Die Investitionen in Gewerbeimmobilien in den sechs größten Märkten Mittel- und Osteuropas erreichten im ersten Halbjahr 2026 5,8 Mrd. EUR und stiegen damit im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um etwa 7 %, wie aus dem Bericht Colliers CEE Investment Scene H1 2026 hervorgeht.
Die Studie umfasst Polen, Tschechien, Ungarn, Rumänien, die Slowakei und Bulgarien. Das Investitionsvolumen lag über dem Durchschnittswert der ersten Halbjahre der vergangenen fünf Jahre, der 4,6 Mrd. EUR betrug, sowie über dem Zehnjahresdurchschnitt von 5,1 Mrd. EUR.
Der größte Markt war Polen, wo das Transaktionsvolumen 3 Mrd. EUR überstieg. Auf das Land entfielen rund 52 % aller Investitionen in den CEE-6. Tschechien belegte mit mehr als 1,4 Mrd. EUR den zweiten Platz, während Ungarn fast 600 Mio. EUR anzog und damit das beste Ergebnis für ein erstes Halbjahr seit 2021 erzielte.
Nach Einschätzung von Colliers unterscheidet sich die Erholung des Marktes von früheren Investitionszyklen. Das Kapital kehrt selektiv zurück, wobei Investoren Objekte mit stabilen Erträgen, guter Lage, hoher Energieeffizienz und langfristiger Nachfrage seitens der Mieter bevorzugen.
Das größte Segment waren Büroimmobilien, gefolgt von Einzelhandelsimmobilien, Wohnobjekten und institutioneller Vermietung sowie Industrie- und Logistikimmobilien.
Colliers prognostiziert, dass das Investitionsvolumen in Gewerbeimmobilien der CEE-6 bis Ende 2026 12,5–13 Mrd. EUR erreichen könnte, gegenüber 11,6 Mrd. EUR im Jahr 2025, und sich damit den Höchstständen annähern könnte, die vor der Pandemie beobachtet wurden.
Zu den wichtigsten Risiken für den Markt zählen Experten hohe Zinssätze, steigende Refinanzierungskosten, geopolitische Spannungen, die Schwäche der deutschen Industrie und die Energiekosten. Gleichzeitig schaffen Infrastrukturprojekte, die Verteidigungsindustrie, die Energiewende, künstliche Intelligenz, Reindustrialisierung und die Verlagerung der Produktion näher an die europäischen Verbraucher zusätzliche Investitionsmöglichkeiten.
Colliers ist ein globales Unternehmen im Bereich professioneller Dienstleistungen und Investmentmanagement, das in mehr als 70 Ländern tätig ist. Der Jahresumsatz beträgt rund 6 Mrd. USD, die Mitarbeiterzahl liegt bei etwa 28.000 Personen, und die verwalteten Vermögenswerte belaufen sich auf rund 110 Mrd. USD.
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Die Ölraffineriekapazitäten in Europa und den USA werden im Laufe des nächsten Jahrzehnts zurückgehen, während sie im Nahen Osten, in Afrika und Asien weiter zunehmen werden, prognostizieren Experten von S&P Global Energy.
Die Regierungen westlicher Staaten fordern Unternehmen auf, ihre Raffineriekapazitäten auszubauen, um eine unterbrechungsfreie Versorgung mit lebenswichtigen Ressourcen in künftigen Krisen zu gewährleisten. Investoren zeigen jedoch keine Bereitschaft, in neue Projekte zu investieren, was in Zukunft sowohl in Europa als auch in Nordamerika zu Problemen führen wird, schreibt die „Financial Times“.
In diesem Jahr arbeiten Raffinerien in den USA und Europa fast an der Grenze ihrer Kapazitäten, da die Branche versucht, die durch den Krieg im Nahen Osten verursachten Engpässe zu bewältigen, und dabei hohe Gewinne erzielt.
Laut einer Prognose von S&P Global Energy wird die Kapazität der europäischen Raffinerien in den nächsten zehn Jahren bis einschließlich 2035 um 20 % auf ein Niveau von knapp über 9 Millionen Barrel pro Tag (b/d) sinken. Im vergangenen Jahr wurden in Europa Anlagen mit einer Gesamtverarbeitungskapazität von rund 500.000 b/t stillgelegt, und beispielsweise hat Großbritannien zwei seiner sechs Raffinerien verloren.
S&P Global Energy rechnet zudem mit einem Rückgang der Kapazitäten in den USA in diesem Zeitraum um 7 % auf 16,7 Mio. b/d.
Die durch den Krieg im Nahen Osten ausgelöste Energiekrise habe den Entwicklungskurs der Branche nicht verändert, bemerkt Daniel Evans, der bei S&P Global für den Ölraffineriemarkt zuständig ist.
„Die jüngsten Lieferengpässe haben dazu geführt, dass die strategische Bedeutung der Ölraffineriebranche im Westen neu bewertet wurde. Aber verändert dies die fundamentalen Faktoren langfristig? Ich würde sagen, höchstwahrscheinlich nicht“, merkte er an.
Im Gegensatz zu Nordamerika und Europa haben Unternehmen in China, im Nahen Osten, in Indien und in Afrika große neue und äußerst wettbewerbsfähige Raffinerien gebaut.
Aserbaidschan beabsichtigt, den Stromexport in die Nachbarländer zu steigern und auf den europäischen Energiemarkt vorzudringen, erklärte der Präsident des Landes, Ilham Alijew.
„Indem wir unsere Exportmöglichkeiten in die Nachbarländer ausbauen, werden wir auch auf den europäischen Markt vordringen. Schließlich sind wir bereits mit unserem Öl und Gas auf dem europäischen Markt vertreten, wollen dort aber auch mit Strom präsent sein“, erklärte Alijew in einem Interview mit dem aserbaidschanischen Staatsfernsehsender AzTV.
Seinen Angaben zufolge verläuft derzeit die einzige Route für die Stromlieferung nach Europa über Georgien und die Türkei, doch Aserbaidschan beabsichtigt, die Anzahl der Exportrouten zu erweitern. In diesem Zusammenhang wurde bereits eine technisch-wirtschaftliche Machbarkeitsstudie für das Projekt „Black Sea Energy“ erstellt.
Darüber hinaus unterzeichneten Aserbaidschan, Kasachstan und Usbekistan im November 2024 im Rahmen der COP29 ein Abkommen über die Verlegung eines Stromkabels auf dem Grund des Kaspischen Meeres.
„Aserbaidschan wird sich als ein Land profilieren, das Strom erzeugt, aufnimmt, überträgt und exportiert“, sagte Alijew.
Er teilte außerdem mit, dass die Leistung der Solarkraftwerke in der Autonomen Republik Nachitschewan (ARN) 500 MW betragen könnte und perspektivisch bis zu 1 GW erreichen könnte.
„Die wichtigste Frage hierbei sind die Exportmöglichkeiten. Dazu müssen natürlich Verhandlungen mit den zuständigen Stellen der jeweiligen Länder geführt werden, und diese sind bereits im Gange“, sagte der Präsident.
Dabei wies Alijew darauf hin, dass die bestehenden Stromübertragungsleitungen von der NAR nach Iran und in die Türkei nur über eine begrenzte Übertragungskapazität verfügen, die erhöht werden muss.
„Das heißt, für den Export von 500 Megawatt oder sogar 1.000 Megawatt Strom gibt es vorerst zwei Richtungen: eine in die Türkei, die andere nach Iran. Aber in Zukunft könnte auch Europa dazugehören“, sagte er.
Der Staatschef fügte hinzu, dass die Pläne Aserbaidschans zum Stromexport den Interessen der „uns umliegenden“ Länder entsprechen.
„Die Koordinierungsarbeit muss hier einfach richtig und auf der erforderlichen Ebene erfolgen, und die Verhandlungen müssen beschleunigt werden. Ich kann sagen, dass derzeit Verhandlungen zu diesem Thema sowohl mit der Türkei als auch mit dem Iran geführt werden. Es ist noch zu früh, um etwas Konkretes zu sagen“, sagte der Präsident.
Nur acht der 29 europäischen Länder, in denen ein nationaler Mindestlohn festgelegt ist, haben diesen zwischen Januar und Juli 2026 in ihrer Landeswährung angehoben, wie aus Daten von Eurostat hervorgeht.
Den stärksten Anstieg innerhalb eines halben Jahres verzeichnete Nordmazedonien mit 6,9 %.
Es folgen Rumänien und Estland mit jeweils 6,8 %, Belgien mit 5,8 %, Griechenland mit 4,5 %, Luxemburg mit 2,5 %, Frankreich mit 2,4 % und die Niederlande mit 1,9 %.
In den übrigen 21 Ländern hat sich die Höhe des Mindestlohns in der Landeswährung zwischen dem 1. Januar und dem 1. Juli nicht verändert. Zu dieser Gruppe gehören insbesondere Serbien, Kroatien, Slowenien, Polen, Deutschland, Spanien, Portugal, Bulgarien, Ungarn und die Ukraine.
Dabei bedeutet das Ausbleiben einer Anhebung des nominalen Mindestlohns faktisch einen Rückgang seiner Kaufkraft in den Ländern, in denen die Verbraucherpreise in diesem Zeitraum weiter gestiegen sind.
Eurostat veröffentlicht zweimal jährlich Vergleichsdaten zu den Mindestlöhnen – jeweils zum 1. Januar und zum 1. Juli. Die zwischen diesen Daten eingetretenen Veränderungen werden bei der nächsten halbjährlichen Aktualisierung der Statistik berücksichtigt.
Zum 1. Juli 2026 lag der Mindestlohn in den EU-Ländern zwischen 620 Euro in Bulgarien und 2.771 Euro in Luxemburg. Bezieht man die Beitrittskandidatenländer mit ein, wurde der niedrigste Wert in der Ukraine verzeichnet – 169 Euro.
Wie Interfax-Ukraine berichtet, hat der relative Stand der Gasvorräte in den europäischen Speichern den niedrigsten Wert seit Beginn der Aufzeichnungen zu diesem Zeitpunkt erreicht.
Zuvor war das historische Tiefstniveau der Lagerbestände für diesen Zeitpunkt im Jahr 2021 verzeichnet worden (die Pandemie hatte sich auf die Kapazitäten der Branche ausgewirkt). Seit Beginn der Einlagerungssaison hat der Trend des Jahres 2026 jedoch kontinuierlich den Abstand zum bisherigen Tiefststand verringert.
Der durchschnittliche Füllstand der unterirdischen Gasspeicher in Europa lag zum Ende des Gas-Tages am 1. August bei 57,11 %, wie Daten des Verbandes der europäischen Gasinfrastrukturbetreiber Gas Infrastructure Europe (GIE) zeigen. Der Füllstand zum gleichen Zeitpunkt im Jahr 2021 lag mit 57,28 % etwas höher. Am Tag zuvor sah das Verhältnis noch anders aus: Am 31. Juli 2026 lag der Füllstand bei 56,88 % (höher), am 31. Juli 2021 hingegen bei 56,83 % (niedriger).
Der Füllstand der Erdgasvorräte in Europa ist ein Schlüsselindikator für den weltweiten Gasmarkt. Die Gesamtkapazität des EU-Speichersystems beträgt 109 Mrd. Kubikmeter aktives Gas. Insgesamt ist Europa zum größten Importeur auf dem weltweiten LNG-Markt geworden. Gas Infrastructure Europe vereint Betreiber, die im Bereich des Transports und der Speicherung von Erdgas sowie von LNG tätig sind. Die statistische Datenbasis umfasst den Betrieb der unterirdischen Erdgasspeicher seit 2011 sowie die Annahme und Regasifizierung von LNG seit 2012. Die Gas-Tage in der europäischen Gasbranche werden ab 06:00 Uhr mitteleuropäischer Zeit (MEZ) gezählt.
Erneuerbare Energien sollen zur Energiebilanz der EU beitragen. Laut dem Verband WindEurope deckt die Windenergie in Europa seit Anfang August 2026 durchschnittlich 10 % des Strombedarfs. Vor einem Jahr, im August 2025, lag der Anteil der Windkraftanlagen noch bei 14 %.
Europa importiert zudem in großem Umfang Flüssigerdgas. Im August 2026 gehen die Gaslieferungen aus dem Ausland jedoch im Vergleich zum Vorjahresniveau um 7 % zurück. Die LNG-Importe könnten im August 2026 auf 6,9 Mio. Tonnen sinken.
Der Spotpreis für „Day-Ahead“-Lieferungen am europäischen Referenz-Hub TTF schloss am Freitag bei 696 US-Dollar pro 1.000 Kubikmeter, nachdem er im Juli durchschnittlich bei 626 US-Dollar gelegen hatte.
Zürich und Madrid verzeichneten im ersten Quartal 2026 unter den europäischen Städten die höchsten Preissteigerungsraten bei Premium-Wohnimmobilien, wie das internationale Beratungsunternehmen Knight Frank mitteilte.
In beiden Städten verteuerten sich Luxusimmobilien im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres um 4,8 %. Zürich belegte im globalen Ranking den zehnten Platz, Madrid den elften.
In Genf stiegen die Preise um 4,2 %, in Lissabon um 3,4 %, in Frankfurt um 3,2 % und in Berlin um 2,9 %.
Die Preise für Luxusimmobilien stiegen in Dublin um 2,5 %, in Monaco um 2,3 %, in Paris um 1,5 %, in Bukarest um 1 % und in Wien um 0,3 %.
Preisrückgänge wurden in Stockholm um 0,7 %, in Mailand um 0,9 % und in London um 4 % verzeichnet.
Knight Frank führt die Stabilität der Märkte in der Schweiz auf den Kapitalzufluss, ein relativ stabiles steuerliches Umfeld und die Nachfrage seitens vermögender internationaler Käufer zurück. Das Wachstum in Madrid und Lissabon wird durch vergleichsweise attraktive Preise, das Klima und das große Interesse ausländischer Investoren gestützt.
Über einen Zeitraum von fünf Jahren hat sich Mailand zum europäischen Spitzenreiter entwickelt, wo die Preise für Premium-Immobilien um 36,2 % gestiegen sind. Es folgen Madrid mit einem Anstieg von rund 29,7 % und Zürich mit 27,5 %.
London war der einzige der untersuchten europäischen Märkte, auf dem die Preise innerhalb von fünf Jahren gesunken sind – um etwa 5 %. Knight Frank führt dies auf hohe Transaktionssteuern, die Aufhebung der Sonderregelung für nicht in Großbritannien ansässige Steuerzahler und gestiegene Kreditkosten zurück.
Zum europäischen Teil des Index gehören Berlin, Bukarest, Dublin, Frankfurt, Genf, Lissabon, London, Madrid, Mailand, Monaco, Paris, Stockholm, Wien und Zürich.
Kiew und andere ukrainische Städte sind in dieser Studie nicht vertreten.
