Ausländische und lokale Investoren haben ihre Aktivitäten auf dem Hotelmarkt Thailands intensiviert und setzen dabei auf den Kauf von Objekten in Top-Lagen mit anschließender Renovierung, Höherstufung und „Neupositionierung” im teureren Segment, berichtete The Nation Thailand.
Nach Schätzungen von Colliers Thailand könnte der Wert der Transaktionen mit Hotels im Land im Jahr 2026 12 Milliarden Baht übersteigen, während im Jahr 2025 etwa sechs Hotels mit 1.574 Zimmern zu einem Gesamtwert von 10,14 Milliarden Baht verkauft wurden. Die wichtigsten Standorte, die für Investoren interessant sind, sind Bangkok, Phuket, Samui, Pattaya, Krabi und Chiang Mai.
Colliers weist auch auf das typische „Investitionsprofil” solcher Transaktionen hin: Investoren wählen häufiger Objekte mit einer erwarteten Rendite von 6 % pro Jahr, Gebäude, die bis zu 10-15 Jahre alt sind, und Hotels mit mehr als 150 Zimmern, um die Kapitalkosten zu senken und die Wirtschaftlichkeit des Projekts zu steigern. Vor dem Hintergrund eines Rückgangs der durchschnittlichen Auslastung im Land auf etwa 72 % im Jahr 2025 hielten die Hoteliers ihre Preise stabil oder erhöhten sie sogar, was den RevPAR und das Interesse an einer Verbesserung der Produktqualität aufrechterhielt.
Unabhängig davon berichtete die JLL Hotels & Hospitality Group, dass 2025 ein Rekordjahr für den thailändischen Hotelmarkt war: Das Gesamtvolumen der Transaktionen wird auf 26,4 Milliarden Baht geschätzt, und Investoren interessieren sich zunehmend für Neukonzeptionen und gemischte Formate, darunter Hotels mit Markenresidenzen.
Wie Serbian Economist berichtet, haben mehrere balkanische Medien gemeldet, dass die Türkei seit 2020 der größte ausländische Investor in Montenegro ist: Das Gesamtinvestitionsvolumen wird auf über 417 Millionen Euro geschätzt.
Gleichzeitig zeigen die offiziellen Statistiken ein „volatileres” Bild über die Jahre hinweg, wobei Serbien darin als eine der wichtigsten Kapitalquellen erscheint. So wird in einer analytischen Übersicht der parlamentarischen Haushaltskanzlei Montenegros auf der Grundlage von Daten über den Zufluss ausländischer Direktinvestitionen (SDI) für 2024 Serbien mit 118,2 Millionen Euro als größte Quelle genannt, gefolgt von Russland mit 109,7 Millionen Euro und Deutschland mit 88,7 Millionen Euro. Die Türkei lag 2024 mit 39,5 Millionen Euro an vierter Stelle (USA – 37,2 Millionen Euro).
Im Jahr 2025 (Januar bis August) änderte sich die Rangfolge: Die Türkei belegte mit 92,2 Millionen Euro den ersten Platz, Serbien mit 91,8 Millionen Euro den zweiten Platz; gefolgt von Russland (45,3 Millionen Euro), Deutschland (41,7 Millionen Euro) und den Vereinigten Arabischen Emiraten (34,7 Millionen Euro).
Der Hauptgrund für diese „Schwankungen” ist die Struktur der Investitionen. Im Jahr 2024 belief sich der gesamte Bruttozufluss von SDI auf rund 891,1 Millionen Euro, wovon der größte Teil auf Immobilientransaktionen (Kauf von Objekten) entfiel – 455,3 Millionen Euro. gefolgt von Intercompany-Forderungen (292,1 Millionen Euro) und Investitionen in Unternehmen und Banken (113,9 Millionen Euro). Das heißt, das Ranking der Investorenländer hängt weitgehend von den Zyklen auf dem Immobilienmarkt und großen einmaligen Transaktionen ab.
Es sollte zwischen dem „kumulierten Ergebnis seit 2020” und den „Führern eines bestimmten Jahres” unterschieden werden. Veröffentlichungen über die türkische Führungsposition stützen sich auf die Aggregation mehrerer Jahre und betonen die Beschleunigung der türkischen Präsenz in den letzten 1-2 Jahren. Insbesondere in Berichten unter Berufung auf die türkisch-montenegrinische Handelskammer werden Schätzungen genannt, wonach die Investitionen aus der Türkei im Jahr 2024 etwa 100,9 Millionen Euro und im Jahr 2025 (in 10 Monaten) etwa 110,8 Millionen Euro betrugen.
Serbien bleibt für Montenegro hingegen ein „struktureller” Investor: In den SDI-Statistiken gehört es regelmäßig zu den Spitzenreitern und belegte 2024 den ersten Platz. In der Praxis spiegelt dies die enge Verbindung zwischen den beiden Volkswirtschaften wider – von der Zusammenarbeit in den Bereichen Wirtschaft, Banken und Dienstleistungen bis hin zur aktiven Nachfrage nach Immobilien und Tourismus, weshalb der serbische Anteil deutlich auf die Konjunktur des Wohnungsmarktes und die Saisonabhängigkeit reagiert.
Insgesamt bleibt das SDI-Profil Montenegros für den Zeitraum 2020-2025 „Immobilien-Tourismus”, was bedeutet, dass sich die Zusammensetzung der Spitzenreiter nach Ländern schneller ändern kann als in Volkswirtschaften, in denen langfristige Industrieprojekte dominieren.
Portugal sammelt und veröffentlicht offiziell Statistiken zu Transaktionen auf dem Immobilienmarkt, an denen Käufer aus dem Ausland beteiligt sind. Die öffentlich zugänglichen Daten sind jedoch in der Regel nach Gruppen (portugiesische Käufer, EU-Bürger, Nicht-EU-Bürger) zusammengefasst, ohne detaillierte Aufschlüsselung nach Nationalität. Detaillierte Rankings der Käuferländer werden in der Regel von spezialisierten Analyseunternehmen und Medien auf der Grundlage von Datenbanken von Immobiliennetzwerken bereitgestellt.
Nach Angaben des Nationalen Instituts für Statistik Portugals (INE) tätigten Ausländer im Jahr 2023 etwa 7,6 % aller Immobilienkäufe im Land, machten jedoch etwa 13 % des Gesamtwerts der Transaktionen aus. Dabei zahlen Käufer aus Nicht-EU-Ländern durchschnittlich etwa 405.000 Euro pro Objekt, während Ausländer aus der EU etwa 277.000 Euro zahlen und der Durchschnittspreis auf dem Markt bei etwa 200.000 Euro liegt.
In bestimmten Regionen ist der Anteil der Ausländer viel höher. In der Algarve entfallen auf sie etwa 27 % aller Transaktionen und bis zu 38 % des Gesamtverkaufswertes, wobei 4 von 5 Objekten dort von Nichtansässigen gekauft werden. In den Städten, vor allem in Lissabon und Porto, ist der Anteil ausländischer Transaktionen geringer – etwa 4–6 %, aber gerade in der Hauptstadt konzentrieren sich die teuersten Käufe.
Ein detailliertes Bild nach Nationalitäten liefern private Analysten. In Lissabon wurden laut Angaben des Unternehmens Confidencial Imobiliário im Jahr 2023 in der Urban Rehabilitation Area 4.750 Wohnungen und Häuser im Wert von 2,22 Milliarden Euro verkauft, davon 1.580 Objekte (etwa ein Drittel) von Ausländern. An der Spitze standen Käufer aus Nordamerika (etwa 16 % aller „ausländischen” Transaktionen), gefolgt von Franzosen (13 %) und Briten (9 %). Eine bedeutende Präsenz zeigten auch chinesische, brasilianische und deutsche Investoren.
In der Algarve dominieren laut Schätzungen des Netzwerks Engel & Völkers britische Käufer, aber auch Bürger aus Deutschland, Frankreich, Schweden, der Schweiz und den Niederlanden sind stark vertreten; das Interesse der Amerikaner nimmt deutlich zu.
Auf der Grundlage dieser Daten und Marktübersichten lassen sich die zehn aktivsten ausländischen Käufer portugiesischer Immobilien (nach Anzahl der Transaktionen und Gesamtinvestitionsvolumen) wie folgt auflisten:
Eine Sonderstellung nehmen Investoren ein, die nach dem bisherigen „Golden Visa”-Schema vorgehen (vor allem aus China, Brasilien, der Türkei, den USA und Südafrika), doch nach der Reform des Programms verschiebt sich ihr Anteil allmählich zugunsten „normaler” Transaktionen.
Portugal veröffentlicht also offizielle Daten zum Anteil und zu den Preisen von Transaktionen mit Ausländern, aber eine detaillierte Karte nach Nationalitäten wird hauptsächlich auf der Grundlage von Studien spezialisierter Agenturen und Marktanalysen erstellt. Insgesamt zeigen sie, dass die Nachfrage vor allem von Investoren aus Westeuropa, Nordamerika und Brasilien geprägt wird, während die Rolle der Käufer aus Osteuropa und der GUS nach wie vor eine Nische bleibt.
Wie Serbian Economist berichtet, hat Serbien zum zweiten Mal in Folge einen der führenden Plätze unter den ausländischen Investoren in der Wirtschaft Montenegros eingenommen und lag nach den Ergebnissen von Januar bis August 2025 beim Volumen der Direktinvestitionen an zweiter Stelle, nur hinter der Türkei.
Nach vorläufigen Angaben der Zentralbank von Montenegro belief sich der Gesamtzufluss ausländischer Direktinvestitionen (FDI) in den ersten acht Monaten des Jahres 2025 auf 595,58 Millionen Euro, was einem Anstieg von 3,46 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der Nettozufluss von Investitionen erreichte 314,39 Millionen Euro, was einem Rückgang von 4,75 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Davon entfielen 376,83 Millionen Euro (63,3 % des Gesamtzuflusses) auf Teilinvestitionen, hauptsächlich in Immobilien (rund 308,9 Millionen Euro, +8,4 %), während die Investitionen in Unternehmen und Banken zurückgingen und weniger als 68 Millionen Euro betrugen. Etwa 197,1 Millionen Euro (33,1 %) entfielen auf konzerninterne Verbindlichkeiten.
Nach Ländern betrachtet lag die Türkei mit 92,2 Millionen Euro an der Spitze, wobei mehr als die Hälfte auf konzerninterne Verbindlichkeiten und etwa 35,5 Millionen Euro auf den Kauf von Immobilien entfielen. An zweiter Stelle steht Serbien mit 91,84 Millionen Euro, wobei serbische Investoren etwa 60,9 Millionen Euro in Immobilien in Montenegro investiert haben. Es folgen Deutschland (43,5 Millionen Euro), die USA (41,6 Millionen Euro) und Zypern (etwa 40 Millionen Euro).
Die Vereinigten Arabischen Emirate investierten rund 30,7 Millionen Euro, wobei die Mittel etwa zu gleichen Teilen auf Immobilien und zwischenbetriebliche Finanzierungen verteilt wurden.
Russland, das zuvor zu den größten Investoren Montenegros gehörte, fiel auf den siebten Platz zurück.
Gemessen am Volumen der Direktinvestitionen gehört die Ukraine nicht zu den Top 5 der ausländischen Investoren in Montenegro, jedoch nimmt die ukrainische Präsenz in der Wirtschaft des Landes allmählich zu. Nach Angaben der Steuer- und Zollbehörden Montenegros gründeten ukrainische Staatsbürger allein im Jahr 2022 rund 200 Unternehmen, was etwa 3 % der Gesamtzahl der von Ausländern im Laufe des Jahres gegründeten neuen Firmen entspricht.
Zuvor wurde berichtet, dass vor dem Hintergrund des Krieges und der Verlagerung von Unternehmen nach Montenegro die Zahl der ukrainischen Staatsbürger, die eine befristete und dauerhafte Aufenthaltsgenehmigung erhalten haben, deutlich gestiegen ist, wobei ukrainische Unternehmen hauptsächlich in den Bereichen Dienstleistungen, IT und Kleinunternehmen tätig sind.
Professionelle Marktteilnehmer haben in weniger als einem Monat dreijährige Anleihen der Serie „K” des internationalen Finanzdienstleisters „NovaPay” (TM NovaPay) im Gesamtwert von 100 Millionen Griwna gekauft.
Laut einer Mitteilung des Unternehmens vom Dienstag war der Emittent die Tochtergesellschaft von NovaPay, NovaPay Credit LLC, und die Anleihen wurden an der Börse „Perspektiva” platziert.
Ihre Laufzeit beträgt bis zum 6. August 2028 mit einem jährlichen Angebot, die Zinsen werden vierteljährlich ausgezahlt, der Nominalzinssatz im ersten Jahr der Laufzeit beträgt 18 % p. a.
In den Jahren 2023-2024 hat NovaPay neun Anleiheemissionen durchgeführt, 2025 die 10. Serie emittiert und bereits die Emission der 12. Serie „L” angekündigt. Das Volumen jeder Serie beträgt 100 Mio. UAH, mit Ausnahme einer Serie im Wert von 90 Mio. UAH.
Die Wertpapiere aller Serien, mit Ausnahme von drei, werden für REPO-Geschäfte als Alternative zu Bankeinlagen verwendet und können über die mobile App von NovaPay erworben werden. Die Anleihen der Serien „C“ und „I“ sowie der Serie „K“ wurden bei institutionellen Anlegern für einen Gesamtbetrag von 190 Millionen UAH platziert.
NovaPay wurde 2001 als internationaler Finanzdienstleister gegründet, gehört zur Nova-Gruppe („Nova Poshta“) und bietet Online- und Offline-Finanzdienstleistungen in den Filialen von „Nova Poshta“ an. Laut Angaben auf der Website beschäftigt das Unternehmen rund 13.000 Mitarbeiter in mehr als 3.600 Filialen der „Nova Poshta“ in der gesamten Ukraine. Nach Angaben der Nationalbank der Ukraine hat das Unternehmen einen Anteil von rund 35 % am Gesamtvolumen der inländischen Geldtransfers.
NovaPay war das erste Nicht-Bank-Finanzinstitut in der Ukraine, das 2023 eine erweiterte Lizenz der Nationalbank der Ukraine erhielt, die es ihm ermöglichte, Konten zu eröffnen und Karten auszugeben. Außerdem war es das erste Nicht-Bank-Finanzinstitut, das Ende letzten Jahres eine eigene Finanz-App mit einem breiten Spektrum an Finanzdienstleistungen auf den Markt brachte.
Laut Emissionsprospekt plant NovaPay Credit, in diesem Jahr die Zinserträge auf 802,1 Mio. UAH und im nächsten Jahr auf 1 Mrd. 515,1 Mio. UAH zu steigern und entsprechend 518,9 Mio. UAH und 1 Mrd. 30,6 Mio. UAH Nettogewinn zu erzielen.
Im vergangenen Jahr stieg der Nettogewinn des Unternehmens von 40,3 Mio. UAH im Vorjahr auf 89,2 Mio. UAH, während der Umsatz von 95,6 Mio. UAH auf 285,6 Mio. UAH stieg.
Die Hauptinvestoren auf dem ukrainischen Hotelmarkt in den Jahren 2023–2025 bleiben ukrainische Geschäftsleute und Vertreter der Diaspora, meint Jewgeni Kudrjawtschenko, Partner von Apartel Resorts, in einem Interview mit der Agentur „Interfax-Ukraine“.
„Wir beobachten eine rege Aktivität lokaler Unternehmer, die nach Möglichkeiten für langfristige Investitionen suchen. Gleichzeitig zeigen immer mehr Ukrainer, die im Ausland arbeiten und in ihr Heimatland investieren möchten, Interesse. Ausländische Fonds nehmen derzeit noch eine abwartende Haltung ein, aber das Interesse an diesem Segment ist bereits geweckt“, erklärte er.
Nach Ansicht des Experten ist in den kommenden Jahren mit einer allmählichen Erweiterung des Investorenkreises zu rechnen, darunter auch ausländische Entwicklungsgesellschaften und Immobilienfonds.
Apartel Resorts ist eine Entwicklungsgesellschaft, die sich auf Projekte im Bereich Aparthotels und Hotelimmobilien in der Ukraine spezialisiert hat.
