Toronto y Vancouver registraron la caída más significativa en el precio de la vivienda entre los 23 mercados más importantes del mundo analizados por UBS en 2026.
En los últimos cuatro trimestres, los precios reales de la vivienda en ambas ciudades canadienses han bajado aproximadamente un 10 %, según el Índice Global de Burbujas Inmobiliarias de UBS de 2026.
La corrección ha sido especialmente acusada en Toronto. Entre 2014 y 2022, los precios reales se duplicaron gracias al rápido crecimiento demográfico, la demanda de inversión y la financiación barata.
A partir de 2022, la situación cambió. Debido al aumento de los tipos de interés, las restricciones a los compradores extranjeros y el incremento de la oferta, los precios reales se sitúan ahora casi un 30 % por debajo de su nivel máximo, según informa UBS.
En Vancouver, los precios reales han bajado casi un 10 % desde mediados de 2025 y se sitúan aproximadamente un 20 % por debajo del máximo alcanzado en 2022. Las ventas de viviendas han caído a su nivel más bajo en unos 25 años, mientras que el número de inmuebles en el mercado sigue siendo considerablemente superior a la media a largo plazo.
Como resultado, UBS clasifica ahora a ambas ciudades únicamente en la categoría de riesgo moderado: el índice de Toronto es de 0,63 y el de Vancouver, de 0,62. Hace tan solo unos años, los mercados canadienses se consideraban unos de los más sobrecalentados del mundo.
En Alemania también se está produciendo una corrección, aunque menos pronunciada. Los precios reales en Fráncfort y Múnich han bajado casi un 4 % durante el último año. En Fráncfort, el precio de la vivienda, teniendo en cuenta la inflación, ya es aproximadamente un 25 % inferior al nivel máximo alcanzado en 2021.
No obstante, UBS señala que persiste el déficit estructural de vivienda tanto en Alemania como en muchas otras grandes ciudades, lo que limita el potencial de una mayor caída de los precios.
Kiev no se incluyó en este estudio.
Informe oficial de UBS de 2026
