La economía ucraniana muestra un crecimiento constante, aunque desigual, en medio de los retos que plantean la guerra, los riesgos inflacionistas y la inestabilidad mundial.
Crecimiento del PIB
Según el Ministerio de Economía, el PIB real de Ucrania aumentó un 3,1% interanual en enero-octubre de 2024. El ritmo de crecimiento se ralentizó ligeramente en comparación con los primeros meses del año debido al impacto de factores económicos externos y al descenso de las exportaciones.
«La economía ucraniana está demostrando fortaleza y capacidad de adaptación incluso ante retos de gran envergadura. Sin embargo, para un desarrollo sostenible, es necesario proseguir las reformas encaminadas a mejorar el clima de inversión y apoyar las exportaciones», declaró Maksim Urakin, fundador de Experts Club.
Inflación
La inflación sigue siendo uno de los principales retos. Según el Banco Nacional de Ucrania, la inflación anual fue del 9,1% en octubre, acelerándose desde el 8,5% de septiembre. Los principales factores de la subida de precios fueron el encarecimiento de la energía, la depreciación de la hryvnia y los elevados costes logísticos.
«La inflación ejerce presión sobre el poder adquisitivo de la población. Es importante que el gobierno preste más atención a las herramientas para frenar el crecimiento de los precios, incluido el apoyo a la producción nacional y el desarrollo del mercado interior», declaró Urakin.
Comercio exterior
El saldo negativo del comercio exterior de mercancías de Ucrania aumentó un 6,4% en diez meses respecto al mismo periodo del año anterior y ascendió a 22.100 millones de dólares. Las exportaciones cayeron un 4,8%, sobre todo las de productos agrícolas y metales, mientras que las importaciones aumentaron un 3,2%, principalmente por las compras de combustible y equipos industriales.
«Ucrania necesita desarrollar más activamente los canales de exportación, diversificar sus mercados y apoyar a sus productores. Esto contribuirá a equilibrar el déficit comercial y reforzar su posición en los mercados internacionales», añadió Urakin.
Presupuesto del Estado y reservas
Los ingresos del presupuesto estatal en enero-octubre ascendieron a 1,91 billones de UAH, un 12% más que en el mismo periodo de 2023. Sin embargo, una parte significativa de los ingresos procedió de la ayuda financiera internacional. En octubre, las reservas internacionales de Ucrania disminuyeron un 6,7%, hasta 37.200 millones de dólares, debido al reembolso de pasivos exteriores y a la disminución de los ingresos en divisas.
Situación económica mundial
La economía mundial sigue enfrentándose a la incertidumbre provocada por los altos tipos de interés, los conflictos geopolíticos y el debilitamiento de las principales economías.
Según el Fondo Monetario Internacional, el PIB mundial crecerá un 3,0% en 2024, en línea con las previsiones, pero por debajo de la media de las últimas décadas.
La economía estadounidense creció un 2,5%, apoyada por la fortaleza del consumo interno y la inversión.
Eurozona – el crecimiento fue del 0,8%, debido a la recesión en Alemania y a la ralentización de la producción industrial.
China – el PIB creció un 4,6%, pero la economía se enfrenta a problemas en el sector inmobiliario y a un descenso de las exportaciones.
India – sigue siendo uno de los líderes del crecimiento, con una recuperación económica del 6,9%.
«La economía mundial se balancea entre la recuperación y los nuevos retos. En los próximos meses, la inestabilidad geopolítica, las fluctuaciones de los precios de la energía y las restricciones financieras debidas a los elevados tipos de interés seguirán siendo los principales riesgos». – afirmó Urakin.
Tendencias mundiales:
1. Los mercados financieros siguen volátiles, ya que los bancos centrales de los principales países no tienen prisa por bajar los tipos.
2. La crisis energética en Europa sigue pesando sobre la economía.
3. La subida de los precios de las materias primas, incluidos el petróleo y el gas, está afectando a los procesos inflacionistas en todo el mundo.
La economía ucraniana ha mostrado un crecimiento moderado en los diez primeros meses de 2024, pero se enfrenta a retos en forma de inflación, desequilibrio comercial y presión sobre el presupuesto estatal. La economía mundial sigue expuesta a riesgos asociados al elevado coste de los préstamos y a la ralentización de las principales economías.
«Es importante que Ucrania prosiga las reformas encaminadas a apoyar a las empresas y atraer inversiones. Esta es la única forma de garantizar la estabilidad económica a largo plazo y crear una base sólida para el crecimiento futuro», resumió Maksim Urakin. – resumió Maxim Urakin.
Las previsiones económicas de los Países Bajos para 2025 apuntan a un crecimiento moderado, impulsado por la demanda interna y la inversión.
Tras un modesto crecimiento económico previsto del 0,6% en 2024, el PIB del país podría aumentar un 1,6% en 2025, según la Oficina Central de Planificación de los Países Bajos (CPB).
Según el Banco Central de los Países Bajos (DNB), se prevé que la inflación del país se sitúe en torno al 3% anual en 2025, por encima de la media de la eurozona.
En 2025, el Gobierno holandés prevé unos ingresos de 425.100 millones de euros y unos gastos de 457.000 millones, lo que se traducirá en un déficit presupuestario de aproximadamente el 2,5% del PIB, en línea con las normas de la Unión Europea.
Se espera que las exportaciones de los Países Bajos, que son un motor clave de la economía, alcancen los 70.500 millones de euros en 2025.
Se prevé que el crecimiento del precio de la vivienda en los Países Bajos se ralentice del 13% en 2024 al 8-10% en 2025 y al 6-8% en 2026.
El crecimiento económico de los Países Bajos puede correr peligro si se intensifican los conflictos comerciales, especialmente entre Estados Unidos y la Unión Europea. La posible imposición de elevados derechos de importación y medidas de represalia podría repercutir negativamente en las exportaciones e inversiones del país.
En general, las perspectivas para la economía neerlandesa en 2025 siguen siendo positivas, pero el país debe estar preparado para posibles retos externos y adaptar sus políticas a la cambiante situación económica mundial.
Fuente: http://relocation.com.ua/forecast-economic-development-neder/
La deuda pública total de Ucrania aumentó hasta un nuevo máximo histórico en 2024: en 22.740 millones de dólares, o un 14,3%, hasta 166.060 millones de dólares, y en 1 billón 461.300 millones de UAH, o un 26,5%, hasta 6 billones 980.900 millones de UAH, en hryvnia, según la página web del Ministerio de Finanzas.
Según los datos, la deuda pública directa aumentó un 16,5% en dólares, hasta 159.200 millones de dólares, o 6 billones 692.400 millones de UAH, y representó el 95,9% del total de la deuda pública y con garantía pública.
En 2024, la deuda pública externa total de Ucrania aumentó un 18,1%, o 18.380 millones de dólares, hasta 114.880 millones de dólares, mientras que la deuda pública interna total aumentó un 16,7%, o 276.000 millones de UAH, hasta 1 billón 863.100 millones de UAH.
En consecuencia, la proporción de la deuda pública externa total aumentó del 70,0% al 72,3% a lo largo del año.
Según el Ministerio de Finanzas, la proporción de pasivos en euros aumentó al 33,01% a finales de 2024, en dólares estadounidenses al 26,81%, en DEG al 11,39%, en dólares canadienses al 2,83%, en libras esterlinas al 0,11%, mientras que en hryvnia disminuyó al 25,33% y en yenes al 0,51%.
La agencia también aclaró que el 65,01% de la deuda pública tiene un tipo de interés fijo, mientras que el 11,39% está ligado al tipo del FMI, el 12,66% al SOFR, el 3,80% al EURIBOR, el 0,51% al TORF y el 0,10% al SONIA.
El tipo de otro 2,08% de la deuda pública está vinculado al índice de precios al consumo, y el 4,17% al tipo de descuento del NBU. Se trata de bonos del Estado de la cartera del NBU. Los más recientes son los títulos vinculados al tipo de interés oficial que el BNU recompró en el marco de la financiación de la emisión del presupuesto de 2022.
Por último, el 0,27% de la deuda estatal tiene un tipo vinculado al índice ucraniano de tipos de depósitos minoristas, que se utiliza en los programas de garantía de cartera.
El Ministerio de Finanzas señaló anteriormente que la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia en 2022 provocó un fuerte aumento de la ratio deuda pública/PIB: del 43,3% a finales de 2021 al 79,4% a finales de 2023.
Según se ha informado, la deuda pública y con garantía pública de Ucrania aumentó en 13.400 millones de dólares en 2022 y en 33.900 millones de dólares en 2023.
En el marco de la sexta revisión del Servicio Ampliado del Fondo del FMI con Ucrania, el pasado mes de diciembre, el FMI mejoró su previsión de crecimiento de la deuda pública debido a un mayor crecimiento del PIB y un menor déficit: hasta el 92,2% del PIB a finales de 2024 y el 104,3% a finales de 2025, mientras que en octubre la estimó en el 95,6% del PIB y el 106,6% del PIB, respectivamente.
Anteriormente, Experts Club y Maksym Urakin publicaron un análisis en vídeo del estado de la deuda en el mundo, disponible en YouTube: https://youtu.be/gq7twYrWuqE
La economía alemana no muestra signos de recuperación: El PIB del país volverá a descender en 2024 y se espera un estancamiento en 2025, según un estudio del Instituto de Economía Mundial de Kiel (IfW).
Los expertos esperan que el PIB alemán disminuya un 0,2% este año. Este descenso será el segundo consecutivo: en 2023, la economía alemana se contrajo un 0,3%. En 2025, el crecimiento del PIB alemán será nulo, pronostican los analistas.
Según las previsiones de otoño, el PIB del país disminuirá un 0,1% en 2024 y crecerá un 0,5% en 2025.
Las principales razones del deterioro de las previsiones son la esperada introducción de aranceles estadounidenses y el agravamiento de la crisis en la industria alemana, afirman los expertos de IfW.
«Se trata en gran medida de una crisis del sector manufacturero», afirma Stefan Koots, responsable de previsiones económicas del IfW. – «Muestra síntomas típicos de los periodos que siguen a grandes perturbaciones macroeconómicas.
«La economía alemana se enfrenta a una pérdida de competitividad, que se refleja en la debilidad de los indicadores económicos generales, que apenas permiten contar con impulsos al alza», añadió el experto.
El crecimiento de los precios al consumo en Alemania no alcanzará el objetivo del 2% fijado por el Banco Central Europeo (BCE) hasta finales de 2026, y no en 2025, como se esperaba en la anterior previsión del Instituto. La tasa media de inflación en 2024 y 2025 será del 2,2%, según el IfW.
El desempleo en Alemania se situará en el 6% este año y en el 6,3% en 2025 y 2026, prevé el IfW. Esta cifra es peor que las previsiones de otoño, del 6,1% para 2025 y del 5,9% para 2026.
Los expertos parten de la base de que Alemania podrá reducir el déficit presupuestario del 2,6% del PIB en 2023 al 2,3% este año y al 1,9% en 2025. En 2026, el déficit presupuestario se prevé en el 2,1% del PIB. En otoño, IfW esperaba que el déficit presupuestario fuera del 1,7% en 2025 y 2026.
Puede obtener más información sobre las tendencias actuales de la economía mundial en el análisis en vídeo de Maksym Urakin y el grupo de reflexión Experts Cub en el canal de YouTube del Experts Club: https://www.youtube.com/watch?v=grE5wjPaItI
Maksim Urakin, fundador del Centro de Información y Análisis Experts Club, doctor en Economía, compartió sus observaciones sobre los indicadores clave y los riesgos para la economía ucraniana y mundial en noviembre de 2024.
Situación macroeconómica en Ucrania
Según Maksim Urakin, la economía ucraniana sigue mostrando un crecimiento lento.
«Según el Banco Nacional, en octubre de 2024, el PIB de Ucrania creció un 1,3% en comparación con octubre del año pasado. Esto es peor que las cifras de septiembre, pero significativamente mejor que los datos de los meses de verano. Sin embargo, hay tendencias negativas en la agricultura. La cosecha de este año ha sido significativamente inferior a la del año pasado, lo que ha afectado al sector agrícola, uno de los principales motores de la economía», declaró Maksim Urakin.
El experto también señaló un fuerte deterioro de la balanza comercial exterior.
«El déficit del comercio exterior de mercancías aumentó casi un 6% en los nueve primeros meses, alcanzando la escalofriante cifra de 20.000 millones de dólares. Las principales razones fueron el aumento de las importaciones de energía y la falta de mano de obra en las empresas orientadas a la exportación», añadió Urakin.
Según el experto, la deuda nacional de Ucrania también es motivo de gran preocupación.
«En octubre de 2024, la deuda será ya de 6,4 billones de jrivnias, unos 155.000 millones de dólares. Al mismo tiempo, las reservas internacionales han disminuido en más de 2.000 millones de dólares y ascienden a 36.000 millones», subrayó Urakin.
Economía mundial: retos y perspectivas
A escala mundial, los principales riesgos están asociados a la creciente carga de la deuda.
«La deuda pública mundial supera ya los 100 billones de dólares, lo que representa el 93% del PIB mundial. En los próximos años, esta cifra seguirá creciendo, lo que supone una presión adicional sobre los presupuestos de la mayoría de los países», afirmó Urakin.
Las economías de los países desarrollados, según el experto, muestran una dinámica heterogénea. Estados Unidos muestra un crecimiento constante, con un aumento de su PIB de casi el 3% en el tercer trimestre. Al mismo tiempo, la economía de la eurozona está estancada, y Alemania se ha enfrentado a una dinámica nula, dijo el economista.
Al mismo tiempo, China sigue desempeñando un papel clave en la economía mundial. «En el tercer trimestre, el crecimiento del PIB chino se mantuvo en el 5%, pero el ritmo se ralentizó debido a las tensiones geopolíticas y los problemas internos, sobre todo en el sector de la construcción», afirmó Maksim Urakin.
Mirando al futuro
Maksim Urakin expresó un cauto optimismo sobre las perspectivas a largo plazo.
«La economía mundial se enfrenta a muchos retos, como la inflación, los conflictos geopolíticos y el proteccionismo. Sin embargo, a pesar de todas las dificultades, hay razones para creer que el crecimiento continuará, al menos dentro de unos límites moderados», concluyó.
El experto también abogó por una coordinación internacional más activa para superar los retos económicos.
«La estabilidad requiere esfuerzos conjuntos, y sólo a través del diálogo y la cooperación podremos minimizar los riesgos», concluyó Maksim Urakin.
Para saber más sobre las tendencias actuales de la economía mundial, vea el vídeo en el canal de YouTube del Club de Expertos: https://www.youtube.com/watch?v=grE5wjPaItI
Puede suscribirse al canal aquí: https://www.youtube.com/@ExpertsClub
Este artículo presenta los principales indicadores macroeconómicos de Ucrania y de la economía mundial para enero-julio de 2024. El análisis se basa en los datos oficiales del Servicio Estatal de Estadística de Ucrania, el Banco Nacional de Ucrania, el FMI, el Banco Mundial y la ONU, sobre cuya base Maksym Urakin, doctor en Economía, fundador del Centro de Información y Análisis Experts Club y director de Desarrollo Empresarial y Marketing, presenta un análisis de las tendencias macroeconómicas en Ucrania y el mundo. Los aspectos clave del informe incluyen la dinámica del producto interior bruto (PIB), la inflación, el desempleo, el comercio exterior y la deuda pública de Ucrania, así como las tendencias macroeconómicas mundiales.
Indicadores macroeconómicos de Ucrania
En los ocho primeros meses de 2024, la economía ucraniana mostró una dinámica positiva constante en medio de la recuperación de la crisis. El Banco Nacional de Ucrania estimó el crecimiento real del PIB en el segundo trimestre en un 3,7% interanual, lo que coincide con su previsión de abril. En julio, esta cifra se aceleró hasta el 4,4% (frente al 3,1% de junio y el 3,5% de mayo), fruto de una cosecha más temprana y rápida.
«El éxito económico de Ucrania en 2024 demuestra que el país está empezando a superar los efectos de la crisis. Sin embargo, en el contexto de estos indicadores, es importante tener en cuenta el crecimiento de la balanza comercial exterior negativa. Es una señal de la necesidad de reforzar la producción nacional y aumentar el potencial exportador para evitar desequilibrios en el futuro», declaró Maksym Urakin, fundador del centro de información y análisis Experts Club.
Según el Servicio Estatal de Estadística, el saldo negativo del comercio exterior de mercancías de Ucrania en enero-agosto de 2024 aumentó un 6,5% interanual, hasta 17.613 millones de dólares. La principal razón de este aumento fue la ralentización del crecimiento de las exportaciones en medio de la aceleración de las importaciones. Al mismo tiempo, las reservas internacionales de Ucrania crecieron un 13,7%, hasta 42.330 millones de dólares, gracias a la captación de financiación a largo plazo en condiciones favorables de socios internacionales.
«El crecimiento de las reservas hasta niveles récord es una importante señal de confianza de los socios internacionales. Sin embargo, es importante comprender que la inflación sigue siendo un reto. En agosto, la inflación fue del 7,5% interanual, tras el 5,4% de julio y el 4,8% de junio. Una inflación elevada puede reducir significativamente el poder adquisitivo de la población», subrayó Urakin.
La inflación de agosto fue del 0,6% respecto a julio, cuando el nivel de precios se mantuvo sin cambios. Al mismo tiempo, el aumento de precios de agosto contrasta con las cifras del mismo mes del año pasado, cuando se produjo un descenso del 1,4%.
La deuda pública de Ucrania también varió en el segundo trimestre de 2024. El importe total de la deuda estatal y garantizada por el Estado en equivalente de hryvnia aumentó en 243.700 millones de UAH, y en equivalente de dólar en 1.100 millones de dólares. Al mismo tiempo, la tasa media ponderada del servicio de la deuda disminuyó del 6,24% al 5,6% anual, lo que indica un aumento de la eficacia de la gestión de la deuda.
«La gestión eficaz de la deuda pública, incluida la reducción de los tipos de interés, es un paso importante para la estabilidad financiera de Ucrania. Esto permite al país centrarse en inversiones estratégicas en infraestructuras y desarrollo social», añadió el experto.
Economía mundial
A nivel mundial, el Fondo Monetario Internacional (FMI) mantuvo sin cambios su previsión de crecimiento económico mundial para 2024 en el 3,2%, pero mejoró sus expectativas para 2025 hasta el 3,3%. Los principales motores del crecimiento mundial siguen siendo las economías emergentes, entre ellas China e India, cuyas economías crecerán un 5% y un 7% respectivamente.
«La economía mundial sigue avanzando, pero se enfrenta a retos fundamentales, como la inflación y los elevados tipos de interés. Curiosamente, el FMI ha ajustado sus expectativas para los precios del petróleo: se espera que aumenten ligeramente en 2024, pero que disminuyan en 2025. Esto subraya la importancia de la estabilidad de los mercados de materias primas para los países en desarrollo», afirmó Maxim Urakin.
La economía europea muestra resultados más modestos. Según las previsiones del FMI, el PIB de la eurozona crecerá solo un 0,9% en 2024, y la economía alemana solo un 0,2%.
«Europa se enfrenta a muchos retos, desde la crisis energética hasta la ralentización del crecimiento industrial. Para Ucrania, esta es una oportunidad para fortalecer su posición en las relaciones comerciales con la UE mediante la exportación de bienes y servicios competitivos», dijo el experto.
Conclusiones.
Los indicadores económicos de Ucrania y del mundo en enero-agosto de 2024 muestran resultados mixtos. El crecimiento constante del PIB y el fortalecimiento de las reservas van acompañados de riesgos inflacionistas y una balanza comercial negativa. La economía mundial, aunque avanza, se ve frenada por la inflación y los factores geopolíticos.
«Es crucial que Ucrania se centre en crear un clima atractivo para la inversión, aumentar la productividad laboral y desarrollar las oportunidades de exportación. Esta será la clave del crecimiento económico sostenible y la estabilidad financiera en el futuro», resumió Maksym Urakin.
Maksym Urakin, Doctor en Economía y Jefe del proyecto de Seguimiento Económico
En los productos informativos y analíticos mensuales de la agencia Interfax-Ucrania «Economic Monitoring» se ofrece un análisis más detallado de los indicadores económicos de Ucrania.
