Der Kryptomarkt beendet das Jahr 2025 deutlich schwächer als die meisten traditionellen Anlageklassen. Nach Schätzungen von Fixygen verlor Bitcoin im Jahresverlauf 5,75 %, Ethereum 11,58 % und der Altcoin-Sektor insgesamt 42,27 %. Fixygen
Ende Dezember blieb der Markt in einem Modus geringer Liquidität und Konsolidierung, während die Kurse von BTC und ETH bei etwa 88.000 USD bzw. 3.000 USD schwankten.
Das Hauptthema des Jahres 2025 war ein starker Anstieg bis zu den Herbsthochs und eine anschließende scharfe Korrektur. Fixygen stellte fest, dass der Rückgang durch Derivate und die Zwangsschließung von Short-Positionen im Wert von etwa 19 Mrd. USD verstärkt wurde. Fixygen Im November verlor der Kryptowährungsmarkt nach Schätzungen der Analysten von Fixygen mehr als 1 Billion US-Dollar an Kapitalisierung aufgrund von Gewinnmitnahmen, einer Verschlechterung der Risikobereitschaft und einem Abfluss von Geldern aus börsennotierten Fonds. Fixygen
Das Jahresende stand im Zeichen eines dünnen Marktes und der Auswirkungen großer Ereignisse im Derivatebereich: Fixygen wies auf den Effekt der geringen Feiertagsliquidität und die Diskussion über das große Auslaufen von Optionen auf Deribit als potenziellen Auslöser für kurzfristige Volatilität hin. Open4Business
Trends für 2025
1. Kryptowährungen werden zunehmend als Risikoanlage zusammen mit der Makroagenda gehandelt. Dies zeigte sich insbesondere in der Sensitivität gegenüber Zinserwartungen und der allgemeinen Stimmung an den Märkten sowie in den Gesprächen der Marktteilnehmer über die Ströme in ETFs.
2. Rotation innerhalb des Marktes: Nach der Überhitzung suchten die Kapitalgeber nach stabileren Segmenten. Besonders hervorzuheben sind die Tokenisierung realer Vermögenswerte und das Wachstum der Infrastruktur rund um RWA und Stablecoins: Laut RWA.xyz beträgt der Gesamtwert der tokenisierten RWA auf öffentlichen Blockchains etwa 19,17 Milliarden US-Dollar und der Markt für Stablecoins etwa 298 Milliarden US-Dollar.
3. Regulierung wurde Teil des Investitionsrisikos und Teil der „Legitimierung” der Branche: Das Jahr 2025 brachte spürbare regulatorische Veränderungen und eine verstärkte Aufmerksamkeit für Compliance in verschiedenen Regionen mit sich.
Die nahe Zukunft: Basisszenario und Weggabelung
Das Basisszenario für Anfang 2026 ist eine Fortsetzung der Konsolidierung nach einem volatilen Herbst, in dem der Markt die Korrektur „verdauen” wird und die Dynamik weitgehend vom makroökonomischen Hintergrund, den Kapitalströmen und der Nachrichtenlage abhängig bleiben wird.
Weiter geht es mit einer einfachen Weggabelung. Das positive Szenario ist die Rückkehr einer stabilen Nachfrage seitens großer Investoren und die Wiederherstellung der Risikobereitschaft, was in der Regel BTC stützt und dann eine selektive „zweite Welle” bei liquiden Altcoins auslöst. Negatives Szenario – eine neue Welle der Risikoscheu (aufgrund von Zinsen, Geopolitik oder regulatorischen Überraschungen), bei der Altcoins als risikoreichstes Segment den stärksten Druck spüren – dies war bereits am Ende des Jahres 2025 zu beobachten.
Artem Shevchenko, CEO des Marktplatzes monomarket, hat seine Tätigkeit im Unternehmen beendet.
Dies gab er auf seiner Facebook-Seite bekannt.
„Eine fast dreijährige Reise geht zu Ende. Es war eine fantastische Reise – von der Idee bis zum funktionierenden Projekt, das jeden Monat einen Umsatz von Hunderten Millionen Griwna generieren konnte. Von drei Leuten am Anfang bis zu einem Team von heute mehr als 130 Fachleuten. Monomarket ist zu einem festen Bestandteil des E-Commerce-Marktes in der Ukraine geworden und hat dessen Landschaft spürbar verändert. Und dieses Projekt hat noch viele Erfolge vor sich“, schrieb er.
Der Top-Manager dankte dem Team, den Gründern und Partnern und stellte fest, dass seine Phase im Projekt abgeschlossen sei. „Ich gehe weiter. Ein weiteres großes E-Commerce-Projekt ist abgeschlossen. Auf zum nächsten“, schrieb Shevchenko.
Wie berichtet, hat monobank im Oktober 2024 einen Marktplatz in seiner mobilen App gestartet.
Die Dynamik des Anstiegs der Kosten für den Wohnungsbau in der Ukraine wird sich 2026 im Vergleich zu früheren Perioden etwas verlangsamen, der Indikator wird im Laufe des Jahres um durchschnittlich 10–15 % steigen, prognostizieren ukrainische Bauträger.
„Für 2026 erwarten wir einen weiteren Anstieg der Baukosten, allerdings wird das Wachstumstempo wahrscheinlich moderater ausfallen als in den Vorjahren. Die wichtigsten Faktoren bleiben die Kosten für Baumaterialien, Energieträger, Logistik und Löhne sowie Währungsschwankungen“, teilte die Pressestelle der DIM-Unternehmensgruppe der Agentur „Interfax-Ukraine“ mit.
Die Eindämmung des Kostenanstiegs wird durch die Anpassung des Baumarktes an die neuen Bedingungen ermöglicht: Optimierung von Projektlösungen, Bauprozessen und Lieferketten. Dabei bleibt die Wahrung des Gleichgewichts zwischen der Wirtschaftlichkeit der Projekte und der Einhaltung der Wohnstandards eine wichtige Voraussetzung, so das Unternehmen.
Gleichzeitig werden die Kosten für Energieträger, Logistik, importabhängige Baustoffe sowie strengere Anforderungen an technische Systeme und Sicherheit im nächsten Jahr Druck auf die Kosten ausüben, teilte der Projektleiter der Perfect Group, Oleksiy Koval, mit. Seinen Angaben zufolge rechnet das Unternehmen für 2026 mit einem Kostenanstieg von 15 bis 20 %.
„Unser Basisszenario sieht einen Anstieg der Selbstkosten um 15 bis 20 % im Jahresvergleich vor, aber die Spanne wird vom Wechselkurs, den Materialpreisen und der Situation auf dem Arbeitsmarkt abhängen. Wir schaffen uns einen Sicherheitspuffer durch längere Verträge mit Auftragnehmern, die Optimierung von Projektlösungen ohne Qualitätseinbußen und die Vorausplanung des Einkaufs kritischer Materialien“, erklärte er.
Ein wichtiger Faktor für den Anstieg der Baukosten seien weiterhin die Löhne in der Branche, fügte Kowal hinzu. Um dem Personalmangel entgegenzuwirken, arbeitet Perfect Group an Arbeitsverträgen mit Ausländern, insbesondere aus Indien, um sie für Auftragsarbeiten zu gewinnen.
Der kaufmännische Direktor der Kiewer Projekte des Unternehmens Greenville, Dan Saltsov, prognostiziert seinerseits einen moderaten Anstieg der Baukosten für Wohnraum um 6-12 % pro Jahr.
„Es ist wahrscheinlich, dass die Baukosten weiterhin um 6-12 % pro Jahr steigen werden. Die Trends der letzten Jahre bestätigen einen jährlichen Anstieg. Die wichtigsten Einflussfaktoren sind Inflation, steigende Preise für Baumaterialien, steigende Löhne, Personalmangel und Wechselkursschwankungen. Der Markt befindet sich in einer Phase struktureller Veränderungen“, erklärte der Experte und fügte hinzu, dass mit einem Rückgang der Immobilienpreise nicht zu rechnen sei.
Dies wird auch von den Experten des Bauträgers „RIEL“ bestätigt. Wie das Unternehmen der Agentur „Interfax-Ukraine“ mitteilte, wird der Quadratmeterpreis neben den steigenden Kosten auch durch die Verteuerung von Krediten im Bausektor beeinflusst.
„Wir prognostizieren einen weiteren Preisanstieg aufgrund steigender Kosten, steigender Investitionen, die der Bauträger zu Beginn des Projekts tätigt, sowie steigender Kreditzinsen im Bausektor. Die Nachfrage wird unserer Meinung nach jedoch stabil bleiben, obwohl kein wesentlicher Anstieg des Neubaus zu erwarten ist“, teilte der Bauträger mit.
Nach der Prognose des Bauunternehmens „Intergal-Bud“ werden die Wohnkosten im Vergleich zu 2025 um 10 bis 15 % weiter steigen.
„Die Kosten pro Quadratmeter werden wahrscheinlich weiter steigen, jedoch ohne starke Sprünge, im Bereich von 10 bis 15 %, und wird objektive Gründe haben, die mit der Verteuerung von Baumaterialien, technischen Lösungen, dem Mangel an Arbeitskräften sowie mit Sicherheits-, Kriegs- und politischen Faktoren zusammenhängen„, sagt die kaufmännische Direktorin des Unternehmens “Intergal-Bud“, Olena Ryzhova.
Ihren Angaben zufolge wird der Markt für Erstwohnimmobilien im Jahr 2026 eine vorsichtig positive Dynamik beibehalten. So wird die Nachfrage nach Wohnraum in den Segmenten „Komfort“ und „Business“ sowie nach Wohnungen in frühen Bauphasen als traditionell einer der zuverlässigsten Vermögenswerte zur Geldanlage stabil bleiben.
Allerdings hat sich der Wohnungsbaumarkt noch nicht auf das Vorkriegsniveau erholt, betont die Gruppe „Kovalska“. Nach Ansicht des Bauträgers werden die Baukosten aufgrund der Verteuerung von Baumaterialien und Energieträgern sowie aufgrund der Reduzierung neuer Projekte weiter steigen.
„Angesichts der aktuellen Lage hat sich der Bau-Markt noch nicht auf das Vorkriegsniveau erholt. Die Bauträger schließen überwiegend bereits begonnene Projekte ab, während auf fünf abgeschlossene Projekte nur ein neues Projekt kommt. Der Anstieg der Kosten für Baumaterialien und Strom sowie das geringere Angebot werden zu einem Anstieg der Baukosten führen. Es wird erwartet, dass die Verkaufspreise für Wohnungen um 10-15 % pro Jahr in Fremdwährung steigen werden“, heißt es in der Mitteilung des Unternehmens.
Wie unter Berufung auf Daten ukrainischer Bauträger berichtet wurde, sind die Baukosten für Wohnraum in der Ukraine in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 je nach Wohnraumklasse um durchschnittlich 10-25 % gestiegen. Nach Angaben des Staatlichen Statistikdienstes stiegen die Preise für Bau- und Montagearbeiten im dritten Quartal 2025 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 5,3 %, die Preise auf dem Primärwohnungsmarkt im angegebenen Zeitraum um 12,8 %.
Die AG „Ukrzaliznytsia“ wird im Januar 2026 die Preise für die meisten Arten von Rollmaterial erhöhen, nur die Kosten für den Transport mit Getreidewagen und Containerplattformen bleiben unverändert und entsprechen den Dezember-Tarifen von 1250 UAH/Tag bzw. 203 UAH/Tag (ohne MwSt.).
Gemäß den auf der Website des Unternehmens veröffentlichten Tarifen werden im Januar 2026 im Vergleich zum Dezember 2025 die Preise für Tanks zur Beförderung von Lebensmitteln von 738 UAH/Tag auf 938 UAH/Tag (ohne MwSt.) steigen, Mineralöltankwagen – von 203 UAH/Tag auf 450 UAH/Tag (ohne MwSt.), Halbwagen – von 1350 UAH/Tag auf 1450 UAH/Tag (ohne MwSt.).
Kies- und Zementtransporter werden um 100 UAH/Tag teurer, auf 703 UAH/Tag bzw. 1300 UAH/Tag (ohne MwSt.).
Die Kosten für Fitting-Plattformen werden sich ebenfalls ändern: 40-Fuß-Plattformen werden von 750 UAH/Tag auf 900 UAH/Tag (ohne MwSt.) verteuert, 60-Fuß-Plattformen – von 850 auf 900 UAH/Tag und 80-Fuß-Plattformen von 1250 auf 1450 UAH/Tag (ohne MwSt.).
Die Kosten für Tanks zum Transport von Flüssiggas werden im Januar um 400 UAH auf 603 UAH/Tag (ohne MwSt.) steigen.
Nur Flachwagen für den Transport von Holz werden um 200 UAH auf 1360 UAH/Tag (ohne MwSt.) günstiger.
Getreidewagen, Miete, Mineralienwagen, Tankwagen, UKRZALIZNYTSIA
Die Metallunternehmen der Ukraine könnten 2026 ihre Stahlproduktion um 17 % auf 8,9 Millionen Tonnen steigern, gegenüber 7,6 Millionen Tonnen im Jahr 2025, teilte der stellvertretende Direktor des staatlichen Unternehmens „Ukrpromzovnishchekspertiza“ Serhiy Považnyuk in einem Interview mit der Zeitung telegraf.com.ua mit.
Seinen Worten zufolge waren die wichtigsten Faktoren für die Einschränkung der Produktion mit der Sicherheit verbundene Kriegsrisiken, Personalmangel, instabile Stromversorgung aufgrund von Raketen- und Drohnenangriffen auf die Energieinfrastruktur sowie der anhaltende Mangel an Altmetall auf dem Binnenmarkt.
„Was die Prognose für 2026 angeht, so haben die Metallwerke bereits Pläne angekündigt, die Produktion von Flüssigstahl deutlich zu steigern, voraussichtlich auf 8,9 Millionen Tonnen“, sagte der Experte.
Gleichzeitig wies er darauf hin, dass sich der Mangel an Schwarzmetallschrott in der ukrainischen Metallurgie verschärft, insbesondere aufgrund des Anstiegs der Ausfuhren dieses Rohstoffs ins Ausland.
„Wenn es den Metallwerken gelingt, die geplante Produktionssteigerung zu realisieren, könnte es einfach nicht genug Schrott geben. Inländische Verbraucher müssen vorrangig mit Rohstoffen versorgt werden, insbesondere jetzt, in Kriegszeiten“, sagte Považnyuk.
Er legte Berechnungen vor, wonach 1 Tonne Metallschrott, die in den Anlagen von Interpipe, für die Schrott der Hauptrohstoff ist, zu Metallprodukten verarbeitet wird, dem Staat 7,5 Tausend UAH in Form von gezahlten Steuern einbringt. Darüber hinaus generiert eine Tonne Schrott, die in den Werken der Metinvest-Gruppe verwendet wird, etwa 9,3 Tausend UAH an Steuereinnahmen für die Haushalte aller Ebenen.
Wie Považnyuk betonte, ist dies ein direkter Vorteil für den Staat, wenn der gesamte Schrott im Land verbleibt und zu Stahl verarbeitet wird. Darüber hinaus hat diese Verarbeitung einen Multiplikatoreffekt für die gesamte Wirtschaft, da sie das Wachstum in verwandten Branchen stimuliert, beispielsweise in der Produktion von Eisenerz, Koks und Ferrolegierungen.
„All dies muss innerhalb des Landes transportiert werden, d. h. die Transportbranche erhält zusätzliche Fracht. Berechnungen zeigen, dass diese Sektoren weitere 5,5 bis 5,8 Tausend UAH Steuern pro Tonne verbrauchtem Altmetall an den Haushalt zahlen werden. Daher wird der Gesamteffekt für den Haushalt aus der Verarbeitung von 1 Tonne Altmetall in der Ukraine 13-14 Tausend UAH/Tonne betragen. Neben den Einnahmen für den Haushalt sorgen Metallwerke für Zehntausende offizielle Arbeitsplätze in ihren eigenen und benachbarten Unternehmen“, argumentierte der stellvertretende Direktor.
Darüber hinaus stellte Považnyuk fest, dass Exporteure Steuern und Abgaben auf Löhne (Einkommensteuer, Sozialversicherungsbeitrag, Militärsteuer), Grundsteuer und Einkommensteuer zahlen.
„Nach unseren Daten haben die größten Exportunternehmen, die fast 90 % der ukrainischen Schrottexporte ausmachten, im Jahr 2024 insgesamt 247.000 Tonnen Rohstoffe ins Ausland ausgeführt und dabei insgesamt nur 12,3 Millionen UAH an Steuern gezahlt. Somit erhielt der Staat durchschnittlich 50 UAH Steuern pro exportierter Tonne Altmetall. Die offizielle Zahl der Beschäftigten in diesen Unternehmen betrug nur einige Dutzend Personen“, sagte der Experte und präzisierte, dass die Berechnungen auf der Grundlage von offenen Daten über die Finanzkennzahlen der Unternehmen durchgeführt wurden, die über den Dienst Open Data Bot und andere öffentliche Quellen verfügbar sind.
Gleichzeitig wurde in Polen über die Aufhebung der Handelspräferenzen für die ukrainische Metallindustrie aufgrund der Absicht der Ukraine, ein faktisches Verbot für den Export von Schwarzmetallschrott einzuführen, diskutiert. Darüber schrieb der Abgeordnete des polnischen Sejm von der Partei „Konföderation“ Michał Poluboczek auf seiner Seite im sozialen Netzwerk X.
Gemäß dem Entwurf des Beschlusses des Ministerkabinetts „Über die Genehmigung der Listen von Waren, deren Export und Import einer Lizenz unterliegen, und der Quoten für 2026” wird vorgeschlagen, die Quote für Schwarzmetallschrott für das nächste Jahr auf Null festzulegen, was ein faktisches Exportverbot für Schwarzmetallschrott bedeutet.
Wie berichtet, haben die Schrottsammelunternehmen der Ukraine im Zeitraum Januar bis November 2025 den Export von Schwarzmetallschrott im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Jahres 2024 um 45,3 % auf 380.165 Tausend Tonnen von 261.578 Tausend Tonnen gesteigert. In Geldwert stieg der Export von Schrott um 37,4 % – von 82,056 Mio. USD auf 112,782 Mio. USD. Der Export von Schrott erfolgte im angegebenen Zeitraum formal hauptsächlich nach Polen (79,80 % der Lieferungen in Geldwert), Griechenland (7,61 %) und Italien (5,70 %).
Darüber hinaus wurde berichtet, dass das Wirtschaftsministerium aufgrund des starken Anstiegs der Ausfuhren strategischer Rohstoffe aus der Ukraine die Einführung eines Lizenz- und Quotierungssystems für die Ausfuhr von Schrott mit einer Nullquote initiiert hat. Derzeit findet eine öffentliche Diskussion über den Entwurf eines entsprechenden Beschlusses statt. Es wird erwartet, dass seine Umsetzung zum reibungslosen Betrieb der Metallurgie- und Gießereiindustrie der Ukraine sowie zur Stabilisierung der Situation bei der Deckung des Schrottbedarfs auf dem Binnenmarkt beitragen wird.
Die Schrottsammelunternehmen der Ukraine haben im Jahr 2024 den Export von Schwarzmetallschrott im Vergleich zu 2023 um 60,7 % gesteigert – von 182.465 Tonnen auf 293.190 Tonnen. In Geldwert stieg der Export von Schrott im Laufe des Jahres um 73,2 % – von 52,723 Mio. USD auf 91,311 Mio. USD.
Zuvor hatte der Vorstandsvorsitzende von Interpipe Vtormet, Valentin Makarenko, in einem Interview mit der Agentur Interfax-Ukraine erklärt, dass der Export von Schwarzmetallschrott immer ein bedrohlicher Faktor für die ukrainische Metallurgie war und bleibt, da er den Mangel an diesem Rohstoff auf dem Binnenmarkt verschärft. Darüber hinaus wird dieses Problem noch dadurch verschärft, dass während des Krieges das für die Schrottsammlung geeignete Gebiet kleiner wird.
Früher glichen große Metallwerke den Mangel an Schrott meist durch einen erhöhten Verbrauch von Roheisen bei der Stahlherstellung aus. Aufgrund der Stilllegung der Kohlebergbaugruppe Pokrovsk und der Zunahme der Importe von Kokskohle ist der Ersatz von Schrott durch Roheisen bei der Stahlherstellung im Konverterverfahren jedoch derzeit wirtschaftlich unrentabel.
Laut Makarenko gewinnt Schrott gleichzeitig als Rohstoff für die Dekarbonisierung der Industrie an Bedeutung. Das elektrolytische Verfahren der Stahlherstellung wird zum effizientesten und beliebtesten Verfahren für die Herstellung von Metallprodukten und deren weiteren Verkauf auf den europäischen Märkten, um die Auswirkungen der „Kohlenstoffsteuer” zu minimieren. In Anbetracht dieser Entwicklung greift die Europäische Union zu verschiedenen regulatorischen Maßnahmen, die es ermöglichen, Ferroschrott im Gebiet der Union zu belassen, sodass die lokalen Metallwerke über Rohstoffe für die Stahlproduktion auf die wirtschaftlichste und umweltfreundlichste Weise verfügen.
„Derzeit sehe ich keine anderen wirksamen Mechanismen zur Stabilisierung des Marktes und zur Verringerung der Schrottexporte als ein administratives Verbot der Ausfuhr dieses strategischen Rohstoffs aus der Ukraine auf staatlicher Ebene“, fasste der Vorstandsvorsitzende zusammen.
Weitere Informationen über die größten Stahlproduzenten und globale Trends in der Branche finden Sie in der Videoanalyse des Experts Club, die auf YouTube verfügbar ist: Experts Club – Führende Unternehmen der weltweiten Stahlindustrie 1990–2024
Die Aktiengesellschaft „Ukrzaliznytsia“ hat 100 eigene Waggons als temporäre mobile Wärme-, Kommunikations- und Freizeitzentren ausgestattet, um auf die landesweiten Stromausfälle zu reagieren, wie das Unternehmen am Dienstag mitteilte.
„Ukrzaliznytsia hat mit Hilfe seiner Partner – All Hands&Hearts, World Central Kitchen, Hachiko Foundation, White Stork – 100 seiner Waggons als temporäre mobile Wärme-, Kommunikations- und Freizeitstationen ausgestattet“, heißt es in einer Mitteilung auf dem Telegram-Kanal des Unternehmens.
Es wird darauf hingewiesen, dass die Waggons über ein vollwertiges Heizsystem verfügen. Darüber hinaus sind sie mit Ladegeräten für Generatoren und tragbare Stromquellen, Mikrowellen, Kühlschränken und Starlink-Sets für eine unterbrechungsfreie Kommunikation ausgestattet.
„Ukrzaliznytsia“ fügte hinzu, dass jeder der 100 Waggons auf Anfrage der lokalen Behörden als kostenloser mobiler Hub mit permanenter autonomer Stromversorgung genutzt werden kann.
Das Unternehmen wies gesondert darauf hin, dass die Waggons über ein Kinderabteil mit Spielzeug sowie ein Abteil für einen komfortablen Aufenthalt mit Haustieren verfügen.
HEIZUNG, mobile Unterkünfte, STARLINK, UKRZALIZNYTSIA, Waggon
