Эскалация войны вокруг Ирана уже вышла за пределы регионального конфликта и превратилась в фактор глобальной инфляции. 9 марта Brent внутри дня поднималась выше $119 за баррель — максимум с 2022 года, а глава МВФ Кристалина Георгиева предупредила, что устойчивое повышение цен на нефть на 10% способно добавить около 0,4 п.п. к мировой инфляции. Масштаб риска объясняется и логистикой: через Ормузский пролив в 2024 году проходило около 20 млн баррелей нефти в сутки, то есть примерно 20% мирового потребления жидких углеводородов.
Для Украины самый быстрый канал передачи такого шока — рынок топлива. После потери значительной части собственной переработки страна опирается на импорт: в 2024 году Украина ввезла около 1,2 млн тонн бензина, а в январе-сентябре 2025 года импорт нефтепродуктов достиг 5,67 млн тонн. Даже до нынешнего скачка цен рынок оставался чувствительным к логистике и внешней конъюнктуре: НБУ отмечал ускорение роста цен на бензин, дизель и сжиженный газ из-за перебоев в поставках, а Reuters сообщал, что в январе 2026 года импорт бензина вырос на 70% год к году из-за нехватки внутреннего производства. Это делает бензин, дизель и автогаз самой вероятной первой группой товаров, которые отреагируют на затяжной нефтяной шок.
«Если конфликт вокруг Ирана затянется, Украина практически сразу почувствует это через рост стоимости топлива, а затем — через удорожание логистики, импорта и части продовольствия. Для нашей экономики это не только внешний шок, но и дополнительное инфляционное давление на внутренний рынок», — считает основатель аналитического центра Experts Club, кандидат экономических наук Максим Уракин.
Вторая уязвимая группа — импортные продукты с длинной логистикой и высокой долей транспортных затрат. В 2025 году Украина увеличила импорт агропродовольствия на 13%, до $9,12 млрд, причем доля ЕС превысила 53,9%. В структуре закупок крупнейшими позициями были фрукты, ягоды и орехи на $1 млрд, рыба и морепродукты на $999 млн, алкогольные и безалкогольные напитки на $870 млн, какао-продукты на $640 млн, кофе, чай и специи на $471 млн, а также овощи на $467 млн. Именно эти категории — от бананов и цитрусовых до кофе, шоколада и морепродуктов — наиболее чувствительны к удорожанию фрахта, топлива, охлаждаемой логистики и долларовых сырьевых котировок.
«Наиболее заметно потребитель почувствует подорожание там, где велика доля импорта и транспортной составляющей. Прежде всего речь идет о горючем, кофе, шоколаде, рыбе, морепродуктах, фруктах, а чуть позже — о товарах, в цену которых закладываются более дорогие удобрения, газ и упаковка», — отметил Уракин.
Третья зона риска — удобрения и затем продовольствие украинского производства. Уже фиксируется рост цен не только на нефть и газ, но и на сахар, удобрения и сою после эскалации вокруг Ирана. Одновременно европейские цены на газ в начале марта подскакивали на 35-40%, а ЕС созвал координационную группу по газовым поставкам. Для Украины это чувствительно вдвойне: НБУ ранее оценивал потребность в импорте газа в 2026 году в $1,1 млрд после $2,9 млрд в 2025 году, а импорт удобрений в 2025 году вырос до 3,285 млн тонн.
По оценке GIZ, зависимость Украины от импорта азотных удобрений уже превысила 60%. Это значит, что при длительном сохранении дорогих нефти и газа через несколько месяцев давление может перейти на себестоимость зерна, овощей закрытого грунта, молока, мяса и другой продовольственной корзины.
Отдельно стоит выделить товары, завязанные на нефтехимию и металлы. Нефть является базовым сырьем для широкого круга химической продукции, а Reuters на фоне нынешнего конфликта уже отмечал рост цен на алюминий до четырехлетнего максимума. Это повышает риск удорожания пластиковой упаковки, бытовой химии, красок, отдельных видов косметики, шин, ПВХ-материалов и части строительных товаров. То же касается битума — прямого нефтепродукта, импорт которого в Украину, по данным отраслевых оценок, остается значимым и в 2026 году.
Дополнительным усилителем может стать валютный фактор. На фоне войны инвесторы уходят в доллар как в защитный актив. Для Украины это важно потому, что нефть, газ, кофе, какао, удобрения и значительная часть прочего импорта номинированы именно в долларах, а ЕС остается крупнейшим торговым партнером страны с долей более 50% в торговле товарами. Даже без физического дефицита это повышает риск более дорогого импорта в гривне.
При этом не все товары отреагируют одинаково быстро. Базовые продукты, где Украина остается крупным производителем — прежде всего пшеница, кукуруза и подсолнечное масло, — меньше зависят от немедленного импорта, а урожай пшеницы и кукурузы в 2025 году оказался лучше ранних ожиданий.
Поэтому в краткосрочном периоде сильнее всего могут подорожать топливо, импортные фрукты и морепродукты, кофе и шоколад, удобрения, химия и часть строительных материалов. Но если энергетический шок затянется, рост затрат на логистику почти неизбежно начнет просачиваться и в цены на товары украинского производства.
Источник: https://expertsclub.eu/vijna-v-irani-pidnime-cziny-na-palyvo-ta-import-analiz-tovariv/
EXPERTS CLUB, IRAN, анализ, ВОЙНА, импорт, ТОВАР, ТОПЛИВО, Уракин
Февраль выглядит как месяц «макро + потоки», где направление будет определяться не столько отдельными криптоновостями, сколько сочетанием: ожидания по ставкам, спрос на риск, поведение ETF и волатильность деривативов.
Fixygen предлагает несколько сценариев развития ситуации.
Базовый сценарий (наиболее вероятный)
Боковой рынок с повышенной волатильностью: биткоин пытается восстановиться после январского сброса плеча, но сталкивается с продажами на подходе к сильным уровням (в том числе около $90 тыс.). В этом сценарии «качели» будут продолжаться до появления понятного сигнала по ликвидности — либо через макроданные, либо через устойчивый разворот ETF-потоков.
Позитивный сценарий
Рынок получает «окно» для роста, если одновременно выполняются два условия:
возвращаются устойчивые чистые притоки в Bitcoin-ETF (это снижает зависимость от деривативного спроса);
макрофон становится менее жестким, падают реальные доходности, слабеет доллар, снижается премия за риск.
Тогда крипто может быстро отыграть проседание конца января, а альткойны — временно оживать вслед за BTC.
Негативный сценарий
Если оттоки из ETF продолжится, а макроожидания останутся «ястребиными», давление может вернуться: январский эпизод показал, насколько быстро распаковывается рынок при росте волатильности и ликвидациях. В таком случае февраль пройдет под знаком защиты поддержек и ухода инвесторов в кэш/защитные активы.
Маркеры, за которыми мы рекомендуем следить в феврале:
1) ежедневная статистика потоков по спотовым Bitcoin-ETF (притоки/оттоки);
2) состояние деривативов: открытый интерес, ставки фондирования, «вспышки» ликвидаций;
3) тон макроповестки и реакция доходности/доллара на ключевые данные месяца;
4) устойчивость BTC после резких движений конца января (рынок проверяет, готов ли «спрос на проседаниях» быть системным).
Источник: https://www.fixygen.ua/news/20260131/prognozi-na-lyutiy-dlya-rinku-kriptovalyut-vid-fixygen.html
Лаборатория «Синево» в 2025 году в рамках программы медицинских гарантий (ПМГ) выполнила 3,7 млн тестов, общая стоимость которых по ценам лаборатории превысила 900 млн грн, получила за них от НСЗУ 162 млн грн.
«Разница в более чем 700 млн грн была профинансирована «Синево» за собственный счет и стала вкладом компании в масштабирование ПМГ», — пояснила лаборатория.
Согласно ее пресс-релизу, общее количество выполненных в прошлом году по этой программе тестов увеличилось на 25% по сравнению с 2024 годом. Анализы в рамках ПМГ в «Синево» в прошлом году сдали более 500 тыс. украинцев, что наполовину больше, чем в 2024 году.
«Среди факторов, обусловливающих увеличение объемов сотрудничества, — востребованность услуг „Синево“ на условиях ПМГ среди населения, а также расширение сети отделений, где предоставляются бесплатные анализы от НСЗУ», — уточняет лаборатория.
Она отметила, что, в частности, в течение четвертого квартала 2025 года возможность сдать анализы бесплатно в рамках ПМГ появилась у жителей городов Днепропетровской, Запорожской, Полтавской, Сумской и Харьковской областей.
В целом анализы по ПМГ «Синево» предоставляла в более чем 200 отделениях в 35 городах Украины.
«Синево» уточнила, что в настоящее время компания готовится к новому контрактированию.
По итогам 2025 года национальная валюта Украины — гривна — в целом сохранила относительную курсовую стабильность, несмотря на сохраняющееся давление со стороны войны, высокие бюджетные расходы и волатильность на внешних рынках.
В течение года официальный курс гривны к доллару США демонстрировал умеренные колебания в установленном коридоре, оставаясь под контролем Национального банка Украины (НБУ). На наличном и межбанковском рынках наблюдались краткосрочные всплески спроса на иностранную валюту, преимущественно в периоды пиковых бюджетных выплат и усиления импортной активности, однако они оперативно сглаживались за счет валютных интервенций регулятора.
По оценкам участников рынка, ключевыми факторами, поддерживавшими гривну в 2025 году, стали регулярное поступление международной финансовой помощи, сохранение административных мер валютного регулирования, а также политика НБУ по поддержанию привлекательности гривневых инструментов. Существенную роль сыграли и международные резервы, которые в течение года удерживались на уровне, достаточном для покрытия краткосрочных внешних обязательств.
В то же время на курс гривны продолжали оказывать давление структурный дефицит внешней торговли, высокий уровень военных и социальных расходов, а также неопределенность, связанная с продолжительностью боевых действий и объемами будущей внешней поддержки.
Основатель аналитического центра Experts Club Максим Уракин отмечает, что 2025 год стал для гривны периодом «управляемой устойчивости».
«Гривна завершает год без резких девальвационных шоков, что в условиях полномасштабной войны и высокой зависимости бюджета от внешнего финансирования можно считать сдержанно позитивным результатом. Ключевым стабилизирующим фактором оставалась координация валютной и бюджетной политики при поддержке международных партнеров», — сказал он.
Котировки межбанковского валютного рынка Украины (грн за $1 США, период с 01.01.2025 по 31.12.2025)
По его словам, сохранение контроля над валютным рынком позволило избежать панических настроений среди населения и бизнеса, однако в среднесрочной перспективе риски для гривны по-прежнему остаются высокими.
«Дальнейшая динамика курса будет напрямую зависеть от объемов внешней помощи, ситуации на фронте и темпов восстановления экономики», — подчеркнул Уракин.
Инфляционные процессы в 2025 году также оставались одним из чувствительных факторов для валютного рынка. Рост потребительских цен усиливал спрос на валюту со стороны населения, однако этот эффект был частично компенсирован мерами монетарной политики и сохранением ограничений на движение капитала.
В НБУ неоднократно подчеркивали, что курсовая политика остается гибкой и адаптивной, а приоритетом регулятора является финансовая устойчивость и контроль инфляции, а не достижение формальных курсовых ориентиров.
Эксперты отмечают, что в 2026 году динамика гривны будет в значительной степени зависеть от темпов восстановления экономики, объемов международной помощи, а также решений по дальнейшей валютной либерализации.
Аналитический центр Experts Club проанализировал экономику Албании за 10 месяцев 2025 года и представил свой анализ и прогноз. Албания по итогам первых десяти месяцев 2025 года сохраняет одну из самых высоких темповых динамик в Европе при низкой инфляции, устойчивых валютных резервах и продолжающемся росте туризма, однако сталкивается с ослаблением промышленного выпуска и расширением торгового дефицита.
По оценке миссии МВФ и национальной статистики, реальный ВВП Албании вырос примерно на 3,4–3,6% в годовом выражении в первом полугодии 2025 года, что сопоставимо с показателями 2024 года и выше среднеевропейского уровня. Основными драйверами роста остаются сектор услуг, строительство и туризм: только иностранные туристы за первые шесть месяцев потратили в стране около 2,1 млрд евро, что на 7–8% больше, чем годом ранее.
Международные институты ожидают, что по итогам года экономика прибавит около 3,4–3,7%: МВФ после осенней миссии поднял прогноз до 3,5% на 2025 год, Всемирный банк и ЕБРР также исходят из роста выше 3%.
Инфляция в стране остаётся низкой и близкой к целевому уровню. По данным МВФ и национальной статистики, годовой рост потребительских цен в 2025 году колеблется около 2–2,3%.
Ситуация на рынке труда умеренно улучшается. Уровень безработицы во втором квартале 2025 года снизился до 8,5% и заметно ниже исторического среднего (около 14%).
Наиболее уязвимым звеном остаётся промышленность. Согласно оценкам исследовательских центров и статистики, промышленное производство в Албании в первом квартале 2025 года сократилось примерно на 2,1% к аналогичному периоду 2024 года, а во втором квартале падение замедлилось до порядка 0,5%. Выпуск в обрабатывающей промышленности в июне 2025 года был на 0,9% ниже уровня годичной давности. Это отражает проблемы традиционных экспортных отраслей – прежде всего текстиля и пошива одежды, испытывающих давление из-за укрепления национальной валюты и демографического оттока.
Внешний сектор остаётся слабым местом макроэкономики. По данным албанских аналитических центров и INSTAT, торговый дефицит в товарах в первом полугодии 2025 года расширился до примерно 25,3% ВВП, несмотря на высокие доходы от туризма. Переводы от мигрантов выросли примерно на 5%, до 1,2 млрд евро, оставаясь важным источником внешних поступлений, а прямые иностранные инвестиции за тот же период стабилизировались около 1,1 млрд евро.
При этом внешняя устойчивость выглядит комфортной. По данным Trading Economics, международные резервы Албании в сентябре 2025 года достигли 7,3 млрд долл. МВФ в заключительном заявлении по статье IV прямо отмечает «сильные резервы, снижение государственного долга и один из самых высоких темпов роста в Европе» как основу для дальнейших реформ и углубления интеграции с ЕС.
Fixygen проанализировал значение регуляторов и их роль для рынка криптоактивов. Криптовалютный рынок становится все более чувствительным к риторике центральных банков и действиям финансовых регуляторов. На фоне ожиданий изменения процентных ставок и ужесточения правил для стейблкоинов и бирж именно регуляторная повестка дня становится одним из основных драйверов движения цен.
Федеральная резервная система США в последних комментариях допускает возможность снижения ключевой ставки в 2025 году при условии контроля инфляции. Для криптовалют это сигнал о потенциальном повышении аппетита к риску и росте ликвидности на финансовых рынках. Смягчение политики ФРС традиционно поддерживает интерес к биткоину, эфиру и крупным альткоинам, поскольку инвесторы активнее задействуют стратегии в сегменте высокодоходных активов.
Европейский центральный банк сохраняет более жесткую риторику, подчеркивая необходимость удержания ставок на повышенном уровне для борьбы с инфляцией, но одновременно фиксирует замедление экономики еврозоны. Такая ситуация ограничивает приток европейского институционального капитала в крипторынок в краткосрочной перспективе, однако усиливает ожидания будущего смягчения, что может стать дополнительным стимулом для цифровых активов в среднесрочной перспективе.
Великобритания через Управление по финансовому регулированию и надзору ужесточает правила для стейблкоинов и криптобирж. Регулятор вводит более жесткие требования к резервам эмитентов, прозрачности операций и защите инвесторов. Это повышает надежность крупных стейблкоинов и инфраструктурных игроков, но может вытеснить с рынка часть мелких и менее прозрачных проектов.
Япония и Южная Корея продолжают линию на усиление контроля за крипторынком с акцентом на защиту розничных инвесторов. Речь идет о более строгих правилах листинга токенов, повышенных требованиях к доказанным резервам и ответственности бирж за мошеннические схемы. При этом страны остаются одними из наиболее технологически развитых рынков, где активно развиваются цифровые финансы и торговые платформы.
Китай официально сохраняет жесткий подход к торговле криптовалютами, но параллельно продвигает государственные блокчейн-решения и цифровой юань. Через Гонконг и специальные режимы для финтех-компаний поддерживаются проекты в области Web3 и токенизации. Любые послабления или новые пилотные режимы в Гонконге быстро отражаются на региональной ликвидности и активности на азиатских площадках.
В совокупности заявления и действия регуляторов формируют для рынка криптовалют сложную, но постепенно более структурированную среду. Смягчение монетарной политики США, ужесточение требований к стейблкоинам и биржам в Европе и Азии, а также экспериментальные режимы в Китае и Гонконге останутся ключевыми факторами для ценовой динамики и настроений инвесторов в ближайшие месяцы.
