Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat die Prognose für das ukrainische BIP-Wachstum im Jahr 2024 im Rahmen des Weltwirtschaftsausblicks (WEO) präzisiert: Er rechnet mit 3,2 %, während er es bei der dritten Revision der Erweiterten Fondsfazilität (EFF) im März auf 3-4 % geschätzt hatte.
Laut einer Veröffentlichung auf der Website des Fonds am Dienstag wurde die Prognose für das Wirtschaftswachstum 2025 bei 6,5 Prozent belassen, gegenüber 5,3 Prozent im Jahr 2023, wie aus Daten des staatlichen Statistikdienstes hervorgeht.
Der IWF geht außerdem davon aus, dass sich die durchschnittliche jährliche Inflation von 12,9 Prozent im vergangenen Jahr auf 6,4 Prozent in diesem Jahr verlangsamen und 2025 leicht auf 7,6 Prozent ansteigen wird.
Die Prognose für das ukrainische Leistungsbilanzdefizit in diesem und im nächsten Jahr wurde auf demselben Niveau gehalten wie bei der dritten Revision des EFF-Programms – 5,7 % des BIP und 8,2 % des BIP nach 5,5 % des BIP im letzten Jahr.
Der Fonds bekräftigte auch die Erwartung, dass die Arbeitslosigkeit von 19,1 % im letzten Jahr auf 14,5 % in diesem und 13,8 % im nächsten Jahr zurückgehen wird.
Der IWF prognostiziert für die Eurozone eine Beschleunigung des Wachstums auf 0,8 % in diesem und 1,5 % im nächsten Jahr, nach 0,4 % im letzten Jahr, was auf die starken Auswirkungen des russischen Krieges gegen die Ukraine zurückzuführen ist.
„Es wird erwartet, dass der Aufschwung durch einen stärkeren Verbrauch der privaten Haushalte unterstützt wird, da die Auswirkungen des Energiepreisschocks nachlassen und die niedrigere Inflation das Wachstum der Realeinkommen stützt“, so der Fonds, der klarstellte, dass die aktualisierte Schätzung um 0,1-0,2 Prozentpunkte (p.p.) schlechter ist als die vorherige Schätzung vom Januar.
Insgesamt wird sich das globale Wirtschaftswachstum, das für 2023 auf 3,2 Prozent geschätzt wird, dem WEO zufolge jedoch in den Jahren 2024 und 2025 in gleichem Tempo fortsetzen. Die Prognose für 2024 wurde gegenüber der Januar-Schätzung um 0,1 Prozentpunkte nach oben korrigiert.
„Diese im historischen Vergleich niedrigen Wachstumsraten sind sowohl auf kurzfristige Faktoren wie anhaltend hohe Kreditkosten und die Rücknahme der fiskalischen Unterstützung als auch auf die längerfristigen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie und Russlands Einmarsch in der Ukraine, ein schwaches Produktivitätswachstum und eine zunehmende geoökonomische Fragmentierung zurückzuführen“, so der IWF.
Die globale Gesamtinflation wird voraussichtlich von einem Jahresdurchschnitt von 6,8 Prozent im Jahr 2023 auf 5,9 Prozent im Jahr 2024 und 4,5 Prozent im Jahr 2025 zurückgehen, wobei die fortgeschrittenen Volkswirtschaften früher zu ihren Inflationszielen zurückkehren als die Schwellen- und Entwicklungsländer.
Der Bericht stellt auch fest, dass die Prognose für das globale Wirtschaftswachstum in fünf Jahren (3,1 Prozent) die niedrigste seit Jahrzehnten ist. „Eine alarmierende Veränderung ist die wachsende Kluft zwischen vielen Ländern mit niedrigem Einkommen und dem Rest der Welt. Die Wachstumsprognose für diese Volkswirtschaften wurde nach unten korrigiert, und die Inflationsprognose wurde angehoben“, so der Fonds.
Schlimmer noch, der Bericht stellt fest, dass im Vergleich zu den meisten anderen Regionen die Schätzungen der langfristigen Schäden für einkommensschwache Entwicklungsländer, einschließlich einiger großer Länder, nach oben korrigiert wurden, was darauf hindeutet, dass sich die ärmsten Länder noch immer nicht von der Pandemie- und Lebenshaltungskostenkrise erholen können.
Die Experten führen die relativ schwachen mittelfristigen Aussichten auf ein geringeres Pro-Kopf-BIP-Wachstum zurück, das zum Teil auf anhaltende strukturelle Reibungsverluste zurückzuführen ist, die die Bewegung von Kapital und Arbeit zu produktiven Unternehmen verhindern. Und die sich verschlechternden Wachstumsaussichten in China und anderen großen Schwellenländern werden sich angesichts ihres wachsenden Anteils an der Weltwirtschaft negativ auf die Entwicklungsaussichten ihrer Handelspartner auswirken.
Nach Ansicht des IWF sind die Risiken für die globalen Wirtschaftsaussichten jetzt weitgehend ausgewogen. „Auf der Abwärtsseite könnten neue Preisspitzen, die durch geopolitische Spannungen ausgelöst werden, einschließlich des Krieges in der Ukraine und des Konflikts in Gaza und Israel, zusammen mit der Widerstandsfähigkeit der Kerninflation bei weiterhin angespannten Arbeitsmärkten zu höheren Zinserwartungen und niedrigeren Vermögenspreisen führen“, heißt es im WEO.
Der Fonds fügte hinzu, dass sich die geoökonomische Fragmentierung verstärken könnte, wobei höhere Barrieren für den Waren-, Kapital- und Personenverkehr ein langsameres Wirtschaftswachstum aufgrund eines geringeren Angebots bedeuten.
Gleichzeitig stellte er fest, dass künstliche Intelligenz und stärkere Strukturreformen als erwartet das Produktivitätswachstum ankurbeln könnten.
Da sich die Weltwirtschaft einer sanften Landung nähert, besteht die Priorität für die Zentralbanken kurzfristig darin, sicherzustellen, dass die Inflation reibungslos sinkt, wobei sowohl eine verfrühte Lockerung der Politik als auch eine übermäßige Verzögerung, die zu einem Zurückbleiben hinter den Zielvorgaben führt, zu vermeiden sind, so der IWF weiter.
„Multilaterale Zusammenarbeit ist erforderlich, um die mit der geoökonomischen Fragmentierung und dem Klimawandel verbundenen Kosten und Risiken zu begrenzen, den Übergang zu grüner Energie zu beschleunigen und die Umschuldung zu erleichtern“, so der Fonds abschließend.
Weitere Einzelheiten zu den makroökonomischen Indikatoren der Ukraine und der Welt, dem BIP der wichtigsten Länder und anderen Wirtschaftsthemen wurden in einer der Videoanalysen des Analysezentrums des Expertenclubs – https://youtu.be/w5fF_GYyrIc?si=Ymo-FlMFNGfLLdK- – diskutiert.
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Die Ukraine steht kurz vor einer Einigung mit dem Internationalen Währungsfonds (IWF), um die nächste Auszahlung von 900 Millionen Dollar seines 15,6 Milliarden Dollar schweren Kredits zu erhalten. Dies würde den Haushalt des kriegsgebeutelten Landes aufbessern und ein Vertrauensvotum darstellen, da die US-Hilfe weiterhin fragil bleibt, berichtete Bloomberg am Mittwoch.
Nach Angaben der Agentur rechnet die Ukraine damit, bereits am Donnerstag eine Einigung mit den IWF-Mitarbeitern zu erzielen, wie Beamte, die mit den Gesprächen vertraut sind, sagten. Die Vereinbarung muss vom Exekutivdirektorium des IWF ratifiziert werden, was fast immer ohne Probleme geschieht.
Ein Team von IWF-Mitarbeitern unter der Leitung von IWF-Missionschef Gavin Gray, das bewertet hat, ob die Ukraine die Bedingungen für das Darlehen erfüllt hat, soll seine Arbeit abschließen und am Donnerstag in Washington eine Erklärung abgeben, sagten Beamte. Einem der Beamten zufolge könnte es noch einige Tage dauern, bis die Vereinbarung auf Mitarbeiterebene abgeschlossen ist, berichtet Bloomberg.
Wie bereits berichtet, haben die IWF-Mission und die ukrainischen Behörden in Warschau und online Gespräche über die dritte Überprüfung der Erweiterten Fondsfazilität EFF geführt. Das vierjährige EFF-Programm wurde am 31. März 2023 genehmigt. Die erste Tranche in Höhe von 2,7 Mrd. USD wurde Anfang April ausgezahlt, die zweite und dritte Tranche in Höhe von 664 Mio. SZR (etwa 881-890 Mio. USD zum damaligen Wechselkurs) Anfang Juli und Mitte Dezember.
Der geplante Zeitplan des Programms sieht die Auszahlung einer weiteren Tranche an die Ukraine für Ende Februar 2024 vor, basierend auf den Ergebnissen der dritten Überprüfung, bei der die Erfüllung der Verpflichtungen bis Ende Dezember 2023 beurteilt wird. Für 2024 sind drei weitere Tranchen vorgesehen: 1,670 Mrd. SZR (2,226 Mrd. USD) Mitte Juni, gefolgt von 835 Mio. SZR (1,113 Mrd. USD) Anfang September und Dezember. Für 2025 sind zwei Tranchen vorgesehen: 684 Mio. SZR (912 Mio. $) Anfang März und Ende August, gefolgt von den letzten drei Tranchen von 966 Mio. SZR (1,288 Mrd. $).
Der Internationale Währungsfonds (IWF) unterstützt die Entscheidung der ukrainischen Nationalbank, ab dem 3. Oktober von einem festen Wechselkursregime zu einem System der kontrollierten Flexibilität überzugehen, und ist der Ansicht, dass dies die Stabilität der Wirtschaft und des Devisenmarktes weiter fördern wird, sagte der stellvertretende IWF-Vertreter für die Ukraine, Natan Epstein.
„Die Möglichkeit, den Wechselkurs so zu steuern, dass Schwankungen minimiert werden, erscheint uns als ein wichtiger Schritt nach vorn“, sagte er am Mittwoch bei einem Briefing in Kiew.
Epstein erinnerte daran, dass die NBU im Rahmen des Programms Ende Juni eine vom Fonds unterstützte Strategie zur Normalisierung ihrer Geld- und Wechselkurspolitik verabschiedet hat, die eine Lockerung der Devisenkontrollen sowie eine allmähliche Erhöhung der Wechselkursflexibilität und schließlich eine Rückkehr zu einem System mit Inflationszielen vorsieht.
Nach Ansicht des stellvertretenden Leiters der Mission sind die Voraussetzungen für die Aufgabe des festen Wechselkurses erfüllt, vor allem ein Rückgang der Inflation, eine Stärkung der internationalen Reserveposition und Stabilität auf dem Devisenmarkt.
Generell stellte Epstein das Vertrauen fest, das die NBU während des Krieges in die Verwaltung der Geld- und Wechselkurspolitik gewonnen hat.
Die Vertreter des IWF äußerten sich auch zufrieden über den bestehenden Dialog zwischen der NBU und dem Finanzministerium und dessen Ergebnisse, die die Unabhängigkeit der Zentralbank nicht in Frage stellen.
Der Anteil des Staates am ukrainischen Bankensystem ist bereits sehr hoch, und der Internationale Währungsfonds ist gegen eine Erhöhung, sagte der stellvertretende Wirtschaftsminister Serhiy Sobolev bei der Präsentation des Projekts von Transparency International Ukraine und Ukrayinska Pravda – einer Online-Plattform „How to confiscate Russian assets in Ukraine?“ diese Woche in Kiew.
„Der IWF ist sehr gegen eine Erhöhung dieses Anteils – sogar grundsätzlich, sogar um 0,5 Prozent – es gibt solche Diskussionen, dass es die Entwicklung des privaten Bankgeschäfts verhindert: einfach wegen einer solchen Dynamik ist es schwieriger, mit dem Staat zu konkurrieren, weil der Staat überall ist“, sagte Sobolev.
Er wies darauf hin, dass die ukrainische Nationalbank für den Bankensektor des Landes zuständig ist, während das Wirtschaftsministerium für den Wettbewerb und das Wachstum des privaten Marktes verantwortlich ist.
„Es gibt keine Schlange von Leuten, die diese (verstaatlichten) Banken jetzt kaufen wollen, aber es gibt eine Nachfrage nach Bankaktiva. Es muss also eine Art Mechanismus geben, um diese Banken schnell wieder auf den privaten Markt zu bringen. Ob in Form von Anteilen oder als Ganzes – das ist nicht so wichtig“, sagte der stellvertretende Wirtschaftsminister.
Er ist der Meinung, dass die Sence Bank (ehemals Alfa Bank) nicht die letzte Bank ist, die verstaatlicht werden könnte.
„Wir haben russisches Eigentum oder Eigentum von Personen, die Russland helfen, einen Angriffskrieg zu führen, und in anderen Banken. Und es ist unsere gemeinsame Aufgabe, den Prozess so zu gestalten, dass sie schnell wieder ins Geschäft zurückkehren und nicht im Staat verweilen“, – sagte Sobolev.
In einem Interview mit der Economic Pravda sagte die erste stellvertretende Gouverneurin der Nationalbank, Kateryna Rozhkova, diese Woche, dass die NBU eine Verringerung des Staatsanteils im Bankensektor befürworte, „aber die Frage der Finanzstabilität ist wichtiger“.
Sie bestätigte, dass ein potenzieller Käufer der Sence Bank im Mai und Juni dreimal Dokumente an die NBU geschickt habe, die jedoch Mängel aufwiesen. „Aber selbst wenn es keine Mängel gäbe, ist es unmöglich, einer solchen Operation zuzustimmen, denn dann würden wir auch an dem Mechanismus zur Umgehung von Sanktionen teilnehmen“, betonte Rozhkova.
Sie wies darauf hin, dass die NBU das Gesetz zur Verstaatlichung der Sence Bank umsetzen wird, sobald sie dazu bereit ist.
Die erste stellvertretende Leiterin der Nationalbank sagte auch, dass die Aufsichtsbehörde immer noch ein Gegner des Eintritts der „Ukrposhta“ in den Bankenmarkt ist.
„Erstens glauben wir, dass jeder sein eigenes Geschäft betreiben sollte, insbesondere „Ukrposhta“. Zweitens übersteigt der Anteil des Staates im Bankensektor bereits 50 %. Seine Erhöhung widerspricht dem gesunden Menschenverstand“, argumentierte Rozhkova. Sie fügte hinzu, dass eine solche Erhöhung „absolut im Widerspruch zu den Verpflichtungen und Vereinbarungen mit internationalen Partnern steht, „das ist eine rote Linie für sie“.
Laut Rozhkova ist der einzige Anwärter auf die Übertragung der Ukrposhta heute die PINBank des russischen Oligarchen Yevhen Giner, gegen die das Oberste Anti-Korruptionsgericht zugunsten des Staates entschieden hat. Laut dem ersten stellvertretenden Leiter der NBU ist die PINBank jedoch nicht systemrelevant und kann ohne negative Folgen für die Wirtschaft liquidiert werden. „Das Eigentum der Bank kann verkauft werden, und die Mittel können zugunsten des Staates verwendet werden. Dies ist der optimale Weg“, sagte sie.
Derzeit gehören vier staatliche Banken – Privat, Oschad, Ukrexim und Ukrgas – zu den fünf größten Banken auf dem Markt, gemessen an den Aktiva. Ihr gemeinsamer Anteil an den Vermögenswerten betrug Ende April 52,9 % und in absoluten Zahlen 1,511 Billionen UAH.
Darüber hinaus könnte die Sense Bank (ehemals Alfa-Bank), die mit einem Anteil von 3,4 % an den Aktiva zu den systemrelevanten Banken gehört, in naher Zukunft verstaatlicht werden. Das im Herbst verabschiedete Gesetz, das ihre Verstaatlichung ermöglichte, hat nicht funktioniert, da die Bank weiterhin finanziell stabil ist. Daher wurde Ende Mai ein neues Gesetz verabschiedet, das eine solche Verstaatlichung aufgrund der Verhängung von Sanktionen gegen die Aktionäre der Bank ermöglicht. Die Endbegünstigten der Bank, Michail Fridman (32,8632 %), Pjotr Aven (12,4018 %) und Andrej Kosogow (40,9614 %), waren bereits früher mit Sanktionen belegt worden, während die direkten Aktionäre der Bank, ABH Holdings SA und ABH Ukraine Limited, erst in dieser Woche in die Sanktionsliste aufgenommen wurden.
Im Gegenzug hat ABH Holdings nach eigenen Angaben eine Vereinbarung über den Verkauf von 75,6 % der Anteile an der Sence Bank an einen internationalen Investor für 1 $ getroffen. ABH Holdings hält es für die beste Option, die Bank in Privatbesitz zu halten und droht der Ukraine im Falle einer Verstaatlichung mit einer Klage.
Quelle: https://www.facebook.com/TransparencyInternationalUkraine/videos/1235114310511662,
Das Exekutivdirektorium des Internationalen Währungsfonds (IWF) hat die erste Überprüfung der Erweiterten Fondsfazilität (EFF) für die Ukraine abgeschlossen und die sofortige Freigabe der zweiten Tranche in Höhe von 663,9 Mio. SZR (rund 890 Mio. USD) genehmigt, die für Budgethilfen verwendet werden soll.
„Die Behörden haben erhebliche Fortschritte bei der Erfüllung ihrer EFF-Verpflichtungen unter schwierigen Bedingungen gemacht, indem sie alle anwendbaren quantitativen Leistungskriterien bis Ende April und die strukturellen Benchmarks bis Ende Juni erfüllt haben und sich weiterhin in hohem Maße für das Programm engagieren“, erklärte der Fonds in einer Mitteilung auf seiner Website am Donnerstag.
Gleichzeitig wies der Fonds darauf hin, dass eine nachhaltige Rechenschaftspflicht und Reformdynamik erforderlich sind, um die makroökonomische und finanzielle Stabilität in der kommenden schwierigen Zeit zu gewährleisten.
„Dies beinhaltet die Aufrechterhaltung einer starken Steuereinnahmebasis (einschließlich des Verzichts auf Maßnahmen, die die Steuerbasis untergraben könnten), die Unterstützung einer nachhaltigen Desinflation und Wechselkursstabilität, die Aufrechterhaltung eines gesunden Bankensektors und die Förderung kritischer Reformen im Bereich der Staatsführung und der Korruptionsbekämpfung, einschließlich der Vermögenserklärung, der Finanzüberwachung und des spezialisierten Dienstes für die Korruptionsbekämpfung (SAP)“, heißt es in der Mitteilung.
Der IWF fügte hinzu, dass es auch von entscheidender Bedeutung sei, dass die externe Finanzierung des Haushalts und der Wiederaufbauprojekte zu konzessionären Bedingungen fortgesetzt werde, die mit der finanziellen und schuldenmäßigen Nachhaltigkeit vereinbar seien.
Die fiskalpolitischen Bemühungen sollten sich auch auf die Entwicklung einer Nationalen Einnahmestrategie (NRS) konzentrieren, die die dringend benötigte Mobilisierung von Einnahmen zur Unterstützung des Wiederaufbaus und der Sozialausgaben verankern wird, so der Bericht. „Die Wiederherstellung des rechtlichen Rahmens für die Erstellung des MTEF, die Glaubwürdigkeit des Haushalts und das Schuldenmanagement sind ebenfalls von entscheidender Bedeutung, zusammen mit Maßnahmen zur Erhöhung der finanzpolitischen Transparenz und zur Stärkung des öffentlichen Investitionsmanagements“, so die Stiftung.
In Bezug auf die Finanzierungsstrategie und die Schuldentragfähigkeit erklärte der IWF, dass die externe Unterstützung des Haushalts weiterhin den größten Teil der Haushaltsfinanzierung ausmachen wird, obwohl die Mobilisierung inländischer Finanzmittel zusammen mit dem Verzicht auf Neuemissionen weiterhin wichtig ist.
Der Fonds fügte hinzu, dass neben der Verpflichtung der Gläubigergruppe der Ukraine (CCG) vom März 2023, einen Teil der offiziellen Schulden umzustrukturieren, nach Einschätzung des Fondsstabs ein glaubwürdiger Prozess zur Umschuldung der kommerziellen Auslandsschulden bestehe.
In Bezug auf die Geld- und Wechselkurspolitik betonte der IWF, dass das Programm darauf abziele, die nachhaltige Desinflation und die Wechselkursstabilität weiter zu unterstützen, unter anderem durch die Aufrechterhaltung eines angemessenen Niveaus von Devisenreserven bei gleichzeitiger umsichtiger Verwaltung der Überschussliquidität in der Kriegszeit.
„Sobald die Bedingungen es zulassen, wird das Programm einen Übergang zu einem flexibleren Wechselkurs, eine weitere Lockerung der Devisenkontrollen und eine Rückkehr zu einem System mit Inflationszielen unterstützen“, erklärte der Fonds, ohne einen Zeitplan zu nennen.
Im Finanzsektor rief der IWF zu anhaltender Wachsamkeit auf, da der tatsächliche Zustand des Bankensystems nach wie vor unklar sei und die Gefahr weiterer Schocks, einschließlich der Verstaatlichung von Banken, bestehe. Sie sagte, dass die Bankendiagnose, die Reform der Bankenaufsicht, die Führung der staatlichen Banken und die Notfallplanung weiterhin hohe Priorität hätten.
Der Fonds betonte auch die Bedeutung von Reformen der Staatsführung und der Korruptionsbekämpfung, die notwendig sind, um den Lebensstandard rasch wiederherzustellen und den Weg für den EU-Beitritt zu ebnen sowie das Vertrauen der Öffentlichkeit und der Geber zu stärken, auch in der Nachkriegszeit.
„Es wird auch wichtig sein, eine umfassende Strategie für kritische Ausgaben während der Erholung und des Wiederaufbaus zu verfolgen, einschließlich der Bereiche Energie und Beschaffung“, fügte der IWF hinzu.
Wie berichtet, erzielten der IWF und die Ukraine am 30. Mai im Rahmen der ersten Überprüfung der vierjährigen EFF im Wert von 15,6 Mrd. USD eine Einigung auf Stabsebene über eine erneuerte Wirtschafts- und Finanzpolitik.
Es wurde festgestellt, dass alle quantitativen Leistungskriterien (Stand Ende April) und strukturellen Benchmarks (Stand Ende Mai) erfüllt wurden, so dass das IWF-Exekutivdirektorium in Erwägung ziehen kann, der Ukraine die zweite Tranche des EFF-Programms in Höhe von rund 900 Mio. USD (663,9 Mio. SZR) zu gewähren.
Das Programm wurde am 31. März dieses Jahres genehmigt, und die erste Tranche von 2,7 Mrd. $ wurde Anfang April ausgezahlt. Der Zeitplan des Programms sieht drei Tranchen von 664 Mio. SZR (rund 900 Mio. USD) vor, die nach der ersten Tranche Mitte Juni und Oktober dieses Jahres sowie Ende Februar nächsten Jahres nach der ersten, zweiten und dritten Revision an die Ukraine ausgezahlt werden sollen, wenn die Einhaltung der Vorgaben Ende April, Juni bzw. Dezember dieses Jahres überprüft wird.
Das Direktorium des Internationalen Währungsfonds (IWF) genehmigte am Freitag ein erweitertes EFF-Programm mit einer Laufzeit von vier Jahren und einem Volumen von 11,6 Mrd. SZR (15,6 Mrd. USD) als Teil eines Unterstützungspakets für die Ukraine in Höhe von insgesamt 115 Mrd. USD, wie der Fonds in einer Erklärung mitteilte.
„Das von der EFF unterstützte Programm für die Ukraine (2023-2027) zielt darauf ab, politische Maßnahmen zu verankern, um die fiskalische, außenwirtschaftliche, preisliche und finanzielle Stabilität aufrechtzuerhalten und die wirtschaftliche Erholung zu unterstützen, während gleichzeitig die Regierungsführung verbessert und die Institutionen gestärkt werden, um das langfristige Wachstum im Kontext der Nachkriegserholung und des Weges der Ukraine in die EU zu fördern“, so der IWF.
Der Fonds erklärte, dass die Entscheidung des Direktoriums eine sofortige Auszahlung von rund 2 Mrd. SZR (oder 2,7 Mrd. USD) ermöglicht.
IWF-Missionschef Gavin Gray stellte gegenüber Reportern klar, dass die erste Überprüfung des Programms für Juni-Juli dieses Jahres erwartet wird, die zweite Ende Oktober, möglicherweise Anfang November, und dass sie ab 2024 vierteljährlich stattfinden wird.
Der Mitteilung zufolge soll die Genehmigung der EFF umfangreiche konzessionäre Finanzmittel von internationalen Gebern und Partnern der Ukraine anziehen, um zur Lösung des Zahlungsbilanzproblems der Ukraine beizutragen, die mittelfristige Zahlungsfähigkeit zu erreichen und die Tragfähigkeit der Verschuldung sowohl in einem Basisszenario als auch in einem Negativszenario perspektivisch wiederherzustellen.
Der IWF stellt fest, dass das EFF-Programm in Anbetracht der außergewöhnlich hohen Unsicherheit, mit der die Ukraine konfrontiert ist, einen zweistufigen Ansatz vorsieht. Die erste Phase des Programms, die für den Zeitraum 2023-2024 geplant ist, wird sich auf drei Ziele konzentrieren. Dazu gehören insbesondere die Stärkung des Haushalts 2023 und die Unterstützung der Mobilisierung von Einnahmen, auch durch Vermeidung neuer Maßnahmen, die die Steuereinnahmen untergraben könnten.
Darüber hinaus geht es um eine nachhaltige Desinflation und Wechselkursstabilität, u. a. durch die Aufrechterhaltung ausreichender Devisenreserven, und die Förderung der langfristigen Finanzstabilität, u. a. durch die Vorbereitung einer eingehenderen Bewertung des Bankensektors und die weitere Stärkung der Unabhängigkeit der Zentralbank.
„Unabhängige und wirksame Institutionen zur Korruptionsbekämpfung werden dazu beitragen, die Korruptionsrisiken während des Kriegsrechts zu verringern und das Vertrauen der Öffentlichkeit und der Geber in den künftigen Wiederaufbau zu stärken“, so der Fonds weiter.
Der Fonds stellt ferner fest, dass die erste Phase des Programms die Sozialausgaben schützen wird.
„Die zweite Phase des Programms wird den Schwerpunkt auf ehrgeizigere Strukturreformen verlagern, um die makroökonomische Stabilität zu stärken, die frühe Erholung nach dem Krieg zu unterstützen und die Widerstandsfähigkeit und das langfristige Wachstum zu erhöhen, auch im Zusammenhang mit den EU-Beitrittszielen der Ukraine“, so der IWF.
Der Mitteilung zufolge wird erwartet, dass die Ukraine zu ihren politischen Grundlagen aus der Vorkriegszeit zurückkehrt, vor allem zu einem flexiblen Wechselkurs und einem Inflationsziel, während gleichzeitig die Produktivität und die Wettbewerbsfähigkeit verbessert, die Institutionen gestärkt und die Schwachstellen im Finanz- und Energiesektor angegangen werden.
Darüber hinaus wird sich die Finanzpolitik auf entscheidende Strukturreformen konzentrieren, um mittelfristige Einnahmen durch die Umsetzung einer nationalen Einnahmestrategie zu gewährleisten, sowie auf ein verbessertes öffentliches Finanzmanagement und die Einführung von Reformen des öffentlichen Investitionsmanagements zur Unterstützung des Wiederaufbaus nach dem Krieg.
„Die Risiken für das EFF-Programm sind außergewöhnlich hoch. Der Erfolg des Programms hängt vom Umfang, der Zusammensetzung und der zeitlichen Planung der konzessionären Auslandsfinanzierung ab, die dazu beitragen soll, die Haushalts- und Außenfinanzierungslücke zu schließen und die Tragfähigkeit der Schulden auf einer zukunftsorientierten Basis unter Zugrundelegung von Basis- und Negativszenarien wiederherzustellen“, sagte die Erste Stellvertretende Geschäftsführende Direktorin Gita Gopinath.
IWF-Missionsleiter Gavin Gray erklärte, dass das Unterstützungspaket neben den 15,6 Mrd. USD des Fonds 80 Mrd. USD von multilateralen und bilateralen Gebern umfasst, davon 20 Mrd. USD in Form von Zuschüssen und 60 Mrd. USD in Form von konzessionären Darlehen sowie weitere 20 Mrd. USD in Form von aufgeschobenen Rückzahlungen von Auslandsschulden.
Das Basisszenario gehe von einer Beendigung des Krieges Mitte 2024 aus, während das Negativszenario von einer Beendigung des Krieges bis Ende 2025 ausgehe und den Finanzierungsbedarf auf 240 Mrd. USD erhöhe.
Gleichzeitig betonte der IWF-Vertreter, dass das Programm zusätzliche Garantien von einer Reihe von Anteilseignern des Fonds als bevorzugte Gläubiger enthält, insbesondere von G7-Ländern, Belgien, Litauen, den Niederlanden, Polen, der Slowakei und Spanien.
