据《塞尔维亚经济学家》报道，塞尔维亚正日益成为中国进军欧洲市场的关键工业平台。这已不再是零星的投资，而是一个将冶金、采矿、交通基础设施和出口渠道整合在一起的成熟体系。
2016年，中国企业HBIS以约4600万欧元收购了斯梅德雷沃钢铁厂，并随后投入资金进行现代化改造，这一举措成为转折点。第二个重大支柱项目是紫金矿业在塞尔维亚铜业领域的扩张——包括博里和楚卡鲁-佩基矿区，其总投资承诺已超过30亿欧元。这使塞尔维亚在欧洲钢铁和铜的供应链中占据了更突出的地位。
分析人士强调，中国资本在塞尔维亚掌控着工业链的多个环节：铜矿开采、加工与冶炼、钢铁生产以及向欧洲市场出口产品。在此背景下，塞尔维亚已不再仅仅是外国投资的接收方，而是中国工业基地在欧洲经济空间内的功能延伸。
这一趋势也体现在贸易领域。截至2025年，中国已成为塞尔维亚第二大贸易伙伴，双边贸易额超过70亿美元。值得注意的是，塞尔维亚对华出口的大部分由在当地运营的中国企业提供，主要集中在铜业和冶金领域。
基础设施发挥着独特的作用。分析人士将这一新模式与“一带一路”倡议下的项目联系起来，包括贝尔格莱德—布达佩斯铁路、桥梁、公路和物流枢纽。在此体系中，塞尔维亚作为连接比雷埃夫斯、巴尔干半岛和中欧的转运枢纽，既降低了运输成本，又加速了向欧盟的货物供应。
除金属领域外，中国企业在加工制造业的布局也在不断扩大。例如，位于兹雷尼亚尼、价值约9亿欧元的凌龙轮胎厂，以及海信在瓦列沃的项目和明思集团在汽车零部件领域的项目。这些生产基地利用塞尔维亚较低的成本及其向欧盟市场供应的贸易优惠。
该国的贸易架构也成为一个额外因素。塞尔维亚既享有进入欧盟市场的优惠待遇，又与2024年生效的中国自由贸易协定建立了联系。因此，该国成为中国资本能够同时在欧洲和非欧洲贸易体制下运作的罕见平台。
与此同时，这一模式正面临新的限制。能源转型及碳边境调整机制（CBAM）的重要性日益凸显，这可能增加塞尔维亚高能耗出口行业的成本。这促使中国投资者迈向下一阶段——投资可再生能源、储能及电网基础设施，以保持塞尔维亚资产在欧洲市场的竞争力。
由此，塞尔维亚正日益确立其作为中国与欧洲之间工业和物流枢纽的地位。然而，这一角色能否进一步发展，将取决于贝尔格莱德能否在吸引中国资本的同时，适应欧盟日益严格的监管要求。
