Рынок криптовалют оставался довольно волатильным в течение недели с 10 по 16 ноября и завершил период в минусе. Согласно консолидированным котировкам биржевых трекеров, биткойн упал с диапазона 106 000 долларов до 95 000–96 000 долларов, а дневные минимумы опустились до 94 000 долларов. Ethereum упал с примерно 3570 до 3170 долларов, а Solana — с примерно 167 до 141 доллара. Динамика сопровождалась нерегулярными потоками в спотовых ETF: дни чистого притока и оттока чередовались, что усилило волатильность цен. Дополнительное давление создали рост доходности государственных облигаций США и осторожность инвесторов в преддверии публикации данных по инфляции.
По сегментам BTC удерживает зону поддержки 94 000–96 000 долларов, но динамика слабая и чувствительна к ежедневным потокам в ETF. ETH остается под давлением оттока и ротации капитала в отдельные альткойны. SOL демонстрирует повышенную бета-волатильность на фоне относительно стабильного притока в продукты экосистемы.
Краткосрочный прогноз на 1–2 недели: базовый сценарий предполагает консолидацию BTC в диапазоне 92–105 тыс. долларов с реакцией на ежедневные потоки ETF и доходность казначейских облигаций. Несколько дней стабильного притока средств в фонды могут вернуть цену к верхней границе диапазона, в то время как новые оттоки угрожают повторным тестом уровня 94 000–95 000 долларов. ETH, вероятно, будет двигаться в боковом тренде между 3050 и 3350 долларами до тех пор, пока потоки не изменятся, в то время как SOL, вероятно, будет двигаться между 135 и 155 долларами, оставаясь очень чувствительным к новостям экосистемы.
Оценка до конца 2025 года: в случае оптимистичного сценария серия чистых притоков в BTC-ETF и улучшение глобального аппетита к риску могут вернуть BTC к 105–112 тысячам и подтянуть ETH до 3,4–3,7 тысяч. На нейтральном фоне торговля, вероятно, останется в диапазоне 95 000–107 000 долларов для BTC, при этом будут доминировать высококачественные альткойны. Медвежий сценарий предусматривает укрепление доллара и доходности, с риском тестирования BTC уровня 90 000 долларов и падения ETH ниже 3000 долларов.
Ключевые индикаторы на предстоящую неделю: ежедневные отчеты о притоках и оттоках в спотовых ETF на BTC, ETH и крупнейшие альт-продукты, показатели левереджа и ликвидации на биржах деривативов, а также макрокалендарь США (инфляция, аукционы казначейских облигаций, комментарии ФРС). Для тактических стратегий отмечается преимущество торговли в диапазоне и быстрой реакции на потоки. Для стратегических позиций лучше постепенно наращивать длинные позиции по мере стабилизации притоков и снижения волатильности.
Отрицательное сальдо внешней торговли Украины товарами в январе-сентябре 2025 года увеличилось на 50% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года — до $30,619 млрд с $20,403 млрд, сообщила Государственная служба статистики (Госстат) в пятницу.
Согласно ее данным, экспорт товаров из Украины за указанный период по сравнению с январем-сентябрем прошлого года сократился на 4,1% — до $29,572 млрд, тогда как импорт вырос на 17,5% — до $60,191 млрд.
Статведомство уточнило, что в сентябре 2025 года по сравнению с августом-2025 сезонно скорректированные объемы экспорта сократились на 1,0%, импорта — на 4,2%.
Сезонно скорректированное сальдо внешней торговли в сентябре-2025 было отрицательным и составило $3,612 млрд, в предыдущем месяце оно также было отрицательным — $3,874 млрд.
Коэффициент покрытия экспортом импорта составил 0,49 (за 9 месяцев 2024 г. — 0,60).
Внешнеторговые операции проводились с партнерами из 222 стран мира.
Объем импорта в Украину электрических телефонных или телеграфных аппаратов и видеотелефонов (УКТВЧЭД 8517) в январе-октябре увеличился на 26,9% по сравнению с тем же периодом 2024 года — до $1,28 млрд, свидетельствует статистика Государственной таможенной службы.
Согласно статистическим данным, наибольший объем этой продукции ввезен из Китая (55,3%, или на $706,2 млн), Вьетнама (15,2%, $194,5 млн) и США (8,4%, $107 млн), в прошлом году это также были Китай (63,7%, $640,5 млн), Вьетнам (16,3%, $163,5 млн) и США (4,3%, $43,2 млн).
В этом году в октябре Украина ввезла телефонные и телеграфные аппараты на $152,04 млн – на 48% больше, чем год назад.
В то же время экспорт этой продукции из Украины в январе-октябре 2025 года достиг $100,9 млн, что на 38,3% больше, чем за 10 месяцев прошлого года. Поставки были преимущественно в Венгрию (71%), Польшу (24%) и Нидерланды (менее 1%). В тот же период 2024 года продукция экспортировалась в основном в те же страны, но доля Венгрии составляла тогда 60,8%, Польши – 30%, Нидерландов – 4%.
По данным Гостаможслужбы, в 2024 году в Украину было ввезено телефонных или телеграфных аппаратов и видеотелефонов почти на $1,26 млрд — на 10% больше, чем в 2023 году.
Украина в январе-октябре 2025 года импортировала 24,295 тыс. тонн свинины на сумму $61,554 млн, что в 11,5 раза (2,12 тыс. тонн) больше, чем за аналогичный период 2024 года, свидетельствует статистика Государственной таможенной службы.
Согласно обнародованным статданным, в тройку поставщиков свинины в Украину за отчетный период вошли Дания, на долю которой пришлось 58,62% поставок на сумму $36,08 млн, Польша (18,29%, $11,26 млн) и Нидерланды (8,54%, $5,26 млн).
В то же время экспорт свинины за 10 месяцев текущего года составил 2,152 тыс. тонн на сумму $6,42 млн, что на 15,7% (2,554 тыс. тонн) меньше показателя аналогичного периода прошлого года.
Кроме того, Украина в январе-октябре увеличила импорт сала, свиного жира и жира птицы на 28,9% — до 15,672 тыс. тонн на $18,085 млн.
В ТОП-3 поставщиков сала в Украину в 2025 году вошли Польша (66,86%, $12,091 млн), Германия (12,92%, $2,337 млн), Испания (9,79%, $1,886 млн).
Объем импорта в Украину трансформаторов, катушек индуктивности и дросселей в январе-октябре 2025 года вырос на 95,3% по сравнению с тем же периодом 2024 года – до $875,8 млн, свидетельствует статистика Государственной таможенной службы.
Согласно обнародованным данным, Китай остается крупнейшим поставщиком этой продукции в Украину. За этот период ее ввезено оттуда на $738,3 млн (84,3% всего импорта этих товаров), тогда как год назад из этой страны было ввезено трансформаторов и дросселей на $299 млн (66,7%).
Кроме того, трансформаторы ввозились из Германии (на $42,6 млн) и Турции (на $18,6 млн), тогда как в январе-октябре-2024 импорт из Турции составлял $49,4 млн, а из Германии – $12 млн.
В частности, в октябре-2025 поставки этого оборудования в Украину увеличились на 31,8% по сравнению с октябрем-2024 – до $98,7 млн, что по сравнению с сентябрем текущего года – только на 3%.
С начала текущего года, как сообщалось, объемы импорта трансформаторов значительно превышали прошлогодние – в частности, в январе их импорт увеличился в шесть раз, но постепенно темп прироста замедлялся и по итогам полугодия составил 2,6 раза по сравнению с январем-июнем-2024, а за девять месяцев — 2,1 раза.
По данным Гостаможслужбы, Украина за 10 месяцев этого года экспортировала трансформаторы, катушки индуктивности и дроссели на $28,6 млн против $28,5 млн за аналогичный период прошлого года, преимущественно поставляла их в Германию, Венгрию и Словакию.
Как сообщалось со ссылкой на Гостаможслужбу, импорт в Украину трансформаторов, катушек индуктивности и дросселей в 2024 году вырос более чем вдвое по сравнению с 2023 годом – до $596,11 млн, при этом из Китая их было ввезено в 2,5 раза больше – на $400,48 млн.
Выпуск № 1 — ноябрь 2025 года
Целью этого обзора является предоставление анализа текущей ситуации на валютном рынке Украины и прогноз курса гривны по отношению к ключевым валютам на основе актуальных данных. Мы рассматриваем текущие условия, динамику рынка, ключевые факторы влияния и вероятные сценарии развития событий.
Анализ текущей ситуации на валютном рынке
Международный контекст
Мировой валютный рынок в первой половине ноября находился под влиянием нескольких важных факторов. Первый — это октябрьское снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75-4%. Второй — это ожидание свежей статистики по рынку труда США и возобновления работы правительства США. Кроме того, на инвесторов и валютные колебания пары EUR/USD влияли ожидания следующего шага Комитета ФРС — в декабре прогнозируется еще одно снижение ключевой ставки.
Если снижение ставки в конце октября уже было заложено в курсовые колебания, то данные о рынке труда беспокоили инвесторов. И, как оказалось, не зря. Напомним, на брифинге 29 октября председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что условия на рынке труда США охлаждаются. В ноябре это подтвердила также статистика: по данным ADP, американские компании сокращали более 11 тысяч рабочих мест еженедельно до конца октября, что указывает на ослабление рынка труда. Хотя предварительные данные и показали, что в октябре в США в целом было создано 42 тыс. новых рабочих мест по сравнению с сентябрем, но, как отметили в ADP, во второй половине октября рынок труда испытывал трудности с созданием рабочих мест. Это приводит к уверенности аналитиков и трейдеров, что ФРС должна в декабре пойти на еще одно снижение ключевой ставки.
Озвученные факторы влияли на курсовое поведение доллара, который в первой половине ноября сначала укреплялся на позитивных ожиданиях и 5 ноября достиг отметки 1,1473, но затем начался откат в сторону ослабления доллара и по состоянию на 14 ноября курс фактически вернулся к тем показателям, что были накануне заседания Комитета ФРС в октябре — 1,1625. Против доллара сыграли новые статистические данные о рынке труда, негативные ожидания относительно дальнейшего охлаждения рынка из-за увольнений в правительстве, а также прогноз дальнейшего снижения ставки ФРС.
Еще один фактор влияния на валютный рынок — отношения США и КНР, но здесь пока без стрессов. 10 ноября Китай заявил, что выполняет свое обещание по борьбе с химическими веществами, которые можно использовать для производства фентанила, а это, напомним, было ключевым вопросом для президента США Дональда Трампа во время переговоров в октябре с китайским лидером Си Цзиньпином. Китай уже объявил о новых ограничениях на экспорт 13 химических веществ в Соединенные Штаты, Канаду и Мексику. Улучшение отношений между США и КНР однозначно будет влиять на укрепление позиций доллара США.
Между тем, в середине ноября евровалюта демонстрирует укрепление, в том числе и благодаря консервативной политике Европейского центробанка, который в конце октября оставил ставки без изменений, заявив, что инфляция в еврозоне остается под контролем. Все три ключевые процентные ставки были сохранены на прежнем уровне. По данным ЕЦБ, инфляция в еврозоне остается близкой к среднесрочному целевому показателю 2%. Общая оценка Совета руководителей ЕЦБ относительно перспектив инфляции в целом не изменилась. Правда, в ЕС говорят о глобальных вызовах и неопределенности из-за тарифов и геополитической напряженности. Эти факторы остаются главными рисками для экономики еврозоны в конце 2025 года.
Внутренний украинский контекст
На валютном рынке Украины в начале ноября заметны курсовые колебания, сохраняется тренд девальвации национальной валюты. Однако участие Национального банка Украины в интервенциях влияет стабилизирующим образом. С начала ноября гривна плавно ослабляется к доллару: по состоянию на 1 ноября официальный курс находился на отметке 41,97 грн/долл., а по состоянию на 14 ноября — 42,06 грн/долл. На наличном рынке колебания также присутствуют, но довольно несущественные: в середине ноября средний курс продажи — 42,30 грн/долл., а вот в начале месяца — 42,14 грн/долл.
Спрос на валюту продолжает находиться на высоком уровне. Рост спроса был зафиксирован и в октябре. Как свидетельствуют данные НБУ, это касалось и межбанковского валютного рынка, и наличного сегмента. Всего в прошлом месяце Нацбанк увеличил интервенции на межбанковском рынке на 27,3% или на 625,3 млн долларов — до 2,915 млрд долларов. По данным регулятора, население в октябре приобрело наличных долларов на 162 млн долларов больше, чем в сентябре — общая сумма покупки валюты составила 1,458 млрд долларов.
Если проанализировать чистую покупку валюты населением, то сумма по итогам октября вдвое больше, чем в сентябре — 0,75 млрд долларов в прошлом месяце против 0,38 млрд долл. в сентябре. Такой тренд довольно ожидаемый. Он с высокой вероятностью продлится и в течение ноября, ведь внутренняя ситуация в стране остается напряженной из-за регулярных атак РФ, а вызванные нападениями врага графики отключений электроэнергии добавляют потребности как в закупке импортного оборудования, что может давить на спрос на валюту на межбанке, так и в вопросе формирования сбережений населением, что отражается на наличном сегменте.
В сложных условиях нового отопительного сезона, когда энергетика находится под прицелом агрессора, Украина нуждается в дополнительных средствах, которые в том числе должны поддержать и макрофинансовую стабильность. И в этом вопросе хорошую новость сообщило правительство. Речь идет о поступлении от Европейского Союза 5,9 млрд евро: 4,1 млрд евро поступили в рамках механизма ERA Loans — последний транш по программе на 18 млрд евро, которая финансируется из прибыли от замороженных российских активов. Еще 1,8 млрд евро Украина получила в рамках программы Ukraine Facility.
Что же касается резервов НБУ, то на начало ноября международные резервы Украины составляли 49,516 млрд долл., а в течение октября они выросли на 6,4%. Прежде всего рост произошел благодаря новым поступлениям от международных партнеров, которые превысили чистую продажу валюты Национальным банком и долговые выплаты страны в иностранной валюте. Таким образом, ситуация с резервами сейчас вопросов не вызывает, и у НБУ достаточно средств для длительной поддержки валютного рынка и осуществления интервенций с целью сглаживания курсовых колебаний.
Курс доллара США: динамика и анализ
Общая характеристика поведения рынка
Ноябрьские колебания на валютном рынке Украины происходят в медленном темпе: курс американской валюты укрепляется, но без резких движений и под контролем НБУ.
В течение последних двух недель курс изменился следующим образом: средний уровень покупки вырос с 41,61 грн/$ до 41,8 грн/$, продажи — с 42,19 грн/$ до 42,25 грн/$, официальный курс НБУ — с 41,97 до 42,06 грн/$.
В первой половине ноября курс покупки находился в коридоре 41,66-41,82 грн/$ по наличному рынку (средневзвешенный курс), а продажа была в пределах 42,05-42,2 грн/$. В кассах банков спред между курсом покупки и продажи постепенно растет: в крупных розничных банках в середине ноября составляет 0,5-0,6 грн/долл.
Ключевые факторы влияния
Прогноз
Курс евро: динамика и анализ
Общая характеристика поведения рынка
Курс евро на украинском рынке в первой половине ноября плавно укреплялся: в течение двух недель официальный курс евро сместился с отметки 48,51 грн/€ до 48,65 грн/€.
Ключевые наблюдения
Ø Геометрия курсов:
o Курс продажи евро в первую неделю ноября почти не менялся, балансируя возле отметки 48,52 грн/€. Однако после 10 ноября четко обозначилась тенденция на движение в сторону укрепления евро.
o Курс покупки евро продолжает двигаться в противоположную от курса продажи сторону, а спред между курсами в банках растет и по состоянию на середину ноября уже достигает 0,9-1 грн/€.
Ø Спрос и предложение:
o Спрос на наличный евро растет параллельно с ростом спроса на доллар: по данным НБУ, покупка населением наличных евро увеличилась в долларовом эквиваленте в октябре на 202,9 млн — до 724,6 млн долларов, а вот продажа уменьшилась на 6,1 млн — до эквивалента 314,1 млн долл.
o Длительный рост спреда среди между покупкой и продажей евро дает финучреждениям возможность защиты от возможного резкого изменения траектории курса евровалюты, которой свойственна высокая волатильность и на международном, и на украинском рынке.
Ключевые факторы влияния
Прогноз
Рекомендации: доллар или евро — покупать, продавать или ждать?
USD/UAH
Укрепление доллара, заложенное рынками из-за прозрачной политики ФРС, и оптимистические ожидания по экономике США понемногу сменяется определенным разочарованием на фоне поступления свежей статистики. Даже снятие тарифной напряженности не помогает доллару, который после краткосрочного скачка до 1,1479 в начале ноября вернулся в середине месяца к показателю 1,1630.
Несмотря на мировой скепсис относительно дальнейших укреплений доллара, для инвесторов в структуре сбережений именно доллар будет оставаться главной валютой, а значит, покупка доллара продолжается и в рамках долгосрочной, и в рамках краткосрочной инвестиционной стратегии.
Поскольку в Украине налицо уверенный девальвационный тренд, то сбережения в долларах будут служить базой для будущих решений инвесторов выйти из части долларовых инвестиций с понятной прибылью. Однако речь идет о долгосрочной стратегии, а вот возможные короткие отходы доллара до уровня 41,79-41,91 грн/$ будут служить сигналом для осуществления очередного транша покупки американской валюты.
EUR/UAH
Как и доллар, евро на украинском рынке демонстрирует тенденцию к укреплению. Но традиционно уровень волатильности курса евро вместе с высокими спредами не позволяет рассчитывать на стабильные просчитанные инвестиционные доходы. Однако с целью диверсификации части сбережений инвесторы могут ориентироваться на план, включающий покупку траншами евровалюты в моменты четкого снижения курса. Хранить евро в портфеле целесообразно, однако не более 35% всех накоплений в иностранных валютах. Ноябрь — время покупать евро, а не продавать.
Общая стратегия
Ожидание снижения ключевой ставки ФРС и последние данные по рынку труда в США способствуют ослаблению американской валюты. Между тем, консервативная позиция ЕЦБ и надежды в ЕС на ускорение развития экономик еврозоны существенно поддерживает курс евровалюты.
На ближайший период инвесторам целесообразно выбирать базой сбережений доллар, но не обходить вниманием и евро, что на фоне политики ФРС и отсутствия позитивных сигналов об активизации рынка труда в США вполне может быть частью прибыльной инвестиционной стратегии.
В ноябре преобладают ожидания по дальнейшему падению курса гривны, что позволяет инвесторам планировать и среднесрочную, и долгосрочную стратегию усиления своих валютных сбережений. Главное правило: без резких движений, но уверенно. Доллар — важный базовый актив, формирующий надежный портфель с низким уровнем риска. Евровалюта — это возможность сыграть на курсовых скачках в течение ближайших 3-4 месяцев. Обе валюты сейчас целесообразно покупать для различных инвестиционных стратегий, тщательно анализируя курсовое движение и понимая вероятные прогнозные курсовые колебания.
Данный материал подготовлен аналитиками международной мультисервисной продуктовой продуктовой FinTech-платформы КИТ Group и отражает их экспертное, аналитическое профессиональное суждение. Информация, представленная в этом обзоре, носит сугубо информационный характер и не может быть расценена как рекомендация для действий.
Компания и ее аналитики не дают никаких заверений и не несут ответственности за любые последствия, возникшие в результате использования этой информации. Вся информация предоставляется, как есть, без каких-либо дополнительных гарантий полноты, обязательств по своевременности или обновления или дополнения.
Пользователи этого материала должны самостоятельно оценивать риски и принимать сознательные решения на основе собственной оценки и анализа ситуации из различных доступных источников, которые они сами считают достаточно квалифицированными. Перед принятием любых инвестиционных решений рекомендуем проконсультироваться с независимым финансовым советником.
СПРАВКА
KИТ Group — международная мультисервисная продуктовая FinTech-платформа формата маркетплейс, которая предоставляет финансовым компаниям доступ к сервисам продвижения их услуг, а также рекламно-консультационные услуги.
