Аналітики Deutsche Bank поліпшили прогнози цін на золото на 2025 і 2026 рр. на тлі геополітичної та зовнішньоторговельної невизначеності, що сприяє підвищеному попиту за захисні активи. Експерти очікують, що золото в поточному році коштуватиме в середньому $3140 за тройську унцію, у 2026 році – $3700 за унцію. Попередній прогноз становив $2725 і $2900 за унцію відповідно. Наприкінці 2025 року, за оцінками експертів, золото коштуватиме $3350 за унцію.
Прогноз Deutsche Bank на 2026 рік є найоптимістичнішим серед провідних банків світу.
Котирування червневих ф’ючерсів на золото на біржі Comex зростають на 1,6% – до $3022 за унцію. Напередодні ціна дорогоцінного металу падала нижче психологічно важливої позначки в $3000 за унцію.
Одним із факторів підтримки золота є активний попит на дорогоцінні метали з боку центробанків світу. За оцінками Deutsche Bank, на центробанки зараз припадає близько 24% світового попиту на золото проти 10% у 2022 році.
Минулого тижня аналітики HSBC поліпшили прогноз цін на золото на 2025 рік до $3015 за унцію, однак у 2026 році вони очікують зниження котирувань до $2915 за унцію.
Опитані агентством «Інтерфакс-Україна» аналітики з Concorde Capital, ICU і державного Ощадбанку, а також експерт Ерік Найман висловили думку, що різке зростання котирувань на українські акції та єврооблігації в четвер цього тижня було зумовлене спекулятивним попитом на тлі новин про мирну угоду України з Росією.
«З’явився спекулятивний попит на українські активи – єврооблігації та акції – в надії на швидке перемир’я. На самому факті його підписання (якщо і коли воно буде), найімовірніше, і буде пік цін», – прокоментував Найман.
Керівник аналітичного відділу інвесткомпанії Concorde Capital Олександр Паращій повідомив, що поки що ситуація з активним зростанням котирувань українських активів «виглядає як якесь непорозуміння».
«Очевидно, скуповують усе українське на тлі спекуляцій про швидкий мир. Найсмішніше (або найсумніше) те, що з початку року найбільше зросли акції компаній, активи яких повністю розташовані в Луганській і Донецькій областях: «Агротон» – +51%, Coal Energy – 57%», – зазначив він.
Керівник інвестиційного відділу Ощадбанку Сергій Швець зазначив, що загалом українські компанії демонструють хороші фінансові результати, що, зокрема, відображається у зростанні виручки. Виходячи з цього тренд на подорожчання є закономірним, вважає експерт.
«Однак я зараз не бачу причин різкого зростання акцій цього тижня. Крім, можливо, оптимістичних сподівань щодо супер швидкого зупинення війни», – підсумував Швець.
Трейдер групи ICU Віталій Сівач також пов’язав зростання акцій українських компаній на Варшавській біржі цього тижня зі зростанням імовірності досягнення мирної угоди з РФ, що ринок сприйняв як сигнал.
«Якщо мирної угоди дійсно буде досягнуто, це стане потужним каталізатором для всіх українських активів. Ми вже спостерігаємо ралі в суверенних облігаціях, адже ринок давно очікує на цей сценарій – ще з моменту обрання Трампа президентом. У результаті українські активи зростають уже три місяці поспіль», – коментує Сівач.
Він оцінює ймовірність угоди як високу і вважає, що якщо вона відбудеться, то котирування українських акцій зростатимуть під впливом кількох чинників: збільшення доходів компаній і перегляду оцінки компаній на ринку.
«По-перше, зникне дисконт через військові ризики. По-друге, зростаючі доходи дозволять ринку платити премію за такі активи. Тому ми зараз спостерігаємо активне зростання, і за сприятливого сценарію WIG-Ukraine може легко піднятися до 600 пунктів. Якщо на полі бою все стихне, далі все залежатиме від розвитку подій після виборів, проте 600 пунктів – це далеко не стеля», – вважає Сівач.
Зі свого боку фінансовий аналітик ICU Михайло Демків відзначив зростання цін на українські євробонди на ґрунті новин про можливі мирні переговори.
«Їхня вартість зростає за останні 3 дні в діапазоні 4,5-8%, адже інвестори бачать закінчення гарячої фази війни, як дедалі більш імовірне», – підкреслив він.
Індекс WIG-Ukraine українських акцій на Варшавській фондовій біржі (WSE) у четвер підскочив на 19,6%, а в п’ятницю додав ще 1,75% – до 439,27 пункту. Зростання в п’ятницю було забезпечене подорожчанням акцій «ІМК» і Astarta Holding на 2,86% і 0,71% відповідно, оскільки частка цих компаній в індексі становить 43,965% і 35,393% відповідно.
Тим часом акції Ferrexpo і МХП на Лондонській фондовій біржі в п’ятницю подорожчали ще на 9,43% і 1,49% відповідно.
Водночас суверенні українські облігації після зростання в попередні дні в п’ятницю відкоригувалися в ціні на 0,52-0,98%.
Аналітики UBS прогнозують подальше підвищення цін на золото і срібло у 2024 році на очікуваннях того, що Федеральна резервна система США перейде до зниження процентних ставок.
“Ми очікуємо, що пом’якшення політики Федрезерву призведе до зростання золота”, – заявив аналітик банку з дорогоцінних металів Джоні Тевес, додавши, що цьому також сприятиме ослаблення курсу долара.
Він прогнозує, що до кінця поточного року ціна золота досягне $2200 за унцію, пише CNBC.
У міру падіння відсоткових ставок золото стає більш привабливим порівняно з альтернативними інвестиціями, такими як облігації. При цьому нижчі ставки послаблюють долар, роблячи золото дешевшим для міжнародних покупців, що призводить до збільшення попиту на нього.
Незважаючи на те, що, як і раніше, є велика невизначеність щодо термінів і масштабів зниження ставок, UBS, як і раніше, очікує, що Федрезерв перейде до пом’якшення грошово-кредитної політики.
Привабливість золота як “безпечної гавані” посилилася на тлі погіршення геополітичної ситуації на Близькому Сході в жовтні минулого року. У січні ціни на нього досягли рекордних $2100 за унцію.
“Ми думаємо, що інвестори вкладатимуть кошти в золото в умовах великої макроекономічної невизначеності та геополітичних ризиків”, – заявив Тевес. Перспективи “біднішого кузена” – срібла – також оптимістичні, найімовірніше, воно “реально засяє”, зазначив він.
“Ми думаємо, що срібло може досягти успіху в сценарії пом’якшення ДКП”, – вважає експерт. За його словами, темпи підйому вартості срібла можуть обігнати зростання золота.
За прогнозом Silver Institute, світовий попит на срібло у 2024 році збільшиться на 1% і досягне 1,2 млрд унцій. Якщо очікування виправдаються, це буде другий за величиною в історії показник.
“Збільшення промислового попиту є основним каталізатором зростання світового попиту на метал”, – йдеться в повідомленні галузевої асоціації.
Глобальні поставки срібла, як очікується, зростуть на 3% – до 1,02 млрд унцій, що може стати максимальним обсягом за вісім років.
Котирування ф’ючерсних контрактів на золото під час торгів у п’ятницю знижуються на 0,5% – до $2021,6 за унцію. Срібло дорожчає на 0,5% – до $22,67 за унцію.
