La Comisión Nacional de Valores y del Mercado de Valores de Ucrania (NCCSMV) ve posibilidades de reactivar el mercado de bonos municipales en Ucrania, está trabajando activamente en ello y apoya el proyecto de ley sobre el régimen fiscal preferencial de los ingresos de las personas físicas derivados de estos instrumentos, según ha declarado el presidente de la comisión, Oleksii Semenyuk.
«Creo que es posible (la reactivación del mercado de bonos municipales). Es más, este proceso se está produciendo a gran escala», afirmó durante un debate sobre las perspectivas del mercado de valores en Ucrania, organizado por el Foro Económico Internacional de Kiev la semana pasada.
Semenyuk precisó que está prevista, en principio, una reunión para el 2 de octubre con representantes de ciudades con una población de al menos 100 000 habitantes, en la que también participarán representantes del Ministerio de Hacienda, para debatir los principales problemas que obstaculizan el avance de este proceso.
«Los principales problemas están claros, se han identificado… Quiero señalar que creo en los bonos municipales», subrayó el presidente de la Comisión.
Según él, las ciudades cuentan con presupuestos de desarrollo y, en la actualidad, tienen una gran necesidad de una rápida transición hacia la independencia energética, por lo que los bonos constituyen un instrumento interesante para ellas.
Semenyuk considera que los bonos municipales también podrían resultar de interés para los fondos de inversión y las empresas locales que generan ingresos para el presupuesto.
Al mismo tiempo, el subdirector de negociación de valores de la empresa de inversión Dragon Capital, Sergi Fursa, expresó sus dudas sobre que los bonos municipales puedan interesar a los inversores en las condiciones actuales, en las que el Ministerio de Hacienda emite en el mercado bonos del deuda pública interna, cuyos rendimientos están exentos de impuestos.
«Sería un buen instrumento, pero, de nuevo, tenemos los bonos del Estado y su rentabilidad, así como la necesidad de ofrecer una prima acorde con el riesgo. Por cierto, no acabo de entender —y esta será una cuestión para los analistas— cómo evaluar la solvencia de las ciudades en Ucrania. Por el momento, no veo que exista esa demanda», señaló el experto.
Según él, en la actualidad los principales compradores son particulares que se guían por la rentabilidad y las ventajas fiscales.
El presidente de la Comisión Nacional de Valores y del Mercado de Finanzas (NKTSBFR) informó de que actualmente se está estudiando la posibilidad de presentar ante la Rada Suprema dos proyectos de ley sobre ventajas fiscales. Aclaró que el primero se refiere a las cuentas de inversión exentas del impuesto sobre la renta de las personas físicas, siempre que las inversiones tengan una duración mínima de tres años; el segundo, al régimen «5+5»: un 5 % de IRPF y un 5 % de exacción militar, en lugar de los actuales 18 % + 5 %. Semenyuk añadió que, en relación con este último proyecto de ley, se están manteniendo conversaciones con el Ministerio de Hacienda.
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