Die Inflation in der Eurozone beschleunigte sich im Mai 2026 im Jahresvergleich auf 3,2% gegenüber 3,0% im April, wie Daten von Experts Club. zeigen.
In der Europäischen Union insgesamt betrug die jährliche Inflation 3,3%. Der höchste Wert unter allen EU-Ländern wurde in Rumänien verzeichnet — 9,7%. Rumänien gehört jedoch nicht zur Eurozone, daher wird es im Ranking der Länder des Währungsblocks nicht berücksichtigt.
Unter den Ländern der Eurozone wurde Bulgarien zum Antileader, wo die jährliche Inflation im Mai 6,3% erreichte. Bulgarien trat der Eurozone am 1. Januar 2026 bei und wurde zum 21. Land der Währungsunion.
Den zweiten Platz in der Eurozone belegte Litauen mit einer Inflation von 5,1%, den dritten — Griechenland mit 5,0%. Die niedrigsten Werte unter den Ländern der Eurozone wurden auf Malta — 2,1%, in Deutschland — 2,7% und in Frankreich — 2,8% verzeichnet.
Somit bildeten sich im Mai zwei verschiedene Rankings heraus. In der EU insgesamt wurde Rumänien, das außerhalb der Eurozone bleibt, zum wichtigsten Antileader. In der Eurozone wurde Bulgarien zum Spitzenreiter beim Preisanstieg.
Inflations-Antileader in der EU im Mai 2026:
Rumänien — 9,7%
Bulgarien — 6,3%
Litauen — 5,1%
Inflations-Antileader in der Eurozone im Mai 2026:
Bulgarien — 6,3%
Litauen — 5,1%
Griechenland — 5,0%
Nach Ansicht des Analysezentrums Experts Club ist der Unterschied zwischen dem EU-Ranking und dem Ranking der Eurozone wichtig für die korrekte Interpretation der Daten. Die Eurozone spiegelt die Situation in Ländern mit einer einheitlichen Währung und einer gemeinsamen Geld- und Kreditpolitik der EZB wider, während die EU auch Länder mit nationalen Währungen umfasst, darunter Rumänien, Polen, Tschechien, Ungarn, Dänemark und Schweden.
„Rumänien darf nicht in das Ranking der Eurozone aufgenommen werden, aber man darf es auch nicht ignorieren. Es ist der wichtigste Inflations-Antileader der gesamten EU. Für die Wirtschaft bedeutet dies, dass sich die Inflationsrisiken in Europa nicht nur zwischen den Ländern, sondern auch zwischen den Währungszonen stark unterscheiden. In der Eurozone ist der problematischste Fall derzeit Bulgarien, in der EU insgesamt — Rumänien“, bemerkte der Gründer von Experts Club, Maksym Urakin.
Den Hauptbeitrag zur Inflation in der Eurozone im Mai leisteten Dienstleistungen, Energieträger, Lebensmittel, Alkohol und Tabak sowie Industriegüter ohne Berücksichtigung von Energie. Die Preise für Energieträger stiegen im Jahresvergleich um 10,9%, Dienstleistungen verteuerten sich um 3,5%, Lebensmittel, Alkohol und Tabak — um 2,0%.
Die Ukraine hat von Januar bis Mai 2026 die Importe von Aluminium und Aluminiumprodukten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 20 % auf 247,912 Mio. US-Dollar gesteigert.
Im Mai beliefen sich die Importe von Aluminium und Aluminiumprodukten auf 58,220 Mio. US-Dollar.
Gleichzeitig stiegen die Exporte von Aluminium und Aluminiumprodukten im Zeitraum Januar bis Mai dieses Jahres im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 25,3 % auf 72,393 Mio. US-Dollar. Im Mai wurden Aluminiumprodukte im Wert von 18,641 Mio. US-Dollar exportiert.
Wie berichtet, hat die Ukraine im Jahr 2025 die Einfuhr von Aluminium und Aluminiumprodukten im Vergleich zu 2024 um 15,3 % auf 514,098 Mio. US-Dollar gesteigert. Die Ausfuhr von Aluminium und Aluminiumprodukten stieg im Jahr 2025 um 22,9 % auf 152,919 Mio. US-Dollar.
Aluminium wird häufig als Konstruktionswerkstoff verwendet. Die Hauptvorteile von Aluminium sind seine Leichtigkeit, seine Formbarkeit, seine Korrosionsbeständigkeit, seine hohe Wärmeleitfähigkeit und die Ungiftigkeit seiner Verbindungen. Insbesondere diese Eigenschaften haben Aluminium bei der Herstellung von Kochgeschirr, Aluminiumfolie in der Lebensmittelindustrie und für Verpackungen äußerst beliebt gemacht. Die ersten drei Eigenschaften haben Aluminium zum Hauptrohstoff in der Luft- und Raumfahrtindustrie gemacht (in letzter Zeit wird es jedoch zunehmend durch Verbundwerkstoffe, vor allem Kohlefaser, verdrängt). Nach dem Bauwesen und der Verpackungsindustrie – Aluminiumdosen und -folie – ist die Energiewirtschaft der größte Abnehmer des Metalls.
Einen detaillierteren Überblick über die weltweite Aluminiumproduktion von 1970 bis 2024 finden Sie im Video auf dem YouTube-Kanal von Experts Club.
Ukrainische Unternehmen haben im Zeitraum Januar bis Mai dieses Jahres ihre Importe von Kupfer und Kupfererzeugnissen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum wertmäßig um 9,4 % auf 85,297 Mio. US-Dollar gesteigert.
Laut den am Freitag vom Staatlichen Zolldienst der Ukraine veröffentlichten Zollstatistiken stiegen die Exporte von Kupfer und Kupfererzeugnissen im genannten Zeitraum um 1,3 % auf 39,247 Mio. US-Dollar. Im Mai wurden Kupfererzeugnisse im Wert von 20,421 Mio. US-Dollar importiert und im Wert von 9,237 Mio. US-Dollar exportiert.
Wie berichtet, steigerten ukrainische Unternehmen im Jahr 2025 den Import von Kupfer und Kupferprodukten wertmäßig um 23,2 % gegenüber dem Vorjahr auf 173,453 Mio. US-Dollar, während der Export von Kupfer und Kupferprodukten um 17,7 % auf 103,848 Mio. US-Dollar stieg.
Kupfer findet breite Anwendung in der Elektrotechnik, bei der Herstellung von Rohren, zur Herstellung von Legierungen, in der Medizin und in anderen Bereichen.
Zuvor veröffentlichte das Informations- und Analysezentrum Experts Club ein Video über die weltweite Kupferproduktion und die führenden Erzeugerländer – https://youtube.com/shorts/_h8iU50z8C0?si=a-XkgGEfeUxseQNa
Künstliche Intelligenz wandert aus dem Bereich technologischer Experimente in den Bereich strenger staatlicher Regulierung, stellt das Informations- und Analysezentrum Experts Club fest. Die führenden Volkswirtschaften der Welt teilen den Markt bereits in zwei Ansätze auf: eine risikoorientierte Regulierung mit verbindlichen Anforderungen und ein weicheres Modell, bei dem der Staat auf Innovationen, Branchenstandards und nachträgliche Kontrollen setzt.
Für die Ukraine und andere osteuropäische Länder gewinnt dieses Thema zunehmend an Bedeutung. KI wird bereits in Banken, Telekommunikation, Verteidigungstechnologien, Medizin, Bildung, öffentlichen Dienstleistungen, Industrie und Medien eingesetzt. Daher geht es nicht mehr um die Frage, ob künstliche Intelligenz reguliert werden muss, sondern darum, wie Innovationen nicht erstickt und gleichzeitig Bürger, Unternehmen und der Staat vor Risiken geschützt werden können.
Das am weitesten entwickelte Rechtssystem wurde bereits in der Europäischen Union verabschiedet. Der EU-KI-Gesetz trat am 1. August 2024 in Kraft und wird schrittweise umgesetzt. Seine Logik basiert auf einer Risikoklassifizierung: verbotene Praktiken, KI-Systeme mit hohem Risiko, Systeme mit Transparenzanforderungen und Modelle für allgemeine Zwecke. Für Länder, die auf den EU-Markt ausgerichtet sind, wird dieses Gesetz faktisch zu einem externen Standard, auch wenn sie keine Mitglieder der Europäischen Union sind.
Südkorea war eines der ersten Länder außerhalb der EU, das ein umfassendes nationales Gesetz zur künstlichen Intelligenz verabschiedet hat. Der AI Basic Act trat im Januar 2026 in Kraft und verbindet die Förderung der KI-Industrie mit Anforderungen an Transparenz, Sicherheit, die Kennzeichnung von KI-Inhalten und die Überwachung von Systemen mit hohem Einfluss.
China hat einen anderen Weg eingeschlagen – kein einheitliches, universelles Gesetz, sondern eine Reihe verbindlicher Vorschriften für einzelne Segmente. Das wichtigste Dokument sind die seit 2023 geltenden vorläufigen Maßnahmen zur Regulierung generativer KI-Dienste. Das chinesische Modell legt den Schwerpunkt auf Inhaltskontrolle, Datensicherheit, Registrierung von Algorithmen, Überprüfung generativer Dienste und die Einhaltung staatlicher politischer Vorgaben.
Japan hat im Jahr 2025 das erste nationale Gesetz verabschiedet, das sich direkt mit KI befasst. Das japanische Modell ist jedoch deutlich moderater als das europäische: Das Gesetz zielt in erster Linie auf die Förderung von Forschung, Entwicklung und Nutzung künstlicher Intelligenz ab und nicht auf detaillierte Verbote und Strafen. Dies spiegelt Japans Bestreben wider, die Wettbewerbsfähigkeit des Technologiesektors zu erhalten und die Wirtschaft nicht übermäßig zu belasten.
Die USA verfügen bislang über kein einheitliches Bundesgesetz zur künstlichen Intelligenz. Die Regulierung entwickelt sich fragmentarisch: durch Präsidialverordnungen, Bundesempfehlungen, NIST-Standards und Gesetze einzelner Bundesstaaten. Das auffälligste Beispiel ist der Colorado AI Act, der Pflichten für Entwickler und Nutzer von risikoreichen KI-Systemen festlegt und darauf abzielt, algorithmische Diskriminierung zu verhindern. Auf Bundesebene setzen die USA dabei auf die Wahrung der Führungsrolle, Infrastruktur, Sicherheit und die Vermeidung übermäßiger Regulierung.
Großbritannien hat sich für ein Modell der „pro-innovation regulation“ entschieden. Anstelle eines einheitlichen KI-Gesetzes hat London eine Reihe von Grundsätzen für die bestehenden Regulierungsbehörden vorgeschlagen: Sicherheit, Transparenz, Fairness, Rechenschaftspflicht und die Möglichkeit, Entscheidungen anzufechten. Dieser Ansatz ermöglicht eine schnellere Anpassung an technologische Veränderungen, schafft jedoch weniger Rechtssicherheit als das europäische Modell.
Kanada versuchte, den Artificial Intelligence and Data Act als Teil von Bill C-27 zu verabschieden, doch der Gesetzentwurf befand sich lange Zeit im parlamentarischen Verfahren und wurde nicht zu einem vollwertigen, geltenden KI-Gesetz. Dies zeigt, dass selbst entwickelte Demokratien mit Schwierigkeiten konfrontiert sind: Die Regulierung von KI berührt gleichzeitig digitale Rechte, Wirtschaft, Urheberrecht, Sicherheit, Wettbewerb und den Arbeitsmarkt.
Auch Brasilien ist dabei, eine umfassende Regulierung für KI zu schaffen. Der Senat hat den Gesetzentwurf zur künstlichen Intelligenz im Dezember 2024 verabschiedet, doch um in Kraft zu treten, muss er noch vom Abgeordnetenhaus geprüft und endgültig verabschiedet werden.
Das brasilianische Modell orientiert sich an einem risikobasierten Ansatz, legt aber auch starken Wert auf Menschenrechte, Urheberrecht und die Verantwortung der Entwickler.
Serbien befindet sich derzeit in einer Übergangsphase von der Strategie zur verbindlichen Regulierung. Das Land hat bereits strategische Dokumente zur Entwicklung von KI verabschiedet und eine Arbeitsgruppe zur Ausarbeitung des ersten Gesetzes über künstliche Intelligenz eingerichtet. Das neue Gesetz soll Serbien näher an das europäische Modell heranführen und der Wirtschaft klarere Regeln für den Umgang mit KI-Systemen bieten.
Auch für die Ukraine wird die Frage der KI-Regulierung unausweichlich. Einerseits benötigt das Land eine möglichst rasche technologische Modernisierung, insbesondere in den Bereichen Defense Tech, GovTech, Medizin, Cybersicherheit und Bildung. Andererseits erfordert die Integration in den EU-Markt die Kompatibilität mit dem EU-KI-Gesetz, insbesondere für Unternehmen, die mit europäischen Kunden zusammenarbeiten oder digitale Produkte exportieren.
Die wichtigste Entscheidung für Länder, die noch keine Gesetze verabschiedet haben, besteht in der Wahl zwischen drei Modellen. Das erste ist das europäische Modell mit einer strengen Risikoklassifizierung und einem hohen Maß an Compliance. Das zweite ist das britisch-japanische Modell mit einer lockeren Regulierung und einem Schwerpunkt auf Innovation. Das dritte ist das chinesische Modell mit einer starken staatlichen Kontrolle über Inhalte, Daten und Algorithmen.
Für Osteuropa wird das Hybridmodell am wahrscheinlichsten sein. Länder, die mit der EU-Integration oder dem Export von IT-Dienstleistungen in die EU verbunden sind, werden gezwungen sein, den EU-KI-Gesetz zu berücksichtigen. Aufgrund der begrenzten Ressourcen der Regulierungsbehörden werden diese die Vorschriften jedoch wahrscheinlich schrittweise einführen, beginnend mit sensiblen Bereichen: öffentliche Dienstleistungen, Biometrie, Medizin, Finanzen, Bildung, Beschäftigung und kritische Infrastruktur.
Der Experts Club ist der Ansicht, dass die Regulierung von KI zu einem der Schlüsselfaktoren für die Investitionsattraktivität digitaler Volkswirtschaften werden wird. Unternehmen werden sich für Rechtsordnungen entscheiden, in denen die Vorschriften für die Wirtschaft ausreichend verständlich sind, aber keine übermäßigen Hindernisse für die Entwicklung und Erprobung neuer Produkte schaffen.
Für die Ukraine ist es wichtig, den EU-KI-Gesetzentwurf nicht einfach zu kopieren, sondern ihn an die eigenen Gegebenheiten anzupassen. Ein optimales Modell sollte ein Register für risikoreiche KI-Systeme, regulatorische Sandkästen, Transparenzanforderungen bei staatlichen Diensten, den Schutz personenbezogener Daten, die Kennzeichnung synthetischer Inhalte sowie klare Haftungsregeln umfassen.
In den kommenden Jahren wird künstliche Intelligenz zu einer ebenso regulierten Infrastruktur werden wie Finanzen, Telekommunikation oder Energie. Länder, die frühzeitig klare und flexible Regeln schaffen, werden einen Vorteil bei der Gewinnung von Investitionen, der Entwicklung von Start-ups und dem Export digitaler Dienstleistungen haben.
Die ukrainischen Metallunternehmen haben im Zeitraum Januar bis Mai dieses Jahres die Roheisenproduktion im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 0,6 % auf 2,990 Mio. Tonnen gesenkt.
Nach Angaben des Verbandes „Ukrmetallurgprom“ wurden im Mai 634,4 Tausend Tonnen Roheisen produziert, im April 554 Tausend Tonnen, im März 690,2 Tausend Tonnen, im Februar 561,9 Tausend Tonnen und im Januar 549,9 Tausend Tonnen.
Wie berichtet, steigerten die Metallunternehmen der Ukraine im Jahr 2025 die Roheisenproduktion um 11,2 % auf 7,884 Mio. Tonnen.
Die Ukraine steigerte im Jahr 2024 die Roheisenproduktion im Vergleich zu 2023 um 18,1 % auf 7,090 Mio. Tonnen. Im Jahr 2023 sank die Roheisenproduktion um 6,1 % auf 6,003 Mio. Tonnen, im Jahr 2022 um 69,8 % auf 6,391 Mio. Tonnen.
Im Vorkriegsjahr 2021 wurden 21,165 Mio. Tonnen Roheisen produziert, was 103,6 % des Niveaus von 2020 entspricht.
Das Informations- und Analysezentrum Experts Club hat kürzlich eine Videoanalyse zu den Top-20-Stahlproduzenten vorgestellt – https://youtube.com/shorts/j7Yev2HCS4o?si=lfmGJ5jrx8036z1U
EXPERTS CLUB, METALLURGIE, PRODUKTION, ROHEISEN, UKRMETALLURGPROM
Das Analysezentrum Experts Club bewertet die Situation auf dem ukrainischen Lagerimmobilienmarkt im Jahr 2026 als Übergangsphase von der Erholung nach der Krise hin zu einem neuen Wachstumszyklus, in dem nicht die Nachfrage, sondern der Mangel an hochwertigen Flächen, hohe Baukosten und Sicherheitsrisiken die Haupthemmnisse darstellen.
Nach einem drastischen Einbruch im Jahr 2022, als ein Großteil der Lagerinfrastruktur in der Region Kiew beschädigt oder zerstört wurde, erholte sich der Markt in den Jahren 2023–2025 allmählich. Die deutlichste Belebung war in der Region Kiew und im Westen der Ukraine zu verzeichnen, vor allem im Gebiet Lemberg.
Zum Jahresende 2025 verzeichnete der Lagerflächenmarkt in Kiew die höchste Aktivität des letzten Jahrzehnts. Die Bruttoabsorption von Lagerflächen erreichte rund 217.000 m², was einem Anstieg von 30 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Neubauvolumen betrug rund 216.000 m², und das Gesamtangebot kehrte praktisch auf das Vorkriegsniveau zurück – rund 1,57 Mio. m².
Die Leerstandsquote auf dem Kiewer Markt blieb mit rund 3,5 % sehr niedrig. Das bedeutet, dass der Markt die neu geschaffenen Flächen trotz des erheblichen Volumens schnell aufnimmt. Für Mieter entsteht dadurch das Problem, große, qualitativ hochwertige Objekte zu finden, insbesondere solche über 5–10.000 m². Für Entwickler und Eigentümer von Objekten schafft dies hingegen die Voraussetzungen für einen allmählichen Anstieg der Mieten und den Start neuer Projekte.
Für das Jahr 2026 erwartet der Experts Club eine ausgewogenere Dynamik. Nach dem Rekordjahr 2025 könnte das Volumen der Neubauten in der Region Kiew auf etwa 90.000 m² sinken. Das bedeutet, dass der Angebotszuwachs deutlich geringer ausfallen wird als im Vorjahr, während die Nachfrage seitens der wichtigsten Mietergruppen anhalten wird.
Die Haupttreiber der Nachfrage bleiben der Einzelhandel, E-Commerce, 3PL-Betreiber, der Pharmasektor, Distributoren, FMCG-Unternehmen sowie Unternehmen, die ihre Logistik an die Kriegsbedingungen anpassen. In der Nachfragestruktur gewinnt die Rolle von Unternehmen an Bedeutung, die nicht nur „einfache Lagerhallen“ benötigen, sondern moderne Objekte der Klassen A und B mit Energieeffizienz, Autonomie, besserer Sicherheit, Ladeinfrastruktur, Temperaturregelungsmöglichkeiten und Anpassung an pharmazeutische oder Lebensmittelstandards.
Die Mietpreise bleiben stabil. In der Region Kiew lag der Spitzenpreis im Jahr 2025 bei etwa 5,3 USD pro m² pro Monat ohne Mehrwertsteuer und Betriebskosten, was dem Höchststand vor dem Krieg entspricht. In Hryvnia-Äquivalenten stiegen die Mieten für Trockenlager seit Jahresbeginn um etwa 9 % und lagen im Bereich von 200–250 UAH pro m² pro Monat. Für 2026 ist ein weiterer moderater Anstieg der Mieten wahrscheinlich, insbesondere im Segment hochwertiger Objekte mit knappen Merkmalen.
Die Region Lemberg bleibt das zweite wichtige Zentrum für die Entwicklung von Lagerimmobilien. Ihre Vorteile sind relative Sicherheit, die Nähe zur EU-Grenze, die Rolle als westlicher Logistik-Hub sowie die Nachfrage seitens relokierter Unternehmen, des E-Commerce, des Einzelhandels und internationaler Betreiber. Die Durchschnittsmieten in der Region Lemberg für Lager der Klassen A und B lagen im Jahr 2025 bei etwa 5–5,5 USD pro m² pro Monat, nach einigen Schätzungen sogar bei 6–6,5 USD in hochwertigen Objekten.
Gleichzeitig ist in der Region Lemberg bereits ein lokaler Anstieg der Leerstandsquote durch die Inbetriebnahme neuer Lagerkomplexe zu beobachten. Dies bedeutet keine Übersättigung, deutet jedoch auf einen allmählichen Übergang des Marktes in eine wettbewerbsintensivere Phase hin. Am vielversprechendsten bleiben die Richtungen zur polnischen Grenze, die Verkehrsachsen in Richtung Kiew sowie die Gebiete künftiger Industrieparks.
In den zentralen Regionen, insbesondere in den Oblasten Winnyzja, Chmelnyzkyj und Ternopil, wird die Nachfrage vor allem von Agrarunternehmen, lokalen Herstellern, Distributoren und Unternehmen bestimmt, die ihre Lager näher am inländischen Verbraucher ansiedeln möchten. Diese Regionen stehen in puncto Liquidität hinter Kiew und Lemberg zurück, verfügen jedoch über Potenzial für die Entwicklung von Lagerflächen der Klasse B, Agrarlogistik, Produktions- und Lagerkomplexen sowie regionaler Distribution.
Die östlichen und an der Front gelegenen Regionen bleiben weiterhin am risikoreichsten. Dort besteht nach wie vor vor allem Nachfrage nach temporären oder minderwertigen Lagerflächen, doch die Investitionstätigkeit wird durch Sicherheitsfaktoren eingeschränkt. Dnipro behält seine Bedeutung als großer Industrie- und Logistikknotenpunkt, doch Projekte dort werden von Investoren mit einem höheren Risikozuschlag bewertet.
Ein zentraler Trend für das Jahr 2026 ist die steigende Nachfrage nach spezialisierten Formaten. Dabei handelt es sich um Multitemperaturlager, Pharmalager, Food-Logistik, Objekte für den E-Commerce, Last-Mile-Logistik in der Nähe von Großstädten sowie Build-to-Suit-Projekte für einen bestimmten Mieter. Bei solchen Formaten ist der Angebotsmangel am deutlichsten spürbar.
Ein weiterer Faktor ist die Energieversorgungssicherheit. Nach den Angriffen auf das Stromnetz bewerten Mieter ein Lagerhaus zunehmend nicht nur nach Lage und Mietpreis, sondern auch nach dem Vorhandensein von Generatoren, alternativen Energiequellen, hochwertiger Technik, der Möglichkeit einer Notstromversorgung, Brandschutz und stabilem Betrieb bei Stromausfällen.
Das Investitionsinteresse an Lagerimmobilien erholt sich, bleibt jedoch selektiv. Die attraktivsten Objekte sind fertige oder fast fertige Lager der Klasse A in den Regionen Kiew und Lemberg sowie Projekte mit zuverlässigen Mietern und langfristigen Verträgen. Für den Investor sind nicht nur die Rendite, sondern auch die Liquidität der Immobilie, die Bonität des Mieters, die Sicherheit des Standorts und die Kosten für die Fertigstellung entscheidend.
Die aktuelle Marktrendite hochwertiger Lagerimmobilien in der Ukraine könnte aufgrund der Kriegsrisikoprämie höher bleiben als in den meisten EU-Ländern. Genau diese Prämie ist jedoch das Haupthindernis für einen breiten Zustrom institutionellen Kapitals. Ausländische Investoren zeigen Interesse an diesem Segment, nehmen jedoch überwiegend eine abwartende Haltung ein oder erwägen Partnerschaften mit lokalen Akteuren.
Für Entwickler wird das Jahr 2026 aufgrund der hohen Baukosten schwierig werden. Die Verteuerung von Materialien, Energie, Logistik, Versicherungen, Finanzierung und Bauarbeiten schränkt den Start neuer Projekte ein, insbesondere ohne vorherigen Mietvertrag. Daher wird der Anteil spekulativer Bauvorhaben begrenzt bleiben, während „Build-to-Suit“ und „Phased Development“ beliebtere Modelle sein werden.
Die wichtigsten Marktrisiken im Jahr 2026:
Sicherheitsbedrohungen und das Risiko von Schäden an der Infrastruktur;
Mangel an hochwertigen Grundstücken in der Nähe wichtiger Verkehrskorridore;
hohe Bau- und Finanzierungskosten;
Wechselkursrisiken bei Mietzahlungen in Hrywnja;
Mangel an großen, baureifen Grundstücken;
begrenzter Zugang zu langfristigem Kapital;
Instabilität der Energieversorgung;
Zurückhaltung ausländischer Investoren.
Gleichzeitig bleibt die fundamentale Nachfrage nach Lagerimmobilien stark. Der ukrainische Markt ist im Vergleich zu den mitteleuropäischen Ländern nach wie vor strukturell unterversorgt mit hochwertigen Logistikflächen. Der Krieg hat den Wandel in der Logistik beschleunigt: Unternehmen benötigen flexiblere Lager, die näher am Verbraucher liegen, über eine bessere technische Ausstattung und Autonomie verfügen und die Möglichkeit bieten, Lieferketten schnell anzupassen.
Nach dem Basisszenario des Experts Club wird der ukrainische Lagerimmobilienmarkt im Jahr 2026 ein moderates Wachstum der Mietpreise, eine niedrige Leerstandsquote in der Region Kiew, eine rege Aktivität in der Region Lemberg und eine schrittweise Erweiterung des hochwertigen Angebots in den zentralen Regionen aufweisen. Die größte Nachfrage wird nach Objekten der Klasse A, Multitemperaturlagern, pharmazeutischer Logistik, Last-Mile-Lagern und Build-to-Suit-Projekten bestehen.
Das optimistische Szenario sieht eine stärkere Rückkehr ausländischen Kapitals, die Eröffnung neuer Industrieparks und eine Beschleunigung der Bautätigkeit im Westen und im Zentrum der Ukraine vor. Das negative Szenario ist mit einer Verschärfung der Sicherheitsrisiken, neuen Schäden an der Logistikinfrastruktur, steigenden Finanzierungskosten und einem Rückgang der Investitionstätigkeit verbunden.
Fazit des Experts Club: Lagerimmobilien bleiben eines der stabilsten Segmente des gewerblichen Immobilienmarktes in der Ukraine. Im Jahr 2026 erscheint dieser Markt nicht mehr als krisengeschüttelt, ist aber noch nicht vollständig normalisiert. Sein Hauptmerkmal ist ein Mangel an qualitativ hochwertigem Angebot bei gleichbleibender realer Nachfrage seitens des Einzelhandels, der Logistik, des E-Commerce, der Pharmabranche und des Vertriebs.
Für Entwickler bedeutet dies die Möglichkeit, neue Projekte zu starten, sofern eine klare Zusammenarbeit mit den Mietern gewährleistet ist. Für Investoren ist es eine Chance, in ein Segment mit höherer Rendite, aber auch erhöhtem Risiko einzusteigen. Für Mieter bedeutet es die Notwendigkeit, ihren Lagerbedarf im Voraus zu planen, da es in der Ukraine immer schwieriger wird, „hier und jetzt“ ein hochwertiges Großlager zu finden.
