Der ukrainische Baumarkt zeigt Anfang 2026 eine uneinheitliche Entwicklung: Der Infrastruktur- und Ingenieur-Bau bleibt der Haupttreiber, während der Wohnungsbau und Teile des gewerblichen Segments weiterhin unter dem Druck von Baukosten, begrenzter zahlungsfähiger Nachfrage und militärischer Risiken stehen. Dabei sind die vollständigen offiziellen Statistiken für Januar bis März 2026 noch nicht veröffentlicht: Gemäß dem Kalender der Statistikbehörden sollen die Daten zum Bauwesen für Januar bis März Ende April erscheinen, weshalb sich das aktuelle Bild zum Stand vom 10. April vor allem aus den Ergebnissen von Januar bis Februar und den damit verbundenen Kennzahlen des ersten Quartals zusammensetzt.
Nach einem Anstieg des Volumens der ausgeführten Bauarbeiten im Jahr 2025 um 12 % – auf 248,1 Mrd. UAH – startete der Markt mit einer höheren Basis in das Jahr 2026, doch bereits in den ersten Monaten begann sich das Wachstumstempo zu normalisieren. Im Januar stieg das Bauvolumen im Jahresvergleich um 3,3 % auf 11,254 Mrd. UAH, wobei der Hochbau um 6,5 % zurückging, darunter der Wohnungsbau um 12 % und der Nichtwohnungsbau um 4 %, während der Tiefbau um 15,5 % zulegte. Nach den Ergebnissen von Januar bis Februar verzeichnete der Markt bereits einen Rückgang um 1,8 % im Jahresvergleich auf 23,04 Mrd. UAH: Der Wohnbausektor sank um 11,5 %, der Nichtwohnbausektor um 9,5 %, während der Ingenieurbau im Gegensatz dazu um 8,5 % zulegte.
Ein weiterer Druckfaktor bleibt der Anstieg der Baukosten. Nach Angaben des Staatlichen Statistikamtes stiegen die Preise für Bau- und Montagearbeiten im Februar 2026 um 7,2 % im Vergleich zum Februar des Vorjahres und im Zeitraum Januar-Februar um 6,5 %. Im Wohnungsbau betrug der Preisanstieg in den beiden Monaten 6,1 %, im Nichtwohnungsbau 6,9 % und im Ingenieurbau 6,4 %. Dies bedeutet, dass selbst bei anhaltendem Wachstum in einzelnen Bereichen die Margen von Bauträgern und Bauunternehmern unter Druck bleiben, insbesondere bei Projekten, bei denen die Verkaufspreise oder Budgetgrenzen nicht mit den steigenden Kosten der Arbeiten Schritt halten können.
Das Wohnsegment zeigt dabei ein uneinheitliches Bild. Einerseits wies die Nationalbank in ihrem Inflationsbericht vom Januar darauf hin, dass im vierten Quartal 2025 die Zahl der Objekte, mit deren Bau begonnen wurde, im Jahresvergleich um 19 % gestiegen ist, darunter im Wohnungsbau um 77 %, und die Zahl der fertiggestellten Gebäude um 21 % gestiegen ist, darunter Wohnbauten um 40 %. Andererseits stellte die NBU in ihrem Finanzstabilitätsbericht vom Dezember fest, dass die Verkäufe in unfertigen Objekten weiterhin schleppend verlaufen, insbesondere in frühen Bauphasen und in weniger sicheren Regionen, und dass sich die Wohnungspreise in den meisten Regionen nur geringfügig verändern, was auf eine verhaltene Nachfrage hindeutet.
Ein wichtiger Stützmechanismus für den Primärmarkt bleibt die vergünstigte Hypothek. Bis Anfang April 2026 haben die Banken im Rahmen des Programms „єОселя“ seit Jahresbeginn 2.152 Kredite in Höhe von 4,19 Mrd. UAH vergeben, und insgesamt haben seit Beginn des Programms 24.765 Familien Wohnraum im Gesamtwert von 43,1 Mrd. UAH erworben. Dabei entfielen allein in einem der letzten Wochenberichte 101 von 158 Krediten auf „Erstverkaufswohnungen“, darunter 48 Kredite für Wohnungen in im Bau befindlichen Gebäuden. Dies bestätigt, dass ein Teil der Nachfrage nach neuem Wohnraum im Jahr 2026 nach wie vor gerade durch staatlich geförderte Hypotheken gestützt wird.
Nach Ansicht von Maksim Urakin, dem Gründer des Informations- und Analysezentrums Experts Club, trat der ukrainische Baumarkt im Januar bis März 2026 in eine Phase komplexeren, aber reiferen Wachstums ein. „Man kann jetzt nicht mehr von einem einheitlichen Bauboom sprechen. Die Ukraine bewegt sich faktisch auf drei parallelen Märkten: Der erste ist der Bereich Wiederaufbau und technische Infrastruktur, wo eine stabile Nachfrage besteht; der zweite ist das lokal aktive Wohnsegment in relativ sicheren Regionen; der dritte sind eingefrorene oder sehr langsam voranschreitende Projekte in Risikogebieten. Der Haupttrend zu Beginn des Jahres 2026 ist nicht einfach ein Volumenwachstum, sondern eine Umverteilung des Kapitals zugunsten von Infrastruktur, Logistik sowie Industrie- und Sozialimmobilien“, meint Urakin.
Seiner Einschätzung nach wird der Markt in den kommenden Monaten von drei Faktoren abhängen: der weiteren Finanzierung des Wiederaufbaus, der Nachhaltigkeit des Programms „eOselya“ und der Fähigkeit der Unternehmen, die Baukosten im Rahmen zu halten. „Wenn staatliche und internationale Wiederaufbauprogramme ihr Tempo beibehalten und Hypothekeninstrumente weiterhin die Primärnachfrage stützen, wird sich der Bausektor im Jahr 2026 im positiven Bereich halten können. Doch ohne eine Ausweitung der langfristigen Finanzierung und eine Verringerung der militärischen Risiken wird der Wohnungsmarkt punktuell und nicht flächendeckend wachsen“, merkte der Gründer des Experts Club an.
Insgesamt zeigt der Beginn des Jahres 2026, dass der ukrainische Baumarkt lebendig und anpassungsfähig bleibt, sein Wachstum jedoch zunehmend segmentiert verläuft. Am stabilsten sind Infrastruktur-, Logistik- und Sanierungsprojekte, während der Massenwohnungsbau noch immer von der Sicherheitslage, der Verfügbarkeit von Hypotheken und der Fähigkeit der Bauträger abhängt, Projekte vor dem Hintergrund steigender Kosten zu finanzieren.
Der Baumarkt der Ukraine in der ersten Hälfte des Jahres 2025 weist eine gemischte Dynamik auf: einerseits eine spürbare Zunahme des Wohnungsbaus und der Aktivität der überwiegenden Mehrheit der Objekte, andererseits eine Verlangsamung der technischen Infrastruktur und anhaltende Probleme bei der Nachfrage. Im Folgenden werden die wichtigsten Ergebnisse und Prognosen des Analysezentrums des Experts Club vorgestellt.
Nach Angaben des Staatlichen Statistikdienstes erreichte das Volumen der in der Ukraine durchgeführten Bauarbeiten im Zeitraum Januar-Juni 2025 ≈ 92,998 Mrd. UAH, das sind 8,15% mehr als im gleichen Zeitraum des Jahres 2024. Allerdings war die Dynamik in den einzelnen Sektoren unterschiedlich.
So stieg beispielsweise die Neubaufläche von Mehrfamilienhäusern im Vergleich zum ersten Halbjahr 2024 um ~45-46% auf ≈2,86-2,97 Mio. qm. Gleichzeitig verringerte sich der Umfang der Arbeiten an der technischen Infrastruktur (Straßen, Kommunikation usw.) von Januar bis Mai 2025 um ≈17,8% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Gleichzeitig stiegen die Arbeiten an Nichtwohngebäuden um ~29,5 %.
Experten weisen auch auf zahlreiche Probleme in der Branche hin, von denen die wichtigsten sind:
1) Die Nachfrage nach Erstwohnungen hinkt dem Angebot weit hinterher: Es werden zwar viele neue Immobilien gebaut, aber die Verbrauchertätigkeit hält nicht mit dem Wachstum des Angebots Schritt.
2) Die Inflation (sowohl allgemeine als auch Baupreise) und die steigenden Materialkosten wirken sich auf die Baukosten und -fristen aus.
3) Die Verknappung der Arbeitskräfte nimmt von Monat zu Monat zu, was sich auf die gesamte Branche auswirken könnte.
Prognosen für die zweite Jahreshälfte 2025 und Jahresendstände
Es wird erwartet, dass das jährliche Wachstum der Bauindustrie (einschließlich aller Segmente: Wohnungsbau, Infrastruktur, Wirtschaftsbau) nominal ≈16% erreichen wird, was vor allem auf den Effekt einer niedrigen Basis und die aktive Beteiligung internationaler Unterstützung und öffentlicher Mittel zurückzuführen ist.
Private Bauträger dürften das Wohnungsangebot weiter ausbauen, insbesondere in großen Städten und Regionen mit hoher Nachfrage (Kiew, Lemberg, Iwano-Frankiwsk usw.).
Das Infrastruktursegment könnte weiterhin schwach bleiben, es sei denn, die staatlichen Aufträge und Investitionen, auch aus dem Ausland, nehmen zu.
Der Sektor der Gebäudereparatur und des Wiederaufbaus könnte zusätzlichen Auftrieb durch Programme zur Wiederherstellung und Renovierung von Gebäuden nach Zerstörung und Verfall erhalten.
Der ukrainische Baumarkt zeigt in der ersten Hälfte des Jahres 2025 einige Anzeichen einer Erholung, insbesondere im Wohnungsbausegment: Das Arbeitsvolumen ist gestiegen, der Bau von Mehrfamilienhäusern hat zugenommen, und das Vertrauen der Unternehmen hat sich verbessert. Die Nachhaltigkeit des Wachstums ist jedoch nach wie vor begrenzt: Die technische Infrastruktur ist der Sektor mit der schwächsten Leistung, und es besteht das Risiko einer geringeren Rentabilität und einer Verlangsamung, wenn die Probleme mit den Materialpreisen, den Humanressourcen und dem rechtlichen und regulatorischen Umfeld nicht gelöst werden.
Quelle: https://expertsclub.eu/analiz-budivelnogo-rynku-ukrayiny-v-i-pivrichchi-2025-roku/
