La sociedad anónima «Ukrzaliznytsia» mantuvo negociaciones limitadas entre el 1 y el 8 de abril con los miembros del grupo ad hoc (AHG) de titulares de sus eurobonos, por un valor nominal de 1055 millones de dólares, durante las cuales presentó su propuesta de reestructuración, pero sin resultados por el momento.
«…los tenedores de bonos señalaron que, aunque apoyan una reestructuración consensuada de los bonos, no desean participar en la propuesta de Ukrzaliznytsia y, en esta fase, no han presentado una contrapropuesta», se indica en el comunicado de la empresa del viernes.
Se señala que el grupo de titulares de bonos ha decidido no solicitar la prórroga de las negociaciones limitadas tras la finalización del plazo establecido.
«Aunque «Ukrzaliznytsia» y los titulares de bonos con derechos limitados no han llegado a un acuerdo sobre las condiciones de reestructuración de los bonos durante el periodo limitado, «Ukrzaliznytsia» tiene la intención de continuar colaborando de buena fe con AHG, en particular a través de los asesores correspondientes de las partes, con el fin de alcanzar un acuerdo», se señala en el comunicado.
Según el comunicado, a «Ukrzaliznytsia» se han sumado sus asesores jurídicos Clifford Chance LLP y Sayenko Kharenko, así como sus asesores financieros Rothschild & Cie y FinPoint LLC, mientras que a los titulares de bonos con derechos limitados se han sumado los asesores jurídicos de AHG, Hogan Lovells International LLP.
Según se indica en la presentación de la reestructuración, «Ukrzaliznytsia» proponía condonar el 20 % del principal, aplazar el vencimiento final de los eurobonos hasta junio de 2033 e iniciar su amortización gradual a partir de diciembre de 2030, mediante seis pagos iguales de 150 millones de dólares.
Al mismo tiempo, la empresa desea vincular adicionalmente el importe de estos pagos al volumen de transporte de mercancías. «Cada pago individual de 150 millones de dólares puede ajustarse al alza o a la baja en un rango de entre 112 y 168 millones de dólares, dependiendo del volumen de transporte de mercancías», se señala en la presentación.
En cuanto a los intereses, se proponía pagar en efectivo solo el 1,5 % durante el primer año (de junio de 2026 a junio de 2027), el 2 % durante el segundo, el 4 % durante el tercero, el 6 % durante el cuarto y el 7,75 % durante los tres últimos.
En cuanto a los intereses atrasados, cuya suma alcanzará los 83 millones de dólares a 30 de junio de este año, «Ukrzaliznytsia» también desearía condonar el 20 % de esta cantidad, y del saldo restante de 67 millones de dólares pagar en efectivo el 20 %, o 1,3 centavos por dólar de valor nominal, y capitalizar el resto en un nuevo instrumento.
En caso de que se acepte dicha propuesta, la empresa pagaría en efectivo por los eurobonos este año y el próximo solo 20 millones y 16 millones de dólares, respectivamente, mientras que en 2028 pagaría 77 millones, en 2029 —121 millones, en 2030 —240 millones, en 2031: 389 millones de dólares; en 2032: 434 millones de dólares; y en 2033: 155 millones de dólares.
Según se informó, en enero de 2025, «Ukrzaliznytsia» capitalizó los pagos de cupones aplazados como resultado de la reestructuración de 2022 de los eurobonos de 2026 con un tipo de interés del 8,25 % por un importe de 108,28 millones de dólares, así como los correspondientes a los eurobonos de 2028 con un tipo de interés del 7,875 % por un importe de 51,9 millones de dólares. Esto incrementó el volumen de estas emisiones a 703,2 millones de dólares y 351,9 millones de dólares, respectivamente.
En enero de este año, la empresa se negó a realizar pagos de cupones por valor de 45 millones de dólares correspondientes a los eurobonos de 2026 y 2028, que vencen el 9 y el 15 de enero, respectivamente, y anunció su intención de iniciar una reestructuración integral de sus obligaciones financieras en virtud de los acuerdos de crédito relativos a los bonos, con la participación de asesores financieros y jurídicos cualificados.
La empresa señaló como principales motivos para la suspensión del servicio de la deuda de los eurobonos la prolongada reducción de los ingresos por transporte de mercancías, en un contexto de disminución de su volumen, que en 2025 será de alrededor del 17 %, así como el recrudecimiento de los ataques contra el ferrocarril, cuyo número total en 2025 (1195) superó la cifra acumulada de los años 2023-2024.
En febrero, la agencia internacional de calificación Fitch Ratings rebajó la calificación de riesgo de impago a largo plazo (RD) de la sociedad anónima «Ukrzaliznytsia» a «RD» (Restricted Default, impago restringido) desde «C», y las calificaciones a largo plazo de sus eurobonos con vencimiento en 2026 y 2028, de «C» a «D».
Según la presentación, en 2025 «Ukrzaliznytsia» redujo sus ingresos en un 15,6 %, hasta los 2 189 millones de dólares, y el EBITDA en un 30,2 %, hasta los 293 millones de dólares, de los cuales 270 millones correspondieron a ayudas presupuestarias. La relación entre la deuda neta y el EBITDA aumentó hasta el nivel de 5,2.
La ceremonia de encendido del fuego sagrado tuvo lugar el Sábado Santo en el Santuario del Santo Sepulcro, en Jerusalén. El fuego sagrado apareció en la cuvulikia (una pequeña capilla construida sobre el lugar de sepultura de Jesús) durante la oración del patriarca de Jerusalén Teófilo III, tal y como ocurre cada año en vísperas de Pascua según los calendarios juliano y nuevo-juliano. La aparición del fuego fue acompañada por ovaciones de los cerca de mil fieles presentes en el templo, a quienes el patriarca entregó la reliquia tras la ceremonia.
Los fieles encendieron velas con el fuego sagrado, principalmente en ramos tradicionales de 33 velas, en referencia a la edad de Cristo, tras lo cual compartieron la reliquia con cientos de cristianos reunidos fuera del templo.
Con el Fuego Sagrado se asocia una leyenda muy extendida en la tradición ortodoxa: se considera que su descenso anual es un signo de la misericordia de Dios, y si alguna vez el fuego no descendiera, se interpretaría como un presagio de grandes convulsiones y del fin del mundo.
Los resultados de una encuesta de opinión pública realizada en marzo de 2026 por la empresa de investigación Active Group, en colaboración con el centro de información y análisis Experts Club, ponen de manifiesto una estructura compleja y contradictoria en la actitud de los ucranianos hacia China. En general, el 20,3 % de los encuestados expresó una actitud positiva, mientras que el 42,0 % se mostró negativo. En comparación con agosto de 2025, las valoraciones positivas aumentaron (desde el 12,0 %), pero las negativas también se incrementaron ligeramente (desde el 40,7 %), lo que no indica un cambio en el equilibrio, sino un agravamiento de la polarización.
Un análisis más detallado de las respuestas muestra que solo el 7,7 % de los encuestados tiene una actitud «totalmente positiva» hacia China, mientras que el 12,6 % la considera «mayoritariamente positiva». Al mismo tiempo, es significativa la proporción de valoraciones neutras —el 34,3 %—, lo que indica la ausencia de una posición clara en una parte considerable de los encuestados.
El segmento negativo es dominante y tiene un carácter predominantemente moderado: el 33,1 % eligió la opción «en su mayor parte negativo», y otro 8,9 % — «totalmente negativo». Esto significa que la percepción negativa de China no está radicalmente radicalizada, pero sigue siendo persistente y generalizada. El porcentaje de indecisos es del 3,5 %.
La dinámica comparativa indica un cierto aumento del interés o una reevaluación de China, que se manifiesta en el incremento de las valoraciones positivas. Sin embargo, el aumento paralelo de las opiniones negativas apunta a la ausencia de una tendencia única. Se trata más bien de la formación de posiciones más marcadas, tanto positivas como críticas.
«Los ucranianos distinguen hoy con bastante claridad entre el peso económico del país y su percepción en el contexto político y social. En el caso de China, esto se manifiesta de forma especialmente clara: por un lado, existe la conciencia de su papel en la economía mundial y, por otro, una actitud reservada o negativa. Precisamente por eso observamos un aumento simultáneo tanto de las valoraciones positivas como de las negativas», señaló el director de la empresa de investigación Active Group, Oleksandr Pozniy.
El elevado porcentaje de respuestas neutras también es un indicador importante. Puede indicar un nivel limitado de experiencia personal de interacción o una falta de información por parte de algunos de los encuestados. En tales condiciones, la opinión pública sigue siendo sensible a los cambios en el entorno informativo y el contexto de la política exterior.
«La economía internacional actual se configura no solo a través del comercio, sino también a través de la confianza y la percepción de los socios. Si un país está presente en el mercado, pero no se asocia con inversiones, tecnologías o apoyo, esto influye en su imagen ante la sociedad. En el caso de China, vemos precisamente un ejemplo de esa asimetría entre la presencia económica y la percepción. Nuestra gente se guía por las emociones y la imagen que presentan los medios de comunicación, y no por hechos concretos ni estadísticas. Cabe añadir que, si los ciudadanos de Ucrania tuvieran realmente una opinión tan negativa de China, habría un autoembargo de facto sobre la compra de tecnología, ropa y otros productos chinos, pero esto no ocurre; China, como antes, es el número uno en comercio, lo cual es difícil sin una actitud positiva o neutral hacia el país. «Otra cuestión es que China debería reforzar su presencia en Ucrania también en el ámbito de la ayuda humanitaria, el intercambio educativo y científico, la diplomacia cultural, etc.», señaló el fundador del centro de información y análisis Experts Club, Maksym Urakin.
En general, los resultados del estudio indican que China sigue siendo para los ucranianos un socio importante, pero ambiguo. Las valoraciones positivas están aumentando, pero no alteran el balance general, en el que predomina una percepción moderadamente negativa. Esto apunta a la necesidad de un análisis más profundo de los factores que conforman la opinión pública, así como al potencial de su futura transformación en función del desarrollo de las relaciones económicas y políticas.
Según un estudio realizado por el centro de información y análisis Experts Club a partir de datos del Servicio Estatal de Aduanas, China es líder en el volumen total de comercio de mercancías con Ucrania, con una cifra superior a los 21 000 millones de dólares. Al mismo tiempo, las importaciones procedentes de China superan considerablemente las exportaciones de productos ucranianos, lo que genera un importante déficit comercial.
El estudio se presentó en el centro de prensa «Interfax-Ucrania»; el vídeo puede verse en el canal de YouTube de la agencia. La versión completa del estudio puede consultarse en este enlace en la página web del centro de análisis Experts Club.
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La empresa industrial ucraniana «Interpipe» se ha sumado a otro proyecto en el sector de las energías alternativas, suministrando tubos para un parque eólico marino en el Mar del Norte, frente a las costas del Reino Unido.
Según la información de la empresa, la construcción de la central, situada a 69 km de la costa del condado inglés de Suffolk, se encuentra en su fase final: la instalación de las turbinas.
Según se precisa, los tubos de «Interpipe» ya se han utilizado en el montaje de los soportes para los futuros «molinos de viento». Los productos de la empresa sirven como sistema de amarres junto a los soportes de las turbinas eólicas, donde podrán amarrarse las embarcaciones del personal de mantenimiento. En total, para este proyecto se fabricaron y enviaron casi 2500 toneladas de tubos de diferentes tamaños.
«La particularidad de los tubos para este pedido radica en el espesor de las paredes y la necesidad de cumplir con los parámetros geométricos, así como en los requisitos de resistencia del metal a la corrosión en el medio marino. Para nosotros es muy importante estar a la altura de las expectativas de los clientes y los usuarios finales», explicó Jorge Ruiz, responsable de ventas de tubos para los mercados europeos.
El inicio del proyecto está previsto para finales de 2026 o principios de 2027. La central producirá al menos 1,4 GWh de electricidad y podrá abastecer a más de 1,3 millones de hogares.
«Interpipe» es una empresa industrial ucraniana, fabricante de tubos de acero y productos ferroviarios. Los productos de la empresa se suministran a 70 países de todo el mundo a través de una red de oficinas comerciales situadas en mercados clave de Oriente Medio, América del Norte y Europa. En 2025, la empresa aportó 5.556 millones de UAH a los presupuestos de todos los niveles.
En marzo de 2026, Ucrania exportó 12 430 toneladas de productos lácteos por un valor de 35,38 millones de dólares, lo que supone un aumento del 25,1 % en volumen respecto a febrero y del 44 % en ingresos, según informó la Asociación de Productores de Leche (APL) citando datos de la Oficina Estatal de Estadística.
Según señaló la asociación sectorial, las exportaciones en volumen aumentaron solo un 1 % en comparación con marzo de 2025, mientras que los ingresos monetarios se redujeron un 7 %.
En total, en el primer trimestre de 2026, el país exportó a los mercados exteriores 30,56 mil toneladas de productos lácteos (-2 %) por un valor de 81,46 millones de dólares (-9 %). En marzo, los productos clave fueron la leche condensada y la nata (25 % de las exportaciones), los quesos (17 %), la mantequilla (15 %) y la caseína (15 %).
Los analistas de la ABM atribuyen el aumento de las exportaciones en marzo a la guerra en Oriente Medio y al colapso logístico en Irán, que era un potente competidor de Ucrania en los mercados de Irak, los países del Golfo Pérsico y Asia Central. Debido a las interrupciones en las exportaciones iraníes, los compradores comenzaron a volver a los proveedores ucranianos, cuyos precios son actualmente casi idénticos.
En marzo, en comparación con febrero de 2026, Ucrania aumentó las exportaciones de leche condensada a 3,6 mil toneladas (+20 %), de suero de leche a 1,71 mil toneladas (+24 %), de quesos a 1,32 mil toneladas (+14 %) y de helados a 1,37 mil toneladas (+96 %). Sin embargo, los envíos de leche no condensada cayeron a 2,01 mil toneladas (-10 %). Los ingresos por leche condensada aumentaron hasta los 8,92 millones de dólares, y los de los quesos, hasta los 6,15 millones de dólares.
«El aumento de la oferta de materias primas y la débil demanda interna obligan a los procesadores a salir con más fuerza a los mercados exteriores. A pesar de las cuotas, la cuota de la UE en la estructura de los ingresos por exportación alcanzó el 36 %. En particular, Alemania se ha convertido en un mercado estratégico para la caseína y los quesos frescos de marca blanca, mientras que Polonia, además de importar a Ucrania, compra activamente nuestra mantequilla y suero en polvo», señalaron desde la asociación.
En un contexto de crecimiento de las exportaciones, la presión sobre el mercado interno se ve agravada por las importaciones. Entre enero y marzo, Ucrania importó 16 950 toneladas de productos lácteos (+10 %) por valor de 83,18 millones de dólares, de los cuales el 63 % correspondió a quesos. Los expertos advirtieron de que el excedente de quesos europeos, que se desvían desde China, supone una amenaza para los queseros nacionales y puede provocar una caída de los precios de compra de la leche en Ucrania.
La balanza comercial en el primer trimestre de 2026 siguió siendo negativa y se situó en -1,72 millones de dólares.
Para estabilizar la situación, la asociación sectorial insiste en la introducción de medidas proteccionistas estatales contra las importaciones incontroladas procedentes de la UE.
Las matriculaciones iniciales de autobuses nuevos y de segunda mano (incluidos los minibuses) en Ucrania en marzo de 2026 aumentaron un 21 % en comparación con el mismo mes de 2025, hasta alcanzar las 247 unidades, según informó «Ukravtoprom» en su canal de Telegram.
En comparación con febrero de este año, la demanda de autobuses aumentó un 44,4 %.
En este contexto, la proporción de vehículos nuevos en este volumen fue del 52 %, mientras que el año pasado fue del 34 %.
En marzo, ningún fabricante ucraniano entró en el podio de los tres líderes entre los autobuses nuevos; los más matriculados fueron los de Isuzu (29 unidades), Ford (23 unidades) y Citroën (15 unidades).
Entre los autobuses de segunda mano, los más matriculados fueron los Mercedes-Benz (57 unidades), los Volkswagen (10 unidades) y los Van Hool (9 unidades).
En total, en el primer trimestre del año en curso, la flota de autobuses de Ucrania se amplió con 647 autobuses (+6 % respecto al mismo periodo de 2025). De ellos, 319 eran nuevos (+10 %) y 328, de segunda mano (+2,5 %).
Según datos de «Ukravtoprom», en 2025 se incorporaron a la flota de Ucrania 2700 autobuses, un 21 % más que en 2024, de los cuales 1343 eran nuevos (+4 %) y 1364 eran de segunda mano importados (+44 %).
