Das reale Wachstum des ukrainischen Bruttoinlandsprodukts (BIP) lag im zweiten Quartal 2023 im Vergleich zum Vorjahr bei 18,3 Prozent, nachdem es im ersten Quartal um 10,5 Prozent gesunken war. Diese aktualisierte Schätzung wurde von der ukrainischen Nationalbank in einem Inflationsbericht auf ihrer Website am Freitagabend veröffentlicht.
Demnach wird sich die wirtschaftliche Erholung im dritten Quartal 2023 auf 4,6 Prozent und im vierten Quartal auf 1,8 Prozent verlangsamen, mit einer leichten Beschleunigung auf 2,6-2,2 Prozent im ersten und zweiten Quartal des nächsten Jahres.
Ende April erwartete die Nationalbank ein BIP-Wachstum von 15,9 % im zweiten Quartal dieses Jahres und von 3,9 % bzw. 3,7 % im dritten und vierten Quartal.
Insgesamt verbesserte die NBU, wie berichtet, ihre Prognose für die wirtschaftliche Erholung der Ukraine in diesem Jahr von 2,0% im April auf 2,9% (u.a. durch eine Verbesserung der Schätzung des Rückgangs im ersten Quartal von 13,5% auf 10,5%), verschlechterte sie aber für das nächste Jahr auf 3,5% von 4,3%.
„Das Basisszenario basiert auf Annahmen über die konsequente Einhaltung der Verpflichtungen des Programms der Erweiterten Fondsfazilität mit dem IWF durch die Ukraine, eine kohärente Geld- und Finanzpolitik und einen allmählichen Abbau der quasi-fiskalischen Ungleichgewichte, insbesondere im Energiesektor. Außerdem geht das Basisszenario von einer spürbaren Verringerung der Sicherheitsrisiken ab Mitte 2024 aus, was zur vollständigen Freigabe der Seehäfen, zur Verringerung der staatlichen Risikoprämie und zur Rückkehr der Zwangsmigranten in die Ukraine beitragen wird“, wiederholte die Nationalbank fast wörtlich den Absatz des vorangegangenen Inflationsberichts, verlagerte aber die Verringerung der Sicherheitsrisiken von Anfang 2024 auf die Mitte des Jahres.
Trotzdem besteht das Hauptrisiko für die Prognose weiterhin in einer längeren Dauer und Intensität des Krieges, was die wirtschaftliche Erholung verlangsamen und die Inflations- und Wechselkurserwartungen verschlechtern könnte, betont die Nationalbank.
Als weitere Risiken nannte die Regulierungsbehörde einen Rückgang des Volumens oder einen Verlust der Rhythmik der internationalen Hilfe, das Wiederauftreten erheblicher Stromengpässe aufgrund einer weiteren Zerstörung der Energieinfrastruktur, was die Wirtschaftstätigkeit und die Exporte einschränken und zu höheren Importen und einer höheren Nachfrage nach Devisen führen wird.
Die NBU wies auch auf die Risiken von Einschränkungen der Exportlogistik aufgrund von Terroranschlägen großen Ausmaßes, das Entstehen eines zusätzlichen Haushaltsbedarfs und erheblicher quasi-fiskalischer Defizite, insbesondere im Energiesektor, hin; weitere Komplikationen für die Ausfuhr von Agrarerzeugnissen.
Die Nationalbank schätzt die Wahrscheinlichkeit des Risikos einer Verlängerung des Krieges und seiner Eskalation sowie des Öko-Terrorismus der Besatzer, wie auch ein Vierteljahr zuvor, auf 25 bis 50 %.
Was den „Getreidekorridor“ anbelangt, der seit Juni nicht mehr funktioniert, so schätzte die Nationalbank dieses Risiko auf 25-50%, während die Aufsichtsbehörde nun eine Wahrscheinlichkeit von 15-25% für die Wiederherstellung seiner Funktionsfähigkeit angibt, und mit demselben Wert wird das neue Risiko eines anhaltenden Nahrungsmittelverbots durch einige europäische Länder eingeschätzt, das bis Ende dieses Jahres zusätzliche Verluste von 500 Millionen Dollar und eine mögliche Verringerung der Ernten bedroht.
Mit einer Wahrscheinlichkeit von 15-25% geht die Nationalbank auch von Risiken wie einer verstärkten Auswanderung und einem Ungleichgewicht der öffentlichen Finanzen aus (Einfrieren der Tarife für Wohnungs- und Versorgungsleistungen, Verringerung der internationalen Hilfe, Emissionsfinanzierung des Defizits).
Das Risiko eines erneuten Energiedefizits aufgrund von Infrastrukturschäden wird von der Nationalbank wie im April mit bis zu 15% beziffert.
In diesem wie auch im vorherigen Bericht wird ein Faktor wie der „Marshallplan“ erwähnt, der die Makroaussichten stark beeinflussen und verbessern kann, und die Zentralbank hat seine Wahrscheinlichkeit bei 15-25% gehalten.
Der Vorstand der ukrainischen Nationalbank hat beschlossen, die seit März 2020 im Zusammenhang mit COVID-19 ausgesetzten Inspektionen von Banken wieder aufzunehmen und einen Plan für deren Durchführung im vierten Quartal 2023 genehmigt, so die NBU in einer Erklärung auf ihrer Website am Donnerstagabend.
Demnach werden im vierten Quartal 2023 planmäßige Inspektionen von 8 Banken durchgeführt, insbesondere der A-Bank, der Bank ¾, der TAScombank und der MTB Bank.
EPB Bank, Globus Bank, Sky Bank und Family Bank wurden ebenfalls einbezogen.
„Der Inspektionsplan wird mit einem risikobasierten Ansatz erstellt, der die Besonderheit und Komplexität der Geschäfte der Bank, das Risikoniveau ihrer Aktivitäten und eine bestimmte Gesamtbewertung des SREP (Supervisory Review and Evaluation Process) berücksichtigt“, so die Regulierungsbehörde.
Sie erinnerte daran, dass sie im Mai damit begonnen hat, die Stabilität der Banken zu bewerten, um den tatsächlichen Zustand des Bankensektors unter Kriegsbedingungen zu ermitteln.
Der Vorstand der ukrainischen Nationalbank hat beschlossen, der JSCB Concord (Kiew) die Banklizenz zu entziehen und sie ab dem 1. August 2023 zu liquidieren, da die Bank systematisch gegen die gesetzlichen Bestimmungen zur Verhinderung und Bekämpfung von Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und Verbreitung von Massenvernichtungswaffen (PIK/FT) verstoßen hat.
„Der Anteil des Finanzinstituts betrug 0,17 Prozent der Aktiva solventer Banken, so dass sein Rückzug vom Markt die Stabilität des ukrainischen Bankensektors nicht beeinträchtigen wird“, so die NBU in einer Erklärung auf ihrer Website.
In Bezug auf die Verstöße gab die Nationalbank an, dass es sich um das Versäumnis handelt, das Funktionieren eines angemessenen Risikomanagementsystems zu gewährleisten, das Versäumnis, auf Anfrage des Inspektionsteams verlässliche Informationen zu liefern, das Versäumnis, bei der Analyse der Risiken Merkmale und Möglichkeiten für den Einsatz von Bankprodukten zu berücksichtigen.
„Darüber hinaus hat die Nationalbank in den vergangenen zwei Jahren auf der Grundlage der Ergebnisse der Aufsicht im Bereich PIK / CFT für Verstöße, die von der Bank begangen wurden, auf die Bank solche Maßnahmen der Einflussnahme angewandt, wie die Verhängung einer Geldstrafe in Höhe von 60,4 Millionen UAH und eine schriftliche Verwarnung“, fügte die Regulierungsbehörde hinzu.
Die NBU erinnerte daran, dass jeder Einleger der Bank vom Einlagensicherungsfonds eine Rückerstattung in voller Höhe der Einlage, einschließlich Zinsen, erhalten wird, und dass der mögliche Gesamtbetrag der Zahlungen des garantierten Betrags an die Einleger am 1. Juli 2023 1 Milliarde 116,25 Millionen UAH beträgt.
Es wird darauf hingewiesen, dass die Entscheidung über den Entzug der Banklizenz und die Liquidation der Concord Bank durch den Beschluss des NBU-Verwaltungsrates Nr. 265-rsh vom 1. August getroffen wurde. Darüber hinaus verhängte die Nationalbank gegen die Bank eine weitere Geldstrafe in Höhe von 400 Tausend UAH wegen Verstößen bei der Durchführung von Überweisungen.
Die Concord Bank wurde nach Angaben auf ihrer Website im August 2006 gegründet, und im Jahr 2012 waren ihre Hauptbegünstigten Olena und Yuliya Sosiedka.
Nach Angaben der ukrainischen Nationalbank lag die Concord Bank am 1. Juni 2023 an 35. Stelle (4,83 Mrd. UAH) unter den 65 in der Ukraine tätigen Banken, gemessen an ihren Aktiva. In den ersten drei Monaten des Jahres 2023 verringerte sich das Netz der Unterabteilungen der Bank um zwei Filialen – auf 12.
Ende letzter Woche dementierte die Bank die Informationen, die angeblich über den Entzug ihrer Lizenz infolge einer Inspektion durch die Nationalbank durch „von russischen Sonderdiensten eingerichtete Junk-Websites und Telegrammkanäle“ verbreitet wurden. Concorde betonte, dass man die Maßnahmen der NBU zur Regulierung des so genannten Glücksspiels“ und zur Schaffung eines effizienten und transparenten Bankensystems unterstütze.
Wie berichtet, beschuldigte der stellvertretende Vorsitzende des Ausschusses für Finanz-, Steuer- und Zollpolitik der Werchowna Rada, Jaroslaw Zheleznyak, Anfang Februar neun Banken, darunter die Ukrgasbank und die Ayboks Bank, dem Glücksspielgeschäft dabei zu helfen, bis zu 10 Milliarden UAH Umsatz pro Monat zu verstecken. Er behauptete, dass diese Banken eine Dienstleistung zur Falschcodierung (Fälschung des Zahlungszwecks – IF-U) und zum Abheben dieses Geldes anbieten: Überweisung von Geld vom Spieler auf das Kasinokonto unter dem Deckmantel der Zahlung „für Werbedienstleistungen“ oder ähnlicher Dienstleistungen.
Die Nationalbank verhängte daraufhin gegen die staatliche Ukrgasbank eine Geldstrafe in Höhe von 64,6 Mio. UAH wegen unsachgemäßer Organisation des bankinternen Präventions- und Gegensteuerungssystems und der primären Finanzüberwachung bei Geschäften mit Glücksspielteilnehmern und entzog am 7. März der Ibox Bank, der 37. von 66 ukrainischen Banken gemessen an der Bilanzsumme, die Banklizenz wegen einer Reihe von Verstößen, darunter die Veranstaltung eines Sportpokerturniers und die unzureichende Finanzüberwachung von Kunden auch nach der Warnung durch die Regulierungsbehörde.
Die Nationalbank hat ihre Prognose für die ukrainischen Währungsreserven am Ende dieses Jahres von 34,5 Mrd. $ in ihrer April-Prognose auf 38,3 Mrd. $ angehoben.
Nach den aktualisierten Schätzungen der NBU, die am Donnerstag bei einem Briefing vorgestellt wurden, werden die internationalen Reserven der Ukraine Ende nächsten Jahres 42,6 Mrd. $ und ein Jahr später 44,1 Mrd. $ erreichen, während die Nationalbank im April bescheidenere Schätzungen von 36,1 Mrd. $ bzw. 37,1 Mrd. $ abgegeben hatte.
Die NBU geht davon aus, dass sich allein die Außenfinanzierung des Staatshaushalts in diesem Jahr auf 42 Mrd. $ und im nächsten Jahr auf 37 Mrd. $ belaufen wird.
Nach den Prognosen der NBU wird eine solche umfangreiche finanzielle Unterstützung aus dem Ausland den negativen Saldo der Leistungsbilanz, den die NBU in diesem und im nächsten Jahr auf 11 Mrd. $, 17,2 Mrd. $ bzw. 16,1 Mrd. $ schätzt, vollständig ausgleichen.
Wie bereits berichtet, stiegen die internationalen Reserven der Ukraine im Juni aufgrund eines beträchtlichen Zuflusses von Finanzmitteln aus dem Ausland um 4,5 % auf ein Rekordhoch von 39,00 Mrd. $.
Die ukrainische Nationalbank (NBU) wird auf ihrer Sitzung am 27. Juli den Diskontsatz zum ersten Mal seit dem 1. Juni 2022 von 25% auf 23-24% senken, prognostizieren von Interfax-Ukraine befragte Banker.
„Ich bin sicher, dass die NBU beschließen wird, den Zinssatz um 1-2% zu senken, weil alle Voraussetzungen dafür gegeben sind. Zunächst einmal deutlich lebhaftere Raten des Inflationsabbaus. (…) Ich glaube zwar nicht, dass die Regulierungsbehörde zu drastischen Änderungen greifen wird. Dennoch sind die Risiken und die Unsicherheit nach wie vor sehr groß, und das System hat einen beträchtlichen Liquiditätsüberhang, den die NBU in Termineinlagen zu binden versucht. Und unter dem Gesichtspunkt der Wechselkursstabilität sollte die Nationalbank ein hohes Maß an Attraktivität der Griwna-Einlagen für die Bevölkerung aufrechterhalten“, – sagte der Vorstand der Unex Bank Ivan Svitek.
Er wies darauf hin, dass die NBU noch im April eine Verlangsamung der Inflation auf 14,8% bis Ende 2023 erwartet hatte, doch bereits Ende Juni fiel die Inflation auf 12,8%.
„Die militärischen Risiken erlauben uns also keine allzu optimistischen Prognosen, auch nicht in Bezug auf die Inflation. Die NBU selbst spricht jedoch offen über die Erhaltung des Potenzials für eine weitere Verlangsamung“, fügte der Banker hinzu.
Elena Dmitrieva, die erste stellvertretende Vorstandsvorsitzende der Globus Bank, vertritt eine ähnliche Meinung.
„Jetzt ist die Frage der Senkung des Diskontsatzes wahrscheinlicher denn je. Gleichzeitig ist es unwahrscheinlich, dass der „Schritt“ der Senkung mehr als 1-2 Prozentpunkte beträgt, was mit den zuvor angekündigten Plänen der NBU übereinstimmen wird“, so die Expertin.
Ihr zufolge wurde eine solche Entscheidung nach einer langen und mühsamen Arbeit der Regulierungsbehörde möglich, um ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage nach Währung herzustellen und die Griwna allmählich als die zuverlässigste Währung zur Erhaltung und Steigerung des Wohlstands der Bürger zu popularisieren.
Darüber hinaus ist die Ukraine dank der starken makrofinanziellen Hilfe aus den Partnerländern in der Lage, einen erheblichen Teil der Ausgaben des Staatshaushalts zu decken, was sich positiv auf die Stärke der Griwna auswirkt, denn seit Jahresbeginn hat die Staatskasse bereits fast 23 Milliarden Dollar erhalten, fügte Dmitrieva hinzu.
Die niedrige Inflation, die laut der aktuellen Makroprognose bis Ende 2023 12,8% nicht überschreiten wird, die allmähliche Entwicklung der Wirtschaft des Landes sowie die Strategie der NBU zur schrittweisen Liberalisierung des Devisenmarktes, die nur unter den Bedingungen einer starken nationalen Währung möglich ist, tragen ebenfalls zur Senkung des Diskontsatzes bei, sagte sie.
Laut dem ersten stellvertretenden Vorstandsvorsitzenden der Globus Bank kann der Diskontsatz in der Zeit von September bis Dezember auf 20 % sinken, was die Geschäftsbanken dazu veranlassen wird, die Bedingungen ihrer eigenen Hypotheken- und Einlagenprogramme erheblich zu ändern.
„Unter diesen Bedingungen können zum Beispiel die Zinssätze für Griwna-Einlagen mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr auf 4 % und für Hypothekeneinlagen je nach Laufzeit auf 3,5-5 % sinken“, erwartet sie.
Der Leiter der analytischen Abteilung der Sense Bank, Alexey Blinov, rechnet seinerseits mit einem Rückgang des Diskontsatzes um 3 Prozentpunkte auf 22% pro Jahr.
„Die Verbesserung der kurzfristigen Inflationserwartungen erhöht die Notwendigkeit einer Senkung des Diskontsatzes weiter. In einem ersten Schritt am 27. Juli erscheint eine Senkung um 3 Prozentpunkte auf 22% pro Jahr optimal. In Anbetracht der zweifachen Diskrepanz zwischen Inflation und Diskontsatz wäre dies ein recht vorsichtiger Schritt“, betonte er.
Ihm zufolge hält die Sense Bank an der Prognose eines Diskontsatzes von 20 % p.a. Ende 2023 fest, was der erklärten Absicht der NBU entspricht, den Diskontsatz auf einem deutlich positiven realen Niveau zu halten, selbst wenn man die Risiken einer Beschleunigung der Inflation im Jahr 2024 berücksichtigt.
Volodymyr Mudryy, Vorstandsvorsitzender der OTP Bank und Vorsitzender des Rates der Unabhängigen Bankenvereinigung der Ukraine, geht ebenfalls davon aus, dass die NBU beschließen könnte, den Zinssatz um 2-3% pro Jahr zu senken.
„Dafür gibt es zwei Voraussetzungen. Erstens ist es notwendig, die Kreditvergabe an die Wirtschaft zu stimulieren. Trotz der Tatsache, dass sich die Geschäftserwartungen in letzter Zeit verbessert haben, sehen wir keine Nachfrage nach geliehenen Mitteln seitens der Wirtschaft. Der Bestand an Unternehmenskrediten schrumpft im Gegensatz zum Bestand an Verbraucherkrediten weiter. Und die Rohstoffpreise haben einen großen Einfluss auf diese Entwicklung.
Zweitens sind die Einlagenzinsen bereits deutlich höher als die Inflationsrate“, sagte er.
Er wies darauf hin, dass die Inflation im Juli 12,8 % betrug, während der ukrainische Index der Einlagenzinsen für Privatkunden je nach Laufzeit der Einlagen 14-15 % p.a. in Griwna betrug, und die NBU hat stets betont, dass die Einlagenzinsen auf einem Niveau gehalten werden sollten, das lediglich die Inflation ausgleicht.
Außerdem glaubt er, dass die dreimonatigen Einlagenzertifikate der NBU mit einem festen Zinssatz in Höhe des Diskontsatzes vorerst bestehen bleiben werden.
Oleksiy Rudnev, Vorstandsvorsitzender der Accordbank, stellt fest, dass es im derzeitigen Umfeld ratsam ist, den Diskontsatz zu senken, um insbesondere die Kreditvergabe zu fördern.
„Im Juni verlangsamte sich die Verbraucherinflation auf 12,8 % im Jahresvergleich (von 15,3 % im Juli), und es besteht die Aussicht auf einen weiteren Rückgang in den Sommermonaten. Die Devisenreserven der NBU haben ein historisches Niveau von 39 Milliarden Dollar erreicht, und der Dollar war in den letzten Monaten relativ stabil. (…) Unserer Meinung nach wird die Regulierungsbehörde die Zinssätze senken, wenn auch nur geringfügig (vielleicht um 1,5-3%), da es wichtig ist, den Markttrend zu bestimmen und gleichzeitig die Attraktivität der Griwna-Einlagen zu erhalten“, sagte er.
Konstantin Khvedchuk, Analyst für strategische Entwicklung bei der Pivdenny Bank, ist bescheidener und erwartet, dass der Diskontsatz der NBU auf 24% und der Zinssatz für Tagesgeldzertifikate auf 19% sinken wird.
„Der Inflationsdruck hat in den letzten fünf Monaten deutlich nachgelassen, und die Zinssätze der NBU liegen jetzt deutlich über den Inflationserwartungen, so dass es Gründe für den Beginn eines Zinssenkungszyklus gibt. Angesichts der großen Unsicherheit während des Krieges und der Reaktion der Banken angesichts der extrem hohen Liquidität wird die NBU jedoch vorsichtig vorgehen und die Zinsen in kleinen Schritten senken. Wir gehen davon aus, dass der Leitzins bis Ende des Jahres nahe bei 20 % liegen wird“, so der Analyst.
Sergiy Kolodiy, Chief Macroeconomic Analysis Officer bei der Raiffeisen Bank, teilt seine Prognose.
„Wir erwarten, dass die NBU bei ihrer nächsten Sitzung am 27. Juli einen Zyklus der geldpolitischen Lockerung einleitet, nachdem der Leitzins mehr als ein Jahr lang unverändert bei 25 % lag. Unserer Meinung nach wird der erste Schritt zu Beginn des Zinssenkungszyklus vorsichtig sein (eine Senkung um 100 Prozentpunkte auf 24%), da die Regulierungsbehörde die Reaktion des Marktes auf ihre Entscheidung abwarten möchte, um weitere Schritte zu kalibrieren“, sagte der Banker.
Die Raiffeisen Bank erwartet auch eine ähnliche Abwärtskorrektur der Zinssätze für ständige Fazilitäten: Einlagenzertifikate und Übernacht-Refinanzierungskredite.
Kolodiy merkt an, dass die NBU wahrscheinlich die Asymmetrie der Zinssätze für diese Fazilitäten beim Diskontsatz beibehalten wird: „minus“ 500 Basispunkte für Übernacht-DS und „plus“ 200 Basispunkte für Übernachtkredite.
„Eine Analyse der statistischen Daten zeigt jedoch, dass Übernachtkredite seit November 2022 nicht mehr als einfache Zugangsgeschäfte genutzt wurden“, fügte er hinzu.
„Durch die Einführung von dreimonatigen Einlagenzertifikaten zum Diskontsatz und die gleichzeitige Senkung des Zinssatzes für Tagesgeldzertifikate auf das Niveau „Diskontsatz minus 500 Basispunkte“ gelang es der NBU, die Struktur der Einlagen zugunsten längerfristiger Einlagen zu verändern. Die Banken haben auch die Einlagenzinsen schrittweise erhöht, und angesichts der aktuellen Inflationsrate für Juni (12,8%) sind die realen (d.h. inflationsbereinigten) Einlagenzinsen zum ersten Mal seit Kriegsbeginn wieder im positiven Bereich“, so Kolodiy.
Die Raiffeisen Bank ist daher der Meinung, dass die NBU ihr Ziel, das Interesse der Bevölkerung an Griwna-Instrumenten, vor allem an Einlagen, zu erhöhen, bereits erreicht hat.
„Da sich die Situation nach einem positiveren Szenario entwickelt und wir eine dauerhafte Verlangsamung der Inflation sehen, 12,8 % im Juli, gegenüber der Prognose von 18,7 % zu Beginn des Jahres (die Prognose wurde im April auf 14,8 % zum Jahresende revidiert), ist eine Senkung des Diskontsatzes in naher Zukunft wahrscheinlich“, erwartet Oksana Shveda, stellvertretende Vorstandsvorsitzende der Credit Dnipro Bank.
Die Nationalbank der Ukraine (NBU) am 21. Juli aus dem staatlichen Register der Finanzinstitute PJSC IC Kyivska Rus (Kiew) im Zusammenhang mit der Aufhebung der Lizenzen zur Erbringung von Finanzdienstleistungen ausgeschlossen, nach der Website der Regulierungsbehörde.
Wie berichtet, wurden die Lizenzen am 11. Juli 2023 im Zusammenhang mit der Nichtvorlage von Berichten für das Jahr 2022, der Nichtvorlage von Informationen und Dokumenten auf Anfrage der Nationalbank und dem Versäumnis des Unternehmens, die festgestellten Verstöße innerhalb der von der Regulierungsbehörde festgelegten Frist (8. Juni 2023) zu beseitigen, aufgehoben.
Nach den letzten bei der NBU eingereichten Abrechnungen der PJSC IC Kyivska Rus für die neun Monate des Jahres 2022 beliefen sich die Versicherungszahlungen auf 85,4 Mio. UAH, von denen 76,9 Mio. UAH an die Rückversicherung überwiesen wurden. Der Versicherer hat während des genannten Zeitraums keine Zahlungen geleistet.
Zuvor, am 8. Mai 2023, hat die NBU bei IC ‚Kyivska Rus‘ eine Maßnahme der Einflussnahme in Form einer vorübergehenden Aussetzung der Lizenzen wegen Nichtvorlage der Berichte für das erste Halbjahr 2022 und für 2022 sowie des versicherungsmathematischen Berichts für 2022 beantragt.
Das Unternehmen hat es außerdem versäumt, den Bericht über die Unternehmensführung und Informationen über die wichtigsten Risiken sowie die Ergebnisse der Stresstests für 2022 vorzulegen und hat auf Anfrage der NBU keine Informationen und Dokumente zur Verfügung gestellt.
Die private JSC IC Kyivska Rus ist im Bereich der freiwilligen und obligatorischen Versicherungen mit Ausnahme der Lebensversicherung tätig.
