El aumento por parte del Banco Nacional de Ucrania (BNU) del límite mensual para la compra de divisas no en efectivo por parte de la población, de 50 000 UAH a 200 000 UAH, podría provocar un aumento a corto plazo de la demanda, aunque no tendrá un impacto significativo en el mercado de divisas, según opinan los banqueros encuestados por la agencia «Interfax-Ucrania».
«En nuestra opinión, es posible que se produzca un cierto repunte de la demanda de compra de divisas no en efectivo durante los primeros días tras la entrada en vigor de los cambios», señaló Emal Bakhtari, director del departamento de ventas de instrumentos financieros del Raiffeisen Bank.
Según él, la proporción de clientes a los que antes les resultaba insuficiente el límite mensual de 50 000 UAH es relativamente pequeña. Supuso que, en caso necesario, el Banco Nacional suavizará los picos de demanda a corto plazo mediante intervenciones cambiarias.
El presidente del consejo de administración del banco «Globus», Serguéi Mamedov, tampoco espera un aumento proporcional de la demanda tras la multiplicación por cuatro del límite. Según él, el límite solo determina el volumen máximo posible de la operación, mientras que la compra de divisas en efectivo por parte de la población ya no estaba sujeta anteriormente a un límite mensual similar.
La liberalización cambiaria, por sí sola, difícilmente supone por el momento una amenaza para la estabilidad del tipo de cambio, opina Mamedov. Las considerables reservas internacionales permiten al regulador suavizar las fluctuaciones excesivas del tipo de cambio, y el elevado tipo de interés oficial debería mantener el atractivo de los instrumentos en grivna; sin embargo, este modelo depende en gran medida de la regularidad de la ayuda financiera internacional.
Anton Kurinnyi, operador del departamento de mercados globales del OTP Bank, también prevé un aumento de la demanda de divisas, pero no espera que esto tenga un impacto significativo en el mercado interbancario, donde las necesidades de los importadores y el déficit de ingresos por exportaciones siguen siendo factores más determinantes.
Según Kurinnyi, también podría surgir una demanda adicional en el mercado de efectivo tras el aumento del límite diario para la retirada de divisas de 100 000 UAH a 200 000 UAH, ya que el tipo de cambio al contado se mantiene cercano a las cotizaciones interbancarias y, en ocasiones, incluso por debajo de ellas.
Mamedov señaló como riesgo específico el empeoramiento de la relación entre las importaciones y las exportaciones de mercancías. Según los datos que facilitó, entre enero y julio de 2026 las importaciones de mercancías ascendieron a 58 100 millones de dólares, mientras que las exportaciones se situaron en 24 100 millones de dólares, lo que dio lugar a un saldo negativo de unos 34 000 millones de dólares.
En opinión del banquero, un mayor aumento del desequilibrio comercial y los problemas con la logística marítima podrían intensificar la demanda estructural de divisas y la necesidad de intervenciones del Banco Nacional de Ucrania (BNU), mientras que la evolución de las reservas también dependerá de los volúmenes de financiación internacional.
El director del departamento de estudios analíticos de Raiffeisen Bank, Oleksandr Pecheritsyn, considera que el riesgo de una fuga significativa de los ahorros de la población desde los depósitos en hryvnia y los bonos del deuda pública interna (OVGZ) hacia la divisa es limitado.
Según su valoración, el atractivo de los depósitos en hryvnia y de los OVGZ sigue siendo mayor en comparación con el almacenamiento de ahorros en divisas en efectivo, y el aumento de las inversiones de la población en OVGZ se debió, ante todo, a su mayor rentabilidad frente a la devaluación prevista de la hryvnia.
Al mismo tiempo, Pecheritsyn supone que el aumento del límite para la compra de divisas sin efectivo podría reducir el volumen de los denominados depósitos en divisas «técnicos», que la población abría a tres meses para obtener posteriormente divisas extranjeras.
«Si el volumen de dichos depósitos disminuye y los bancos necesitan recursos en divisas para llevar a cabo operaciones activas, en particular la concesión de créditos, los tipos de interés de los depósitos en divisas podrían aumentar ligeramente. No obstante, esto no tiene por qué convertirse en una tendencia generalizada para todo el sector bancario», señaló.
El aumento del límite diario para la retirada de divisas en efectivo también podría, en teoría, reforzar el interés de la población por los depósitos en divisas; sin embargo, según la valoración de Pecheritsyn, teniendo en cuenta los ingresos medios y los ahorros de la población, este efecto no será masivo y no provocará un crecimiento exponencial de dichos depósitos.
Como se informó, el Banco Nacional de Ucrania (BNU) aumentó, a partir del 11 de agosto, el límite mensual para la compra de divisas extranjeras no en efectivo por parte de la población de 50 000 a 200 000 grivnas, y lo amplió a la compra de metales bancarios no en efectivo y valores de emisores extranjeros.
El regulador también ha elevado de 100 000 a 200 000 hryvnias al día el límite para la retirada de efectivo por parte de la población de cuentas en divisas tanto en Ucrania como en el extranjero, y ha flexibilizado una serie de otras restricciones cambiarias para personas físicas y jurídicas.
El Banco Nacional de Ucrania ha declarado que el nuevo paquete de medidas de flexibilización no supondrá un riesgo para la estabilidad del mercado de divisas y ya se ha tenido en cuenta en la previsión macroeconómica actualizada, que prevé un aumento de las reservas internacionales hasta casi 70 000 millones de dólares en 2026.
Según informa Experts.news, en el mercado inmobiliario ucraniano se está acentuando la brecha entre lo que suelen querer comprar los compradores y lo que ofrecen los vendedores, tal y como se indica en el informe de junio sobre estabilidad financiera del Banco Nacional de Ucrania (BNU).
Según datos del regulador, la superficie media de los pisos adquiridos se mantiene en 48 m², y la de las viviendas unifamiliares, en unos 70 m². Sin embargo, en la oferta siguen predominando, como hasta ahora, los pisos más espaciosos: su superficie media supera los 65 m².
La discrepancia también es notable en cuanto a la antigüedad de las viviendas. Los compradores suelen optar por pisos más antiguos y, por lo tanto, más asequibles. En Kiev, la antigüedad media de los pisos adquiridos ha aumentado hasta los 33 años, mientras que en las regiones occidentales ha alcanzado los 39 años. En los anuncios, por el contrario, casi dos tercios de los pisos se ofrecen en edificios construidos hace menos de 15 años.
El Banco Nacional de Ucrania (BNU) señala que estas discrepancias entre la demanda y la oferta frenan la actividad en el mercado. Los compradores están más interesados en viviendas más pequeñas y baratas, mientras que los vendedores y los promotores inmobiliarios suelen ofrecer inmuebles más nuevos y espaciosos.
Esta tendencia también es importante para los promotores inmobiliarios. En las regiones occidentales y en los suburbios de Kiev se construyen con mayor frecuencia viviendas asequibles, mientras que en la capital predominan los proyectos de clase empresarial. Sin embargo, la demanda en tiempos de guerra muestra que el comprador medio suele necesitar un producto más compacto y asequible.
En la segunda mitad de 2025, la construcción residencial se reactivó: en la mayoría de las regiones aumentaron notablemente las superficies proyectadas de los edificios de viviendas, donde se inició la construcción. En Ucrania en general, este indicador se multiplicó por uno y medio en un año, y en Kiev, se duplicó con creces.
Sin embargo, el Banco Nacional de Ucrania señala que los promotores inmobiliarios, al igual que antes, financian en gran medida la finalización de los complejos existentes y los nuevos proyectos con fondos propios. Los bancos se muestran reacios a conceder créditos al sector de la construcción debido a los elevados riesgos.
La principal conclusión para el mercado es que la recuperación futura de las ventas dependerá no solo de los ingresos de la población, sino también de hasta qué punto la oferta se acerque a la demanda real —en cuanto a superficie, precio, antigüedad de la vivienda y nivel de riesgo para el comprador—.
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El número de transacciones de compraventa en el mercado inmobiliario entre enero y marzo de 2026 se redujo considerablemente en comparación con el trimestre anterior, mientras que la demanda sigue mostrando volatilidad, según se indica en el informe sobre estabilidad financiera del Banco Nacional de Ucrania (BNU) correspondiente a junio de 2026.
«La demanda en el mercado inmobiliario ha sido volátil durante los últimos seis meses. En el cuarto trimestre del año pasado se cerraron el mayor número de operaciones de compraventa desde 2022, mientras que en el primer trimestre de 2026 su número se redujo considerablemente. En total, durante los últimos cuatro trimestres, el número de transacciones aumentó un 11 % en comparación con el mismo periodo del año pasado», informó el NBU.
Según sus datos, en el primer trimestre de 2026 se formalizaron alrededor de 70 000 contratos de compraventa en el mercado inmobiliario, frente a los 71 500 contratos del mismo periodo del año pasado. De ellas, los contratos sujetos a impuestos ascendieron a unos 40 000, frente a los 45 800 del primer trimestre del año pasado.
Casi la mitad de todas las transacciones realizadas entre octubre de 2025 y marzo de 2026 se cerraron en Kiev y en las regiones de Kiev, Dnipropetrovsk, Járkov y Leópolis, según se indica en el documento. Los compradores dan preferencia a los pisos en las ciudades. La superficie media de los pisos adquiridos se mantiene en 48 m², y la de las viviendas unifamiliares, en 70 m².
No obstante, en la estructura de la oferta siguen predominando los pisos más grandes, con una superficie media superior a 65 m². Además, también se observan discrepancias entre la demanda y la oferta en función de la antigüedad de las viviendas. Así, en los anuncios predominan las viviendas más nuevas: casi dos tercios de los pisos se ofrecen en edificios de menos de 15 años, mientras que la antigüedad media de los pisos adquiridos en Kiev ha aumentado hasta los 33 años, y en las regiones occidentales, hasta los 39 años.
El desajuste entre las características de la demanda y la oferta sigue frenando la actividad en el mercado, según considera el regulador. Asimismo, la demanda sigue viéndose afectada por las importantes interrupciones en el suministro de electricidad y calefacción, provocadas por el terror ruso, y por el encarecimiento de los inmuebles debido a la depreciación del hryvnia frente al dólar. La demanda de inversión en vivienda sigue siendo débil en la mayoría de las regiones debido a los elevados riesgos de seguridad.
Tras un relativo periodo de calma, los precios de la vivienda vuelven a subir, según se señala en el informe. Este aumento se ha visto influido tanto por la depreciación del hryvnia frente al dólar como por el fuerte incremento de los costes de construcción a raíz de la subida de los precios del combustible. Según datos del Banco Nacional de Ucrania (BNU), el precio de la vivienda según los anuncios en el mercado primario ha aumentado en los últimos seis meses a un ritmo proporcional a la devaluación, mientras que en el mercado secundario lo ha hecho entre 5 y 10 puntos porcentuales más rápido. La evolución de los precios medios en los anuncios y en las transacciones reales es similar, y el incremento de los precios apenas varía de una región a otra.
Tal y como señala el regulador, los precios de la vivienda siguen siendo históricamente bajos en relación con los ingresos de los hogares: en el primer trimestre, el índice de relación para la vivienda nueva fue de 8,7 veces, y para la de segunda mano, de 8,6 veces.
Además, el Banco Nacional comparó los índices actualizados de precios de los inmuebles residenciales con la evolución de los precios de las transacciones reales de compra de viviendas. Según sus datos, los índices basados en las transacciones fueron más volátiles, pero la discrepancia entre los indicadores no es significativa.
Debido a los bombardeos invernales contra la infraestructura energética, el aumento de los precios en el mercado del alquiler de viviendas se ha ralentizado. En Kiev, en el sur y en el centro del país, el coste de los alquileres prácticamente no ha variado desde el otoño pasado; solo en las regiones occidentales ha continuado el encarecimiento de los alquileres. La relación entre el precio de la vivienda de segunda mano y el de los alquileres en el primer trimestre aumentó ligeramente hasta situarse en 10,4 veces, aunque aún no superó la media a largo plazo, según se señala en el informe.
Turquía ha comenzado a abrir parte de las zonas que anteriormente estaban cerradas para la tramitación de permisos de residencia por parte de extranjeros, lo que puede apoyar la demanda de bienes inmuebles en destinos turísticos populares, principalmente en Alanya y otras zonas de la provincia de Antalya, informa la prensa local.
Se trata de una revisión de las restricciones que en los últimos años se aplicaban a zonas con una alta concentración de población extranjera. Estas áreas estaban cerradas para solicitudes iniciales de permiso de residencia, incluso mediante la compra o el alquiler de vivienda. Allí era posible comprar bienes inmuebles, pero no era posible obtener un permiso de residencia en una dirección situada en una zona cerrada.
Tras prolongadas solicitudes por parte del sector empresarial, las autoridades migratorias levantaron parte de las estrictas restricciones en zonas demandadas de Alanya. Entre las ubicaciones que vuelven a mencionarse como disponibles para la legalización plena de extranjeros figuran Mahmutlar, Avsallar y otras zonas populares del mercado turístico.
El medio especializado Türkiye Today también escribe que en junio de 2026 Turquía volvió de hecho a una disponibilidad más amplia de zonas para solicitudes de permisos de residencia, con excepción de algunas restricciones, en particular en dos distritos de Estambul – Fatih y Esenyurt. Al mismo tiempo, el mercado aún espera aclaraciones oficiales adicionales sobre los detalles jurídicos, incluida la relación entre la compra de inmuebles, el registro de domicilio y el derecho al estatus de residente.
Anteriormente, en Turquía funcionaba un sistema de zonas cerradas si la proporción de extranjeros en la población local superaba un umbral establecido. En 2022-2025, esto se convirtió en uno de los factores de enfriamiento de la demanda extranjera de vivienda en ciudades turísticas, especialmente en Antalya, Alanya, Mersin y Estambul.
Para el mercado inmobiliario, la apertura de zonas anteriormente cerradas puede convertirse en una señal importante. Los compradores extranjeros a menudo consideran la compra de vivienda en Turquía no solo como una inversión o un activo turístico, sino también como una base para la residencia a largo plazo. Por eso, la posibilidad de registrar una dirección y presentar documentos para un permiso de residencia influye directamente en la liquidez de esos inmuebles.
Este cambio puede ser especialmente sensible para Alanya. En los últimos años, Mahmutlar, Kestel, Avsallar, Kargicak y otras zonas atrajeron activamente a compradores de Rusia, Ucrania, Kazajistán, Irán, Alemania y países de Oriente Medio. Tras la introducción de las restricciones, parte de la demanda se desplazó a otras ubicaciones o quedó aplazada.
La recuperación del acceso a los permisos de residencia puede apoyar tanto el mercado primario de obra nueva como el mercado secundario, donde muchos apartamentos fueron comprados por extranjeros en 2020-2023. Sin embargo, los expertos esperan una demanda más cautelosa que durante el período pico de relocalización después de 2022: los compradores evalúan con más atención los riesgos jurídicos, el costo de mantenimiento de la vivienda, el tipo de cambio de la lira y las perspectivas de obtener documentos.
Según el Instituto Turco de Estadística, en abril de 2026 los extranjeros compraron en Turquía 1.516 inmuebles residenciales, un 1,1% menos que un año antes. La proporción de extranjeros en el volumen total de ventas fue del 1,2%. En enero-abril de 2026, los compradores extranjeros adquirieron 5.681 inmuebles, un 11,6% menos que en el mismo período de 2025.
Los principales centros de ventas a extranjeros en abril de 2026 siguieron siendo Antalya y Estambul. Según plataformas turcas especializadas basadas en estadísticas de TURKSTAT, los extranjeros compraron 453 inmuebles en Antalya, 412 en Estambul y 120 en Mersin. Les siguieron Yalova – 68, Ankara – 53, Bursa – 49, Izmir – 41, Mugla – 27, Kocaeli – 24 y Sakarya – 21.
Entre los compradores extranjeros en abril de 2026 lideraron los ciudadanos de Rusia, que adquirieron 263 inmuebles. En segundo lugar estuvieron los ciudadanos de China – 110 inmuebles, y en tercero los de Irán – 100. Los ucranianos ocuparon el cuarto lugar con 78 compras. Les siguieron ciudadanos de Irak – 65, Alemania – 61, Kazajistán – 54, Azerbaiyán – 48, Arabia Saudita – 39 y Reino Unido – 35.
Así, los ucranianos siguen siendo uno de los grupos visibles de compradores extranjeros de bienes inmuebles turcos, aunque en abril de 2026 ya no estaban entre los tres primeros. En comparación, en enero de 2026 los ucranianos ocupaban el tercer lugar entre los extranjeros, con 77 inmuebles comprados, por detrás solo de rusos e iraníes.
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El mercado inmobiliario residencial de Georgia sigue creciendo: en abril de 2026, las ventas de apartamentos en Tiflis y Batumi registraron un crecimiento de dos dígitos, y los compradores extranjeros siguen siendo uno de los factores clave de la demanda, especialmente en la costa del Mar Negro.
Según datos de la plataforma Recov.ge, desarrollada por Colliers Georgia, en abril de 2026 se registraron en Tiflis 3 603 transacciones de apartamentos, lo que supone un 12,7 % más que en el mismo mes del año anterior. El volumen monetario del mercado creció un 28,3 % y alcanzó los 310 millones de dólares.
El crecimiento en la capital se registró tanto en el mercado primario como en el secundario. El número de transacciones en proyectos nuevos aumentó un 14,6 % interanual, incluyendo un 10,7 % en el mercado primario y un 20,4 % en el mercado secundario de viviendas de nueva construcción. Las transacciones de pisos antiguos también crecieron un 6,2 %.
Los precios en Tiflis también siguieron subiendo. En abril, el precio medio ponderado por metro cuadrado en los pisos nuevos subió un 10,2 % en los suburbios, un 2,2 % en el centro amplio y un 12,1 % en el centro de la ciudad. En el conjunto de Tiflis, el precio de las transacciones en el mercado primario aumentó un 11,2 %, y en el mercado secundario, un 11 %.
No obstante, el mercado de la capital sigue siendo predominantemente interno. En abril de 2026, los ciudadanos de Georgia mantuvieron una posición dominante entre los compradores, tanto en proyectos antiguos como nuevos, mientras que la cuota de compradores extranjeros fue del 10,7 %.
En Batumi, el mercado depende en mayor medida de la demanda extranjera. En abril de 2026 se vendieron en la ciudad 1 292 apartamentos, un 12,3 % más que el año anterior. El volumen monetario del mercado creció un 27,4 % y alcanzó los 85 millones de dólares. A modo de comparación, en abril de 2025 se vendieron en Batumi 1 165 apartamentos, y en abril de 2024, 1 234.
El segmento de las viviendas de nueva construcción fue el que creció con mayor intensidad. Las ventas de apartamentos en proyectos nuevos aumentaron un 12,3 %, mientras que las transacciones de viviendas de segunda mano se redujeron un 5,4 %. En el mercado primario, el crecimiento fue del 13,3 %, y en el mercado secundario de proyectos modernos, del 11,6 %.
El precio medio ponderado por metro cuadrado en las nuevas construcciones de Batumi en abril aumentó un 11,3 % interanual y alcanzó los 1 351 dólares. En el mercado primario, el aumento de los precios fue del 15,2 %, y en el secundario, del 9,4 %.
La principal característica de Batumi sigue siendo la elevada proporción de compradores extranjeros. En abril de 2026, los extranjeros representaron el 47 % de las transacciones de pisos nuevos y de segunda mano, así como el 90 % del incremento total del número de transacciones. Esto significa que fue precisamente la demanda extranjera la principal fuente de la aceleración del mercado.
Según datos de Galt & Taggart correspondientes al primer trimestre de 2026, la proporción de extranjeros en el mercado inmobiliario de Batumi fue aún mayor: los ciudadanos de Georgia adquirieron el 37 % de los pisos, mientras que los compradores extranjeros representaron el 63 % de las transacciones. El grupo más numeroso lo constituyeron los compradores de países europeos, con un 18 % del total de ventas. Otro 16 % de las transacciones correspondió a ciudadanos de Ucrania, Rusia y Bielorrusia. Los compradores de Israel representaron el 10 %, los de Turquía el 4 %, los de los países árabes el 3 % y los de otros países alrededor del 12 %.
Esta estructura muestra que Batumi sigue siendo un mercado de inversión orientado a la demanda externa, al alquiler a corto plazo y a la compra de inmuebles vacacionales. A diferencia de este, Tiflis sigue siendo, en mayor medida, un mercado residencial: según datos de TBC Capital, en la capital alrededor del 80 % de las compras se realizan con fines residenciales, mientras que en Batumi alrededor del 85 % de las compras están relacionadas con fines de inversión.
A más largo plazo, el mercado georgiano sigue normalizándose tras el repunte de 2022, cuando la demanda creció bruscamente debido a los flujos migratorios. Según datos de TBC Capital, en 2024-2025 el crecimiento de la demanda se ralentizó hasta situarse entre el 5,6 % y el 6,0 % anual, y para 2026 la empresa prevé un crecimiento del mercado inmobiliario residencial de aproximadamente el 4,5 %.
En 2025, según datos de TBC Capital, se registraron en Georgia 78 500 transacciones inmobiliarias, un 6 % más que el año anterior. De ellas, 49 200 correspondieron al mercado secundario y otras 29 300, al primario. El precio medio de la vivienda en Tiflis alcanzó los 1 312 dólares por metro cuadrado, lo que supone un aumento del 4,1 % en un año, mientras que en Batumi fue de 1 395 dólares por metro cuadrado, un 16,5 % más que el año anterior.
Para los compradores extranjeros, Georgia sigue siendo atractiva gracias a un umbral de entrada relativamente bajo, un flujo turístico en aumento, la sencillez en la tramitación de las transacciones y la alta rentabilidad de los alquileres en comparación con muchos mercados europeos. Sin embargo, el rápido crecimiento de la oferta, especialmente en Batumi, y la disminución gradual de la rentabilidad de los alquileres podrían limitar el crecimiento futuro de los precios.
A partir del 1 de marzo de 2026, Georgia también ha elevado a 150 000 dólares el umbral mínimo de inversión inmobiliaria para obtener un permiso de residencia temporal. Esto podría desplazar la demanda hacia inmuebles más caros e inversores a largo plazo, pero al mismo tiempo reducir el interés de una parte de los compradores orientados a apartamentos pequeños.
El mercado inmobiliario de Vietnam se ha enfriado drásticamente tras un periodo de rápido aumento de los precios: los promotores se enfrentan a una disminución del número de transacciones, a la cautela de los compradores y a la necesidad de impulsar las ventas.
Según datos de los medios locales, la demanda de apartamentos ha disminuido notablemente debido a los altos tipos de interés, la presión inflacionista y la inestabilidad geopolítica general. El Ministerio de Construcción de Vietnam también registra una disminución del volumen de transacciones en todo el país, lo que confirma la transición del mercado de una fase de crecimiento frenético a una demanda más selectiva.
Sin embargo, el problema del mercado no se reduce únicamente a la caída del interés de los compradores. En Vietnam persiste un desequilibrio en la oferta: en las ciudades más grandes, sobre todo en Hanói y Ho Chi Minh, sigue habiendo escasez de viviendas asequibles, mientras que una parte significativa de los nuevos proyectos pertenece al segmento más caro. Vietnam Investment Review señala que, en el primer trimestre de 2026, Hanói y Ho Chi Minh siguieron enfrentándose a una brecha entre la oferta y la demanda debido a la escasez de apartamentos asequibles.
El factor más problemático sigue siendo el coste de la vivienda. En Hanói, los precios de los pisos nuevos en el primer trimestre de 2026 siguieron subiendo y alcanzaron una media de unos 128 millones de dongs por metro cuadrado, mientras que el mercado secundario ya ha comenzado a mostrar signos de corrección de precios. Los promotores atribuyen el aumento de los precios al incremento del coste de los materiales de construcción, la financiación y el suelo.
En Ho Chi Minh, la dinámica es diferente: tras el aumento de los precios en 2025, el mercado comenzó a enfriarse y, en algunas zonas, los precios bajaron entre un 1 % y un 7 %, lo que estimuló en parte la demanda.
El Gobierno de Vietnam intenta frenar el sobrecalentamiento del mercado y ampliar la oferta de vivienda asequible. Anteriormente, el primer ministro Pham Minh Chinh instó a acelerar la construcción de viviendas, simplificar los trámites administrativos y desarrollar la vivienda social, ya que el aumento de los precios ha hecho que la compra de inmuebles resulte inasequible para muchas familias.
Los planes de las autoridades para limitar la demanda especulativa ejercen una presión adicional sobre el mercado. En enero de 2026, Reuters informó de que Vietnam estaba preparando medidas fiscales contra la especulación en el mercado inmobiliario, donde en 2025 los pisos se encarecieron entre un 20 % y un 30 %, y los terrenos, entre un 20 % y un 25 %.
De este modo, el mercado inmobiliario vietnamita entra en una fase más compleja: los precios siguen siendo elevados, la oferta asequible es insuficiente, pero la demanda ya no está dispuesta a absorber automáticamente los nuevos inmuebles a cualquier precio. Para los promotores, esto significa la necesidad de revisar la política de precios, ofrecer pagos a plazos, descuentos y condiciones de compra más realistas. Para los compradores, supone una oportunidad para reforzar su posición negociadora, especialmente en el mercado secundario y en zonas donde la oferta crece más rápido que la demanda.
