La economía de Ucrania a finales de 2025 mostró un cierre de año más estable de lo que se esperaba en otoño; sin embargo, aún es prematuro hablar de una recuperación plena. Esta conclusión se desprende del análisis de los principales indicadores macroeconómicos de Ucrania y del mundo, preparado sobre la base de datos del Servicio Estatal de Estadísticas, el BNU, el FMI, el Banco Mundial y los principales organismos estadísticos internacionales.
Según el análisis, el crecimiento del PIB real de Ucrania en 2025 se estimó en el 1,8%, mientras que la inflación en diciembre se desaceleró hasta el 8% en términos interanuales. Al mismo tiempo, también se debilitó la presión inflacionaria subyacente: la inflación subyacente en diciembre también se desaceleró hasta el 8%, frente al 11% de septiembre. Esto permitió a la economía terminar el año con una dinámica formalmente positiva incluso en el contexto de la guerra, las pérdidas de infraestructura energética, el déficit de mano de obra y la elevada presión presupuestaria.
Al mismo tiempo, la estructura del crecimiento siguió siendo desigual. El segmento de consumo y una parte de la actividad inversora parecían resistentes: en el cuarto trimestre de 2025, el crecimiento del comercio minorista se aceleró en promedio hasta el 13,6% interanual, mientras que la actividad de construcción se vio respaldada por la reparación de viviendas y la restauración de la base logística, de infraestructura y energética. En el segundo semestre del año, los salarios en el sector privado, según estimaciones basadas en datos bancarios, crecieron más de un 20% en términos interanuales. Al mismo tiempo, la industria siguió siendo débil: en el cuarto trimestre, la producción industrial se redujo en promedio un 4,8% interanual, principalmente debido a la caída en el sector energético y en la industria extractiva.
Como señaló el fundador del centro de información y análisis Experts Club, Maksym Urakin, no se trata de una fase de auge económico clásico, sino más bien de la preservación de la macroestabilidad en condiciones de guerra.
“El resultado de 2025 para Ucrania puede calificarse de moderadamente positivo, pero sin motivos para la complacencia. Sí, la inflación resultó ser más baja de lo que se esperaba todavía en otoño, la presión básica sobre los precios también se debilitó notablemente, las reservas alcanzaron niveles récord y la economía no cayó en recesión incluso a pesar de las duras condiciones de guerra. Al mismo tiempo, esto no es señal de un auge pleno”, subrayó.
Variación del PIB real a precios corrientes respecto del período anterior en 2014–2024
Según Maksym Urakin, el modelo actual de la economía ucraniana se sostiene en una combinación de financiación externa, elevados gastos presupuestarios, adaptación empresarial y resistencia de la demanda interna. “De hecho, vemos un modelo de economía que se sostiene en una combinación de financiación externa, elevados gastos presupuestarios, adaptación empresarial y resistencia de la demanda interna. Pero sin una afluencia más amplia de inversiones en producción, energía, logística y renovación tecnológica, este crecimiento seguirá siendo limitado y muy sensible a cualquier nuevo choque externo o militar”, señaló.
La ayuda externa siguió siendo el pilar más importante de la estabilidad macrofinanciera. En el cuarto trimestre, su entrada aumentó bruscamente, y en total, en 2025, Ucrania recibió 52.400 millones de dólares de financiación oficial, incluidos 32.700 millones de dólares de la UE y 12.000 millones de dólares de Estados Unidos. Esto permitió aumentar las reservas internacionales hasta un máximo histórico de 57.300 millones de dólares al final del año. Pero al mismo tiempo también se intensificaron los desequilibrios: el déficit por cuenta corriente de enero a noviembre alcanzó los 30.600 millones de dólares, mientras que el déficit presupuestario consolidado, excluidas las subvenciones, ascendió a 2,209 billones de grivnas, o el 24,8% del PIB. El BNU también señaló que la deuda pública y con garantía pública se mantendría en un nivel superior al 100% del PIB en el horizonte de previsión.
Estructura geográfica de la ayuda internacional a Ucrania en 2022–2025, miles de millones de euros
Urakin considera que precisamente 2026 será decisivo para Ucrania. “La conclusión clave de 2025 para Ucrania es muy simple: la ayuda externa ganó tiempo para el Estado, pero por sí sola no resuelve el problema de la débil estructura de la economía. Las reservas récord, la gran financiación oficial e incluso la desaceleración de la inflación todavía no significan que la economía se haya vuelto autosuficiente. Al contrario, si se observa el déficit por cuenta corriente, la escala de la brecha presupuestaria y la carga de la deuda, se ve que la macroestabilidad por ahora se sostiene en gran medida en recursos externos”, subrayó.
Añadió que sin una afluencia de inversiones en producción, infraestructura, energía y procesamiento orientado a la exportación, la estabilidad actual corre el riesgo de seguir siendo solo un modo de mantenimiento del sistema. “Precisamente por eso 2026 será crítico: si no aporta un aumento de las inversiones en producción, infraestructura, energía y procesamiento orientado a la exportación, la estabilidad actual seguirá siendo solo un modo de mantenimiento del sistema, y no una transición hacia una verdadera recuperación económica”, resumió Urakin.
En el contexto global, la situación parecía moderadamente débil, pero no de crisis. Según los datos del análisis, la economía mundial se desaceleraba a finales de 2025; sin embargo, Estados Unidos mantenía un crecimiento estable, la eurozona mostraba una dinámica débil pero positiva, y China cerró el año con un crecimiento formalmente sólido del PIB del 5%, aunque en un contexto de débil demanda interna. Para Ucrania, esto significa que el entorno externo sigue siendo heterogéneo: sin una caída brusca, pero también sin un potente impulso externo que pudiera acelerar automáticamente la recuperación interna.
Experts Club es un centro ucraniano de información y análisis que se dedica a la preparación de estudios, informes y materiales de expertos sobre economía, relaciones internacionales, mercados y tendencias de desarrollo a largo plazo de Ucrania y del mundo. El centro también actúa regularmente como plataforma para comentarios públicos y debates con la participación de expertos especializados.
Según los datos de 2025, Ucrania exportó 436 000 toneladas de carne de ave a los mercados extranjeros, lo que supone un descenso del 2 % con respecto al año anterior, según informó el Club Ucraniano de Negocios Agrícolas (UKAB).
La asociación empresarial señaló que, a pesar del ligero descenso anual, los volúmenes actuales de exportación superan en un 1 % la media de los últimos cinco años. Los principales consumidores de la producción ucraniana siguen siendo los países de la UE (30,6 %), Oriente Próximo (27,2 %) y los países europeos fuera de la Unión Europea (22,6 %).
Según los analistas, la producción total de carne de ave en 2025 ascendió a 1 390 000 toneladas. Al mismo tiempo, el sector se está recuperando gradualmente: el censo de aves a principios de 2026 aumentó hasta los 192,3 millones de cabezas (+3 %). La cuota de aves en las empresas industriales es del 64 %, mientras que en las explotaciones familiares y granjas pequeñas es del 36 %.
«El crecimiento se sustenta principalmente en las empresas industriales, que invierten en modernización y bioseguridad, lo que permite mantener la eficiencia a pesar del elevado coste de los piensos», explicaron desde la asociación.
Una tendencia destacada del año fue la fuerte reducción de las importaciones, hasta las 46 000 toneladas, un 73 % por debajo de la media de los últimos cinco años. En la UCAB lo atribuyen al aumento de la autosuficiencia del mercado y al crecimiento de la capacidad de los productores nacionales, que están sustituyendo con éxito a los productos extranjeros.
«El sector avícola opera bajo la presión de los retos económicos y energéticos, pero mantiene su potencial productivo. El refuerzo del papel de los productores medianos y regionales, así como sus inversiones en modernización, desempeñan un papel clave en el sostenimiento del mercado interno y el aumento de las exportaciones», resumieron en la UCAB.
El Instituto de Veteranos «Arquitectura de la Sostenibilidad» de la Universidad Nacional de Construcción y Arquitectura de Kiev (KNUBA) ha anunciado el inicio de los preparativos para la campaña de admisión de 2026 dirigida a veteranos, militares, defensores y defensoras de Ucrania, así como a sus hijos e hijas y familiares.
Según la información facilitada por el instituto, el programa prevé el acceso a la educación superior sin necesidad de realizar el examen de admisión (NMT), basándose en los resultados de una entrevista; la posibilidad de estudiar en más de 100 especialidades y más de 250 programas educativos; así como un acompañamiento individualizado, desde la presentación de la documentación hasta la inserción laboral o la creación de una empresa propia.
En el instituto se subraya que la educación para los veteranos no se considera un privilegio o un respiro tras el frente, sino un instrumento para volver a desempeñar un papel profesional activo y participar en la reconstrucción del país. Por ello, los programas educativos se combinan con apoyo psicológico, componentes de rehabilitación, proyectos prácticos y colaboraciones con empleadores.
La formación es posible en formato presencial, a distancia, en línea y a distancia, lo que permite participar en los programas desde cualquier región de Ucrania o desde el extranjero. Para los veteranos y defensores, la admisión se realiza sin el NMT ni el EVI, basándose exclusivamente en los resultados de la entrevista, teniendo en cuenta la experiencia previa de servicio, formación o trabajo.
En la campaña de admisión de 2026 se hace especial hincapié en las especialidades de importancia crítica para la reconstrucción del país, en particular la ingeniería, la construcción, la arquitectura, las tecnologías de la información, la gestión, la seguridad, la ecología, la rehabilitación física y el deporte. Desde el instituto señalan que son precisamente estas especialidades las que constituyen la base de la nueva economía y requieren especialistas con experiencia práctica y un alto nivel de responsabilidad.
Entre las universidades asociadas al programa se encuentran la Universidad Nacional de Construcción y Arquitectura de Kiev, la Universidad Nacional de Educación Física y Deporte de Ucrania, la Universidad Nacional de Ucrania Occidental, la Universidad Nacional «Politécnica de Poltava en honor a Yuri Kondratyuk», la Universidad Nacional de los Prealpes «Vasyl Stefanyk», la Universidad Nacional de Biorrecursos y Gestión de la Naturaleza de Ucrania, la Universidad Pedagógica Nacional de Drohobych, el Instituto Politécnico de Kiev «Igor Sikorsky», la Universidad Técnica Nacional de Ternópil «Ivan Pul’uj» y la Universidad de Gestión Educativa.
El instituto aclara que por «enseñanza gratuita» se entiende la participación en programas estatales de compensación, subvenciones, becas y ayudas por parte de los empleadores. La admisión se llevará a cabo en el marco de la campaña de admisión básica en los plazos habituales —del 1 de julio al 10 de agosto—, si bien todos los documentos deben prepararse y presentarse antes del 1 de julio en la unidad correspondiente del centro educativo.
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El Banco Nacional de Ucrania (BNU) suavizará, a partir del 25 de abril de 2026, una serie de restricciones cambiarias; en concreto, simplificará las condiciones de compra de divisas para las empresas del sector de la defensa, ampliará las posibilidades de transferencia al extranjero para los militares y especialistas no residentes, y creará las condiciones para la puesta en marcha del programa gubernamental de apoyo a los ucranianos en el extranjero.
«Al tramitar las solicitudes de compra de divisas de las empresas de defensa, los bancos podrán no tener en cuenta los saldos de divisas extranjeras en las cuentas, si estos fondos proceden de Estados extranjeros o de agencias autorizadas por ellos para financiar contratos de producción de bienes de uso militar y de doble uso para las fuerzas de seguridad y defensa», señalaron en un comunicado de prensa del BNU el viernes.
La misma norma se aplicará en caso de compra de divisas con cargo a fondos presupuestarios para la ejecución de un contrato estatal de producción de bienes de uso militar para estos beneficiarios.
El Banco Nacional también ha ampliado las posibilidades de compra de divisas y su transferencia al extranjero para los militares no residentes. Podrán comprar y transferir al extranjero divisas extranjeras sin restricciones por el importe de la paga recibida, siempre que dichos fondos se hayan ingresado en la cuenta a partir del 1 de mayo de 2026. Para los fondos ingresados antes de esa fecha, se aplicará el límite vigente de 400 000 UAH equivalentes por mes natural.
Además, se permite a los bancos ingresar fondos en hryvnia dentro de Ucrania en cuentas corrientes de personas físicas no residentes que presten o hayan prestado servicio militar en las Fuerzas Armadas de Ucrania o en la Guardia Nacional de Ucrania.
En el caso de las personas físicas residentes en Rusia o Bielorrusia, estas operaciones están permitidas sin necesidad de autorización específica por parte del Servicio de Seguridad de Ucrania, pero las transferencias de residentes de estos países solo serán posibles si la persona física en cuestión dispone de un documento de asilo temporal de otro Estado.
Se ha precisado que, para la identificación y verificación de los militares durante la apertura de cuentas, los bancos y los proveedores no bancarios de servicios de pago podrán utilizar el documento de registro militar del militar, así como la tarjeta militar, el carné de oficial o el carné de general (almirante) vigentes en ese momento.
El regulador también ha simplificado algunas condiciones para la compra y transferencia de divisas con el fin de atraer a especialistas no residentes altamente cualificados. Se permite a las personas jurídicas ucranianas comprar y transferir divisas a cuentas de personas físicas no residentes —miembros de consejos de supervisión, consejos de administración y órganos ejecutivos— abiertas fuera de Ucrania, por el importe de los pagos devengados a partir del 1 de mayo de 2026 en virtud de contratos de derecho civil.
Las personas físicas no residentes, a su vez, podrán comprar y transferir al extranjero divisas extranjeras por el importe de los pagos recibidos a partir del 1 de mayo de 2026 en sus cuentas en hryvnia en bancos ucranianos en concepto de salario, otros pagos previstos por la ley, así como pagos en virtud de contratos de derecho civil.
El BNU también ha autorizado a la sociedad de responsabilidad limitada «Agencia de Unidad Nacional» a realizar transferencias al extranjero con cargo a fondos presupuestarios para la ejecución del programa gubernamental de apoyo a los ucranianos en el extranjero y la facilitación de su regreso a Ucrania.
Por otra parte, el regulador ha suprimido el requisito de que las aseguradoras presenten cálculos mensuales sobre el cumplimiento de los requisitos de solvencia para permanecer en la lista de empresas con derecho a realizar operaciones de reaseguro con reaseguradoras no residentes.
Los cambios fueron aprobados por la resolución del consejo de administración del banco central de 23 de abril de 2026, que entrará en vigor el 25 de abril de 2026.
Como se informó, en enero de 2026 el BNB ya había suavizado una serie de restricciones cambiarias, en particular, introdujo un límite de «crédito» para las empresas, permitió devolver fondos por mercancías a cuentas de personas físicas en el extranjero bajo ciertas condiciones, y también precisó las normas de supervisión cambiaria de las liquidaciones de exportación.
Canadá forma parte del grupo de países que gozan de un nivel consistentemente alto de percepción positiva en la sociedad ucraniana. Según los resultados de la encuesta, el 76,2 % de los encuestados califica su opinión sobre Canadá como positiva. En concreto, el 39,4 % de los ucranianos señaló una actitud «totalmente positiva», y otro 36,8 % — «mayoritariamente positiva». Esta estructura de respuestas pone de manifiesto no solo un amplio apoyo, sino también una imagen positiva del país profundamente arraigada.
Al mismo tiempo, el nivel de percepción negativa de Canadá es mínimo: solo el 2,3 % (1,4 % «en su mayor parte negativa» y 0,9 % «totalmente negativa»). Este es uno de los índices más bajos entre todos los países que figuran en el estudio. Este resultado confirma que las valoraciones negativas son aisladas y no influyen de manera significativa en la percepción general.
El porcentaje de respuestas neutras es del 20,3 %, lo que constituye un indicador moderado. Esto significa que, aunque la mayoría de los ucranianos ya se ha formado una actitud positiva hacia Canadá, una parte de los encuestados no cuenta con suficiente experiencia personal o información para realizar una valoración clara. Al mismo tiempo, solo el 1,2 % de los encuestados no supo dar una respuesta, lo que subraya aún más el alto nivel de certeza de la opinión pública respecto a este país.
En general, Canadá presenta uno de los perfiles de percepción más equilibrados y positivos: la combinación de un alto porcentaje de valoraciones «totalmente positivas» con una ausencia práctica de aspectos negativos conforma un capital reputacional sólido. Esto demuestra que la imagen del país en Ucrania no se basa únicamente en ideas generales, sino también en una percepción sistemática de Canadá como socio fiable.
«Canadá es uno de esos países hacia los que los ucranianos han desarrollado no solo una actitud positiva, sino una actitud consistentemente positiva. Esto es el resultado de una interacción duradera, del apoyo y de la presencia en el panorama informativo ucraniano. En estos casos, incluso las respuestas neutras no difuminan el panorama general, sino que solo subrayan su consistencia», señaló el director de la empresa de investigación Active Group, Oleksandr Poznii.
De este modo, Canadá ocupa una posición de liderazgo entre los países con mayor nivel de confianza en la sociedad ucraniana. La combinación de una percepción muy positiva y un mínimo de aspectos negativos sienta las bases para un mayor fortalecimiento de las relaciones bilaterales, en particular en los ámbitos de la política, la economía y la cooperación humanitaria.
Según un estudio realizado por el centro de información y análisis Experts Club a partir de datos del Servicio Estatal de Aduanas, Canadá ocupa el puesto 41 en el volumen total de comercio de mercancías con Ucrania, con una cifra de 416,2 millones de dólares.
Las importaciones de productos canadienses duplican las exportaciones ucranianas, lo que da lugar a un déficit comercial de 139,9 millones de dólares.
El estudio se presentó en el centro de prensa «Interfax-Ucrania»; el vídeo se puede ver en el canal de YouTube de la agencia. La versión completa del estudio se puede encontrar en este enlace en la página web del centro de análisis Experts Club.
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Según los resultados de una encuesta realizada en marzo de 2026 por la empresa de investigación Active Group en colaboración con el centro de información y análisis Experts Club, la percepción de Brasil en la sociedad ucraniana muestra una dinámica moderadamente positiva, aunque la característica clave sigue siendo un alto nivel de neutralidad. La mayoría de los ucranianos no tiene una opinión claramente formada sobre este país, aunque la proporción de valoraciones positivas está aumentando gradualmente.
En total, la actitud positiva hacia Brasil es del 29,4 %, lo que supone un notable aumento en comparación con agosto de 2025 (24,3 %). De hecho, el 9,8 % de los encuestados eligió la opción «totalmente positiva», y otro 19,6 % — «mayoritariamente positiva». Esta dinámica indica un fortalecimiento gradual de la imagen positiva del país, aunque sigue siendo relativamente moderada.
Al mismo tiempo, las valoraciones negativas se han reducido, pasando del 12,3 % al 8,4 %. En la estructura de la percepción negativa, el 7,7 % corresponde a una actitud «mayoritariamente negativa» y solo el 0,7 % a una «totalmente negativa». Esto significa que la percepción crítica de Brasil en Ucrania está disminuyendo y no tiene un carácter sistemático.
Lo más revelador es el alto nivel de neutralidad: el 58,7 % de los encuestados. Esto indica que, para la mayoría de los ucranianos, Brasil sigue siendo un país que no ocupa un lugar significativo en la agenda informativa o política. La ausencia de interacción activa o de señales informativas regulares da lugar precisamente a este modelo de percepción.
Además, el 3,5 % de los encuestados no supo definir su postura. En combinación con las valoraciones neutras, esto crea un segmento significativo de «actitud indefinida», que potencialmente puede cambiar en función de la evolución de las relaciones bilaterales o de la presencia informativa del país.
Desde una perspectiva dinámica, Brasil muestra una tendencia positiva: el aumento de la proporción de valoraciones positivas va acompañado de una reducción simultánea de las negativas. Esto indica una mejora gradual de la imagen del país en Ucrania, aunque se produce en un contexto de inercia general de percepción neutral.
En general, Brasil sigue siendo para los ucranianos un país «periférico» en el contexto de la percepción emocional, aunque con potencial para una mejora futura de su imagen. El elevado porcentaje de valoraciones neutras significa que los futuros cambios en la percepción dependerán en gran medida del nivel de interacción económica, diplomática e informativa entre ambos Estados.
Según un estudio realizado por el centro de información y análisis Experts Club a partir de datos del Servicio Estatal de Aduanas, Brasil ocupa el puesto 50 en el volumen total de comercio de mercancías con Ucrania, con una cifra de 335,6 millones de dólares. Al mismo tiempo, las importaciones procedentes de Brasil superan casi cuatro veces las exportaciones ucranianas, lo que genera un saldo negativo en el comercio bilateral de 193,5 millones de dólares.
El estudio se presentó en el centro de prensa «Interfax-Ucrania»; el vídeo se puede ver en el canal de YouTube de la agencia. La versión completa del estudio se puede encontrar en este enlace en la página web del centro de análisis Experts Club.
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