Según informa Experts.news, los bancos más grandes están empezando a trasladar el dinero bancario convencional a la cadena de bloques, creando así un competidor potencial para los stablecoins USDT y USDC. En el Reino Unido, Barclays, HSBC UK, Lloyds Banking Group, Monzo, Nationwide, NatWest y Santander ya están probando depósitos tokenizados, mientras que el banco estadounidense Citi está desarrollando al mismo tiempo una infraestructura que permite a los clientes corporativos operar con stablecoins a través de Coinbase.
De hecho, se están configurando dos modelos de dinero digital para el futuro. El primero prevé el uso de stablecoins independientes, emitidas por empresas como Tether y Circle. El segundo traslada a la cadena de bloques el dinero ya existente en las cuentas bancarias.
Los bancos británicos dieron un paso importante en esta dirección el 24 de septiembre de 2026. La asociación sectorial UK Finance anunció la finalización de las primeras operaciones reales con clientes con depósitos tokenizados en libras esterlinas en el marco del proyecto Great British Tokenised Deposit, o GBTD.
En el proyecto participan Barclays, HSBC UK, Lloyds Banking Group, Monzo, Nationwide, NatWest y Santander.
Los bancos llevaron a cabo dos operaciones reales de refinanciación de préstamos hipotecarios. Los fondos tokenizados se bloquearon automáticamente hasta que se cumplieron las condiciones del acuerdo, tras lo cual el pago se realizó sin operaciones manuales adicionales.
Otra prueba se centró en una compra en un mercado de consumo. Demostró la posibilidad de transferir fondos bancarios tokenizados entre clientes de diferentes bancos a través de una infraestructura compartida.
La principal diferencia de este modelo con respecto al USDT o al USDC radica en la naturaleza jurídica del dinero.
Un depósito tokenizado no es una criptomoneda independiente. Se trata de una representación digital del dinero convencional que el cliente ya tiene depositado en una cuenta bancaria.
Si en una cuenta bancaria hay 1 000 GBP, el banco, en teoría, puede representar esta cantidad en la infraestructura digital como el volumen correspondiente de libras tokenizadas. Al mismo tiempo, el banco sigue asumiendo la obligación frente al cliente, y los fondos conservan la condición jurídica de depósito bancario.
Un stablecoin funciona de otra manera.
El USDT lo emite Tether, y el USDC, Circle. El usuario, de hecho, cambia dinero convencional por un token digital, cuyo valor el emisor se compromete a mantener al nivel de la moneda fiduciaria correspondiente mediante activos de reserva.
Por lo tanto, un depósito bancario tokenizado y un stablecoin pueden parecer iguales en la cadena de bloques, pero económicamente son instrumentos diferentes.
Los bancos cuentan con una ventaja significativa: el sistema existente de confianza, regulación y relaciones con los clientes.
UK Finance señala expresamente que los depósitos tokenizados deben conservar las garantías regulatorias de los depósitos bancarios convencionales, al tiempo que adquieren las propiedades del dinero digital: programabilidad, liquidaciones más rápidas y la posibilidad de ejecutar pagos automáticamente una vez cumplidas las condiciones establecidas.
Precisamente la programabilidad puede convertirse en una de las principales ventajas de la tecnología.
Por ejemplo, al comprar un inmueble, el dinero se puede transferir automáticamente al vendedor solo una vez finalizado el registro de la transacción. El pago al proveedor puede realizarse tras la confirmación de la entrega de la mercancía. En las operaciones financieras, la transferencia de un valor y el pago correspondiente pueden tener lugar prácticamente al mismo tiempo.
Como resultado, se reduce el número de operaciones intermedias y el riesgo de que una de las partes cumpla con sus obligaciones y la otra no.
La siguiente fase del proyecto británico consistirá en el uso de depósitos tokenizados para liquidar activos digitales. Los participantes en el GBTD tienen previsto vincular el dinero tokenizado de los clientes con valores digitales.
De este modo, los bancos intentan crear, dentro del sistema financiero regulado, aquellas posibilidades que la cadena de bloques y los stablecoins ofrecían inicialmente fuera de él.
Sin embargo, aún es pronto para descartar el USDT y el USDC.
La magnitud del mercado actual de las stablecoins no es comparable a los experimentos bancarios. Según datos de CoinGecko a 3 de octubre, la capitalización solo del USDT asciende a unos 184 000 millones de dólares, y la del USDC, a unos 74 000 millones de dólares.
El mercado total de las stablecoins ya supera los 300 000 millones de dólares.
Los stablecoins tienen una presencia especialmente fuerte en las transferencias internacionales. Funcionan las 24 horas del día, pueden moverse entre diferentes blockchains y plataformas, y no requieren que el remitente y el destinatario sean clientes del mismo banco.
Es precisamente aquí donde surge un problema fundamental para el sistema bancario tradicional.
Si una parte significativa de los pagos internacionales pasa a realizarse en USDT, USDC u otras stablecoins, los bancos tendrán que competir por los flujos de pagos que antes pasaban casi en su totalidad por la infraestructura bancaria.
Además, la transición masiva de fondos de los depósitos bancarios a las stablecoins podría reducir la base de depósitos de los bancos, que se utiliza para financiar la economía mediante préstamos.
El Banco de Inglaterra tiene en cuenta expresamente este riesgo a la hora de elaborar la nueva normativa sobre dinero digital.
En junio de 2026, el banco central británico publicó un proyecto de normativa para las stablecoins sistémicas. El regulador propuso un modelo según el cual al menos el 40 % de las reservas de un stablecoin sistémico deben mantenerse directamente en el Banco de Inglaterra, mientras que hasta el 60 % puede invertirse en bonos del Estado británico a corto plazo.
Durante el período de transición, también se están barajando restricciones sobre el volumen de stablecoins que podrán poseer los usuarios particulares y las empresas.
Sin embargo, el Banco de Inglaterra no propone prohibir las stablecoins. Al contrario, su estrategia prevé la coexistencia de varios tipos de dinero digital.
En el futuro, podrían utilizarse simultáneamente los depósitos bancarios convencionales, sus versiones tokenizadas, las stablecoins reguladas y la posible libra digital del banco central.
Por lo tanto, la competencia real no se da tanto entre los bancos y las criptomonedas como entre los distintos modelos de dinero digital.
La estrategia de Citi resulta reveladora en este sentido.
El 28 de septiembre, Citi y Coinbase anunciaron la ampliación de su colaboración, que, en la práctica, combina la infraestructura bancaria tradicional con las stablecoins.
Coinbase ha elegido Virtual Account Wallet de Citi para el funcionamiento de las cuentas virtuales de Coinbase. El dinero tradicional que se reciba podrá convertirse automáticamente en stablecoins.
En sentido inverso, los clientes corporativos de Citi podrán aceptar pagos en stablecoins a través de la plataforma de pagos Spring by Citi y la infraestructura de Coinbase Payments.
Coinbase recibe el pago digital y se encarga de su conversión, tras lo cual Citi realiza las liquidaciones en moneda tradicional, como un banco.
Para el cliente corporativo, esto es especialmente importante: la empresa tiene la posibilidad de aceptar stablecoins sin tener que crear por su cuenta una infraestructura para el almacenamiento y la gestión de criptoactivos.
Según Citi, esta solución abre potencialmente a sus clientes corporativos el acceso a más de 150 millones de titulares de stablecoins en todo el mundo.
De este modo, los grandes bancos optan por diferentes estrategias.
Los bancos británicos Barclays, HSBC, Lloyds, NatWest y otros están creando una versión tokenizada de sus propios fondos de depósito.
Citi, por su parte, desarrolla una infraestructura bancaria basada en blockchain y tiende un puente entre el dinero tradicional y los stablecoins ya existentes.
A largo plazo, es posible que estos modelos no se desplacen entre sí, sino que se repartan el mercado.
Los depósitos tokenizados tienen una ventaja natural dentro del sistema bancario: para el pago de salarios, liquidaciones corporativas, hipotecas, préstamos y operaciones con valores.
Los stablecoins son más fuertes allí donde son especialmente importantes las transferencias transfronterizas las 24 horas del día, la interacción entre diferentes plataformas y la posibilidad de mover libremente dinero digital entre blockchains.
Pero para los bancos, esta cuestión se convierte en estratégica. Si no trasladan los depósitos y los pagos a una infraestructura digital programable, una parte significativa del nuevo mercado podría recaer en Tether, Circle, Coinbase y otras empresas del sector de las criptomonedas.
Por eso, la competencia entre el USDT, el USDC y los depósitos bancarios tokenizados podría convertirse en una de las líneas clave de desarrollo del sistema financiero mundial en los próximos años.
Fuentes: UK Finance, Banco de Inglaterra, Citi, Coinbase, CoinGecko.
La capitalización total del mercado mundial de stablecoins ha alcanzado aproximadamente los 305 400 millones de dólares, y sigue creciendo gracias a la creciente utilización de los dólares digitales en los pagos con criptomonedas, el trading y las finanzas descentralizadas, según informa Fixygen.
Según datos de DefiLlama a fecha de 10 de septiembre de 2026, en los últimos siete días la oferta de stablecoins ha aumentado en aproximadamente 1.69 mil millones de dólares, es decir, un 0,56 %, y en los últimos 30 días, un 1,6 %.
El stablecoin más importante sigue siendo Tether (USDT), con una capitalización de unos 183 400 millones de dólares. Su cuota en todo el segmento es de aproximadamente el 60 %.
En segundo lugar se sitúa el USDC, emitido por la empresa Circle, con una capitalización de unos 74 500 millones de dólares. Durante el último mes, su oferta ha aumentado aproximadamente un 3 %.
De este modo, solo los dos mayores stablecoins en dólares controlan alrededor del 84,4 % del mercado total.
En tercer lugar se encuentra el Sky Dollar (USDS), con una capitalización de unos 6.64 mil millones de dólares; le siguen el DAI, con 4.79 mil millones de dólares, y el Ethena USDe, con aproximadamente 4.44 mil millones de dólares.
El USDe es el que ha mostrado una dinámica más notable entre los grandes stablecoins en los últimos tiempos: su capitalización ha crecido aproximadamente un 13 % en un mes.
El crecimiento de la capitalización de los stablecoins es un indicador importante del estado del mercado de las criptomonedas. A diferencia del aumento del valor de Bitcoin o Ethereum, el incremento de la capitalización de los tokens vinculados al dólar significa, en gran medida, la aparición de un volumen nominal adicional de dólares digitales que pueden utilizarse para el comercio, las transferencias, los préstamos y otras operaciones en la criptoeconomía.
Por ello, el aumento de la oferta de stablecoins suele considerarse un indicador del incremento de la liquidez disponible. Sin embargo, esto no garantiza por sí solo un crecimiento posterior del bitcoin u otros criptoactivos, ya que parte de los fondos puede destinarse a pagos, transferencias internacionales o mantenerse al margen de los activos de riesgo.
La estructura del mercado sigue estando extremadamente concentrada: el USDT representa seis de cada diez dólares de la capitalización del segmento, y la diferencia entre Tether y su competidor más cercano, el USDC, supera los 108 000 millones de dólares.
Los stablecoins son tokens digitales cuyo valor suele estar vinculado a monedas tradicionales, sobre todo al dólar estadounidense. Son uno de los principales instrumentos de pago del mercado de las criptomonedas y, al mismo tiempo, se utilizan cada vez más fuera de él para pagos internacionales y transferencias de dinero.
Fuente de los datos: DefiLlama Stablecoins
Según informa Fixygen, las monedas estables están pasando gradualmente de ser un instrumento predominantemente bursátil a convertirse en un medio de pago habitual.
En julio, el gasto mediante tarjetas de pago vinculadas a monedas estables superó por primera vez los 1.000 millones de dólares al mes, según datos de Paymentscan citados por Reuters.
RedotPay prevé que, para 2028, el volumen de pagos directos con tarjetas en monedas estables podría alcanzar los 50 000 millones de dólares al año.
La tecnología se está extendiendo con especial rapidez en América Latina y África, donde las monedas estables en dólares se utilizan como medio de ahorro, para realizar transferencias internacionales y para acceder al sistema de pagos en dólares.
RedotPay ya presta servicio a más de 8 millones de usuarios, y el volumen anual de operaciones de sus clientes supera los 14 000 millones de dólares, incluyendo recargas de cuentas y pagos con tarjeta.
El principal cambio radica en que el usuario ya no tiene por qué percibir el USDT o el USDC como una criptomoneda. Puede guardar dólares digitales y pagar con una tarjeta Visa o Mastercard convencional, mientras que la conversión se lleva a cabo dentro de la infraestructura de pagos.
No obstante, el Banco de Pagos Internacionales (BPI) se mantiene escéptico. El presidente del BPI, Pablo Hernández de Cos, declaró el 28 de agosto que, por el momento, los stablecoins no constituyen un sistema de pago lo suficientemente fiable a escala global debido a los riesgos para la estabilidad financiera, la lucha contra el blanqueo de capitales y la fragmentación del sistema monetario.
