Аналітики UBS очікують підвищення цін на мідь в наступному році через скорочення пропозиції на тлі постійних перебоїв в роботі рудників.
Крім того, підйом буде підтримувати високий довгостроковий попит, пов’язаний з переходом на «чисту» енергетику і зростанням інвестицій в цій сфері, йдеться в повідомленні банку.
UBS підняв прогноз вартості міді на кінець першого кварталу 2026 року на $750 – до $11,5 тис. за тонну. Очікування на червень і вересень були підвищені відразу на $1 тис. – до $12 тис. і $12,5 тис. за тонну відповідно. Також експерти встановили цільовий рівень на грудень наступного року в $13 тис. за тонну.
Аналітики тепер вважають, що дефіцит міді на світовому ринку цього року становитиме близько 230 тис. тонн проти раніше очікуваних 53 тис. тонн, у 2026 році – 407 тис. тонн проти 87 тис. тонн. На їхню думку, скорочення запасів і ризики поставок, що зберігаються, будуть підтримувати напружену кон’юнктуру.
Перебої в роботі шахт цього року, включаючи проблеми з виробництвом на руднику Grasberg компанії Freeport-McMoRan в Індонезії, більш повільне відновлення видобутку в Чилі і повторювані протести в Перу, підкреслюють структурні обмеження пропозиції, які, ймовірно, збережуться до 2026 року, йдеться в повідомленні банку.
Freeport-McMoRan заявив, що планує відновити виробництво на мідно-золотому руднику Grasberg до липня після того, як два місяці тому через смертельний інцидент роботи на ньому були припинені.
UBS знизив прогноз зростання виробництва рафінованої міді до 1,2% в 2025 році і до 2,2% в наступному році, пославшись на погіршення якості руди і операційні проблеми. Аналітики очікують, що світовий попит на метал збільшиться на 2,8% як в поточному, так і в наступному році за рахунок розвитку відновлюваних джерел енергії, електромобілів, інвестицій в енергомережі та центри обробки даних.
Експерти банку вважають, що будь-яке зниження цін буде короткочасним, і рекомендують зберігати довгі позиції по міді.
Раніше інформаційно-аналітичний центр Experts Club випустив відео, присвячене світовому виробництву міді та провідним країнам-виробникам – https://youtube.com/shorts/_h8iU50z8C0?si=a-XkgGEfeUxseQNa
Світовий ринок акцій наближається до формування «бульбашки», вважає глобальний стратег UBS з цього ринку Ендрю Гартуейт.
Гартуейт, чию думку наводить MarketWatch, порівнює поточні умови з «дотком»-бумом кінця 1990-х і «бульбашкою» на японському ринку в 1980-х. За його словами, ринок акцій уже задовольняє шість із семи критеріїв «бульбашки».
По-перше, закінчився структурний «бичачий» ринок, який UBS визначає як період, коли динаміка акцій за десять років випереджає динаміку облігацій мінімум на 5% на рік.
По-друге, корпоративні прибутки перебувають під тиском. Їх зростання сповільнюється, особливо в циклічних секторах.
По-третє, втрачено широту ринку. Його динаміку визначають котирування акцій невеликої кількості технологічних гігантів, тоді як папери дрібніших компаній відстають.
По-четверте, з моменту останньої «бульбашки» минуло 25 років.
По-п’яте, інвестори вважають, що «цього разу все по-іншому», очікуючи істотного приросту продуктивності завдяки генеративному штучному інтелекту (ШІ).
По-шосте, в торги активно залучені роздрібні інвестори, які скуповують спекулятивні активи від «мемних» акцій до криптовалют.
При цьому сьомий критерій – м’яка грошово-кредитна політика (ДКП) – поки що не виконується.
Хвилюватися потрібно, якщо прибутковість десятирічних казначейських облігацій США перевищить 5%, вважає Гартуейт. Зараз вона становить близько 4,65%, проте UBS прогнозує її зниження до кінця року до 4,25%.
Експерт також віддає перевагу «захисним» акціям емітентів з низьким борговим навантаженням, таких як SAP, Microsoft Corp. і BAE Systems, перед паперами нефінансових компаній циклічних галузей.
У Великій Британії він бачить можливості для інвесторів у сектори, чутливі до зміни процентних ставок, зокрема сектори нерухомості та комунальних підприємств, які торгуються зі значним дисконтом.
