Реальный валовой внутренний продукт (ВВП) Украины в третьем квартале вырастет на 2,1%, в четвертом – на 4,2% и в первом квартале следующего года – на 5,2%, такой обновленный поквартальный прогноз опубликовал Национальный банк в апрельском «Инфляционном отчете» на своем сайте.
«Смягчение фискальной политики и масштабный экономический импульс благодаря направлению части внешнего финансирования на локализацию производства вооружений, а также более высокие, чем в прошлом году, урожаи будут способствовать оживлению экономической активности во втором полугодии», — отметил НБУ, который в целом улучшил прогноз роста экономики на этот год до 1,8% с 1,3% в апрельском «Инфляционном отчете».
Тогда Нацбанк ожидал, что в третьем квартале этого года ВВП увеличится на 1,9%, в четвёртом – на 1,7%, а в первом квартале следующего года – на 4,7%.
НБУ теперь ожидает роста дефицита сводного бюджета (без учета грантов в доходах) до 35,2% ВВП по итогам 2026 года по сравнению с 24,7% ВВП в прошлом году, тогда как еще в апреле он, напротив, прогнозировал снижение этого показателя до 19,2% ВВП.
Как говорится в отчете, во втором квартале этого года расходы бюджета выросли на 32,7% по сравнению со вторым кварталом прошлого года — на 0,45 трлн грн, до 1,81 трлн грн, тогда как в первом квартале они оставались на уровне прошлого года — 1,25 трлн грн.
Нацбанк подчеркнул, что фискальный импульс перекрывает негативный эффект от обстрелов, который Нацбанк оценивает в 0,9 процентного пункта.
По предварительной оценке Госстата, после спада на 0,6% в первом квартале этого года во втором квартале 2026 года ВВП увеличился на 0,6%, тогда как Нацбанк в апрельском прогнозе ожидал его роста на 1,7%.
НБУ пояснил, что более существенному росту экономики препятствуют последствия интенсификации атак России на логистическую инфраструктуру, в частности блокировка портов, а также на энергетику и объекты бизнеса. Спад также существенно углубился и в строительстве (до 7,5% во втором квартале) на фоне высокой базы сравнения прошлого года, нехватки квалифицированных кадров и изменения структуры спроса в условиях военных и энергетических шоков: активность смещалась от крупных жилищных проектов в сторону частного жилья и восстановления инфраструктуры.
Центробанк также подтвердил прогноз роста на 2027 год на уровне 2,8%, но изменил ожидания поквартальной динамики: если в апреле он ожидал во втором квартале следующего года увеличения ВВП на 2,5%, в третьем — на 2,0% и в четвёртом — на 2,5%, то теперь эти показатели составляют соответственно 4,3%, 2,4% и 0,2%.
Ускорение темпов восстановления в последующие годы НБУ связывает с увеличением инвестиций в развитие производственных мощностей, в частности ОПК, дальнейшим наращиванием урожаев, постепенной стабилизацией в энергетическом секторе и сохранением устойчивого потребительского спроса.
«Мягкая фискальная политика будет обусловливать положительный разрыв ВВП в 2026–2027 годах», — отмечается также в Инфляционном отчете.
Прогноз дефицита сводного бюджета на следующий год повышен с 17,7% ВВП до 25,6% ВВП, на 2028 год — с 10,9% ВВП до 14,6% ВВП.
Согласно отчету, снижение прогноза роста ВВП на 2028 год с 3,7% до 3,0% связано с более существенной фискальной консолидацией.
Как сообщалось, по данным Госстата, в 2025 году рост ВВП Украины замедлился до 1,8% с 2,9% в 2024 году и 5,5% в 2023 году после падения на 28,8% в 2022 году — первом году полномасштабной российской агрессии.
Аналитический центр Experts Club представил новое короткое видео, посвященное изменениям в составе 20 крупнейших экономик мира по объему валового внутреннего продукта, рассчитанного по паритету покупательной способности. Анализ показывает постепенное смещение центра мировой экономики из Северной Америки и Западной Европы в Азию, а также усиление крупных развивающихся стран с многочисленным населением и растущими внутренними рынками.
По расчетам Experts Club на основе апрельской базы World Economic Outlook Международного валютного фонда, в 2026 году крупнейшей экономикой мира по ВВП по ППС остается Китай. Его показатель оценивается в $44,3 трлн в международных долларах. На втором месте находятся США с $32,4 трлн, на третьем — Индия с $18,9 трлн. Россия занимает четвертую позицию с показателем около $7,5 трлн, Япония — пятую с $7,3 трлн, Германия — шестую с $6,4 трлн. Далее следуют Индонезия, Бразилия, Франция и Великобритания. Во вторую десятку крупнейших экономик входят Турция, Италия, Мексика, Южная Корея, Испания, Канада, Саудовская Аравия, Египет, Нигерия и Тайвань.
Приведенные показатели являются оценкой МВФ на 2026 год, а не окончательными годовыми результатами. Полная база World Economic Outlook была опубликована в апреле 2026 года и содержит статистические данные и прогнозы до 2031 года. ## Китай и Индия стали главными победителями глобального перераспределения В начале 1990-х годов структура мировой экономики выглядела значительно иначе. В 1992 году первое место занимали США, второе — Япония, третье — Германия. Китай находился только на шестой позиции, Индия — на девятой, Индонезия — на 14-й. К 2026 году Китай поднялся на первое место, Индия — на третье, а Индонезия — на седьмое. Южная Корея переместилась с 18-й позиции в 1992 году на 14-ю, Турция — с 15-й на 11-ю.
Рост азиатских стран связан с увеличением населения, урбанизацией, расширением промышленного производства, развитием инфраструктуры и формированием крупных внутренних потребительских рынков. Особенно заметным стал подъем Китая. В 1992 году его экономика по ППС была почти в пять раз меньше американской, тогда как сейчас китайский показатель примерно на треть превышает показатель США. Индия также значительно сократила отставание от крупнейших экономик. Ее ВВП по ППС в 2026 году почти втрое превышает показатели Японии или Германии.
Западная Европа сохраняет позиции, но теряет относительный вес Страны Западной Европы по-прежнему широко представлены среди крупнейших экономик мира, однако их относительные позиции постепенно снижаются. Германия переместилась с третьего места в 1992 году на шестое в 2026 году. Италия опустилась с пятого на 12-е, Франция — с седьмого на девятое, Великобритания — с восьмого на десятое. Нидерланды, входившие в первую двадцатку в начале 1990-х годов, впоследствии покинули ее. Австралия также периодически входила в топ-20, но сейчас располагается за его пределами.
Эта динамика не означает абсолютного сокращения европейских экономик. Их ВВП продолжает расти, однако экономики Азии, Ближнего Востока и отдельных стран Африки увеличиваются быстрее. Показатель ВВП по ППС дополнительно усиливает позиции развивающихся стран, поскольку учитывает различия во внутренних ценах. Один международный доллар должен отражать сопоставимый объем товаров и услуг в разных экономиках, независимо от рыночного обменного курса национальной валюты.
Египет и Нигерия вошли в мировой топ-20 Одной из важных тенденций последних десятилетий стало укрепление позиций крупных стран Африки. Египет занимает в оценке МВФ на 2026 год 18-е место с ВВП по ППС около $2,57 трлн, Нигерия — 19-е с $2,42 трлн. Их присутствие в первой двадцатке связано прежде всего с масштабом населения и внутренних рынков. При этом высокий совокупный ВВП не означает автоматически высокого уровня благосостояния граждан. Для оценки уровня жизни необходимо отдельно учитывать ВВП по ППС на душу населения, производительность труда, структуру экономики, распределение доходов и качество государственных услуг. ## Украина покинула топ-20 еще в 1994 году После распада СССР Украина некоторое время входила в двадцатку крупнейших экономик мира по ВВП по ППС. По расчетам Experts Club на основе исторического ряда МВФ, в 1992 году Украина занимала 17-е место с показателем около $433 млрд в международных долларах. В 1993 году она находилась на 19-й позиции, а в 1994 году опустилась на 23-е место и окончательно покинула первую двадцатку.
В 2000 году Украина находилась примерно на 35-м месте, в 2010 году — на 31-м, а накануне полномасштабной войны, в 2021 году, занимала около 34-й позиции. После резкого сокращения экономики в 2022 году Украина опустилась на 47-е место. Всемирный банк оценивал падение реального украинского ВВП в 2022 году примерно в 29%. В последующие годы экономика частично восстановилась. По оценке МВФ, в 2025 году Украина занимала примерно 46-е место, а в 2026 году может подняться на 44-ю позицию. Украинский ВВП по ППС в 2026 году оценивается примерно в $724,5 млрд в международных долларах. Это около 0,33% мировой экономики. Украина располагается между Чили и Австрией, опережая Перу, Чехию, Ирак и Норвегию. «Выход Украины из первой двадцатки произошел не в последние годы, а еще в первой половине 1990-х годов.
С тех пор мир существенно изменился: Китай, Индия, Индонезия, Турция и другие развивающиеся страны наращивали промышленность, инфраструктуру и внутреннее потребление, тогда как Украина проходила через продолжительные структурные кризисы, потерю населения и недостаток инвестиций», — отметил основатель аналитического центра Experts Club Максим Уракин.
По его словам, полномасштабная война дополнительно усилила разрыв между Украиной и крупнейшими экономиками мира из-за разрушения предприятий, энергетики, транспортной инфраструктуры и сокращения трудовых ресурсов. По состоянию на конец 2025 года прямой ущерб Украине оценивался более чем в $195 млрд, а потребности в восстановлении и реконструкции на ближайшее десятилетие — почти в $588 млрд.
Возвращение Украины в топ-20 потребует многолетнего быстрого роста Двадцатая экономика мира — Тайвань — имеет ВВП по ППС около $2,27 трлн. Это более чем втрое превышает украинский показатель. Поэтому возвращение Украины в первую двадцатку невозможно обеспечить только краткосрочным послевоенным восстановлением. Для этого необходимы продолжительный рост производительности, увеличение инвестиций, возвращение части населения, развитие перерабатывающей промышленности и расширение экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью.
«Главный вывод рейтинга состоит не в самом месте страны, а в скорости ее движения относительно других государств. Даже рост на несколько процентов в год может быть недостаточным, если конкуренты растут быстрее. Украине необходима модель опережающего развития, рассчитанная как минимум на два десятилетия», — подчеркнул Уракин.
Experts Club отмечает, что рейтинги ВВП по ППС позволяют оценивать масштаб национальных экономик и их роль в мировом производстве, однако не должны использоваться как единственный показатель экономического успеха. США, например, уступают Китаю по совокупному ВВП по ППС, но значительно опережают его по ВВП на душу населения, уровню развития финансового рынка и стоимости высокотехнологических компаний. Главной глобальной тенденцией остается постепенный переход экономического веса к Азии и странам Глобального Юга. В ближайшие десятилетия этот процесс будет поддерживаться демографическим ростом, урбанизацией и расширением среднего класса в Индии, Индонезии, Африке и других развивающихся регионах.
Объем ВВП Германии во втором квартале вырос на 0,2% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, сообщило Федеральное статистическое агентство, обнародовавшее предварительные данные. Консенсус-прогноз экспертов, приведенный Trading Economics, предполагал рост на 0,1%.
Рост экономики ФРГ в годовом исчислении составил 0,9%, тогда как эксперты ожидали роста на 0,6%.
В первом квартале ВВП Германии увеличился на 0,4% по сравнению с предыдущими тремя месяцами и на 0,7% в годовом исчислении. Данные за январь-март были пересмотрены в сторону повышения; ранее сообщалось о росте на 0,3% и 0,4% соответственно.
Согласно предварительным данным, экспорт в апреле-июне вырос по сравнению с первым кварталом, динамика потребительских и государственных расходов оставалась слабой, тогда как капиталовложения бизнеса сократились.
Окончательные данные по динамике ВВП Германии за второй квартал будут обнародованы 25 августа.
Реальный валовой внутренний продукт (ВВП) Украины в мае этого года вырос на 0,8% по сравнению с маем 2025 года, что стало третьим подряд месяцем роста после 0,9% в апреле и марте, такую оценку опубликовало Министерство экономики и окружающей среды.
«В мае 2026 года третий месяц подряд, после самой сложной зимы за всё время полномасштабного военного вторжения России в Украину, экономика продолжала восстановительный рост (…), что позволило компенсировать накопленное с начала года отставание и по итогам пяти месяцев 2026 года выйти на нулевую отметку по сравнению с соответствующим периодом 2025 года», – говорится в материалах министерства.
Согласно этим данным, в январе-мае 2026 года по сравнению с январем-маем 2025 года рост наблюдался в большинстве секторов, в частности во внутренней торговле – благодаря высокой гибкости и адаптивности сектора к изменениям и росту зарплат; добывающей промышленности – за счет добычи нефти и газа на фоне эффекта низкой статистической базы 2025 года из-за повреждений производственной инфраструктуры; в сельском хозяйстве – в частности, в сфере продукции животноводства (птицеводства); в перерабатывающей промышленности – благодаря стабильному росту производства продукции оборонного назначения и продукции, необходимой для восстановления энергетики, а также продуктов питания.
В то же время Минэкономики отметило, что электроснабжение и транспорт остаются наиболее пострадавшими и уязвимыми вследствие военных рисков.
Как сообщалось, Кабмин снизил прогноз роста ВВП на 2026 год до 1,6% с 2,4%, на которых базировался госбюджет-2026 при его утверждении в конце прошлого года. По оптимистичному сценарию, предполагающему завершение войны до 2027 года, рост ВВП в следующем году составит 4,5%, тогда как по менее оптимистичному – 1,3%.
Нацбанк в апреле снизил прогноз роста ВВП в этом году до 1,3% с 1,8%, но оставил его на следующий год на уровне 2,8%.
Инвестиционная группа ICU ухудшила прогноз роста реального валового внутреннего продукта (ВВП) Украины в 2026 году до уровня менее 1% (ожидается 0,8%) по сравнению с предыдущей оценкой в декабре на уровне 1,2%.
«Слабый экономический рост станет новой нормой в последующие годы, если ситуация с безопасностью существенно не улучшится», — говорится в обновленном макроэкономическом прогнозе ICU.
В ICU отметили, что частное потребление домохозяйств и государственные инвестиции в военные проекты остаются основными опорами экономики, однако устойчивость этих составляющих будет постепенно ослабевать, поэтому инвесткомпания снизила прогноз роста ВВП на текущий год с 1,2% в декабрьском макропрогнозе до 0,8% в обновленном в июне макропрогнозе.
Как говорится в пресс-релизе компании, сокращение ВВП в первом квартале 2026 года оценивается на уровне 0,5%, что несколько ниже большинства оценок; в ICU считают, что потенциал роста в среднесрочной перспективе остается достаточно ограниченным.
Согласно пресс-релизу, аналитики ухудшили прогноз инфляции на 2026 год — до 9–10% по сравнению с предыдущими ожиданиями на уровне около 7%. Такой тренд связывают с первичными и вторичными эффектами влияния кризиса на Ближнем Востоке и иранской войны на мировые потребительские цены.
В ICU считают текущую жесткость монетарной политики достаточной для нивелирования временного инфляционного давления, поэтому вероятность повышения учетной ставки НБУ до конца года оценивают в пределах не более 50% (прогноз ставки на 2026 год — 15%).
Из-за значительного роста дисбалансов на валютном рынке и увеличения интервенций НБУ по продаже валюты за пять месяцев текущего года до $18,1 млрд (против $14,3 млрд за аналогичный период прошлого года) инвестгруппа ожидает ускорения темпов ослабления гривны. За полный год прирост интервенций по сравнению с прошлогодним показателем может составить $6-7 млрд, а их общий объем приблизиться к $42-43 млрд, в связи с чем прогноз обменного курса на конец 2026 года пересмотрен до 45,8 грн/$1 по сравнению с предыдущими 45,0 грн/$1.
В то же время дефицит бюджета в 2026 году (прогнозируется на уровне 21% ВВП без учета грантов) будет полностью перекрыт внешней помощью, что позволит Министерству финансов впервые с начала полномасштабной войны сократить внутренний долг. Утверждение кредита поддержки Украины (USL) от ЕС позволит НБУ сохранить международные резервы на конец года на уровне $60 млрд.
Согласно обновленной таблице макропоказателей, ICU также прогнозирует по итогам 2026 года номинальный ВВП в размере $229 млрд, дефицит текущего счета на уровне 18% ВВП и рост госдолга до 107% ВВП. Базовое допущение прогноза основано на том, что в среднесрочной перспективе риски безопасности принципиально не изменятся: мирное соглашение подписано не будет, но и новых территориальных завоеваний у врага не будет.
Как сообщалось, Нацбанк в апреле снизил прогноз роста ВВП в этом году до 1,3% с 1,8%, но оставил его на следующий год на уровне 2,8%, а в 2028 году ожидает его ускорения до 3,7%. Что касается инфляции, то НБУ ухудшил ее прогноз на 2026 год в апреле с 7,5% до 9,4%, а на 2027 год – с 6% до 6,5% и ожидает ее снижения до 5% уже в 2028 году.
Правительственный прогноз, заложенный в госбюджет-2026, пока предусматривает рост на 2,4%, но глава Минэкономики Алексей Соболев сообщил о планах пересмотреть его в сторону уменьшения.
ЕБРР, в свою очередь, ухудшил прогноз роста ВВП Украины в 2026 году с 2,5% до 2,2%, Международный валютный фонд (МВФ) ожидает роста ВВП Украины в 2026 году на уровне 2%, а Всемирный банк – на уровне 1,2%.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) в связи с затягиванием войны понизил прогноз роста реального валового внутреннего продукта Украины в 2026 году до 2,2%, но отмечает сохранение макроэкономической стабильности благодаря внешней поддержке.
«Это несколько ниже прогноза в 2,5%, опубликованного в феврале, но в случае ослабления боевых действий и начала послевоенного восстановления прогноз на 2027 год остается неизменным – 4,0%», – говорится в отчете «Региональные экономические перспективы» (REP) ЕБРР, опубликованном в среду.
Банк отмечает, что Украина поддерживает макроэкономическую стабильность даже на пятом году агрессивной войны России благодаря значительному внешнему финансированию. Перспективы по-прежнему в значительной степени зависят от развития войны и наличия внешней финансовой поддержки.
«Основной риск снижения прогноза связан с энергетическим кризисом, вызванным конфликтом на Ближнем Востоке, что может значительно ухудшить и без того нестабильную энергетическую ситуацию в Украине», — говорится в отчете.
Замедление роста экономики до 1,8% в 2025 году и слабый старт в этом году ЕБРР связывает с постоянными ограничениями военного времени: дефицит рабочей силы и постоянные атаки на энергетическую инфраструктуру нарушили промышленную деятельность и логистику, тогда как более широкие проблемы с поставками ограничили производство.
Банк отмечает, что инфляция также вновь начала расти после замедления до 7,4% в январе 2026 года вслед за периодом более жесткой денежно-кредитной политики и относительной стабильности обменного курса. Более высокие мировые цены на энергоносители, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, создают дополнительное давление, увеличивая расходы для бизнеса и домохозяйств и способствуя возобновлению инфляционного импульса.
По мнению ЕБРР, фискальная поддержка остается решающей. Дефицит бюджета Украины, без учета грантов, достиг 23,6% ВВП в 2025 году и, по прогнозам, останется повышенным на уровне 19,3% ВВП в 2026 году, что отражает чрезвычайно высокие расходы на оборону и социальные услуги. Эти потребности финансируются в значительной степени за счет внешней официальной поддержки, которая продолжает поддерживать макроэкономическую стабильность. Ожидается, что выделенное внешнее финансирование на сумму более 110 млрд евро на 2026–2027 годы будет сдерживать краткосрочные риски.
Банк напоминает, что является крупнейшим институциональным инвестором Украины и значительно увеличил свою поддержку в ответ на полномасштабную войну: с ее начала в феврале 2022 года ЕБРР выделил Украине почти 10,0 млрд евро.
Как сообщалось, Нацбанк в апреле снизил прогноз роста ВВП в этом году до 1,3% с 1,8%.
Правительственный прогноз, заложенный в госбюджет-2026, пока предусматривает рост на 2,4%, но глава Минэкономики Алексей Соболев на днях сообщил о планах пересмотреть его в сторону уменьшения.
По данным Госстата, в 2025 году рост ВВП Украины замедлился до 1,8% с 2,9% в 2024 году и 5,5% в 2023 году после падения на 28,8% в 2022 году – первом году полномасштабной российской агрессии.
