Мировой рынок криптовалют в начале ноября 2026 года может предпринять попытку восстановления после падения котировок биткоина ниже 78 тыс. долларов, однако перспективы роста будут зависеть от ситуации вокруг крупнейшей криптовалютной биржи Binance, динамики институциональных инвестиций и общего состояния мировых финансовых рынков, сообщает портал Fixygen.
По итогам последней недели октября биткоин потерял около 4,8% стоимости, опустившись до $77,2 тыс., тогда как Ethereum подешевел примерно на 6%, до $2,24 тыс. Основное снижение пришлось на вторую половину недели, когда рынок столкнулся с масштабной кибератакой на Binance и усилением оттока капитала из американских спотовых криптовалютных ETF.
В период 2–8 ноября ближайшими ориентировочными ценовыми зонами для биткоина могут стать $76–78 тыс. и $80–82 тыс. Эти диапазоны соответствуют недавним торговым минимумам и максимумам и рассматриваются как потенциальные области поддержки и сопротивления.
Возвращение биткоина выше психологически важного уровня $80 тыс. при одновременном восстановлении положительных потоков капитала в ETF может свидетельствовать об укреплении спроса и создать предпосылки для дальнейшего повышения котировок в направлении $82 тыс.
Вместе с тем закрепление цены ниже $76 тыс. способно усилить давление продавцов и повысить вероятность продолжения коррекции. Такой сценарий может реализоваться в случае новых проблем с ликвидностью криптовалютных платформ или дальнейшего сокращения институциональных вложений.
Одним из главных событий предстоящей недели станет запланированная на 2 ноября публикация обновленного подтверждения резервов (Proof of Reserves) биржи Binance. Компания намерена представить сведения о наличии цифровых активов для обеспечения клиентских обязательств после кибератаки 29 октября, в результате которой были похищены криптовалюты стоимостью около $6,3 млрд.
Согласно официальному заявлению Binance от 30 октября, компания зарезервировала более $6,34 млрд собственных средств для покрытия потерь, включая $5 млрд непосредственно в затронутых цифровых активах. Кроме того, совместно с отраслевыми партнерами удалось заморозить около $3 млрд похищенных средств.
Биржа также планирует поэтапно восстановить вывод криптовалют после завершения дополнительных проверок безопасности. Скорость возобновления операций, результаты подтверждения резервов и реакция клиентов могут стать важными факторами изменения настроений на криптовалютном рынке.
Дополнительное внимание инвесторов будет сосредоточено на американских спотовых биткоин-ETF. За торговую неделю 26–30 октября чистый отток средств из этих фондов составил $202,4 млн. При этом 30 октября инвесторы вывели $643,2 млн, полностью перекрыв положительные потоки предыдущих четырех торговых дней.
Возобновление устойчивого притока капитала в ETF могло бы стать одним из сигналов возвращения институционального спроса. Напротив, продолжение оттока способно ограничить восстановление котировок даже при нормализации ситуации вокруг Binance.
Еще одним фактором остается денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США. Сохранение относительно высоких процентных ставок поддерживает привлекательность долларовых финансовых инструментов и может сдерживать интерес инвесторов к более рискованным активам, включая криптовалюты.
В результате в начале ноября возможны два основных сценария. При восстановлении доверия к Binance, стабилизации институциональных потоков и улучшении ситуации на фондовых рынках биткоин может предпринять попытку возвращения в диапазон $80–82 тыс. В случае сохранения оттока средств из ETF и возникновения новых проблем на криптовалютных платформах рынок рискует продолжить снижение.
При этом обозначенные ценовые ориентиры являются сценарными оценками на основании недавней рыночной динамики, а не гарантированными уровнями будущих котировок.
Как сообщает Fixygen, американская инвестиционная компания BlackRock подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на регистрацию нового биржевого фонда iShares Bitcoin Managed Protection ETF, который позволит инвесторам получать доход от роста биткоина при частичном ограничении риска убытков.
Согласно предварительному проспекту фонда, опубликованному в базе данных SEC, новый инструмент планируется вывести на биржу под тикером PBIT. Его стратегия предусматривает участие в росте стоимости iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), основного биткойн-фонда BlackRock, или других инструментов, связанных с биткойном, при одновременном ограничении потенциальных потерь.
В отличие от традиционного спотового биткойн-ETF, который напрямую владеет криптовалютой, новый фонд не будет покупать биткойны или паи других криптовалютных биржевых продуктов. Вместо этого он намерен использовать комбинацию опционов и инструментов с фиксированной доходностью.
Основу инвестиционной стратегии будут составлять опционы call, позволяющие получать доход в случае роста стоимости базового актива. BlackRock планирует одновременно покупать и продавать такие опционы, формируя так называемые опционные спреды.
Такая конструкция позволяет ограничивать потенциальные убытки в случае снижения стоимости биткоина, однако в то же время устанавливает верхний предел доходности в случае значительного роста криптовалюты.
Согласно предварительной документации, BlackRock намерена формировать три перекрывающихся портфеля опционов с разными датами начала действия. Как правило, ежемесячно один из портфелей будет завершать работу, а на его место будет формироваться новый.
Для каждого такого портфеля предусмотрен начальный уровень защиты, при котором потенциальные убытки от изменения стоимости базового актива ориентировочно ограничиваются 10% на момент приобретения опционов, без учета комиссий и расходов.
При этом компания подчеркивает, что речь не идет о гарантированной защите капитала на уровне всего фонда. Уровень потенциальных убытков может меняться в зависимости от рыночной ситуации, времени приобретения паев и параметров опционных контрактов.
Остальную часть активов фонд планирует размещать в денежных средствах, инструментах денежного рынка, краткосрочных государственных облигациях и других долговых ценных бумагах инвестиционного качества.
Полученный процентный доход предполагается использовать для частичного покрытия расходов на опционные стратегии и уменьшения возможных инвестиционных потерь.
BlackRock предупреждает, что новый продукт не предназначен для полного устранения рисков, связанных с биткойном. В условиях резких колебаний криптовалютного рынка инвесторы могут потерять часть или всю вложенную сумму.
Существенное отличие нового фонда от обычного биткоин-ETF заключается в характере доходности. Владельцы спотовых фондов получают доход, напрямую связанный с динамикой стоимости криптовалюты, за вычетом расходов. Инвесторы в iShares Bitcoin Managed Protection ETF будут участвовать в росте базового актива только в пределах, определенных опционной стратегией.
Таким образом, в случае значительного подорожания биткойна доходность нового фонда может оказаться значительно ниже динамики самой криптовалюты. В то же время стратегия направлена на смягчение последствий падения рынка.
Предлагаемый продукт расширит линейку криптовалютных инвестиционных инструментов BlackRock, которая в январе 2024 года запустила спотовый фонд iShares Bitcoin Trust ETF под тикером IBIT.
В июне 2026 года компания также представила iShares Bitcoin Premium Income ETF, ориентированный на получение дохода от опционных премий.
Новая стратегия отличается от обоих инструментов тем, что сочетает ограниченное участие в росте стоимости биткоина с механизмом частичной защиты от падения.
Развитие подобных продуктов отражает расширение институционального рынка криптовалютных инвестиций. Управляющие компании предлагают инвесторам не только прямое вложение средств в цифровые активы через биржевые фонды, но и инструменты с различными сочетаниями доходности и риска.
Для институциональных инвесторов, инвестиционных консультантов и владельцев диверсифицированных портфелей такие продукты могут представлять интерес в качестве альтернативы непосредственному владению криптовалютой.
Вместе с тем механизмы защиты предполагают дополнительные расходы и ограничения доходности, поэтому их экономическая эффективность зависит от рыночных условий.
Согласно регистрационным документам, BlackRock предполагает, что заявка вступит в силу через 75 дней после её подачи. При этом предварительный проспект содержит незаполненные сведения, в частности относительно комиссии за управление фондом.
Регистрация ещё не означает разрешения на продажу паев. SEC не одобрила новый инвестиционный продукт, а окончательная дата его запуска пока не объявлена.
BlackRock является одной из крупнейших в мире компаний по управлению инвестиционными активами. Через платформу iShares группа предлагает широкий перечень биржевых инвестиционных фондов, включая продукты на основе акций, облигаций, сырьевых товаров и цифровых активов.
Как сообщает Fixygen, волатильность биткойна остаётся на исторически низком уровне, несмотря на значительные колебания потоков в криптовалютные ETF, изменение ожиданий относительно ставок ФРС и резкие колебания цен в отдельные торговые дни.
Анализ Glassnode показывает, что одним из важнейших факторов снижения месячной реализованной волатильности стало увеличение доли биткоина у долгосрочных держателей. Этот показатель лучше объясняет изменения волатильности, чем капитализация криптовалюты, открытый интерес к деривативам, funding rates или объем торгов, сообщает The Block.
Иными словами, значение имеет уже не только размер рынка, но и структура владельцев BTC.
Биткойн, который ранее в значительной степени перемещался между спекулятивными инвесторами и трейдерами, всё чаще концентрируется у долгосрочных держателей, ETF, компаний и других участников, которые совершают сделки значительно реже.
Это может сокращать объем монет, постоянно участвующих в торговле, и снижать чувствительность рынка к краткосрочным колебаниям спроса.
В то же время более 71% всего предложения биткоина сейчас находится в прибыли, свидетельствуют данные, приводимые аналитиками Bitfinex.
Этот показатель приближается к историческому среднему уровню около 74,7%. По наблюдениям аналитиков, устойчивый переход выше этого уровня в предыдущих циклах нередко совпадал с переходом рынка от медвежьей к более устойчивой бычьей фазе.
При этом высокая доля прибыльных монет имеет двойной эффект. С одной стороны, она отражает улучшение финансового положения владельцев биткоина. С другой — создает потенциальный объем предложения, который может выйти на рынок в случае дальнейшего роста цены, поскольку инвесторы начинают фиксировать прибыль.
12 сентября биткоин торгуется примерно в районе $77 тыс., оставаясь значительно ниже исторического максимума 2025 года.
Параллельно меняется сама инфраструктура рынка. Спотовые ETF превратились в один из крупнейших каналов институционального спроса, публичные компании создают многомиллиардные биткойн-резервы, а доля долгосрочного хранения увеличивается.
Это постепенно приближает биткойн по структуре инвесторов к традиционным финансовым активам, хотя абсолютная волатильность криптовалюты, как и прежде, значительно выше, чем у большинства крупных фондовых индексов или государственных облигаций.
По оценке аналитиков Bitfinex, текущая ситуация пока что больше соответствует консолидации с потенциалом роста, чем подтверждённому новому бычьему прорыву.
Таким образом, изменение состава владельцев биткоина может постепенно изменить и привычную модель криптовалютных циклов. Если все большая часть предложения остается в ETF, компаниях и у долгосрочных инвесторов, будущие циклы могут становиться менее резкими, хотя полностью исключать значительные ценовые колебания для биткоина пока рано.
В августе-сентябре bitcoin вырос почти на 28% и временно превысил $80 тыс., однако компании, использовавшие BTC как основу корпоративной стратегии, не смогли повторить это восстановление.
Совокупная стоимость крупнейших bitcoin treasury-компаний с лета прошлого года сократилась более чем на $80 млрд.
Получается необычная ситуация: базовый актив восстанавливается быстрее, чем компании, созданные практически специально для получения экспозиции на него.
Причина — появление ETF. Раньше покупка Strategy или аналогичной компании была одним из наиболее простых способов получить bitcoin exposure на обычном брокерском счете.
Теперь инвестор может просто купить spot bitcoin ETF. Таким образом, распространение регулируемых ETF одновременно помогает bitcoin и уничтожает часть прежней инвестиционной привлекательности bitcoin treasury-компаний.
Как сообщает Fixygen, криптовалютный рынок завершает первую неделю сентября ростом после заметных колебаний в начале недели: биткоин вернулся выше отметки $81 тыс., Ethereum приблизился к $2,5 тыс., а совокупная капитализация рынка выросла примерно до $2,81 трлн. Основным фактором движения стали изменения в ожиданиях относительно дальнейшей денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США.
По данным CoinGecko по состоянию на середину дня 4 сентября, биткоин торговался на уровне около $81 тыс., Ethereum — около $2,5 тыс., XRP — $1,44–1,45, Solana — около $104. Капитализация всего криптовалютного рынка составила около 2,81 трлн долларов, увеличившись примерно на 4,5% за последние сутки. На биткойн приходилось около 58% капитализации рынка, на Ethereum — около 11%.
Неделя началась значительно слабее. 31 августа биткоин находился на уровне около $78,6 тыс., 1–2 сентября снижался до $77 тыс., однако затем резко восстановился. В ночь на 4 сентября цена поднялась примерно до $82,2 тыс. — максимума за более чем три месяца. Таким образом, по сравнению с началом недели BTC подорожал примерно на 3%, хотя изменение за последние семь дней остаётся значительно скромнее — около 1%. (CoinGecko)
Главной причиной нового скачка стали заявления члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Выступая 3 сентября, он сообщил, что готов поддержать сохранение процентной ставки на нынешнем уровне, если поступающие данные подтвердят дальнейшее замедление инфляции. При этом Уоллер не исключил повышения ставки, если августовская инфляция вновь ускорится. После его заявлений давление на доллар и доходность американских облигаций снизилось, что поддержало рисковые активы, в частности криптовалюты.
Ethereum в течение недели демонстрировал более сдержанную динамику. После уровня около $2,47 тыс. 31 августа ETH снизился ниже $2,4 тыс., после чего восстановился примерно до $2,5 тыс. XRP после падения до $1,35 снова поднялся примерно до $1,45, Solana — выше $100. В семидневном сравнении Ethereum и XRP находятся примерно на нулевой отметке, тогда как Solana теряет около 3%.
Отдельным фактором поддержки биткоина остаются американские спотовые ETF. После чистого оттока около $236,5 млн 1 сентября фонды 2 сентября получили около $101 млн, а предварительные данные за 3 сентября указывают уже примерно на $277 млн поступлений.
В августе совокупный приток в спотовые Bitcoin ETF оценивался примерно в $3,52 млрд. При этом поток капитала остается нестабильным и пока не позволяет говорить о возвращении устойчивой серии ежедневных покупок.
На рынке Ethereum ситуация менее однозначна. 2 сентября американские спотовые ETF на Ethereum зафиксировали чистый отток около $48 млн, прервав серию из 12 торговых сессий с притоками, за которую фонды привлекли около $1,62 млрд. Это частично объясняет более слабую динамику ETH по сравнению с биткоином в начале сентября.
Среди крупных и средних криптовалют самым заметным исключением на этой неделе стал Zcash: по данным CoinDesk, по состоянию на 4 сентября монета выросла примерно на 20% за семь дней и около 15% за сутки. Hyperliquid также существенно опережал большинство крупнейших криптоактивов.
В ближайшие дни рынок будет по-прежнему зависеть прежде всего от американской макростатистики. Уже 4 сентября Министерство труда США должно опубликовать отчет по занятости за август, а 11 сентября появится индекс потребительских цен. Эти данные будут особенно важны накануне заседания ФРС 15–16 сентября. Официальный календарь BLS подтверждает публикацию августовских данных по рынку труда 4 сентября и индекса потребительских цен (CPI) — 11 сентября.
Базовым сценарием для биткоина на ближайшее время можно считать сохранение диапазона примерно в $76–83 тыс. Зона $76–77 тыс. несколько раз выступала в качестве поддержки в начале недели, тогда как уровень $82 тыс. уже стал ближайшим сопротивлением. Закрепление выше $82–83 тыс. в сочетании с продолжением притока средств в Bitcoin ETF может открыть путь к уровню $85–88 тыс. В случае сильных американских статистических данных по инфляции или рынку труда, которые вновь увеличат вероятность повышения ставки ФРС, наиболее вероятным станет возвращение к $76–78 тыс. Прорыв этой поддержки существенно ухудшит краткосрочную техническую картину.
Для Ethereum ключевым остается диапазон $2,4–2,55 тыс. Уверенный выход выше $2,55 тыс. может позволить рынку протестировать $2,7–2,8 тыс., однако для этого понадобится не только рост биткоина, но и возобновление устойчивого притока капитала в Ethereum ETF. В случае ухудшения настроений возвращение ниже $2,4 тыс. вновь сделает актуальной зону $2,25–2,3 тыс.
Таким образом, первая неделя сентября пока не стала полноценным продолжением сильного августовского ралли. Рынок, скорее, перешел в фазу проверки достигнутых уровней: биткоин выглядит сильнее большинства крупнейших альткойнов, институциональный спрос сохраняется, однако движение капитала через ETF остается нестабильным. Главными ориентирами для крипрынка в ближайшие две недели станут американская инфляция, решение ФРС и способность биткоина закрепиться выше $82 тыс.
Компании, построившие инвестиционную стратегию вокруг накопления биткоина, потеряли более $80 млрд рыночной капитализации после пика популярности этой модели летом 2025 года.
По подсчетам Financial Times, совокупная капитализация 50 крупнейших bitcoin treasury-компаний сократилась примерно со $150 млрд в июле 2025 года до $67 млрд в августе 2026 года.
Модель получила популярность благодаря Strategy Майкла Сэйлора. Компании выпускали акции или долговые бумаги, покупали на привлеченные средства биткоин и рассчитывали, что рынок будет оценивать их дороже стоимости криптовалюты на балансе.
Пока bitcoin рос, такая схема позволяла привлекать новый капитал практически по кругу. Но падение BTC примерно на 30% от максимума октября 2025 года нарушило механизм.
По данным FT, акции 35 компаний из исследованной группы потеряли более половины стоимости. Некоторые участники рынка уже начали продавать часть крипторезервов для обслуживания долгов.
Фактически рынок перестал автоматически платить премию только за наличие bitcoin на корпоративном балансе. Теперь инвесторы значительно внимательнее оценивают долги компании, стоимость привлечения капитала и способность бизнеса финансировать выплаты без продажи криптовалюты.
