Der Artikel präsentiert die wichtigsten makroökonomischen Indikatoren der Ukraine und der Weltwirtschaft zum Ende Mai 2025. Die Analyse basiert auf aktuellen Daten des Staatlichen Statistikdienstes der Ukraine (SSDU), der Nationalbank der Ukraine (NBU), des Internationalen Währungsfonds (IWF), der Weltbank sowie führender nationaler Statistikämter (Eurostat, BEA, NBS, ONS, TurkStat, IBGE). Maksim Urakin, Marketing- und Entwicklungsdirektor von „Interfax-Ukraine“, Doktor der Wirtschaftswissenschaften und Gründer des Informations- und Analysezentrums „Experts Club“, präsentierte einen Überblick über die aktuellen makroökonomischen Trends.
Makroökonomische Indikatoren der Ukraine
Die ersten fünf Monate des Jahres 2025 zeigten eine verhaltene Erholung vor dem Hintergrund hoher Unsicherheit. Nach vorläufigen Schätzungen des Staatlichen Statistikamtes stieg das reale BIP der Ukraine im ersten Quartal 2025 um 1,1 % im Jahresvergleich (saisonbereinigt: –0,3 % im Quartalsvergleich), was die fragile, aber dennoch positive Dynamik der Binnennachfrage und die Anpassung der Unternehmen an die Kriegsbedingungen widerspiegelt.
Der Inflationsdruck hat sich im Mai verstärkt: Die jährliche Inflation stieg auf 15,9 % (im Monatsvergleich: +1,3 %), was hauptsächlich auf den Anstieg der Lebensmittelpreise und den Einfluss von Energiefaktoren zurückzuführen ist. Die NBU hat direkt auf saisonale und angebotsseitige Faktoren hingewiesen und erwartet gleichzeitig eine Abschwächung des Inflationstempos in den Sommermonaten.
Vor diesem Hintergrund behielt der Vorstand der NBU im März, April und Juni den Leitzins von 15,5 % p. a. bei und betonte damit die Priorität der Verankerung der Inflationserwartungen und der Wechselkursstabilität.
Der Außenhandel mit Waren blieb im Januar bis April in einem tiefen Defizit: Die Exporte beliefen sich auf 15,8 Mrd. USD, die Importe auf 29,3 Mrd. USD, die negative Bilanz betrug etwa 13,4 Mrd. USD. Im gleichen Zeitraum beliefen sich die Exporte von Dienstleistungen auf 12,7 Mrd. USD, die Importe auf 7,4 Mrd. USD. Strukturell dominieren die Importe von Kraftstoffen, Maschinen und Transportmitteln, während sich die Warenexporte auf Rohstoffgruppen konzentrieren.
Trotz der Handelslücke erreichten die internationalen Reserven Ende Mai einen historischen Höchststand – 44,5 Mrd. USD zum 1. Juni 2025 (dank offizieller Einnahmen und Transaktionen der NBU).
Gleichzeitig ist die Schuldenlast hoch: Die Gesamtstaatsverschuldung und garantierten Verbindlichkeiten beliefen sich zum 31. Mai 2025 auf 180,97 Mrd. USD (7,52 Billionen UAH).
„Die aktuelle Makrodynamik ähnelt eher einer Bewegung mit leicht angezogener Handbremse: Die Wirtschaft kann fahren, aber ohne Beschleunigung. Positiv ist, dass wir das Wachstum aufrechterhalten und die Inflation allmählich eindämmen. Negativ ist die Qualität der Quellen dieses Gleichgewichts: Reserven und externe Finanzspritzen ersetzen Investitionen und Exporteinnahmen. Wenn wir im Sommer die Rekordreserven und den Zugang zu internationalen Programmen nicht in Investitionsimpulse in den Bereichen Produktion, Energie und Logistik umwandeln, müssen wir im Herbst nicht mehr Preis-, sondern Strukturbrände löschen“, betont Maxim Urakine.
Der Experte betont auch die Qualität der Nachfrage. Laut Urakyn belebt sich der Konsum, aber er ist fragil und ungleichmäßig – er wird vom IT-Sektor, den Dienstleistungen und einem Teil des Handels getragen. Die Industrie ohne größere Infrastrukturreparaturen, billige langfristige Kredite und Zugang zu Häfen ist wie ein Motor, der mit minimaler Drehzahl läuft.
„Wenn wir die Risiken der Energieversorgung in Spitzenzeiten hinzufügen, erhalten wir eine Wirtschaft, die keine einmaligen Finanzspritzen, sondern eine systematische Therapie benötigt: Versicherung von Kriegsrisiken für Investoren, schnelle „Fenster“ für den Import von Ausrüstung, zollfreie Korridore für Exporteure und groß angelegte Projekte der öffentlich-privaten Partnerschaft. Andernfalls werden wir das Handelsdefizit und die Abhängigkeit von externen Finanzmitteln konservieren“, betonte der Ökonom.
Weltwirtschaft
Das globale Bild Ende Mai 2025 bleibt uneinheitlich. Der IWF prognostiziert in seinem WEO vom April für 2025 ein Wachstum der Weltwirtschaft von etwa 2,8 % mit einem weiteren Rückgang der Inflation, aber anhaltenden Risiken im Zusammenhang mit Geopolitik und Handelsprotektionismus.
Nach der Überhitzung im Jahr 2024 verzeichneten die USA im ersten Quartal 2025 eine negative GDP-Dynamik: Nach der zweiten Schätzung des BEA betrug der Rückgang 0,3 % auf Jahresbasis, was auf einen starken Anstieg der Importe und eine Verringerung der Staatsausgaben zurückzuführen ist; die inländische Endnachfrage blieb stabil. Im Mai lag die Kerninflation des PCE bei etwa 2,6 % im Jahresvergleich, und die Fed behielt bei ihrer Sitzung am 1. Mai den Zinskorridor von 4,5–4,75 % bei (im Juni setzte sie den Zyklus der moderaten Lockerung fort).
China verzeichnete im ersten Quartal ein offizielles BIP-Wachstum von 5,4 % im Jahresvergleich (1,2 % im Quartalsvergleich), das von Industrie, Transport und IT-Dienstleistungen getragen wurde; gleichzeitig bleibt der Immobiliensektor ein hemmender Faktor.
Die europäische Wirtschaft kommt allmählich aus der Stagnation heraus. Die Europäische Kommission erwartet in ihrer Frühjahrsprognose für 2025 ein BIP-Wachstum von 1,1 % in der EU und 0,9 % in der Eurozone; die Inflation nähert sich dem Ziel der EZB. Das erste Quartal gab einen positiven Impuls: Das BIP der Eurozone stieg um 0,4 % gegenüber dem Vorquartal.
Großbritannien war eine angenehme Überraschung für die G7: +0,7 % im ersten Quartal, und die Bank of England senkte am 8. Mai den Zinssatz auf 4,5 %, behielt jedoch aufgrund der Inflationsrisiken ihre vorsichtige Rhetorik bei.
In der Türkei hält die Kombination aus Wachstum und hoher Inflation an: Im ersten Quartal 2025 stieg das BIP um 5,7 % im Jahresvergleich, während die Inflation im Mai trotz der straffen Geldpolitik bei 35,4 % im Jahresvergleich lag.
Indien behält seine hohe Dynamik bei: Nach offiziellen Angaben stieg das reale BIP im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2024/25 (Januar bis März 2025) um 7,4 % im Jahresvergleich; für das gesamte Geschäftsjahr schätzt die Regierung das Wachstum auf etwa 6,5 bis 6,9 %.
Brasilien legte im ersten Quartal um 1,4 % gegenüber dem Vorquartal (2,9 % gegenüber dem Vorjahr) zu, aber die Inflation blieb im Mai mit etwa 5,3 % gegenüber dem Vorjahr hoch, was die Zentralbank dazu zwingt, strenge finanzielle Bedingungen aufrechtzuerhalten.
„Die Welt im Mai 2025 ist eine Wirtschaft mit „vielen Geschwindigkeiten”. Die USA kühlen sich aufgrund der statistischen „negativen” Dynamik des ersten Quartals ab, aber die Nachfrage und der Arbeitsmarkt treiben die Wirtschaft weiterhin voran. Europa befindet sich trotz geringer Wachstumsraten auf einem Kurs, der mit dem Inflationsziel vereinbar ist; Großbritannien zeigt sich widerstandsfähig; China hält an seinem Ziel von 5 %+ fest, jedoch bei schwacher privater Nachfrage; Indien ist der unangefochtene Spitzenreiter unter den großen Volkswirtschaften; Die Türkei lebt in einem Modus hoher inflationärer Turbulenzen; Brasilien wächst, zahlt dafür jedoch einen hohen Preis“, kommentiert Maxim Urakin.
Nach Ansicht des Experten bedeutet dies für die Ukraine eine neue Konfiguration von Möglichkeiten: Billigeres globales Geld wird nicht so schnell verfügbar sein, aber das „Fenster“ für Investitionen in die Verlagerung von Produktionsstätten, Energie und Verteidigungs- und Industrieketten ist bereits geöffnet.
„Das Wichtigste ist, das Wachstum nicht als einfache Wiederherstellung der Vorkriegsstruktur zu planen, sondern als Produktivitätssprung: Verarbeitung statt Rohstoffe, Logistik mit hoher Wertschöpfung, digitale Dienstleistungen und Engineering, die exportierbar sind. Dann wird die makrofinanzielle Stabilität nicht mehr fragil sein, sondern zu einer Plattform für Entwicklung werden“, fügte der Gründer des „Experts Club“ hinzu.
Fazit
Die ukrainische Wirtschaft befindet sich im Zeitraum Januar bis Mai 2025 in einer Phase der unterstützten Stabilisierung: moderates Jahreswachstum zu Beginn des Jahres, Inflation, die im Mai ihren Höhepunkt erreichte, Rekordreserven und hohe Schuldenlast. Die strategische Entscheidung lautet, externe Unterstützung und Importressourcen in Investitionen in Produktivität und Export umzuwandeln. Der globale Kontext ist asymmetrisch und risikoreich, eröffnet jedoch Nischen, in denen die Ukraine schneller als der Rest der Welt wachsen kann, sofern sie sich auf Strukturprojekte und eine Politik konzentriert, die Stabilität in Entwicklung umwandelt.
Eine detailliertere Analyse der Wirtschaftsindikatoren der Ukraine finden Sie in den monatlichen Informations- und Analyseprodukten der Agentur Interfax-Ukraine „Wirtschaftsmonitoring”.
Leiter des Projekts „Wirtschaftsmonitoring”, Kandidat der Wirtschaftswissenschaften Maksim Urakin
In den ersten zwei Monaten des neuen Wirtschaftsjahres (2025/2026), das am 1. Juli begann, exportierte die Ukraine 1,456 Millionen Tonnen Weizen, was einem Rückgang von 28 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres (2,026 Millionen Tonnen) entspricht, berichtet „APK-Inform“.
Der wichtigste Importeur von ukrainischem Weizen war Ägypten, das seine Einkäufe fast verdoppelte – auf 699 Tausend Tonnen – und damit den ersten Platz unter den Käufern einnahm.
Gleichzeitig reduzierten die meisten anderen traditionellen Importeure ihre Mengen:
Ebenfalls zurückgegangen sind die Lieferungen nach:
In der Ukraine wurden bis Anfang September 30,4 Millionen Tonnen Getreide auf einer Fläche von 7,2 Millionen Hektar geerntet, was etwa 63 % der Anbaufläche entspricht.
Zuvor hatte das Informations- und Analysezentrum Experts Club eine Studie über die wichtigsten Handelspartner der Ukraine im ersten Halbjahr 2025 vorgestellt, in der Ägypten unter allen Handelspartnern der Ukraine den ersten Platz hinsichtlich der positiven Handelsbilanz einnahm.
„Ägypten ist neben einer Reihe anderer arabischer Staaten ein äußerst wichtiger und vorteilhafter Handelspartner des Landes. Die Partnerschaft mit genau diesen Ländern versorgt das Land mit Devisen und korrigiert zumindest teilweise den extrem negativen Trend der letzten Jahre mit einem stetig wachsenden Handelsdefizit der Ukraine“, betonte der Gründer des Experts Club, Maxim Urakine.
Laut einer Umfrage, die im August 2025 von Active Group in Zusammenarbeit mit Experts Club durchgeführt wurde, hat die Ukraine eine der positivsten Einstellungen gegenüber Japan weltweit.
Den Ergebnissen der Studie zufolge bewerten 68,7 % der Ukrainer Japan positiv (33,0 % überwiegend positiv, 35,7 % vollständig positiv). Nur 2,7 % geben eine negative Bewertung ab, während 26,7 % der Befragten eine neutrale Haltung einnehmen. Weitere 2,0 % gaben zu, dass sie wenig über dieses Land wissen.
„Japan nimmt in der Wahrnehmung der Ukrainer einen besonderen Platz ein. Es wird als Beispiel für einen Staat gesehen, der dank Innovationen, technologischer Entwicklung und der Bewahrung von Traditionen hohe Ergebnisse erzielen konnte. Dieses Maß an Vertrauen kann die Grundlage für eine weitere Ausweitung der Zusammenarbeit zwischen unseren Ländern bilden“, betonte der Leiter der Active Group, Alexander Pozniy.
Der Mitbegründer des Experts Club, Maksim Urakin, betonte seinerseits die wirtschaftliche Dimension:
„Im Jahr 2025 belief sich das Gesamtvolumen des Handels zwischen der Ukraine und Japan auf über 521 Millionen Dollar. Dabei betrugen die ukrainischen Exporte nach Japan nur 18 Millionen Dollar, während die Importe über 502 Millionen Dollar lagen. Dies führte zu einem erheblichen Defizit von 484 Millionen Dollar. Ein solches Ungleichgewicht ist ein Signal dafür, neue Möglichkeiten für den Zugang ukrainischer Waren zum japanischen Markt zu suchen“, betonte er.
Die Studie ist Teil einer regelmäßigen monatlichen Umfrage zur Einstellung der Ukrainer gegenüber wichtigen internationalen Partnern.
Das vollständige Video kann unter folgendem Link angesehen werden: https://www.youtube.com/watch?v=YgC9TPnMoMI&t
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Die Einstellung der Ukrainer gegenüber Belgien ist überwiegend positiv, obwohl ein Großteil der Befragten eine neutrale Haltung einnimmt. Dies belegen die Ergebnisse einer landesweiten soziologischen Studie, die im August 2025 von der Firma Active Group in Zusammenarbeit mit dem Experts Club durchgeführt wurde.
Den Ergebnissen zufolge haben 54,7 % der Ukrainer eine positive Einstellung zu Belgien (35,3 % – überwiegend positiv, 19,3 % – vollständig positiv). Nur 2,7 % der Bürger äußerten eine negative Einstellung (0,3 % – überwiegend negativ, 0,3 % – vollständig negativ). Gleichzeitig bleiben 43,0 % der Befragten neutral, und 2,3 % gaben an, nicht genügend Informationen über das Land zu haben.
„Belgien wird von den Ukrainern als wichtiges Mitglied der Europäischen Union und der NATO wahrgenommen, als ein Land, das die Ukraine auf internationaler Ebene stabil unterstützt. Gleichzeitig führen die relative Entfernung und das Fehlen tiefer historischer Kontakte zu einem hohen Anteil neutraler Bewertungen“, erklärte der Gründer der Active Group, Alexander Pozniy.
Der Mitbegründer des Experts Club, Maksim Urakin, wies seinerseits auf die wirtschaftliche Komponente der bilateralen Beziehungen hin:
„In der ersten Hälfte des Jahres 2025 belief sich der Warenumsatz zwischen der Ukraine und Belgien auf über 584 Millionen Dollar. Die ukrainischen Exporte beliefen sich auf etwa 235 Millionen Dollar, während die Importe aus Belgien 348 Millionen Dollar überstiegen. Dies führte zu einem negativen Saldo von 113,8 Millionen Dollar, was die Abhängigkeit des ukrainischen Marktes von belgischen Waren unterstreicht“, betonte er.
Die Studie ist Teil eines größeren Projekts, das darauf abzielt, die internationalen Sympathien und Antipathien der Ukrainer im Jahr 2025 zu untersuchen.
Das vollständige Video kann unter folgendem Link angesehen werden: https://www.youtube.com/watch?v=YgC9TPnMoMI&t
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Die Einstellung der Ukrainer gegenüber Österreich ist insgesamt positiv, jedoch bleibt ein Großteil der Befragten neutral. Zu diesem Ergebnis kommt eine landesweite Umfrage, die im August 2025 von der Firma Active Group in Zusammenarbeit mit dem Experts Club durchgeführt wurde.
Laut der Umfrage äußerten sich 48,7 % der Ukrainer positiv über Österreich (37,0 % überwiegend positiv, 11,7 % vollständig positiv). Nur 4,7 % der Bürger zeigten eine negative Einstellung (4,3 % überwiegend negativ, 0,3 % vollständig negativ). Die größte Gruppe – 44,7 % der Befragten – nahm eine neutrale Haltung ein, weitere 2,3 % gaben an, nicht genügend Informationen über dieses Land zu haben.
„Österreich wird von den Ukrainern traditionell als ein europäischer Staat mit hohen sozialen Standards, kulturellem Erbe und einem stabilen politischen System wahrgenommen. Obwohl Österreich kein wichtiger Partner der Ukraine in der Außenpolitik ist, bleibt die allgemeine Sympathie positiv“, betonte der Gründer der Active Group, Alexander Pozniy.
Der Mitbegründer des Experts Club, Maksim Urakin, wies seinerseits auf die wirtschaftliche Komponente hin:
„Von Januar bis Juni 2025 belief sich das Gesamtvolumen des Handels zwischen der Ukraine und Österreich auf über 701 Millionen Dollar. Dabei erreichten die Exporte ukrainischer Waren 276 Millionen Dollar, während die Importe aus Österreich etwa 425 Millionen Dollar betrugen. Dies führte zu einem Negativsaldo von 148,9 Millionen Dollar, was einen erheblichen Vorsprung der österreichischen Exporte gegenüber den ukrainischen zeigt“, betonte der Experte.
Die Umfrage ist Teil einer groß angelegten Studie über die internationalen Sympathien und Antipathien der Ukrainer, die nicht nur politische und kulturelle, sondern auch wirtschaftliche Aspekte der Beziehungen zu verschiedenen Ländern widerspiegelt.
Das vollständige Video kann unter folgendem Link angesehen werden: https://www.youtube.com/watch?v=YgC9TPnMoMI&t
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Die Ukrainer stehen Libyen überwiegend neutral gegenüber, obwohl der Anteil negativer Bewertungen höher ist als bei den meisten anderen nordafrikanischen Ländern. Dies geht aus den Ergebnissen einer Umfrage hervor, die Active Group in Zusammenarbeit mit Experts Club durchgeführt hat.
Den Daten zufolge äußerten 9,3 % der Befragten eine positive Einstellung gegenüber Libyen (6 % – überwiegend positiv, 3,3 % – vollständig positiv). Eine negative Einstellung äußerten 14,3 % der Befragten (11,7 % – überwiegend negativ, 2,7 % – vollständig negativ). Die Mehrheit der Ukrainer – 69,7 % – nahm eine neutrale Haltung ein, weitere 6,7 % gaben an, nicht über ausreichende Informationen zu verfügen.
Im Jahr 2024 belief sich der Warenumsatz zwischen der Ukraine und Libyen auf 149,7 Millionen US-Dollar, davon 141,7 Millionen US-Dollar Exporte und 8,1 Millionen US-Dollar Importe. Der positive Saldo betrug 133,6 Millionen US-Dollar.
„Libyen bleibt für die Ukraine ein traditioneller Absatzmarkt für landwirtschaftliche Produkte, jedoch wirkt sich die politische Instabilität in diesem Land sowohl auf die Handelsdynamik als auch auf die Wahrnehmung unter den Ukrainern aus. Die hohe Neutralität zeugt von einem Mangel an Wissen sowie vom Fehlen dauerhafter humanitärer und kultureller Beziehungen“, kommentierte der Ökonom und Gründer des Experts Club, Maksim Urakin.
Das vollständige Video kann unter folgendem Link angesehen werden: https://www.youtube.com/watch?v=YgC9TPnMoMI&t
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ACTIVE GROUP, EXPERTS CLUB, Handel, Livia, Pozniy, SOZIOLOGIE, UKRAINE, URAKIN
