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Según informa Fixygen, el mercado de las criptomonedas cierra la semana del 14 al 18 de septiembre con una moderada recuperación tras fuertes fluctuaciones: el bitcoin ha vuelto a situarse en torno a los 78 mil dólares, mientras que el Ethereum se mantiene por encima de los 2.500 dólares, aunque los ETF al contado estadounidenses registraron una salida neta de fondos y la Reserva Federal de EE. UU. subió los tipos de interés por primera vez en más de tres años.

Según datos de CoinGecko a fecha de 18 de septiembre, el Bitcoin cotiza en torno a los 78 100 dólares, el Ethereum a 2 510 dólares, el BNB a unos 750 dólares y el XRP a unos 1,33 dólares. La capitalización total del mercado de criptomonedas asciende a unos 2,77 billones de dólares, y el volumen de negociación diario ronda los 93 000 millones de dólares. En los últimos siete días, el Bitcoin se ha revalorizado aproximadamente un 1 %, el Ethereum un 1,2 %, el BNB más del 5 % y el XRP aproximadamente un 1,5 %.

El comienzo de la semana fue bastante más agitado. El 14 de septiembre, el Bitcoin cotizaba en torno a los 78 200 dólares, pero ya el 15 de septiembre cayó hasta aproximadamente 75 600 dólares. Al día siguiente, las cotizaciones se mantuvieron cerca de los 76 100 dólares, tras lo cual el mercado comenzó a recuperarse hasta el viernes.

Uno de los principales factores de presión fue la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. El 16 de septiembre, la Fed elevó por unanimidad el rango objetivo de los tipos de interés de los fondos federales en 25 puntos básicos, hasta situarlo entre el 3,75 % y el 4 %. El banco central estadounidense justificó la decisión por la inflación, que sigue siendo elevada. Esta fue la primera subida de tipos de la Reserva Federal desde 2023.

Otro factor de incertidumbre para el sector de las criptomonedas fue la votación en el Senado de EE. UU. sobre el proyecto de ley H.R.3633, conocido como CLARITY Act, cuyo objetivo es establecer un sistema integral de regulación del mercado de activos digitales y delimitar las competencias de la SEC y la CFTC. El 15 de septiembre, la votación de procedimiento para pasar a la fase de debate del proyecto de ley concluyó con un resultado de 49 votos a favor y 50 en contra, mientras que para su aprobación se necesitaban tres quintas partes de los votos de los senadores.

En este contexto, los flujos institucionales hacia los ETF de criptomonedas se mantuvieron negativos durante la mayor parte de la semana. Según datos de Farside Investors, durante las cuatro sesiones bursátiles del 14 al 17 de septiembre, los ETF de Bitcoin al contado estadounidenses registraron una salida neta acumulada de unos 427 millones de dólares. Tras una entrada de 159,9 millones de dólares el lunes, los inversores retiraron 450,4 millones de dólares el martes y 295,9 millones de dólares el miércoles. El jueves, la tendencia cambió: se registró una entrada neta de 159,5 millones de dólares. En el momento de redactar este análisis, aún no se disponía de los datos correspondientes al viernes.

La dinámica de los ETF de Ethereum fue aún más débil. Durante el mismo periodo, la salida neta de los fondos al contado estadounidenses de Ethereum ascendió a unos 284 millones de dólares. El lunes, los fondos captaron 121,1 millones de dólares, pero durante las tres sesiones siguientes perdieron 142 millones, 224,1 millones y 39,3 millones de dólares, respectivamente.

Al mismo tiempo, a finales de semana, el sector de las criptomonedas recibió una señal regulatoria positiva por parte de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. El 17 de septiembre, la SEC introdujo la denominada «Innovation Exemption», un régimen temporal de cinco años que permite, bajo determinadas condiciones, organizar la negociación de acciones tokenizadas de empresas estadounidenses a través de la infraestructura de blockchain y de pools AMM autorizados. La SEC subrayó que las acciones tokenizadas deben otorgar a sus titulares los mismos derechos que los valores tradicionales correspondientes.

La noticia ha supuesto un impulso para las empresas relacionadas con los activos digitales y ha sido uno de los factores que han contribuido a la mejora del ánimo a finales de semana. En la sesión bursátil del viernes, las acciones de Coinbase subieron más de un 3 %, las de Strategy, aproximadamente un 4 %, y las de Robinhood, un 3,5 %, mientras que el bitcoin volvió a situarse en la zona de los 78 000 dólares.

No obstante, el contexto macroeconómico global sigue siendo complicado para los activos de riesgo. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó esta semana el 5 %, y el precio del Brent se mantuvo por encima de los 100 dólares por barril, en un contexto de tensiones geopolíticas y riesgos para el suministro energético. Los elevados precios del petróleo agravan los riesgos inflacionistas y pueden favorecer una política más restrictiva por parte de los bancos centrales, lo que tradicionalmente frena la demanda de criptoactivos.

Así, según la valoración de Fixygen, el principal resultado de la semana ha sido la resistencia de las principales criptomonedas ante el empeoramiento simultáneo del contexto monetario y regulatorio. El bitcoin cerró la semana anterior cerca de los 77 100 dólares y, a fecha de 18 de septiembre, se sitúa por encima de los 78 000 dólares, mientras que la capitalización total del mercado de criptomonedas ha aumentado aproximadamente de 2,73 billones de dólares a 2,77 billones de dólares.

Al mismo tiempo, los flujos negativos en los ETF indican que la recuperación aún no va acompañada de un retorno estable del gran capital institucional. Para el mercado, la próxima semana seguirán siendo clave las expectativas sobre los próximos pasos de la Reserva Federal, la evolución de los bonos estadounidenses y del petróleo, las entradas en los ETF de criptomonedas y el futuro de la legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas de EE. UU.