Según señala Fixygen, el mercado de criptomonedas cierra la semana del 27 de julio al 1 de agosto con una tendencia predominantemente a la baja, en un contexto marcado por la postura cautelosa de la Reserva Federal de EE. UU., los flujos inestables hacia los fondos cotizados en bolsa y los débiles resultados de Coinbase, la mayor plataforma de cripto de EE. UU.
A fecha de 1 de agosto, el bitcoin cotizaba en torno a los 63 000 dólares, frente a los aproximadamente 65 300 dólares del inicio de la semana. De este modo, la primera criptomoneda ha perdido alrededor del 3,6 %.
El Ethereum subió a principios de semana hasta casi los 1.950 dólares, pero luego también se vio sometido a presión. La mayoría de las principales altcoins no lograron consolidar una tendencia alcista sostenida, ya que los inversores prefirieron reducir sus posiciones en activos de mayor riesgo. Solana se mantuvo durante la semana principalmente en el rango de 70 a 76 dólares.
El principal acontecimiento macroeconómico de la semana fue la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. celebrada los días 28 y 29 de julio. La Fed mantuvo el rango objetivo de los tipos de interés de los fondos federales en el 3,5-3,75 %. Al mismo tiempo, el regulador señaló que la inflación sigue por encima del objetivo del 2 %, debido, en particular, al aumento de los precios de la energía y a otras consecuencias del conflicto en Oriente Próximo. Otra señal de endurecimiento fue que tres miembros del Comité Federal de Operaciones de Mercado Abierto se mostraron a favor de subir los tipos en 0,25 puntos porcentuales.
Para las criptomonedas, esto supone el mantenimiento de una liquidez en dólares cara. En un entorno de tipos elevados, los inversores obtienen una rentabilidad atractiva con los bonos del Estado y los instrumentos monetarios, lo que limita la entrada de capital hacia el bitcoin y las altcoins.
El mercado esperaba, como mínimo, un tono más moderado por parte de la Reserva Federal, por lo que la ausencia de señales sobre una próxima bajada de los tipos de interés fue una de las causas del debilitamiento del bitcoin en la segunda mitad de la semana.
Los ETF de bitcoin al contado estadounidenses cerraron la semana con una salida neta acumulada de unos 61,5 millones de dólares. El lunes y el martes, los inversores retiraron 11,6 millones y 49,7 millones de dólares, respectivamente. El miércoles, los fondos registraron una entrada de 32,1 millones de dólares, y el jueves, de 233,1 millones. Sin embargo, el viernes se volvieron a retirar 265,4 millones de dólares. Esta dinámica indica que, por el momento, no existe una demanda institucional sostenida. Los flujos positivos se mantienen durante uno o dos días, tras lo cual dan paso a ventas comparables o incluso más significativas.
La salida del viernes del fondo IBIT de BlackRock resultó especialmente notable: 122,7 millones de dólares. Del FBTC de Fidelity se retiraron 54,8 millones de dólares, y del GBTC de Grayscale, 52,6 millones de dólares.
Mientras los ETF de bitcoin no vuelvan a registrar una entrada estable de fondos, la recuperación del precio por encima de los próximos niveles de resistencia resultará complicada.
Los resultados financieros de Coinbase ejercieron una presión adicional sobre el mercado. La mayor plataforma pública de cripto de EE. UU. anunció su tercer trimestre consecutivo de pérdidas. Tras la publicación del informe, las acciones de Coinbase cayeron, y los analistas señalaron las difíciles condiciones para el comercio de criptomonedas y la falta de claridad sobre los plazos para la recuperación de los volúmenes de operaciones.
La disminución de la actividad de los inversores minoristas es uno de los principales riesgos para el mercado. A pesar del aumento de la cuota de Coinbase en el comercio de criptomonedas hasta el 10,3 %, los volúmenes totales del mercado siguen siendo débiles.
Al mismo tiempo, la empresa sigue reduciendo su dependencia de las comisiones por operaciones al contado y desarrolla negocios relacionados con los stablecoins, los derivados, la custodia de activos digitales y la infraestructura de blockchain. Sin embargo, se trata más bien de un factor positivo a largo plazo y, por el momento, no compensa la disminución de la actividad especulativa.
Una de las tendencias de la semana ha seguido siendo la tendencia de los inversores a centrarse en los activos digitales más grandes y con mayor liquidez. Cuando los riesgos macroeconómicos se intensifican, el capital suele salir de los tokens pequeños más rápidamente que del bitcoin. Como resultado, las altcoins pueden caer incluso si el precio de la primera criptomoneda se mantiene relativamente estable.
Ethereum mantiene un soporte fundamental gracias al uso de su red en las finanzas descentralizadas, la tokenización de activos y los proyectos de infraestructura. Sin embargo, para una recuperación sostenible, necesita que se recupere la demanda en todo el mercado de las criptomonedas y que el bitcoin se estabilice.
Solana y otros activos altamente volátiles pueden experimentar repuntes a corto plazo, pero sin un aumento de la liquidez, es muy probable que dichos movimientos sigan siendo inestables.
El escenario base para principios de agosto sigue siendo la consolidación del bitcoin en el rango de los 60 000-66 000 dólares. La zona de soporte más cercana se sitúa en los niveles de 62 000-63 000 dólares. Sin embargo, el umbral psicológico y técnico clave sigue siendo los 60 000 dólares. Un recrudecimiento de las tensiones geopolíticas o la continuación de las salidas de capital de los ETF podrían llevar a que se vuelva a poner a prueba este nivel.
Un cierre por debajo de los 60 000 dólares aumentaría la probabilidad de un movimiento hacia la zona de los 55 000-58 000 dólares. Para que se materialice este escenario, sería necesaria la combinación de varios factores negativos: un mayor fortalecimiento del dólar, un aumento de la rentabilidad de los bonos estadounidenses, importantes salidas de capital de los ETF y un empeoramiento de la situación en los mercados bursátiles.
Para que el bitcoin recupere su tendencia alcista, es necesario volver a situarse por encima de la zona de los 64 700-66 000 dólares. En ese caso, los siguientes niveles de referencia podrían ser los 68 000 y los 70 000 dólares.
Un escenario positivo sería posible si se restableciera un flujo constante de fondos hacia los ETF de bitcoin, se redujeran los riesgos geopolíticos y se publicaran datos económicos débiles en EE. UU., lo que reforzaría las expectativas de una futura flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal.
En caso de que el mercado se estabilice, el Ethereum podría intentar volver a situarse por encima de los 1.900 dólares. Sin embargo, si el bitcoin cayera hasta los 60.000 dólares, la presión sobre la segunda criptomoneda y la mayoría de las altcoins se intensificaría.
Por lo tanto, a principios de agosto, el mercado seguirá siendo, con toda probabilidad, volátil y dependerá principalmente de los flujos hacia los ETF estadounidenses, las estadísticas macroeconómicas de EE. UU. y la situación en Oriente Próximo. Por el momento no hay una señal clara de que la corrección haya concluido, pero si el bitcoin se mantiene en el nivel de los 60 000 dólares, se mantendrá la posibilidad de una recuperación posterior.
El bitcoin es la criptomoneda con mayor capitalización, creada en 2009. Ethereum es la segunda moneda digital más grande y se utiliza como activo base de la red de contratos inteligentes de Ethereum.
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