El proyecto de ley propuesto por el Ministerio de Finanzas «Sobre la introducción de cambios en el Código Fiscal de Ucrania en relación con el registro de los contribuyentes del impuesto único como contribuyentes del impuesto sobre el valor añadido», que modifica el sistema de los trabajadores autónomos mediante la introducción del IVA para ellos, elimina la filosofía misma del sistema simplificado de tributación, opina Taras Onishchenko, socio del bufete de abogados Barristers Commercial.
«Los cambios propuestos eliminan de hecho la propia filosofía del sistema simplificado de tributación, que fue creado para apoyar y desarrollar la clase media. La introducción del IVA para las microempresas con una facturación de 1 millón de UAH parece un intento de resolver los problemas presupuestarios a costa de los participantes menos protegidos del mercado. Aunque el Ministerio de Finanzas se remite a los requisitos del FMI y a la necesidad de la integración europea, la aplicación de estos cambios sin un aumento sustancial del umbral de registro puede provocar la desaparición de la pequeña empresa legal como clase», declaró a la agencia «Interfax-Ucrania».
Onishchenko señaló que el único criterio para la inscripción obligatoria como contribuyente del IVA es «un umbral de ingresos de 1 millón de jrivnias en los últimos 12 meses naturales».
«En la práctica, esto significa que cualquier empresario, ya sea propietario de una cafetería, peluquero, especialista en TI o dependiente de una tienda cercana a su casa, estará obligado a obtener la condición de contribuyente del IVA si supera este límite. Solo se prevé una excepción para una categoría restringida de residentes electrónicos. De este modo, el Estado tiene previsto aplicar el IVA a casi todo el espectro de las pequeñas empresas, desde el comercio en los mercados hasta la prestación de servicios domésticos, lo que antes era prerrogativa del sistema fiscal general», afirmó.
El experto señaló que «las intenciones del Gobierno son serias y están claramente planificadas en el tiempo; en particular, en respuesta a la solicitud de la Asociación Nacional de Lobistas de Ucrania, el Ministerio de Finanzas reveló los detalles de los acuerdos con los socios internacionales».
Así, según la información del Ministerio de Finanzas, la introducción del IVA para los «simplificados» forma parte del cumplimiento de las condiciones del nuevo programa de cooperación de 48 meses con el Fondo Monetario Internacional (Extended Fund Facility, EFF), cuyo acuerdo se alcanzó a nivel de expertos el 26 de noviembre de 2025. Este programa da acceso a una financiación de 8100 millones de dólares.
El calendario de la reforma prevé que las modificaciones del Código Fiscal se presenten al Parlamento en enero de 2026 y que, a partir del 1 de enero de 2027, sea obligatorio que todos los contribuyentes del régimen simplificado con una facturación superior a 1 millón de UAH se registren como sujetos pasivos del IVA.
Al mismo tiempo, el abogado señala que el Ministerio de Finanzas espera que la reforma tenga un efecto fiscal de más de 40 000 millones de UAH en ingresos adicionales al presupuesto ya en el primer año de su aplicación.
Al mismo tiempo, Onishchenko considera que esta iniciativa esconde riesgos mucho más profundos que pueden neutralizar los posibles beneficios fiscales.
«El aspecto más crítico es el propio umbral de 1 millón de UAH. En las condiciones de inflación actuales, esta cantidad equivale a una facturación (¡no a unos beneficios!) de 83 000 UAH al mes. Se trata de un indicador de microempresas, que a menudo son gestionadas por una sola persona o una familia. Obligar a este tipo de empresas a administrar el IVA supone imponerles una carga administrativa desmesurada», explica.
El experto también prevé un aumento de la economía sumergida y una fuga masiva de empresas hacia la «economía sumergida».
«Los empresarios cuyo volumen de negocios oscila entre 1,5 y 2 millones de UAH se verán ante la disyuntiva de subir los precios un 20 % y contratar a un contable, perdiendo competitividad, o dividir el negocio entre familiares, o pasar a pagos en efectivo «fuera de caja» para no superar artificialmente el límite de 1 millón. Mientras que los grandes y medianos contribuyentes, que utilizan a los «simplificados» en su trabajo, podrán simplemente aumentar su número y seguir utilizándolos», afirmó.
Además, con la introducción de los cambios fiscales, Onishchenko prevé un aumento de la inflación y del precio de los bienes y servicios para el consumidor final. Según sus estimaciones, el coste de un corte de pelo, la reparación de calzado o un café aumentará automáticamente un mínimo del 20 %, lo que provocará una nueva espiral de inflación en el sector de los servicios, y estos cambios también darán lugar a un aumento de los riesgos de corrupción.
«Además, hay que tener en cuenta el problema del bloqueo de las facturas fiscales. Si hoy en día esto es un quebradero de cabeza para las medianas y grandes empresas, tras la reforma miles de pequeños empresarios pueden convertirse en rehenes del sistema. Para las pequeñas empresas, una interrupción del trabajo de tan solo una semana debido a los obstáculos burocráticos puede ser fatal», subrayó.
Onishchenko señaló que, «aunque el Ministerio de Finanzas se remite a los requisitos del FMI y a la necesidad de la integración europea, la aplicación de estos cambios sin un aumento sustancial del umbral de registro puede provocar la desaparición de la pequeña empresa legal como clase».
«Por eso es tan importante que la comunidad empresarial participe en el debate sobre este proyecto de ley en la página web del Ministerio de Finanzas, mientras se encuentra en fase de consultas», subrayó el experto.
Según informa Interfax-Ucrania, la cadena de restaurantes ucraniana «Chernomorka» llega a Rumanía: el primer local en Bucarest está previsto que abra este invierno en el centro comercial renovado Unirea (Piata Unirii 1).
La empresa ya está formando un equipo: buscan administradores, chefs, camareros, vendedores de pescado, cocineros y un responsable de limpieza.
El restaurante tiene una superficie de 280 m² y está diseñado para 98-102 comensales.
El centro comercial Unirea (de unos 80 000 m²) está siendo renovado, y Colliers Romania se encarga del proyecto de reconcepción. Paralelamente, se está llevando a cabo una reconstrucción a gran escala de la plaza Piata Unirii, cuyas obras durarán aproximadamente dos años.
Según la página web de la cadena, en diciembre de 2025 Chernomorka contará con 40 establecimientos en Ucrania, Moldavia, Eslovaquia, la República Checa y Polonia.
Ucrania sigue siendo uno de los mayores proveedores de queso al mercado uzbeko, situándose entre los diez principales exportadores de este producto. Los productos lácteos ocupan tradicionalmente un lugar importante en la dieta de la población uzbeka, donde son especialmente populares las bebidas fermentadas, como el kéfir, el ayran y el bifidok. Al mismo tiempo, los segmentos que crecen más dinámicamente son los de alimentos infantiles preparados, yogures bebibles y mantequilla, lo que indica una gradual expansión de las preferencias de los consumidores y la demanda de productos con mayor valor añadido.
Como señaló Olga Gvozdeva, asesora del director de la Oficina de Desarrollo Empresarial y Exportación, los factores demográficos y de infraestructura son importantes para el desarrollo del mercado. «La edad media de la población es de 29 años y el nivel de urbanización es solo del 51 %, lo que crea ciertas dificultades logísticas, especialmente para los productos que requieren una cadena de frío», informó.
La creciente demanda de productos lácteos en un país donde vive el 38 % de la población de Asia Central convierte a Uzbekistán en el mayor mercado potencial de consumo de productos lácteos de la región.
Entre Ucrania y Uzbekistán existe un acuerdo de libre comercio que prevé un tipo arancelario cero para los productos que cuentan con el certificado ucraniano CT-1. En la actualidad, 16 empresas ucranianas tienen autorización oficial para exportar productos lácteos a Uzbekistán. Entre ellas se encuentran:
Agroprosperis LLC
LLC «Molochny Aliance»
LLC «Yuria-Plus»
LLC «Lvivmolprodukt»
LLC «Kyivmolprodukt»
LLC «Fábrica lechera «Rogan»
LLC «Prostokvashino»
LLC «Podillya»
«Zarechne»
«Starokostiantynivskyi Molokochnyy Zavod»
«Shostka»
«Volynmoloko»
«Ivano-Frankivskyi Molokochnyy Zavod»
«Bukovyna»
«Moloko Dnipro»
«Ternopilskyi Molokochnyy Zavod»
Uzbekistán está renovando activamente su sistema regulador; en particular, en 2023 se derogaron los reglamentos técnicos obsoletos y se introdujeron nuevas normas sanitarias y mecanismos de evaluación de la seguridad de los productos. Se presta especial atención al cumplimiento de las normas halal; en particular, el sistema nacional de certificación está en vigor desde mayo de 2023. También se ha introducido el etiquetado «Foydalik belgysi» (marca de utilidad), que clasifica los productos según su valor nutricional.
De este modo, Ucrania tiene importantes perspectivas de aumentar las exportaciones de productos lácteos a Uzbekistán, lo que, teniendo en cuenta la creciente demanda y los cambios normativos, supone una oportunidad ventajosa para los productores ucranianos.
El holding agroindustrial Astarta, el mayor productor de azúcar de Ucrania, ha puesto en marcha, en el marco de una amplia reconstrucción de las granjas lecheras, un nuevo edificio para el mantenimiento de terneras de entre dos y seis meses de edad en la región de Poltava, según ha informado el servicio de prensa del holding agrícola.
«Esto forma parte de un amplio programa de renovación de infraestructuras que Astarta seguirá llevando a cabo a lo largo de 2025. La empresa está modernizando las granjas, introduciendo nuevas tecnologías para el cuidado de los animales, aumentando la eficiencia energética y trabajando para mejorar la genética del ganado. En total, durante los 11 meses de 2025, Astarta ha invertido alrededor de 543 millones de UAH en este ámbito. El año pasado se invirtieron alrededor de 300 millones de UAH en la reconstrucción y renovación del sector», informaron desde el holding agrícola, añadiendo que estas medidas tienen como objetivo aumentar la eficiencia de la producción.
El edificio se ha reconstruido cumpliendo los requisitos de planificación de las instalaciones, densidad de población animal, microclima y condiciones sanitarias e higiénicas, lo que reduce la dependencia de recursos externos y hace que la granja sea más autónoma.
«Astarta» invierte sistemáticamente en la renovación de la infraestructura ganadera, la mejora del bienestar de los animales, la aplicación de tecnologías modernas y el aumento de la eficiencia energética. La apertura de cada nueva instalación supone un paso más en el fortalecimiento de la competitividad de nuestra ganadería, la introducción de prácticas adecuadas para el bienestar del ganado y el fortalecimiento de la base productiva de la empresa», señaló Yaroslav Kushnir, director del departamento de ganadería de Astarta.
La empresa está convencida de que el trabajo sistemático en el desarrollo de la ganadería da resultados estables: el holding agrícola sigue siendo el mayor productor de leche industrial de Ucrania.
Astarta es un holding agroindustrial verticalmente integrado que opera en ocho regiones de Ucrania y es el mayor productor de azúcar del país. Está compuesta por seis fábricas de azúcar, explotaciones agrícolas con un banco de tierras de 220 000 hectáreas y granjas lecheras con 22 000 cabezas de ganado vacuno, una planta de extracción de aceite en Globyne (región de Poltava), siete silos y un complejo de biogás.
En el primer semestre de 2025, Astarta redujo su beneficio neto en un 10,3 %, hasta los 47,11 millones de euros, y sus ingresos consolidados se redujeron en un 29,3 %, hasta los 320,71 millones de euros.
El volumen de producción agrícola en Ucrania en enero-noviembre de 2025 se redujo un 6,6 % en comparación con el mismo período del año anterior, según informó el Servicio Estatal de Estadística.
Así, según los resultados de los 11 meses de este año, el índice de producción agrícola fue del 93,4 % con respecto a enero-noviembre del año pasado. En concreto, el indicador de la producción vegetal alcanzó el 92,7 %, y el de la producción animal, el 96,2 %.
Las pérdidas fueron algo mayores en las empresas agrícolas, donde la producción fue del 93,2 % del nivel del año pasado. Al mismo tiempo, el indicador de la producción vegetal alcanzó el 92,0 %, y el de la producción animal, el 100 %. Al mismo tiempo, en las explotaciones de la población, el índice se situó en el 93,7 %. En cuanto a la producción vegetal, fue del 99,8 %, y en cuanto a la ganadera, del 90,4 %.
La mayor reducción de la producción se registró en la región de Donetsk, donde este índice fue del 57,4 % con respecto al año anterior. También se produjo una disminución significativa en las regiones de Jersón (70,1 %) y Dnipropetrovsk (79,3 %).
Sin embargo, dos regiones mostraron una dinámica positiva: en la región de Chernígov, el índice de producción agrícola aumentó hasta el 102,2 %, y en la de Vinnytsia, hasta el 101,6 %.
Durante esta semana (del 15 al 21 de diciembre), el mercado de criptomonedas experimentó altibajos sin una tendencia clara: tras la caída a principios de semana, el bitcoin se mantuvo en torno a los 87 000-89 000 dólares, y los inversores volvieron a pasar a un modo de espera debido a la agenda macroeconómica, la dinámica mixta de los flujos en los ETF y la disminución estacional de la liquidez antes de las vacaciones.
El bitcoin subió alrededor de un 1,6 % (al cierre) entre el 15 y el 21 de diciembre, pero durante la semana se observó una trayectoria en forma de «V»: la presión de los vendedores en torno a los 85 000-86 000 dólares se vio compensada por repuntes hasta los 88 000-89 000 dólares.
El ethereum prácticamente no varió durante el mismo periodo (cerca de cero al cierre), manteniéndose en torno a los 3000 dólares, pero con notables fluctuaciones intradía.
El sentimiento siguió siendo pesimista: los índices de «miedo y avaricia» mostraron «miedo extremo» durante la mayor parte de la semana, lo que suele intensificar los movimientos bruscos en un mercado poco activo.
El factor externo clave fue la expectativa sobre los tipos de interés estadounidenses y el «riesgo de apagón» a finales de año. En diciembre, la Reserva Federal bajó el tipo en 25 puntos básicos, hasta el 3,5-3,75 %, mientras que el mercado interpretó su retórica como más cautelosa con respecto a los próximos pasos.
En este contexto, cualquier indicio de una pausa o una trayectoria más estricta de los tipos de interés ejerció presión sobre el apetito por el riesgo, lo que se reflejó en la reacción de los criptoactivos al comienzo de la «última semana completa del año».
El segundo tema son los flujos institucionales. Según las noticias y los informes del mercado, a lo largo de la semana se observaron tanto entradas como salidas notables de los ETF de BTC y ETH (los inversores suelen «cerrar» el riesgo o fijar el resultado al final del año), lo que añadió volatilidad y aumentó la dependencia de las noticias.
La tercera línea es que las «finanzas tradicionales» continúan con la tokenización, pero por ahora se trata más de una tendencia infraestructural que de un impulsor inmediato de los precios. Por ejemplo, JPMorgan anunció el lanzamiento de un fondo tokenizado del mercado monetario en la cadena de bloques Ethereum, lo que respalda la narrativa a largo plazo en torno a los activos reales en onchain.
Incluso en una semana tranquila en cuanto a precios, los recordatorios sobre los riesgos sonaron fuertes: los estudios sobre la criptocriminalidad y los incidentes aislados en DeFi subrayan que el «riesgo operativo» (vulnerabilidades, errores de implementación, gestión de claves) sigue siendo la principal vulnerabilidad del sector.
Breve pronóstico de Fixygen hasta finales de 2025
Hasta el 31 de diciembre, el escenario base es un movimiento lateral con una mayor probabilidad de picos bruscos debido a la baja liquidez durante los días festivos y a la menor actividad de las instituciones. Los factores desencadenantes importantes para el resto del año son la dinámica de los flujos en los ETF, cualquier sorpresa en las estadísticas macroeconómicas de EE. UU. y la retórica de la Reserva Federal, además de las noticias locales sobre los grandes actores del mercado público (también está aumentando la atención en torno a la clasificación de las empresas con grandes reservas de criptomonedas).
En cuanto a los riesgos: durante los días festivos aumenta la influencia de los volúmenes reducidos y las liquidaciones, por lo que los movimientos pueden ser desproporcionados con respecto a las noticias.
