Nach Ansicht der Analyseabteilung des Projekts Fixygen.ua könnten die Verabschiedung des Gesetzes zur Struktur des Marktes für digitale Vermögenswerte in den USA, der Abschluss der Regulierung von Stablecoins und die weitere Ausweitung des Zugangs von Banken zu Kryptowährungsgeschäften zu den wichtigsten staatlichen Entscheidungen werden, die sich im zweiten Halbjahr 2026 positiv auf den Kryptowährungsmarkt auswirken könnten.
Als bedeutendstes potenzielles Ereignis nennen Analysten von JPMorgan, Citigroup und Bitwise die Verabschiedung des US-amerikanischen „Digital Asset Market CLARITY Act“. Der Gesetzentwurf soll die Zuständigkeiten der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) abgrenzen sowie bundesweite Vorschriften für den Betrieb von Kryptobörsen und Token-Emittenten festlegen.
Analysten von JPMorgan unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou hatten zuvor darauf hingewiesen, dass die Verabschiedung von Gesetzen zur Struktur des Kryptomarktes in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 ein positiver Katalysator für digitale Vermögenswerte sein könnte. Das Gesetz könnte rechtliche Risiken verringern und Banken, Vermögensverwaltern und anderen institutionellen Anlegern den Einstieg in den Sektor erleichtern.
Auch Citi-Stratege Alex Saunders ist der Ansicht, dass regulatorische Änderungen die weitere Verbreitung von Kryptowährungen und den Kapitalzufluss ankurbeln werden. Die Bank warnte jedoch, dass der Zeitrahmen für die Verabschiedung des Gesetzes im Jahr 2026 immer knapper werde. Die Verzögerung bei der Beratung des CLARITY Act war bereits einer der Gründe für die Senkung der Prognosen von Citi für Bitcoin und Ethereum.
Matt Hogan, Investment Director bei Bitwise, erwartet eine deutliche Verbesserung der Marktstimmung, sollte eine für die Kryptowährungsbranche akzeptable Fassung des CLARITY Act verabschiedet werden. Seiner Einschätzung nach sorgt das Fehlen einer endgültigen Entscheidung für anhaltende Unsicherheit und zwingt institutionelle Anleger dazu, Investitionen aufzuschieben.
Bis Ende Juli hatte der Gesetzentwurf im Senat Fortschritte gemacht, doch für die endgültige Verabschiedung benötigt er die Unterstützung eines Teils der Demokraten. Zu den strittigen Punkten zählen weiterhin Vergütungen für Inhaber von Stablecoins, Anforderungen zur Bekämpfung der Geldwäsche, die Regulierung dezentraler Plattformen sowie Beschränkungen für die Beteiligung hochrangiger Politiker an Kryptowährungsprojekten.
Ein zweiter potenzieller Katalysator könnte die Veröffentlichung der endgültigen Durchführungsbestimmungen zum GENIUS Act sein, der im Juli 2025 in den USA unterzeichnet wurde.
Das Gesetz schuf ein bundesweites Regulierungssystem für Zahlungs-Stablecoins, doch eine Reihe von Bestimmungen erfordert zusätzliche Rechtsvorschriften des Finanzministeriums, der Bankenaufsichtsbehörden und der Finanzaufsichtsbehörden.
Das US-Finanzministerium legte am 1. April 2026 einen ersten Regelungsentwurf vor, der festlegt, unter welchen Bedingungen die Regulierung von Emittenten auf Ebene einzelner Bundesstaaten als mit dem Bundesregulierungssystem vergleichbar angesehen werden kann. Eine Woche später legten FinCEN und OFAC Anforderungen zur Bekämpfung der Geldwäsche und zur Einhaltung von Sanktionen vor.
Die Veröffentlichung der endgültigen Vorschriften könnte es Banken und Zahlungsdienstleistern ermöglichen, ihre eigenen Stablecoins schneller auf den Markt zu bringen, und wird zudem die Nachfrage nach Blockchain-Infrastruktur, tokenisierten Vermögenswerten und Verwahrungsdienstleistungen für digitale Vermögenswerte steigern.
Bitwise stellt fest, dass das Volumen tokenisierter realer Vermögenswerte seit Anfang 2026 um 50,3 % auf 32,89 Mrd. US-Dollar gestiegen ist. Das Transaktionsvolumen von Stablecoins übersteigt bereits das des Zahlungssystems Visa um das 2,3-Fache.
Den deutlichsten positiven Effekt aus dem Abschluss der Regulierung von Stablecoins könnten Ethereum, Solana und andere Netzwerke erzielen, die aktiv für die Ausgabe digitaler Dollar, die Tokenisierung von Vermögenswerten und internationale Zahlungen genutzt werden.
Ein dritter möglicher positiver Schritt wäre die weitere Klärung des rechtlichen Status einzelner Krypto-Vermögenswerte und von Staking-Transaktionen.
Die SEC und die CFTC haben am 17. März 2026 eine gemeinsame Auslegung veröffentlicht, wonach die meisten Krypto-Assets an sich keine Wertpapiere darstellen. Das Dokument erläutert zudem die Anwendung der Rechtsvorschriften auf Mining, Staking, Airdrops und Reverse-Token.
Ein weiterer positiver Schritt für den Markt könnten formelle Vorschriften sein, die es Kryptowährungsunternehmen ermöglichen, im Voraus festzustellen, ob ein bestimmter Token der Aufsicht der SEC oder der CFTC unterliegt.
Ein weiterer Katalysator könnte die künftige Zulassung von börsengehandelten Fonds sein, die Staking nutzen. Solche Produkte ermöglichen es Anlegern, nicht nur ein Kursrisiko in Kryptowährungen einzugehen, sondern auch an den Erträgen aus der Bestätigung von Transaktionen teilzuhaben.
Im Jahr 2026 gab es in den USA bereits Börsenprodukte mit Staking von Solana, Avalanche, Ethereum und anderen Token. Eine Ausweitung solcher Genehmigungen könnte die institutionelle Nachfrage vor allem nach Kryptowährungen steigern, die nach dem Proof-of-Stake-Mechanismus funktionieren.
Eine vierte potenziell positive Entscheidung könnte darin bestehen, dass die CFTC regulierten US-Handelsplätzen die Organisation des Kassahandels mit digitalen Vermögenswerten gestattet.
Das CFTC-Programm „Crypto Sprint“ ist bis August 2026 angelegt und sieht die Entwicklung eines regulierten Kassahandels mit Krypto-Assets, die Verwendung von Stablecoins und tokenisierten Vermögenswerten als Sicherheiten sowie die Anpassung der Infrastruktur an den Rund-um-die-Uhr-Handel und die Abwicklung auf der Blockchain vor.
Die Einführung regulierter Spot-Handelsplätze könnte Broker, Banken und professionelle Vermögensverwalter auf den Markt locken, die bislang durch interne Vorschriften oder Anforderungen an Gegenparteien eingeschränkt sind.
Dies könnte zudem die Abhängigkeit amerikanischer Anleger von ausländischen Handelsplattformen verringern und die Liquidität von Bitcoin, Ethereum und anderen Vermögenswerten erhöhen, die die CFTC offiziell als digitale Rohstoffe einstufen wird.
Als fünften möglichen Katalysator sehen Analysten die weitere Aufhebung regulatorischer Beschränkungen für Banken.
Das US-Währungsaufsichtsamt hat bereits bestätigt, dass nationale Banken Verwahrungsdienste für Krypto-Vermögenswerte anbieten, diese im Auftrag von Kunden kaufen und verkaufen sowie externe Unterverwahrer hinzuziehen dürfen.
Ein nächster Schritt könnte eine umfassendere Harmonisierung der Vorschriften durch das Federal Reserve System, die Federal Deposit Insurance Corporation und die Bankenaufsichtsbehörden der einzelnen Bundesstaaten sein.
Ein positives Signal für den Markt wäre die Erteilung neuer Banklizenzen an Unternehmen, die mit digitalen Vermögenswerten handeln, die Einführung von Kryptowährungs-Verwahrungsdiensten durch Großbanken sowie die Gewährung des Zugangs zum Handel für Kunden über herkömmliche Banking-Apps.
Solche Entscheidungen könnten die operativen Risiken für institutionelle Anleger senken und zusätzliche Kanäle für Kapitalzuflüsse in Kryptowährungsfonds schaffen.
Zusätzliche Unterstützung für den Markt könnte die Annäherung der Regulierung digitaler Vermögenswerte zwischen den USA, Großbritannien und der Europäischen Union bieten.
Das US-Finanzministerium und das britische Finanzministerium haben am 14. Juli 2026 Empfehlungen zur Entwicklung grenzüberschreitender Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten vorgelegt. Beide Seiten sprachen sich ausdrücklich für die Ausweitung des internationalen Umlaufs privater Stablecoins und den Abbau regulatorischer Hindernisse zwischen den beiden Finanzmärkten aus.
Ein positiver Schritt könnte die gegenseitige Anerkennung von Lizenzen oder Mindestreserveanforderungen für Stablecoins sein, was die Verwendung digitaler Dollar und Pfund bei internationalen Zahlungen erleichtern würde.
In der Europäischen Union hat die MiCA-Verordnung bereits ein einheitliches Lizenzierungssystem für Kryptowährungsunternehmen geschaffen. Die Erteilung von Lizenzen an große internationale Banken und Börsen könnte das Vertrauen institutioneller Kunden stärken und die Entwicklung eines legalen Marktes für digitale Vermögenswerte beschleunigen.
Der wichtigste regulatorische Faktor für den Markt in den kommenden Monaten bleibt jedoch das Schicksal des CLARITY Act. Seine Verabschiedung könnte die Wahrscheinlichkeit von Rechtsstreitigkeiten mit den Aufsichtsbehörden verringern und den US-Markt für eine größere Anzahl institutioneller Produkte öffnen.
Ein positiver Effekt ist jedoch nicht garantiert. Zu strenge Anforderungen an DeFi, Stablecoins oder Softwareentwickler könnten die Entwicklung einzelner Marktsegmente einschränken.
Zudem können selbst günstige Gesetze den Einfluss von Zinssätzen, Geopolitik, Liquidität und der Aktivität der Anleger nicht ausschließen. Bitwise weist darauf hin, dass der Index der größten Krypto-Assets im zweiten Quartal 2026 um 15,4 % gefallen ist und die US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs einen Rekord-Quartalsabfluss verzeichneten.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notierte Bitcoin bei rund 63.400 US-Dollar, Ethereum bei rund 1.625 US-Dollar. Das positivste Szenario für den Kryptomarkt wäre somit die gleichzeitige Verabschiedung des CLARITY Act, der Abschluss der Ausarbeitung von Vorschriften für Stablecoins und die Erweiterung des Zugangs von Banken zu digitalen Vermögenswerten. Diese Entscheidungen könnten die regulatorische Unsicherheit verringern, doch ihre Auswirkungen hängen von den endgültigen Formulierungen und der Lage auf den globalen Finanzmärkten ab.
BITCOIN, KRYPTOWÄHRUNG, Regulierung, stablecoin, USA
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