также тематические поездки (фитнес-туры, гастрономические туры, поездки с инфлюенсерами, ретриты и т.д.). «Отдельно мы видим перспективу развития инклюзивного туризма: наше агентство активно исследует это направление и формирует перечень отелей и направлений, удобных для людей с инвалидностью, ведь после войны спрос на доступный отдых будет только расти», — сказала Якименко.
Инвестгруппа ICU прогнозирует замедление роста реального ВВП Украины в 2026 году до 1,2% с 2,1% в 2025 году, тогда как в июле компания прогнозировала увеличение ВВП в этом году на 2,5%, в следующем — на 2,8%.
«Макроэкономические риски под контролем, однако восстановление экономики медленное», — говорится в обновленном макроэкономическом прогнозе ICU, обнародованном во вторник.
В ICU отметили, что решение Европейского Союза (ЕС) о кредите Украине должно обеспечить предпосылки для макроэкономической стабильности, финансирования дефицита бюджета и поддержки резервов Нацбанка в 2026-2027 годах, а также создает основу для реализации новой программы сотрудничества с Международным валютным фондом минимум на следующие два года.
В то же время для полного покрытия потребностей обороны, по мнению инвестгруппы, Украине понадобятся дополнительные двусторонние кредиты и гранты.
ICU ожидает, что рост экономики замедлится прежде всего из-за повреждения энергетической и транспортной инфраструктуры от российских атак, дефицит электроэнергии и осложнения экспорта морскими путями, что будет вызывать временные простои крупных производств.
Дополнительными сдерживающими факторами названо постепенное снижение дефицита госбюджета и фискального стимула, а также промедление бизнеса с инвестициями из-за высоких рисков безопасности, ключевым драйвером роста по-прежнему будет оставаться частное потребление.
По прогнозу ICU, годовая инфляция в конце 2026 года составит 6-7%, а Национальный банк Украины в конце января перейдет к смягчению монетарной политики с совокупным снижением учетной ставки на 200 б.п. в течение года — до 13,5%.
По мнению компании, Нацбанк, несколько ослабит гривну в 2026 году на фоне замедления инфляции и роста внешних дисбалансов, а курс гривны к доллару на конец следующего года прогнозирует на уровне 44,3 грн/$1, что немного лучше прогноза июля этого года — 44,9 грн/$1. Резервы, по оценке инвестгруппы, останутся рекордными благодаря финансированию от ЕС.
По оценкам ICU, по итогам 2025 года инфляция составит 8,3%, курс гривны — 42,4 грн/$1, международные резервы — $53,1 млрд, дефицит текущего счета — 18,2% ВВП, дефицит бюджета (до учета официальных грантов) — 22% ВВП, госдолг — 101% ВВП.
На 2026 год компания прогнозирует инфляцию на уровне 6,3%, международные резервы $52,3 млрд, дефицит текущего счета — 16,8% ВВП, дефицит бюджета — 19% ВВП и госдолг 109% ВВП.
Как сообщалось, Нацбанк в конце октября ухудшил прогноз роста экономики страны в 2025 году до 1,9% с 2,1% из-за энергодефицита, разрушения газодобывающих мощностей и дефицита рабочей силы, а на 2026 год — с 2,3% до 2%.
Номинальный валовой внутренний продукт (ВВП) Украины в первом квартале 2025 года составил 1 трлн 923,1 млрд грн, сообщила Государственная служба статистики во вторник.
Она подтвердила оценку роста реального ВВП к первому кварталу 2024 года в 0,9%.
Кроме того, по данным Госстата, изменение дефлятора в первом квартале этого года составило 16,9%, тогда как в четвертом квартале прошлого года – 12,8%.
Как сообщалось, в обновленном в конце июня макропрогнозе МВФ за счет пересмотренного с 12% до 13,5% ВВП-дефлятора этого года оценка номинального ВВП Украины в 2025-2027 годах увеличена примерно на 150 млрд грн: 8,87 трлн грн в этом году, 10,19 трлн грн – в следующем и 11,32 млрд грн – в 2027 году.
НБУ в апреле снизил ожидания роста экономики Украины в текущем году до 3,1% с 3,6% в предыдущем январском макроэкономическом прогнозе, в следующем – с 4,0% до 3,7%.
По данным Госстата, рост реального валового внутреннего продукта (ВВП) Украины в 2024 году замедлился до 2,9% с 5,5% в 2023-м. В четвертом квартале 2024 года по сравнению с соответствующим кварталом 2023 года ВВП страны уменьшился на 0,1%.
Номинальный ВВП Украины за прошлый год, по предварительной оценке Госстата, составил 7 трлн 658,7 млрд грн, изменение дефлятора – 12,3%, в частности в четвертом квартале номинальный ВВП составил 2 трлн 194,4 млрд грн, изменение дефлятора – 12,8%.
Реальный валовой внутренний продукт (ВВП) Украины в мае 2025 года вырос на 1,1% по сравнению с аналогичным месяцем 2024 года, сообщается в Месячном экономическом мониторинге Института экономических исследований и политических консультаций (ИЭД).
«Госстат начал публиковать данные о промышленности быстрее, что позволяет нам более точно оценивать состояние украинской экономики. Новые данные показывают, что темпы роста остаются низкими, хотя определенные положительные сигналы уже появляются», — говорится в результатах исследования, опубликованных на сайте ИЭД в четверг.
По оценке ИЭД, рост реальной валовой добавленной стоимости (ВДВ) в перерабатывающей промышленности в мае ускорился до 2,4% по сравнению с 2024 годом с 1,4% в апреле после снижения в марте. Этот показатель поддерживался более стабильным внутренним спросом.
Кроме того, в мае компании сталкивались с меньшими проблемами с доступом к электроэнергии. Так, по оценке ИЭД, реальная ВДВ в электроэнергии выросла на 3% к предыдущему году в апреле и на 4,8% в мае. Падение в добывающей промышленности замедлилось до 10,4% (по сравнению с 2024 годом) в мае из-за определенного восстановления добычи газа и роста добычи строительного сырья.
По данным Госстата, в первом квартале розничный товарооборот вырос на 4,8%. При этом данные по оптовой торговле не обнародованы, но ИЭД предполагает, что она продолжала несколько сокращаться из-за дальнейшего перехода на прямые продажи и меньшего использования складов из-за их обстрелов российской армией. Поэтому рост реальной ВДВ в торговле в апреле и мае оценивается на уровне 2% к предыдущему году, хотя заработные платы продолжают стремительно расти.
Реальная ВДС в сельском хозяйстве в мае сократилась на 2,4% к предыдущему году, что близко к показателям апреля. Это отражает снижение производства продукции животноводства домохозяйствами, которое не было компенсировано небольшим ростом производства предприятий.
В ИЭД считают, что реальная ВДС в транспорте сократилась на 6,4% в мае к предыдущему году. Продолжилось замедление грузовых перевозок по железной дороге, а также сохранялось влияние прекращения транзита газа, хотя наблюдается рост в других под отраслях транспорта.
За 5 месяцев 2025 года «Укрзализныця» перевезла в порты 22,2 млн тонн грузов. В частности, зерновых грузов было перевезено 12,7 млн тонн, из них 11,4 млн тонн — в экспортном сообщении (в порты и к западному кордону). Этот показатель на 30% меньше объемов января-мая 2024 года.
«Сокращение железнодорожных перевозок отражает сезонный тренд в уменьшении продажи зерновых в ожидании нового урожая», — объясняют в ИЭД.
Кроме того, в мае импорт электроэнергии вырос на 3,6% по сравнению с апрелем — до 198 тыс. МВт-ч. Больше всего электроэнергии было поставлено из Венгрии (40%). Экспорт электроэнергии в мае сократился на 41% по сравнению с апрелем — до 93 тыс. МВт*ч.
Что касается газа, то в ИЭД предупреждают об угрозе его дефицита, если не все добывающие мощности восстановятся после российских обстрелов. Сейчас нехватка ресурса рассчитывается примерно в EUR1 млрд. На середину мая в подземных хранилищах (ПХГ) было накоплено 6,14 млрд куб. м газа.
Как отмечается, майский уровень заполняемости ПХГ был самым низким за последние 11 лет. В прошлом месяце в ПХГ было направлено 11,7 ТВт*ч, или более 1,1 млрд куб. м, газа – на 49% больше, чем в мае прошлого года. Из них около 500 млн куб. м поступило из-за рубежа, тогда как год назад такие поступления были близки к нулю.
«Это указывает на то, что закачка газа украинского производства в хранилища в мае была не намного ниже прошлогоднего показателя. Средний суточный показатель закачки в мае составил 376 ГВт*ч, или ориентировочно 36 млн куб. м, а за первые 16 дней июня вырос до 463 ГВт*ч, или 45 млн куб. м», — отмечают в ИЭД.
