Ucrania podrá evitar la recesión e incluso acelerar el desarrollo económico tras el fin de las hostilidades activas, ha declarado el primer subdirector del NBU, Serhiy Mykolaychuk.
En una entrevista concedida a Interfax-Ucrania, subrayó que la experiencia internacional de las crisis de posguerra no es totalmente aplicable a Ucrania.
«Esperamos que el gasto en defensa siga siendo importante, mientras que los planes de integración europea y las entradas de capital apoyarán la economía. Además, la reintegración de los veteranos a la vida pacífica será más rápida que en otros países, gracias a las modernas tecnologías y características de la sociedad», afirmó Mykolaychuk.
La economía de Canadá se contrajo un 1,6 % en términos anuales en el segundo trimestre, según informó la oficina de estadísticas del país. Los analistas encuestados por Trading Economics esperaban una caída más moderada, del 0,6 %. En comparación con el trimestre anterior, el PIB canadiense se redujo un 0,4 %.
Según los datos revisados, en el primer trimestre la economía canadiense cayó un 2 % en términos anuales, pero aumentó un 0,5 % en términos trimestrales. Las exportaciones canadienses se redujeron un 7,5 % en abril-junio, y las importaciones, un 1,3 %.
Mientras tanto, el gasto de los consumidores aumentó un 1,1 % y el gasto público, un 1,8 %.
Anteriormente, el centro de información y análisis Experts Club realizó un análisis en vídeo de las perspectivas de la economía ucraniana y mundial. Para más detalles, véase el vídeo: https://youtu.be/kQsH3lUvMKo?si=F4IOLdLuVbYmEh5P
El centro de información y análisis Experts Club ha analizado los datos actualizados sobre el volumen del comercio exterior de Ucrania durante el primer semestre de 2025, publicados por el Servicio Estatal de Estadística de Ucrania. El análisis se basa en las estadísticas aduaneras oficiales y abarca 49 socios comerciales principales de Ucrania de todos los continentes. El estudio reveló las principales tendencias en las relaciones económicas exteriores, que demuestran la profundidad de la integración internacional del país.
China sigue siendo el mayor socio comercial de Ucrania, con un volumen total de comercio de casi 9000 millones de dólares estadounidenses. Esto supera en más de tres veces las cifras de cualquier país europeo por separado. Polonia ocupa el segundo lugar con un resultado de más de 6000 millones de dólares, lo que demuestra su papel estable como principal centro europeo para las exportaciones e importaciones ucranianas. En tercer lugar se encuentra Alemania, con un volumen de 4280 millones de dólares.
También se encuentran entre los cinco primeros Turquía (4250 millones de dólares) y Estados Unidos (2860 millones de dólares), lo que refleja la amplia geografía de las relaciones comerciales de Ucrania.
Los países europeos desempeñan tradicionalmente un papel destacado en el comercio exterior de Ucrania. Entre ellas, además de Polonia y Alemania, cabe destacar a Italia, la República Checa, Bulgaria, Hungría y Rumanía, todas ellas incluidas entre los diez principales socios. Las altas cifras reflejan no solo el volumen de comercio, sino también la estabilidad de las cadenas logísticas y productivas de la región.
Esto también confirma la gradual reorientación del comercio exterior de Ucrania hacia los mercados de la UE, en particular tras la apertura del régimen de libre comercio, la adhesión al espacio aduanero único y la reorientación de los mercados postsoviéticos tradicionales.
Entre los países asiáticos, China sigue siendo el líder indiscutible, conservando su importancia estratégica como mercado de materias primas y fuente de importaciones industriales. Turquía, aunque forma parte del espacio euroasiático, está reforzando activamente su posición comercial gracias a una política flexible y a una logística desarrollada a través del Mar Negro.
Entre otros actores asiáticos, destaca la presencia de la República de Corea, Japón y la India, que están aumentando gradualmente sus volúmenes comerciales con Ucrania, especialmente en los segmentos de alta tecnología y farmacéutico.
Estados Unidos sigue siendo el socio más importante de Ucrania en el hemisferio occidental. A pesar de la lejanía geográfica, Estados Unidos se encuentra entre los cinco socios comerciales con un volumen superior a 2850 millones de dólares. Esto demuestra una profunda interacción económica que complementa la asociación política y de defensa.
Brasil y México también figuran en la clasificación general, mostrando un crecimiento del volumen de comercio, sobre todo en los segmentos de productos agrícolas y bienes industriales.
Estos países están cada vez más presentes en la balanza comercial de Ucrania. En particular, Argelia, Egipto, Túnez y Libia muestran una demanda estable de cereales, productos metalúrgicos y productos de ingeniería mecánica ucranianos. Al mismo tiempo, el potencial de los mercados africanos para las exportaciones ucranianas sigue siendo significativo y puede materializarse si se amplían las rutas logísticas y se mantiene la estabilidad política.
Los 10 principales socios comerciales de Ucrania en enero-junio de 2025
N.º País Volumen de comercio (millones de USD)
1 China 8996
2 Polonia 6043
3 Alemania 4279
4 Turquía 4249
5 Estados Unidos 2859
6 Italia 2384
7 República Checa 1641
8 Bulgaria 1539
9 Hungría 1526
10 Rumanía 1499
«Los datos más recientes sobre comercio exterior muestran no solo la diversificación geográfica de los socios de Ucrania, sino también un claro enfoque en la integración en el mercado europeo y mundial. A pesar de la difícil situación de seguridad, las empresas ucranianas continúan su expansión en las cadenas económicas internacionales, especialmente en los sectores de la producción agrícola, la metalurgia y la ingeniería mecánica. El considerable crecimiento del comercio con los países de la UE y EE. UU., así como el mantenimiento de una sólida cooperación con China y Turquía, demuestran que Ucrania no ha perdido su capacidad de ser un actor activo en el mercado mundial», señala el fundador del Experts Club, el doctor en Economía Maksym Urakín.
Los datos del primer semestre de 2025 muestran que Ucrania sigue teniendo una amplia geografía de relaciones económicas exteriores. La UE sigue siendo un socio económico fiable, China mantiene su posición de actor global n.º 1, y los países de América del Norte y Asia refuerzan su papel. África es una dirección prometedora que requiere atención estratégica.
Serbia ha decidido repatriar todas sus reservas de oro almacenadas en el extranjero y trasladarlas al territorio del país. Así lo informa la agencia Bloomberg, citando fuentes de círculos financieros. El valor total de los activos se estima en unos 6.000 millones de dólares a los precios actuales del mercado.
Según la agencia, Serbia será el primer país de Europa del Este en decidir la devolución íntegra de las reservas físicas de oro procedentes de depósitos tradicionales como el Reino Unido, Suiza y Estados Unidos.
La decisión se produce en un contexto de creciente inestabilidad geopolítica, presiones inflacionistas e incertidumbre en los mercados mundiales. Las autoridades serbias consideran la colocación física de oro en el país como una garantía adicional de liquidez y soberanía, especialmente en caso de crisis económicas o monetarias de emergencia.
A mediados de 2025, las reservas de divisas de Serbia ascendían aproximadamente a 25 300 millones de euros, de los cuales
– más de 40 toneladas de oro (equivalentes a unos 2.700 millones de euros),
– el resto son activos en divisas, incluidos euros, dólares y DEG (Derechos Especiales de Giro del FMI).
Tradicionalmente, una parte significativa de las reservas de oro serbias se ha depositado en el Banco de Inglaterra en Londres, uno de los mayores depositarios de metales preciosos del mundo. Este banco presta servicios a más de 30 naciones, entre ellas Holanda, Alemania, Hungría y otras, que también han realizado devoluciones parciales de oro a lo largo de los años.
Las razones de la devolución se explican por varias consideraciones clave:
– Garantía de control físico – frente a posibles sanciones internacionales, riesgos geopolíticos o bloqueos de activos.
– Precedentes de bloqueos – incluida la negativa del Reino Unido a transferir oro a Venezuela, que aumentó la ansiedad entre los países en desarrollo.
– Mayor resistencia macrofinanciera – el oro físico a nivel nacional se considera una herramienta para estabilizar las monedas nacionales en caso de crisis.
La repatriación de oro es una tendencia mundial en los últimos años. Tales medidas han sido adoptadas por:
– Alemania: devolvió más de 300 toneladas de oro de París y Nueva York;
– Hungría – triplicó sus reservas de oro y las transportó al país;
– Turquía – repatrió todo el volumen de oro de Estados Unidos en 2018.
La decisión de Serbia de devolver el oro a su territorio no es solo un movimiento financieramente lógico, sino también una señal política que refleja el creciente papel de la soberanía y la autonomía en la gestión de los activos estatales. En un contexto de fragmentación mundial de los bloques económicos y de riesgos de sanciones, incluso las economías pequeñas tratan de minimizar la dependencia exterior, especialmente en cuestiones relacionadas con las reservas clave.
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En el primer semestre de 2025, la economía ucraniana muestra un crecimiento frágil pero positivo, a pesar del difícil entorno exterior y la alta dependencia del apoyo financiero internacional. Así se afirma en una reseña analítica publicada por el centro de información y análisis Experts Club en YouTube.
«Observamos una señal prudente pero aún positiva: la economía ucraniana crece, aunque muy lentamente. El Banco Nacional prevé un crecimiento del PIB del 2,5-3,1% en 2025. Esto está por encima de la línea de supervivencia, pero no es suficiente para una recuperación completa», dijo Maksym Urakin, doctor en Economía y fundador de Experts Club.
«La inflación se mantiene en el 12-13%, lo que sigue reduciendo el poder adquisitivo de la población. A pesar de la política monetaria moderada del BNU, la presión sobre los hogares se mantiene», explicó el economista.
La situación del comercio exterior también sigue siendo alarmante. En mayo de 2025, el déficit comercial de bienes y servicios alcanzó los 4.100 millones de dólares. Las importaciones ascendieron a 7.000 millones, mientras que las exportaciones sólo fueron de 3.400 millones. El comercio de servicios también presenta un saldo negativo: 1.800 millones de dólares frente a 1.300 millones.
«La estructura de las exportaciones muestra cambios. Crecen los suministros de productos farmacéuticos, madera y animales vivos, pero las exportaciones de cereales han caído casi una cuarta parte. Y eso antes de la pérdida de unos posibles 3.500 millones de euros en ingresos por el fin de los privilegios aduaneros de la UE», subraya Urakin.
Al mismo tiempo, las reservas internacionales de Ucrania han aumentado: a 1 de junio se situaban en 44.540 millones de dólares, más que a finales de 2024, aunque un 4,6% menos que en abril. Sin embargo, según Urakin, la deuda pública sigue siendo críticamente alta: 179.200 millones de dólares (alrededor del 94% del PIB), de los cuales más de 134.000 millones son pasivos externos.
«Las reservas son actualmente suficientes para estabilizar el tipo de cambio y los pagos. Pero se trata de un recurso que no puede agotarse indefinidamente. Ucrania sigue dependiendo críticamente de la ayuda internacional: del FMI, de la UE y de otros socios», subrayó.
Según el FMI y el Banco Mundial, la economía mundial registrará en 2025 el crecimiento más lento de la última década, entre el 2,3% y el 2,8%. Las presiones inflacionistas, las disputas comerciales y la inestabilidad geopolítica limitan el potencial de recuperación mundial. El Banco de Pagos Internacionales califica la situación de «punto de inflexión» debido al proteccionismo, el descenso de la productividad y los riesgos demográficos.
Estados Unidos registró el primer descenso del PIB desde 2022, con una caída interanual del 0,5% en el primer trimestre. Las principales razones son el debilitamiento de la demanda de los consumidores y el descenso de las exportaciones. Sin embargo, la Fed de Atlanta prevé una recuperación: crecimiento del 2,5% en el segundo trimestre. La inflación PCE es del 3,1%, la inflación subyacente del 2,6%, y el tipo de interés oficial de la Fed se mantiene en el 5,25-5,5%.
En China, la economía creció un 5,4% en el primer trimestre. Sin embargo, el PMI oficial se mantuvo por debajo de la marca de 50 en junio (49,7), lo que indica inestabilidad en la industria. Mientras tanto, el PMI privado Caixin superó 50 por primera vez en varios meses.
La Eurozona muestra signos de estabilización: en el primer trimestre, el PIB creció un 0,6% interanual, la inflación fue exactamente del 2% en junio, lo que se sitúa dentro del objetivo del BCE, y los índices manufactureros también mejoran. Alemania sigue sintiendo los efectos de la última recesión. La previsión de crecimiento del PIB es sólo del 0,3-0,4%, aunque el PMI manufacturero ha superado el 50 por primera vez desde 2022. El comercio minorista, sin embargo, sigue siendo débil.
El Reino Unido sorprendió con una dinámica positiva: un crecimiento del 0,7% en el primer trimestre, el mayor del G7. La inflación en mayo fue del 3,4%, con el tipo de interés oficial del Banco de Inglaterra en el 4,25%.
India sigue a la cabeza, con un crecimiento del 7,4% en el primer trimestre. La inflación fue sólo del 2,82%. El banco central recortó su tipo de interés oficial al 5,5% en respuesta a la disminución de las presiones inflacionistas.
Se espera que Brasil crezca entre un 2,1% y un 2,4%, pero la inflación fue del 5,32% en mayo. Esto obligó al regulador a mantener el elevado tipo Selic del 15%.
Japón muestra los primeros signos de recuperación. El PMI industrial alcanzó el 50,1, y el PMI compuesto – 51,4. La inflación de los servicios es del 3,3%, y el Banco de Japón podría subir los tipos ya en 2026.
«La economía mundial se encuentra en un punto de inflexión. Estados Unidos y Europa están estancados, mientras que China se recupera con cautela. Alemania y el Reino Unido muestran un crecimiento débil pero estable. India sigue siendo el motor del desarrollo mundial. Para Ucrania, lo principal es no perder impulso, mantener el acceso a la financiación internacional y adaptarse a las nuevas condiciones del comercio mundial», resumió Maksym Urakin.
El material ha sido elaborado a partir de la revisión analítica de Experts Club. Para más detalles, vea el vídeo aquí: https://www.youtube.com/watch?v=kQsH3lUvMKo&t
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Durante su ofensiva de primavera, las fuerzas rusas tomaron el control de uno de los yacimientos de litio más prometedores de Ucrania: el yacimiento de Shevchenkove, ubicado en la región de Donetsk. Este sitio había estado siendo desarrollado previamente por una empresa estadounidense especializada en minerales críticos y se consideraba una pieza clave en la creciente asociación económica entre Kiev y Washington en materia de recursos estratégicos. Su captura pone en peligro futuros proyectos conjuntos y ya ha generado preocupación entre los inversores occidentales.
El yacimiento de Shevchenkove contiene importantes reservas de espodumena, un mineral del que se extrae litio, fundamental para la fabricación de baterías para vehículos eléctricos y sistemas de almacenamiento de energía. Ucrania había firmado previamente un acuerdo marco con Estados Unidos para cooperar en el desarrollo de recursos críticos, incluidos el litio, el titanio y los elementos de tierras raras, esenciales para la transición energética verde de las economías occidentales. El acuerdo contemplaba atraer inversiones extranjeras hacia los recursos del subsuelo ucraniano. Sin embargo, con Shevchenkove ahora bajo control ruso, la viabilidad de esa cooperación queda comprometida.
Myroslav Zhernov, director de la empresa titular de la licencia del yacimiento, confirmó la pérdida en declaraciones al New York Times. Según relató: “Fue muy intenso. Bombardeaban con todo lo que tenían. Y ahora están allí”. Zhernov advirtió también: “Si los rusos avanzan más, controlarán cada vez más yacimientos”.
Según el New York Times, ya se observan señales de actividad en la zona ocupada: se está evaluando el yacimiento y es posible que se estén preparando futuras labores de extracción. De esta manera, el control del litio podría otorgar al Kremlin no solo ventajas militares, sino también geoeconómicas. El medio estadounidense señala que Rusia ya utiliza su influencia en las cadenas de suministro globales de materias primas, especialmente en el mercado del uranio.
Aunque Ucrania aún posee otros dos grandes yacimientos de litio en la parte occidental del país, Shevchenkove era considerado el más prometedor debido a su alta concentración de espodumena —hasta un 90 %. En tiempos de paz, la explotación de este yacimiento podría haber sido una fuente importante de ingresos y una herramienta estratégica para integrar a Ucrania en los mercados occidentales de materias primas críticas.
El exjefe del Servicio Estatal de Geología y Recursos Minerales, Roman Opimakh, explicó que en tiempos de guerra este tipo de inversiones conllevan enormes riesgos: “La seguridad y el control del yacimiento son condiciones esenciales. La amenaza militar ahuyenta a los inversores, y la pérdida de un sitio como este anula cualquier plan de desarrollo a corto plazo”.
Analistas señalan que la guerra está adquiriendo cada vez más una dimensión económica. Rusia no solo destruye infraestructura, sino que también busca activamente recursos que puedan serle útiles o que tengan el potencial de fortalecer a Ucrania. El control de los yacimientos de litio permite presionar a las empresas occidentales y reconfigura las dependencias en la distribución global de recursos.
A pesar de la pérdida, Zhernov afirmó que su empresa no se retirará por completo de Ucrania y que está evaluando otras oportunidades. Sin embargo, reconoció que la situación ha cambiado radicalmente las evaluaciones de riesgo: “Antes veíamos este proyecto como un motor de crecimiento económico. Ahora es simplemente otro frente de guerra”.
Anteriormente, el centro de información y análisis Experts Club realizó un análisis detallado en vídeo sobre las perspectivas de la extracción de elementos de tierras raras en Ucrania.
