乌克兰国家银行（NBU）上周在几乎没有购买外汇的情况下，将其在银行间市场的外汇销售额减少了$213.5百万，即24.4%，降至$661.1百万。根据国家银行在其网站上公布的数据，上周末和周一，现金市场上出现了过去一个月以来的首次顺差，为$2.8百万，但随后几天，美元购买量再次超过销售量，每日差距为$20-33百万。
格里夫纳官方汇率在过去一周小幅下跌，从41.6409格里夫纳/美元降至41.7341格里夫纳/美元， 而由于美元在国际市场走弱，欧元升值幅度更大，从48.7823乌克兰格里夫纳/欧元升至49.1210乌克兰格里夫纳/欧元，7月2日更创下新纪录，达到49.4093乌克兰格里夫纳/欧元。
在现金市场上，美元本周仅上涨了2分，至41.6/41.7乌克兰格里夫纳/$1，而欧元上涨了10分，至49.35/49.53乌克兰格里夫纳/欧元。
“短期内（1-3周），汇率可能在41.30-42.00乌克兰格里夫纳/美元的范围内波动，不会突破42.10乌克兰格里夫纳/美元的上限，除非出现外部冲击或短期突发情况，”大型现金外汇市场参与者“ KYT Group”的专家预测。。
他们认为，中期（2-4个月）内，如果进口需求增强、预算支出增加或融资风险实现，或者民众和市场运营商的预期和情绪发生变化，汇率可能回升至42.00-42.50乌克兰格里夫纳/美元。
至于欧元，“基特集团”认为，短期内受外部因素影响且需求稳定的情况下，欧元汇率可能走向49.00-49.50乌克兰格里夫纳/欧元1的区间，若获得额外外部推动力，可能突破50.00乌克兰格里夫纳/欧元1。
中期来看，欧元汇率突破50.00乌克兰格里夫纳/欧元1的可能性较大，尤其是在欧元维持全球高位且当前国际增长驱动因素持续的情况下。
“请关注欧元。如果您的商业模式涉及欧元支出或收入，建议立即重新评估汇率风险结构，在合同中预留缓冲空间，或测试汇率突破50乌克兰格里夫纳/欧元1的可能情景，”该公司表示。
来源：https://interfax.com.ua/news/projects/1083979.html
烏克蘭國家財產基金會 (State Property Fund) 宣佈於 8 月 13 日舉行拍賣，將 Vinnytsiabutkhim 100%國有股權私有化。
根據該報導，將於電子交易系統 Prozorro.Sale 進行線上競標，起拍价為 3.014 億烏奧姆。保證金金額為 1,507 萬 UAH，註冊費為 8 萬 UAH（所有數字均不含增值稅）。提交標書的截止時間為 8 月 12 日（含）（20:00）。
該物業位於文尼察市 Akademika Yangela 街 4 號。
主要業務為生產肥皂及清潔劑、清潔及拋光產品。法定資本為 2,600 萬 636.7 千 UAH。
該財產包括 25 個不動產單位（建築物、結構、非住宅處所等），總面積為 31,364.2 平方公尺，位於四塊總面積為 4.1074 公頃的土地上。
Vinnytsiabytkhim PrJSC 並未就其物業簽訂任何租賃協議。
根據通知，該公司的新業主必須在前六個月內維持公司的核心業務，並防止解雇員工。
此外，該公司必須在六個月內付清拖欠的工資和預算，償還逾期的應付帳款（欠受制裁人士的債務除外），並遵守環保法規。
「Vinnytsiabutkhim 」名列大規模私有化目標名單。
據報導，2024 年 7 月 31 日，反腐敗高等法院（HACC）支持司法部的要求，對俄羅斯 Nevskaya Cosmetics JSC 實施制裁，形式為將烏克蘭 Vinnytsiabutkhim PrJSC 的 100% 股權轉讓給國家。
2022 年 7 月，Vinnytsiabutkhim PrJSC 被扣押的資產被移交給國家查找、追蹤和管理腐敗及其他犯罪所得資產署 (ARMA)。
根據Opendatabot的報導，Crytex-Service LLC的受益人為EVA和Varus網路的共同所有人Ruslan Shostak和Valeriy Kiptyk。之後，Crytex-Service 宣佈將投資 4 億 UAH 在 Vinnytsiabytim 投產。
ARMA 於 2025 年 4 月停止管理該資產，並將其轉移至烏克蘭國家財產基金以進一步出售。根據烏克蘭國家機構的資料，在管理該被扣押資產的期間，國家預算收到近 1 億烏克蘭盧比。
據之前向Interfax-Ukraine報導，Afina集團（包括Crytex-Service LLC）正考慮參與私有化拍賣，以收購VinnytsiaBudkhim的生產資產，這些資產在過去兩年一直是該公司生產鏈的一部分。與此同時，阿菲納集團不會以任何價格爭取這些資產，並清楚瞭解參與競標的權宜之處。
有關 Vinnytsiabutchem 的更多資訊，請按連結： https://is.gd/VZVnkE
东欧和东南欧建筑行业研究——增长与衰退的国家
根据东欧建筑预测协会（EECFA）2025年夏季报告，各地区建筑业动态呈现显著分化。
以下是按国家更新的概述：
• 土耳其：预计将实现约19%的显著增长，这得益于大型基础设施和政府补贴的建筑项目。
• 罗马尼亚：预计行业规模将增长约15%，得益于住房需求预测及欧盟的支持。
• 保加利亚：预计将实现约8.5%的稳定增长，主要依托基础设施及民用建筑项目。
• 斯洛文尼亚：预计将实现约7%的温和但稳定增长，尽管此前曾出现下滑。
• 塞尔维亚：将继续保持稳定增长，约为5%，得益于大型项目，包括2027年世博会，以及交通和住房计划。
• 乌克兰：尽管处于战争状态，但预测仍为积极，得益于大规模的重建和基础设施计划。
• 克罗地亚：预计将实现温和增长，约为2.3%。
经济下滑或停滞的国家
• 北马其顿：预计将下滑约3.4%，原因是投资放缓。
• 波斯尼亚和黑塞哥维那：预计将下降至约-6.2%，反映了经济困难。
• 阿尔巴尼亚：预计将大幅下降至~–7.9%，因投资潜力薄弱和经济不确定性。
EECFA（东欧建筑预测协会）是一个发布该地区建筑市场半年期回顾和预测的协会。
该报告涵盖东南欧国家、欧盟国家和转型经济国家。预测涵盖住宅和基础设施建设，以及医疗、教育和工业领域的项目。
基辅举行了庆祝斯洛文尼亚共和国独立34周年的隆重外交招待会。活动吸引了乌克兰政府、外交使团、公众和在乌克兰开展业务的企业代表参加。斯洛文尼亚驻乌克兰特命全权大使马泰亚·普雷沃尔谢克女士致了庄严的演讲。
大使在演讲中强调了斯洛文尼亚和乌克兰在争取独立、民主和民族认同的斗争中面临的共同历史挑战。
“斯洛文尼亚正在庆祝其34岁生日。与此同时，乌克兰也获得了独立，因为那是一个充满变革、新思想和对自由、民主与经济发展的期望的时代，”马泰亚·普雷沃尔谢克指出。
她强调，尽管两国在地理和人口上存在明显差异，但两国已保持密切伙伴关系超过30年。斯洛文尼亚坚定支持乌克兰的欧洲道路及其争取自由的斗争。
“我有机会亲眼见证乌克兰人民的勇气及其对在自己国家实现美好未来的渴望，通过访问乌克兰许多地区、城市和乡村，支持斯洛文尼亚在发展和人道主义援助领域合作的项目，”这位外交官补充道。
斯洛文尼亚支持乌克兰的一系列举措，特别是在退伍军人康复、培训心理学家和教师以帮助受创伤儿童，以及乌克兰和斯洛文尼亚市政当局之间的合作方面。
来宾们对大使决定学习乌克兰语表示特别欢迎。她强调了保持语言身份对斯洛文尼亚人和乌克兰人一样重要。
“这是一个非常正确的决定，因为我不仅可以了解你们语言的优美，还可以与人们交流，更好地理解他们的感受，”普雷沃尔谢克女士强调道。
在演讲结束时，大使对所有在乌克兰工作的斯洛文尼亚公司以及参与组织接待的外交团队和她的丈夫表示感谢。
招待会以传统方式举杯祝酒，庆祝斯洛文尼亚与乌克兰的友谊，正如大使所言，这种友谊“源于艰难的过去，但正坚定地迈向共同的未来”。
第2期——2025年6月
本报告旨在基于最新数据，分析乌克兰外汇市场的当前状况，并预测格里夫纳对主要货币的汇率走势。我们将探讨当前市场条件、市场动态、关键影响因素及可能的发展情景。
乌克兰外汇市场当前状况分析
乌克兰外汇市场进入下半年，国内市场相对稳定，外部市场动荡加剧。
当前外汇市场的动态受内外因素影响，这些因素都有可能在近期改变汇率走势。6月底的主要议题包括美元全球疲软、全球地图上出现新的紧张区域，以及国内议程上的现金市场活跃和在乌克兰国家银行控制下持续进行的谨慎货币自由化。
全球背景
全球市场显示欧元走强，美元走弱。DXY指数达到2022年以来的最低值——美元自年初以来贬值超过10%，这一跌幅可能创下1970年代以来的纪录。主要触发因素是美国政治不确定性。关于唐纳德·特朗普计划提前更换美联储主席并干预该机构活动的传闻，引发了对美国货币政策独立性的质疑。在此背景下，欧元升至1.173美元——三年来最高水平，瑞士法郎和日元也走强。
尽管美联储目前尚未调整利率，但市场预期已发生变化，并被市场操作者纳入汇率建模和预测——国际分析师对美联储在下次会议上降息的可能性的共识预期已升至25%。
与此同时，欧洲央行仍保持谨慎的表态：欧元区缺乏足够的制度稳定性来挑战美元作为全球储备货币的地位。欧元上涨主要是技术性因素——美元走弱，而不是基本面优势，而且欧元走强对欧盟本身不利，因为这会给出口带来额外压力。
乌克兰国内情况
乌克兰市场的情况略有不同。现金市场需求急剧增长：5月份，银行向乌克兰运入了7.78亿美元现金，比4月份增加了38%。其中，美元为4.57亿美元（+52%），欧元为3.18亿美元（+22%）。这表明零售购买活动活跃，可能是因为家庭在试图锁定当前汇率水平，或者在季节性收入和汇款增长以及贬值预期加剧的背景下增加外汇储蓄。
图表显示，欧元买入价与卖出价之间的价差扩大，伴随市场现金量增长。这一信号表明兑换机构存在紧张情绪，且对汇率未来走势存在不确定性。卖出汇率对央行汇率的波动反应更为敏感，而买入汇率则上升较为平稳，这表明需求与供应结构存在失衡。
乌克兰国家银行保持积极立场。货币自由化仍在继续，但采取的是“新钱新条件”的点对点方式。乌克兰国家银行尚未准备好完全取消限制，并公开承认货币外流风险过高，这可能动摇市场平衡。
乌克兰国家银行是否准备放松限制或宣布此类行动，可能成为一个重要指标，表明执政的经济部门对如何在合作伙伴确认继续向该国提供援助的情况下，确保国内外汇市场的长期平衡，拥有根本性的愿景。
不久后，政府将在2026年预算过程中宣布对美元平均汇率的预期。
因此，国内外汇市场正进入寻找受控稳定与日益增长的外部和内部风险之间新平衡的阶段。
美元汇率：动态与分析
6月期间，美元对乌克兰格里夫纳汇率总体保持稳定，月末出现温和上涨趋势。30天内，银行平均买入汇率从41.20升至41.42格里夫纳/美元，卖出汇率从41.70升至41.95格里夫纳/美元。同期，乌克兰国家银行的官方汇率从41.52升至41.69乌克兰格里夫纳/美元。
在更短的时间内——过去一周——市场在6月中旬达到峰值后趋于稳定：买入汇率从41.60–41.40乌克兰格里夫纳/美元下降，卖出汇率在42.15–41.95乌克兰格里夫纳/美元之间，而官方汇率保持在41.83–41.64乌克兰格里夫纳/美元的范围内。因此，没有出现剧烈波动，汇率动态保持可控。
买入、卖出和官方汇率之间的利差动态表明，银行预计市场不会出现重大变化，不会对汇率设定额外溢价或风险。这表明美元需求平衡、市场行为稳定，没有恐慌或投机情绪。
主要影响因素：
预测：
欧元汇率：走势与分析
6月，欧元对格里夫纳汇率稳步上涨，波动幅度较小，在美元在全球市场走弱以及乌克兰对欧元需求持续强劲的背景下，欧元汇率进一步走强。过去30天，所有关键指标均呈现逐步但稳定的增长： 平均买入汇率从~46.80升至~48.60乌克兰格里夫纳/欧元，卖出汇率从~47.50升至近49.40乌克兰格里夫纳/欧元，而乌克兰国家银行的官方汇率从~46.90升至48.48乌克兰格里夫纳/欧元。6月的最后一周显示出这种动态有所加快。
这些变化表明，在美元走弱、投机兴趣和进口活动逐步恢复的背景下，欧元呈现强劲上涨趋势。
主要影响因素：
预测：
总体而言，乌克兰的欧元市场在国内外因素的共同作用下呈现出积极增长的趋势。目前，欧元相较于美元展现出显著更高的波动性和市场动态。
对企业和投资者的建议
7月将带来美元的可控稳定和欧元汇率的活跃增长。这一切都发生在全球投资者信心在美元和欧元之间转移的背景下。在这种环境下，货币策略应保持灵活性、适应性，并针对几种不同的事件发展情况进行规划。
流动性至上。所有货币资产应以可快速反应的工具持有。定期存款、不可提前赎回的债券或与单一货币挂钩的工具都是潜在陷阱。未来数月应将重点放在保持快速反应能力上，而非追求收益。
欧元——增长已呈现市场动态。在6月份显著上涨后，市场目前仍处于对欧元需求旺盛的阶段，尽管部分利好消息已被市场消化，但波动性依然存在。如果需要调整该货币在投资组合中的比重，最好逐步进行，待利差收窄或全球驱动因素压力减轻时再行动。
美元仍是重要的避险工具。当前的稳定并不意味着美元失去了其功能和吸引力。相反，在中长期内，美元仍应保留在投资组合中：秋季或冬季，格里夫纳可能出现贬值趋势，这将奖励那些耐心持有美元且神经坚韧的投资者。
利差是决策的主要指标。如果美元/乌克兰格里夫纳的利差保持稳定，而欧元/乌克兰格里夫纳的利差再次扩大，这表明紧张和不确定性正在回归：当运营商在汇率中加入额外利润时，这是不要急于行动的信号。当利差收窄时，是分析入场时机的时候了。
固定“汇率基准”——禁止使用。最近几周汇率的可预测性——不是采取模板化行动或过度乐观的基础。继续使用3-4种汇率走势方案，并测试您的资产结构在每种情况下如何运作。
格里夫纳——不要持有超过必要数量。目前它相对稳定，但外部失衡正在加剧。过多积累格里夫纳资金会带来风险。超过运营储备的格里夫纳资金应转换为任何可靠货币或与之挂钩的工具。
货币自由化——更像是一个信号，而不是行动指南。国家银行放松限制的信号很重要，但目前这更像是一个象征性的举措。实际效果将在秋季临近时显现。投资者和企业不仅应关注自由化措施，还应谨记监管机构可能采取反向行动，若汇率走势迫使其重新实施限制措施。或许应考虑转向对国家政策依赖性最小的货币工具——现金或基于可靠货币的稳定币。
关注欧元。如果您的商业模式涉及以欧元计价的支出或收入，现在就应重新审视货币风险结构，在合同中加入安全系数，或测试汇率突破 50 格里夫纳/欧元的情况。
新闻领域的重要信息。首先，政府和国家银行在预算过程中公布了2026年的指标和汇率基准。
本文由公司分析师编写，反映了他们的专业判断和分析。本文中的信息仅供参考，不能作为行动建议。
公司及其分析师不提供任何保证，也不对因使用本信息而产生的任何后果承担责任。所有信息均按原样提供，不附带任何关于完整性、及时性或更新或补充的额外保证。
本材料的使用者应自行评估风险，并根据自身对各种可获得且认为足够可靠的信息来源的评估和分析，做出明智的决策。在做出任何投资决策之前，建议咨询独立的财务顾问。
参考信息
KYT Group是一家国际多服务产品金融科技公司，在非银行金融服务市场成功运营已有16年。货币兑换是该公司旗舰业务之一。KYT Group是乌克兰金融市场该细分领域最大的运营商之一，位列最大纳税人名单，在资产增长速度和自有资本规模方面均处于行业领先地位。
公司在乌克兰16个最大城市设有超过90家分支机构，均位于客户便利的地点，并配备现代化设备，以确保每笔交易的便利性、安全性和保密性。
公司的业务符合乌克兰国家银行的监管要求。KYT集团遵守欧盟的业务标准，在波兰设有分支机构，并计划向欧洲其他国家拓展业务。
过去八十年间，世界经历了从制造首批核弹头到建立基于核平衡的多层次全球威慑体系的复杂历程。根据信息分析中心Experts Club基于美国科学家联合会（FAS）统计数据的分析，核武器数量增长最快的时期是1945年至1986年。1945年美国首次试验原子弹后，苏联也加入了军备竞赛，从20世纪50年代开始，军备竞赛拉开帷幕，美国在初期阶段占据优势，拥有超过3000枚核弹头。
这一时期以冷战框架下的全球对抗、军备竞赛和核俱乐部的积极扩张为特征。
20世纪60年代，苏联在数量上逐渐赶上美国，并最终超越美国。这场竞赛的高潮出现在1986年，当时全球核弹头总数达到创纪录的近7万枚，其中超过4万枚属于苏联。
冷战结束后，20世纪90年代，美国和俄罗斯开始大规模削减核武库，将部分核弹头从作战序列中撤出，或根据国际协议进行销毁。到2023年，全球核弹头总数减少到大约12500枚，其中约9600枚处于活跃状态，其余的处于储备状态或等待拆除。
目前，全球有9个国家正式拥有核武器。拥有最大核武库的是俄罗斯（5889枚）和美国（5244枚）。中国正在积极增强其核力量，目前已拥有约410枚核弹头。法国和英国分别拥有290枚和225枚核弹头。印度和巴基斯坦分别拥有约170枚和165枚核弹头，以色列约有90枚。据估计，朝鲜拥有多达30枚核弹头，但由于该国封闭，其核能力存在高度不确定性。南非是一个特例，它是唯一一个自愿放弃核武器的国家，早在 20 世纪 90 年代就完全销毁了其核武库。
“核能力的变化动态表明，全球安全体系具有极大的灵活性，同时又非常脆弱。多年来，核武器不仅是威慑手段，还是政治勒索的工具，使某些国家能够影响国际议程。今天，我们看到一个令人担忧的趋势：尽管美国和俄罗斯等主要国家普遍减少了核武库，但一些国家——尤其是中国和朝鲜——却表现出越来越大的野心，这表明可能重新出现军备竞赛。如果国际社会无法制定有效的控制和限制机制，我们可能会面临一个新的核对抗阶段，由于不稳定政权、技术突破和网络威胁的存在，这个阶段将更加危险，”分析中心 Experts Club 的创始人马克西姆·乌拉金评论道。
最后，需要强调的是，现代核安全架构需要重新审视。新的地缘政治现实不仅要求保持平衡，还要求建立能够防止核武器扩散、降低新型冲突中使用核武器风险的国际机制。没有全球对话、透明度和信任，世界安全的未来将仍然面临威胁。
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