Según informa El Economista Serbio, Ucrania ha reanudado las negociaciones con Serbia para crear una zona de libre comercio, ya que el nivel actual de intercambio comercial entre ambos países sigue siendo relativamente bajo. Así lo declaró el embajador de Ucrania en Serbia, Alexander Litvinenko, en una entrevista con la agencia «Interfax-Ucrania». Según él, la zona de libre comercio podría revitalizar las relaciones económicas bilaterales y, al mismo tiempo, encajar de forma orgánica en la integración europea de ambos países. Entre los sectores prometedores, el diplomático mencionó la ingeniería mecánica, sobre todo la maquinaria agrícola.
Para el Serbian Economist, en esta historia no solo es importante la señal política, sino también la simple aritmética. Según datos oficiales de la Oficina de Estadística de Serbia, en 2025 las exportaciones serbias a Ucrania ascendieron a 179,6 millones de euros, las importaciones procedentes de Ucrania a 212,2 millones de euros, y el volumen total de comercio alcanzó aproximadamente los 391,8 millones de euros. Sin embargo, la cuota de Ucrania en las exportaciones e importaciones serbias sigue siendo de solo alrededor del 0,5 %, lo que confirma efectivamente la tesis de que el volumen del comercio sigue siendo, por ahora, limitado.
La actual gama de productos comercializados entre ambos países parece, por el momento, bastante limitada y, en gran medida, centrada en las materias primas. Según datos de la embajada de Ucrania en Serbia, los principales productos de exportación de Ucrania a Serbia son el mineral de hierro y los metales negros, la madera y los productos de madera, así como los plásticos y los materiales poliméricos. Las estadísticas de productos más detalladas muestran que, entre las mayores exportaciones ucranianas a Serbia, se encontraban el mineral de hierro por valor de 61,6 millones de dólares, el laminado de hierro laminado en caliente por valor de 11,9 millones de dólares y los productos semiacabados de hierro por valor de 8,92 millones de dólares.
Por parte de Serbia, actualmente se exportan a Ucrania principalmente fertilizantes, plásticos y materiales poliméricos, máquinas eléctricas, metales negros, jabón y caucho.
Si se analiza el posible efecto del TLC desde un punto de vista práctico, lo más lógico parece ser la expansión del comercio en aquellos nichos en los que una de las partes pueda ofrecer a la otra un producto más barato o más escaso. Para Ucrania, además de los productos metalúrgicos y las materias primas que ya se exportan a Serbia, podrían ser la maquinaria agrícola, determinados tipos de productos metálicos, la transformación de la madera, los productos alimenticios de valor añadido y los productos de consumo de nicho.
Para Serbia, los productos potencialmente más interesantes en el mercado ucraniano en caso de un ALC podrían ser los fertilizantes, los polímeros, la ingeniería eléctrica, los productos farmacéuticos, los productos de caucho, los neumáticos y los componentes de automoción. En otras palabras, el ALC podría, en teoría, desplazar el comercio de un intercambio limitado de materias primas hacia un mayor número de productos transformados por ambas partes.
Una cuestión delicada aparte es la situación de Serbia en la OMC. Serbia aún no es miembro de la Organización Mundial del Comercio. El último informe de la Comisión Europea sobre Serbia señala directamente que el proceso se ha estancado, sobre todo, debido a la falta de una ley sobre OMG compatible con la OMC y a las negociaciones inconclusas sobre el acceso al mercado con un pequeño número de miembros de la OMC. Belgrado no ha concluido parte de las negociaciones bilaterales en el marco de su adhesión a la OMC, y los antiguos documentos serbios mencionaban entre los socios problemáticos a Ucrania, Brasil, Rusia y EE. UU.
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Durante el mes pasado, la SA «BETS» celebró 120 sesiones de negociación para la compra y venta de gas natural en el mercado a medio y largo plazo, así como cuatro sesiones de negociación diarias en el mercado a corto plazo.
Se formaron 233 posiciones iniciales en la PP «BETS» para la negociación de recursos de febrero y marzo de 2026, en el GTS y el PSG. En total, se vendieron 32,79 millones de metros cúbicos de gas natural en el mercado a medio y largo plazo. En el mercado a corto plazo se vendieron 9,27 millones de metros cúbicos de gas natural.
En el mercado a medio y largo plazo, en febrero los precios de cotización en la sección homónima se situaron en el rango de 18 333,35-21 200 UAH sin IVA. Se observó una tendencia a la baja de los precios hasta finales de mes.
También se vendió gas natural utilizando diferenciales respecto al TTF: 9 millones de metros cúbicos con una prima en el rango de 0,62 a 3,92 euros.
En el mercado a corto plazo, los precios de cotización variaban diariamente en el rango de 19 313,95 a 21 016,81 UAH sin IVA.
«En febrero, el mercado del gas natural siguió activo, a pesar de las fluctuaciones de precios existentes. Aunque los volúmenes de negociación fueron menores en comparación con el mes anterior, los participantes en el mercado siguen utilizando activamente la infraestructura comercial y se mantiene un gran interés por las operaciones en el mercado a corto plazo. La UEB sigue garantizando el funcionamiento estable de los sistemas de negociación para crear las condiciones más eficaces para todos los participantes», señaló el director general de la UEB, O. Kovalenko.
El comercio de mercancías de Ucrania en 2025 siguió estando muy concentrado y con un marcado sesgo importador, según se desprende del estudio del centro analítico Experts Club sobre los 50 principales socios comerciales a 31 de diciembre de 2025.
Como se señala en el estudio, los diez primeros países representan alrededor de dos tercios del volumen total de comercio, y solo China aporta casi una quinta parte del volumen de negocios. El fundador del Experts Club, Maxim Urakin, destaca: «El panorama general concuerda con las estadísticas agregadas para 2025: las importaciones de Ucrania se estiman en unos 84 800 millones de dólares, las exportaciones en unos 40 300 millones y el volumen de comercio en unos 125 100 millones».
China se ha convertido en el mayor socio de Ucrania en términos de volumen de comercio en la muestra de los 50 principales, con 21 040 millones de dólares, 19 230 millones de dólares en importaciones y 1820 millones de dólares en exportaciones, lo que supone un saldo negativo de 17 410 millones de dólares. Urakin considera que «no habrá soluciones rápidas para equilibrar la balanza con China sin aumentar las posiciones industriales de exportación de Ucrania» y propone orientarse hacia la localización de parte de las cadenas de suministro para satisfacer las necesidades ucranianas, la producción por contrato y la expansión de las exportaciones agrícolas y alimentarias con una mayor transformación.
En segundo lugar en cuanto a volumen de comercio se situó Polonia, con 13 020 millones de dólares, en tercer lugar Alemania, con 9060 millones de dólares, seguida de Turquía, con 8950 millones de dólares, y Estados Unidos, con 5690 millones de dólares. Al comentar la dirección europea, Urakín llama la atención sobre los riesgos de la regulación: «El factor de riesgo aquí no es tanto económico como regulatorio y político… La cuestión de las cuotas y las restricciones vuelve periódicamente a la agenda». Según su evaluación, para ampliar la presencia en el mercado de la UE, la «calidad de la entrada» es clave: normas, trazabilidad, certificación e integración en las cadenas de valor añadido.
El estudio también destaca el papel de los mercados en los que Ucrania tiene un saldo comercial positivo, así como la importancia de los centros comerciales y la logística. En particular, entre las áreas que podrían generar un rápido crecimiento con la reducción de los costes logísticos y el funcionamiento sostenible de las rutas marítimas, destacan los países en los que las exportaciones ya superan a las importaciones, así como los centros logísticos europeos por los que pasa parte de los flujos ucranianos.
Al hablar de las perspectivas para 2026, Experts Club destaca como factores clave las condiciones de acceso a los mercados de la UE, los acuerdos institucionales con los socios regionales y la logística, incluida la seguridad de las rutas marítimas. «Los puntos de crecimiento más aplicables para Ucrania son la combinación de mercados con un saldo ya positivo y herramientas que reducen las barreras: acuerdos, estandarización y logística», resumió Urakín.
El mes pasado, BETS PE celebró 118 sesiones de negociación para la compra y venta de gas natural en el mercado a medio y largo plazo, así como 4 sesiones de negociación diarias en el mercado a corto plazo.
BETS creó 301 posiciones de salida para negociar los recursos de enero, febrero y marzo de 2026 en el GTS y el UGS. En total se vendieron unos 66 mcm de gas natural en el mercado a medio y largo plazo. En el mercado a corto plazo se vendieron 7,05 mcm de gas natural.
En enero, los precios cotizados en el mercado a medio y largo plazo oscilaron entre 19.312 y 22.640 UAH sin IVA. En la segunda mitad del mes se produjo una tendencia al alza de los precios. Los iniciadores de las subastas formaron posiciones de salida principalmente para la venta.
El mes pasado se cerraron acuerdos en la sección «Transfronteriza» sobre las condiciones de entrega en la frontera. El volumen total de estos acuerdos ascendió a 100,44 mil mbtu a precios comprendidos entre 34,58 y 35,6 euros.
También se vendió gas natural utilizando diferenciales respecto al TTF: 17 millones de metros cúbicos a una prima que osciló entre 7,69 y 9,62 EUR.
En el mercado a corto plazo, los tipos de cambio fluctuaron diariamente entre 19.300 y 22.296,99 UAH sin IVA, con tendencia al alza. Además del mercado intradiario, se realizaron operaciones en el mercado diario de la UEEX, con un volumen total de 1.351 tcm.
«El mes de enero confirmó el mantenimiento de una elevada actividad en el mercado del gas natural, a pesar de la volatilidad de los precios. Aunque los volúmenes de negociación disminuyeron en comparación con el mes anterior, los participantes siguen realizando transacciones en los segmentos a medio y corto plazo del mercado nacional, a diferencia de diciembre, cuando hubo más actividad en el comercio de gas natural importado. La Bolsa de la Energía de Ucrania sigue garantizando el funcionamiento estable de la infraestructura comercial, creando condiciones eficaces para la interacción entre los participantes en el comercio», ha declarado el director general de la UEEX, O. Kovalenko.
En 2025, Ucrania no pudo vender 2000 millones de euros en productos agrícolas en los mercados externos debido a los cambios en las normas comerciales con la Unión Europea, de los cuales el 95 % no se vendió específicamente en el mercado europeo, según informó la presidenta del comité de integración europea del Club Ucraniano de Negocios Agrícolas (UCAAB), Alexandra Avramenko, en la conferencia «La gestión de los negocios agrícolas en Ucrania».
La experta recordó que 2025 fue un año generoso en cuanto a formatos de cooperación entre Ucrania y la Unión Europea. Por primera vez en la historia, Ucrania contó con tres marcos comerciales con la UE. El primero: medidas comerciales autónomas (MCA), es decir, referencias unilaterales que fueron introducidas por la Unión Europea para apoyar a Ucrania. Estuvieron vigentes hasta junio de 2025. El segundo: el período de transición tras la finalización de las MCA duró cinco meses. El tercero: entró en vigor el 29 de octubre de 2025.
«La desestabilización y la falta de previsibilidad (en el comercio con la UE, IF-U) provocaron que, a 1 de diciembre de 2025, Ucrania no hubiera exportado productos agrícolas por valor de 2000 millones de euros, el 95 % de los cuales no se exportaron a la Unión Europea. Es decir, los productos que no se exportaron a la UE, en realidad no se exportaron a ningún sitio. Esto es bastante crítico en nuestras circunstancias», señaló Avramenko.
Destacó que es mucho mejor tener un nuevo régimen comercial que no tenerlo.
La experta expresó su esperanza de que, a lo largo de 2025, los exportadores ucranianos adquieran cierta experiencia en el suministro de productos al mercado europeo según las nuevas normas y que, en 2026, comprendan mejor el nuevo mecanismo comercial.
Avramenko también recordó el mecanismo Cyber Measures introducido por la UE en el marco del acuerdo comercial renovado, que permite a cualquier país, en caso de sentir presión por parte de los productos agrícolas ucranianos, recurrir a la Comisión Europea, que llevará a cabo una investigación y, si es necesario, impondrá restricciones a las importaciones procedentes de Ucrania.
La experta también destacó la importancia de que Ucrania adopte las normas de la Unión Europea, establecidas en 20 reglamentos, antes de que finalice 2028.
