Wie Experts.news berichtet, beginnen die größten Banken damit, herkömmliches Bankgeld in die Blockchain zu übertragen und schaffen damit einen potenziellen Konkurrenten für die Stablecoins USDT und USDC. In Großbritannien testen Barclays, HSBC UK, die Lloyds Banking Group, Monzo, Nationwide, NatWest und Santander bereits tokenisierte Einlagen, während die US-amerikanische Citi gleichzeitig eine Infrastruktur aufbaut, die es Firmenkunden ermöglicht, über Coinbase mit Stablecoins zu arbeiten.
Tatsächlich zeichnen sich zwei Modelle für das digitale Geld der Zukunft ab. Das erste sieht die Verwendung unabhängiger Stablecoins vor, die von Unternehmen wie Tether und Circle ausgegeben werden. Das zweite überträgt bereits vorhandenes Geld auf Bankkonten in die Blockchain.
Britische Banken haben am 24. September 2026 einen wichtigen Schritt in diese Richtung unternommen. Der Branchenverband UK Finance gab den Abschluss der ersten realen Kundentransaktionen mit tokenisierten Einlagen in Pfund Sterling im Rahmen des Projekts „Great British Tokenised Deposit“ (GBTD) bekannt.
An dem Projekt beteiligen sich Barclays, HSBC UK, die Lloyds Banking Group, Monzo, Nationwide, NatWest und Santander.
Die Banken führten zwei reale Transaktionen zur Refinanzierung von Hypothekarkrediten durch. Die tokenisierten Gelder wurden automatisch gesperrt, bis die Vertragsbedingungen erfüllt waren; anschließend erfolgte die Zahlung ohne zusätzliche manuelle Vorgänge.
Ein weiterer Test bezog sich auf einen Kauf auf einem Verbraucher-Marktplatz. Er demonstrierte die Möglichkeit, tokenisierte Bankguthaben über eine gemeinsame Infrastruktur zwischen Kunden verschiedener Banken zu übertragen.
Der Hauptunterschied dieses Modells zu USDT oder USDC liegt in der rechtlichen Natur des Geldes.
Eine tokenisierte Einlage ist keine eigenständige Kryptowährung. Es handelt sich um eine digitale Darstellung von gewöhnlichem Geld, das der Kunde bereits auf einem Bankkonto hält.
Befinden sich 1.000 GBP auf einem Bankkonto, kann die Bank diesen Betrag theoretisch in der digitalen Infrastruktur als entsprechende Menge tokenisierter Pfund darstellen. Dabei bleibt die Bank gegenüber dem Kunden weiterhin verpflichtet, und die Gelder behalten den rechtlichen Status einer Bankeinlage.
Ein Stablecoin funktioniert anders.
USDT wird von Tether ausgegeben, USDC von Circle. Der Nutzer tauscht faktisch herkömmliches Geld gegen einen digitalen Token ein, dessen Wert der Emittent sich verpflichtet, durch Reservevermögen auf dem Niveau der entsprechenden Fiat-Währung zu halten.
Daher mögen eine tokenisierte Bankeinlage und ein Stablecoin in der Blockchain gleich aussehen, sind aber wirtschaftlich gesehen unterschiedliche Instrumente.
Banken verfügen über einen erheblichen Vorteil: das bestehende System aus Vertrauen, Regulierung und Kundenbeziehungen.
UK Finance weist ausdrücklich darauf hin, dass tokenisierte Einlagen die regulatorischen Garantien herkömmlicher Bankeinlagen beibehalten und gleichzeitig die Eigenschaften von digitalem Geld annehmen sollten – Programmierbarkeit, schnellere Abrechnungen und die Möglichkeit der automatischen Ausführung von Zahlungen nach Erfüllung festgelegter Bedingungen.
Gerade die Programmierbarkeit könnte zu einem der Hauptvorteile dieser Technologie werden.
So könnte beispielsweise beim Kauf einer Immobilie das Geld erst dann automatisch an den Verkäufer überwiesen werden, wenn die Registrierung des Geschäfts abgeschlossen ist. Die Zahlung an einen Lieferanten könnte nach Bestätigung der Warenlieferung erfolgen. Bei Finanztransaktionen können die Übertragung eines Wertpapiers und die Zahlung dafür praktisch gleichzeitig stattfinden.
Dadurch verringert sich die Anzahl der Zwischenschritte und das Risiko, dass eine Partei ihre Verpflichtungen erfüllt, die andere jedoch nicht.
Der nächste Schritt des britischen Projekts wird die Verwendung tokenisierter Einlagen für die Abrechnung digitaler Vermögenswerte sein. Die Teilnehmer des GBTD-Projekts planen, das tokenisierte Geld der Kunden mit digitalen Wertpapieren zu verknüpfen.
Auf diese Weise versuchen die Banken, innerhalb des regulierten Finanzsystems jene Möglichkeiten zu schaffen, die Blockchain und Stablecoins ursprünglich außerhalb dieses Systems geboten haben.
Es ist jedoch noch zu früh, USDT und USDC bereits abzuschreiben.
Die Größe des bereits bestehenden Stablecoin-Marktes ist mit den Experimenten der Banken nicht zu vergleichen. Nach Angaben von CoinGecko vom 3. Oktober beträgt die Marktkapitalisierung allein von USDT etwa 184 Mrd. US-Dollar und die von USDC etwa 74 Mrd. US-Dollar.
Der gesamte Stablecoin-Markt übersteigt bereits 300 Mrd. US-Dollar.
Stablecoins sind besonders stark im internationalen Zahlungsverkehr. Sie funktionieren rund um die Uhr, können zwischen verschiedenen Blockchains und Plattformen übertragen werden und erfordern nicht, dass Absender und Empfänger bei derselben Bank geführt werden.
Genau hier entsteht ein grundlegendes Problem für das traditionelle Bankensystem.
Sollte ein erheblicher Teil der internationalen Zahlungen auf USDT, USDC oder andere Stablecoins verlagert werden, müssten die Banken um Zahlungsströme konkurrieren, die zuvor fast vollständig über die Bankinfrastruktur liefen.
Darüber hinaus könnte eine massive Verlagerung von Geldern aus Bankeinlagen in Stablecoins potenziell die Einlagenbasis der Banken verringern, die für die Kreditvergabe an die Wirtschaft genutzt wird.
Die Bank of England berücksichtigt dieses Risiko ausdrücklich bei der Ausarbeitung neuer Vorschriften für digitales Geld.
Im Juni 2026 veröffentlichte die britische Zentralbank einen Regelungsentwurf für systemrelevante Stablecoins. Die Aufsichtsbehörde schlug ein Modell vor, nach dem mindestens 40 % der Reserven eines systemrelevanten Stablecoins direkt bei der Bank of England hinterlegt werden müssen, während bis zu 60 % in kurzfristigen britischen Staatsanleihen angelegt werden können.
Für die Übergangsphase werden zudem Beschränkungen hinsichtlich des Volumens an Stablecoins in Betracht gezogen, die einzelne Nutzer und Unternehmen halten dürfen.
Die Bank of England schlägt jedoch kein Verbot von Stablecoins vor. Im Gegenteil: Ihre Strategie sieht die Koexistenz mehrerer Arten von digitalem Geld vor.
In Zukunft könnten herkömmliche Bankeinlagen, deren tokenisierte Versionen, regulierte Stablecoins und ein potenzielles digitales Pfund der Zentralbank gleichzeitig genutzt werden.
Daher entwickelt sich ein echter Wettbewerb weniger zwischen Banken und Kryptowährungen als vielmehr zwischen verschiedenen Modellen digitaler Währungen.
Bezeichnend in dieser Hinsicht ist die Strategie von Citi.
Am 28. September gaben Citi und Coinbase eine Ausweitung ihrer Zusammenarbeit bekannt, die faktisch die traditionelle Bankinfrastruktur mit Stablecoins verbindet.
Coinbase hat sich für das „Virtual Account Wallet“ von Citi für den Betrieb der „Coinbase Virtual Accounts“ entschieden. Eingehende traditionelle Gelder können automatisch in Stablecoins umgewandelt werden.
Umgekehrt können Firmenkunden von Citi über die Zahlungsplattform „Spring by Citi“ und die Infrastruktur von „Coinbase Payments“ Zahlungen in Stablecoins entgegennehmen.
Coinbase nimmt die digitale Zahlung entgegen und sorgt für deren Umwandlung, woraufhin Citi als Bank die Abrechnung in traditioneller Währung vornimmt.
Für Firmenkunden ist dies besonders wichtig: Das Unternehmen erhält die Möglichkeit, Stablecoins anzunehmen, ohne selbst eine Infrastruktur für die Verwahrung und Verwaltung von Krypto-Vermögenswerten aufbauen zu müssen.
Nach Angaben von Citi eröffnet diese Lösung seinen Firmenkunden potenziell den Zugang zu über 150 Millionen Stablecoin-Inhabern weltweit.
Auf diese Weise verfolgen große Banken unterschiedliche Strategien.
Die britischen Banken Barclays, HSBC, Lloyds, NatWest und andere schaffen eine tokenisierte Version ihrer eigenen Einlagen.
Citi entwickelt gleichzeitig eine Blockchain-Infrastruktur für Banken und schlägt eine Brücke zwischen traditionellem Geld und bereits existierenden Stablecoins.
Langfristig werden sich diese Modelle möglicherweise nicht gegenseitig verdrängen, sondern den Markt aufteilen.
Tokenisierte Einlagen haben innerhalb des Bankensystems einen natürlichen Vorteil – bei der Auszahlung von Gehältern, bei Unternehmenszahlungen, bei Hypotheken, bei der Kreditvergabe und bei Wertpapiergeschäften.
Stablecoins sind dort stärker, wo rund um die Uhr verfügbare grenzüberschreitende Überweisungen, die Interaktion zwischen verschiedenen Plattformen und die Möglichkeit des freien Transfers von digitalem Geld zwischen Blockchains besonders wichtig sind.
Für Banken wird diese Frage jedoch zu einer strategischen Herausforderung. Wenn sie Einlagen und Zahlungen nicht in eine programmierbare digitale Infrastruktur verlagern, könnte ein erheblicher Teil des neuen Marktes an Tether, Circle, Coinbase und andere Unternehmen der Kryptoindustrie fallen.
Genau deshalb könnte der Wettbewerb zwischen USDT, USDC und tokenisierten Bankeinlagen in den kommenden Jahren zu einem der wichtigsten Entwicklungsschwerpunkte des globalen Finanzsystems werden.
Quellen: UK Finance, Bank of England, Citi, Coinbase, CoinGecko.
