Wie Interfax-Ukraine berichtet, hat der Vorstand der Nationalbank der Ukraine (NBU) den Leitzins ab dem 30. Oktober um 0,5 Prozentpunkte (p.p.) auf 16,5 % p. a. angehoben, da sich der Preisdruck deutlich verstärkt hat und sich die Inflationserwartungen verschlechtert haben.
„Die NBU ist bereit, flexibel auf weitere Veränderungen in der Risikoverteilung zu reagieren und dabei sowohl die Anhaltbarkeit des Preisdrucks als auch die wahrscheinlichen Folgen einer Abschwächung der Konjunktur zu berücksichtigen“, erklärte die Aufsichtsbehörde am Donnerstag in einer Pressemitteilung.
Die aktuelle Prognose der Nationalbank sieht vor, den Leitzins bis zum zweiten Quartal 2027 auf einem Niveau von 16,5 % zu belassen. Gleichzeitig werde die Aufsichtsbehörde die Geldpolitik in Abhängigkeit von der tatsächlichen Entwicklung der Ereignisse anpassen, insbesondere unter Berücksichtigung der Auswirkungen der russischen Angriffe auf die Inflation und die Konjunktur, heißt es in der Mitteilung.
Gemäß der aktualisierten Prognosekurve wird im zweiten Quartal eine Senkung des Leitzinses auf durchschnittlich 16,2 % erwartet, statt 15,3 % in der vorherigen Prognose, und für das vierte Quartal 2027 wird er nun bei 14,6 % prognostiziert, gegenüber 14,0 % in der Juli-Prognose.
Im September beschleunigte sich die Gesamtinflation auf 10 % im Jahresvergleich, die Kerninflation auf 8,8 %, und diese Entwicklung setzte sich im Oktober fort. Als Hauptfaktoren nannte die NBU den Anstieg der Kraftstoffpreise aufgrund des Krieges im Nahen Osten sowie die verstärkten russischen Angriffe auf Lager- und Logistikinfrastruktur.
Die Aufsichtsbehörde hob die Inflationsprognose für Ende 2026 von 10 % auf 12,5 % und für 2027 von 6,9 % auf 7,3 % an. Eine Rückkehr der Inflation zum Zielwert von 5 % erwartet die Aufsichtsbehörde nach wie vor für das Jahr 2028.
Gemäß der aktualisierten Inflationsprognosekurve wird bereits im ersten Quartal dieses Jahres ein Rückgang der Inflation auf 11,7 % erwartet – gegenüber 9,1 % in der Juli-Prognose –, im zweiten Quartal auf 11,5 % gegenüber 8,7 %.
Nach Ansicht der Nationalbank hat die vorangegangene Straffung der Geldpolitik bereits die Attraktivität von Hrywnja-Anlagen gestützt: Auch große Banken haben begonnen, die Zinsen für Hrywnja-Einlagen anzuheben. Die aktuelle Entscheidung soll zudem den Druck auf den Devisenmarkt begrenzen, der sich aufgrund rückläufiger Exporte und verschlechterter Erwartungen vor dem Hintergrund der russischen Angriffe verstärkt hat.
Die Ergebnisse der Beratungen der Mitglieder des Ausschusses für Geldpolitik, die der Entscheidung über die Anhebung des Leitzinses auf 16,5 % p. a. vorausgingen, werden am 9. November veröffentlicht.
Die nächste Sitzung des NBU-Vorstands zu Fragen der Geldpolitik findet am 17. Dezember 2026 statt.
Wie berichtet, hatte die NBU den Leitzins nach seiner Senkung Ende Januar 2026 auf 15 % drei Sitzungen in Folge auf diesem Niveau belassen und ihn seit Juli dreimal hintereinander um 0,5 Prozentpunkte angehoben.
