Der Artikel präsentiert die wichtigsten makroökonomischen Indikatoren für die Ukraine und die Weltwirtschaft zum Ende September 2025. Die Analyse basiert auf aktuellen Daten des Staatlichen Statistikdienstes der Ukraine (SSDU), der Nationalbank der Ukraine (NBU), des Internationalen Währungsfonds (IWF), der Weltbank sowie führender nationaler Statistikämter (Eurostat, BEA, NBS, ONS, TurkStat, IBGE). Der Direktor für Marketing und Entwicklung von „Interfax-Ukraine“, Maksim Urakin, Doktor der Wirtschaftswissenschaften und Gründer des Informations- und Analysezentrums „Experts Club“, präsentierte einen Überblick über die aktuellen makroökonomischen Trends.
Makroökonomische Indikatoren der Ukraine
Die ersten neun Monate des Jahres 2025 verliefen für die Ukraine im Modus einer „gelenkten Wirtschaft”, sie blieb anpassungsfähig an die Kriegsbeschränkungen, aber das Tempo der Erholung blieb moderat und der Investitionsimpuls unzureichend. In den grundlegenden Prognosen der NBU vom Sommer 2025 wurde für 2025 ein reales BIP-Wachstum von 2,1 % prognostiziert, was den Rahmen für die Erwartungen der Wirtschaft und des Finanzsektors für die zweite Jahreshälfte vorgab.
„Nach den Ergebnissen von Januar bis September 2025 zeigt die ukrainische Wirtschaft die Fähigkeit, ihre Grundaktivität unter den Bedingungen der Kriegsbeschränkungen aufrechtzuerhalten. Die Erholung hält an, aber ihr Tempo bleibt moderat und stützt sich weitgehend auf den Konsum und externe Finanzierungen. Die Investitionstätigkeit konzentriert sich nach Marktbeobachtungen hauptsächlich auf die Wiederherstellung und den Ersatz und nicht auf die Erweiterung der Kapazitäten. Die wichtigste Aufgabe für die kommenden Quartale ist es, den Anteil langfristiger Projekte in den Bereichen Energie, Logistik, Verarbeitung und Technologie zu erhöhen“, sagte Maksim Urakin, Gründer des Informations- und Analysezentrums Experts Club.
Die Inflationsdynamik war im September moderater als in den Spitzenzeiten des Jahres. Nach Angaben des Staatlichen Statistikamtes stiegen die Verbraucherpreise im September 2025 um 0,3 % im Monatsvergleich, seit Jahresbeginn um 6,3 % und die jährliche Inflation (September 2025 bis September 2024) betrug 11,9 %. Die Kerninflation war dabei im Monatsvergleich höher: +1,3 % im Monatsvergleich und 11,0 % im Jahresvergleich.
Die Geldpolitik blieb streng und auf die Eindämmung der Erwartungen ausgerichtet: Am 11. September 2025 behielt die NBU den Leitzins bei 15,5 % bei. Parallel dazu wurde im Inflationsbericht der NBU die Logik der Beibehaltung des Zinssatzes von 15,5 % bis zum vierten Quartal 2025 als Element der Disinflationsbahn und der Wechselkursstabilität dargelegt.
„Die Inflationsdynamik im Jahr 2025 wird nicht nur durch monetäre Faktoren bestimmt, sondern auch durch Angebotsfaktoren wie Ernteerträge, Logistik, Energiebeschränkungen und Importkosten. Unter diesen Umständen dient die Beibehaltung des Leitzinses auf einem hohen Niveau dazu, die Inflationserwartungen niedrig zu halten und den Druck auf den Devisenmarkt zu verringern. Gleichzeitig müssen die geldpolitischen Maßnahmen durch Maßnahmen der Regierung ergänzt werden, die den Wettbewerb und das Angebot auf dem Binnenmarkt fördern. Ohne dies bleiben die Inflationsrisiken anfällig für Preis- und Logistikschocks“, betonte Maksim Urakin.
Der Außenhandel blieb eine der wichtigsten Quellen für Makrorisiken. Nach Angaben des Staatlichen Statistikamtes beliefen sich die Warenexporte im Zeitraum Januar bis Juli 2025 auf 23,31 Mrd. USD (96,5 % gegenüber dem entsprechenden Zeitraum 2024), während die Importe 45,94 Mrd. USD (116,9 %) erreichten. Das negative Saldo belief sich auf 22,63 Mrd. USD, was die strukturelle Kluft zwischen dem Importbedarf (Energieträger, Ausrüstung, kritische Güter) und den Exportmöglichkeiten widerspiegelte.
Die internationalen Reserven blieben ein Ausgleich für Kriegsrisiken und Handelsungleichgewichte. Nach Angaben der NBU beliefen sich die internationalen Reserven zum 1. Oktober 2025 auf 46,52 Mrd. USD und stiegen im September an; die NBU wies auch darauf hin, dass dieser Betrag der Finanzierung von 5,1 Monaten künftiger Importe entsprach.
Die Schuldenlast blieb hoch. Nach Angaben, die unter Verweis auf das Finanzministerium veröffentlicht wurden, beliefen sich die staatlichen und staatlich garantierten Schulden zum 30. September 2025 auf 8.024,1 Mrd. UAH (entspricht 194,2 Mrd. USD); davon 6.063,2 Mrd. UAH Auslandsschulden und 1.960,9 Mrd. UAH Inlandsschulden.
Weltwirtschaft
Die Weltwirtschaft blieb 2025 auf einem moderaten Wachstumskurs, allerdings mit unterschiedlichen Geschwindigkeiten in den verschiedenen Regionen und einer erhöhten Sensibilität gegenüber Handels- und Finanzrisiken. Nach der Juli-Aktualisierung des World Economic Outlook des IWF wurde das globale Wachstum für 2025 auf 3,0 % und für 2026 auf 3,1 % geschätzt, was mit einer Kombination aus finanziellen Bedingungen und Vorlauf-Handelseffekten begründet wurde.
In den Unterlagen der Weltbank wurde betont, dass die Aussichten aufgrund der Verschärfung der Handelsbarrieren und der hohen Unsicherheit weiterhin fragil sind; im Basisszenario wurde nach einer Abschwächung des Wachstums ein Anstieg auf etwa 2,5 % in den Jahren 2026–2027 erwartet.
„Die Weltwirtschaft wächst 2025 moderat und regional ungleichmäßig, wobei die Finanzbedingungen und Handelsrisiken die wichtigsten Variablen bleiben. Die USA stützen einen Teil der weltweiten Nachfrage, aber die Abhängigkeit von den Geldkosten und dem Konsumzyklus bleibt bestehen. Die europäische Wirtschaft erholt sich langsam, während China dank Industrie und Exporten ein Wachstum verzeichnet, bei einer ungleichmäßigen Binnennachfrage. Für die Ukraine bedeutet dies, dass sie auf wettbewerbsfähige Nischen und eine systematische Unterstützung von Exporten mit höherer Wertschöpfung setzen muss, anstatt auf günstige äußere Umstände zu warten“, erklärte Maksim Urakin.
Nach der dritten Schätzung der BEA stieg das reale BIP der USA im zweiten Quartal 2025 um 3,8 % auf Jahresbasis, während im ersten Quartal ein Rückgang zu verzeichnen war. Als Schlüsselfaktoren für das Wachstum nannte die BEA den Rückgang der Importe (die bei der Berechnung des BIP abgezogen werden) und den Anstieg der Konsumausgaben, die teilweise durch eine schwächere Dynamik bei Investitionen und Exporten ausgeglichen wurden.
Nach einer vorläufigen „Flash-Schätzung” von Eurostat stieg das BIP im zweiten Quartal 2025 um 0,1 % gegenüber dem Vorquartal in der Eurozone und um 0,2 % gegenüber dem Vorquartal in der EU, was auf eine sehr moderate Erholung der Wirtschaftstätigkeit hindeutete.
Nach vorläufigen Schätzungen des Nationalen Statistikamtes Chinas stieg das BIP im ersten Halbjahr 2025 um 5,3 % im Jahresvergleich und im zweiten Quartal um 5,2 % im Jahresvergleich, d. h. die Wirtschaft hielt ein Wachstum von „über 5 %” im Jahresvergleich aufrecht.
Laut einer offiziellen Pressemitteilung der Regierung (PIB) stieg das reale BIP Indiens im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025–26 (April–Juni 2025) um 7,8 % im Jahresvergleich und bestätigte damit eine der höchsten Wachstumsraten unter den großen Volkswirtschaften.
TurkStat berichtete, dass das BIP der Türkei im zweiten Quartal 2025 um 4,8 % im Jahresvergleich gestiegen ist, was formal eine Beschleunigung des jährlichen Wachstums bedeutete, obwohl die Struktur der Nachfrage und die Außenhandelsbedingungen für die Bewertung der Nachhaltigkeit weiterhin wichtig waren.
„Die wichtigsten externen Risiken für 2025 hängen mit Handelsbeschränkungen, Änderungen der Regulierungsvorschriften, Energiekosten und logistischen Beschränkungen zusammen. Unter solchen Bedingungen haben Länder mit hoher Produktivität und einer diversifizierten Exportstruktur einen Wettbewerbsvorteil bei der Gewinnung von Kapital und Märkten. Für die Ukraine ist es sinnvoll, Risikomanagementinstrumente für Exporteure zu entwickeln, die Absatzgebiete zu erweitern und die Vorhersehbarkeit der Regeln für Investoren zu erhöhen. Dies verringert die Abhängigkeit von kurzfristigen Schwankungen auf den Außenmärkten und erhöht die Stabilität der Zahlungsbilanz“, betonte Maksim Urakin.
Schlussfolgerungen
Der Zeitraum Januar bis September 2025 ist für die Ukraine eine Phase relativer makrofinanzieller Kontrollierbarkeit: Die Inflation verlangsamte sich im September auf 11,9 % im Jahresvergleich, die NBU hielt den Leitzins bei 15,5 % und die internationalen Reserven stiegen bis zum 1. Oktober auf 46,52 Mrd. USD. Gleichzeitig stellen das Handelsungleichgewicht und die hohe Schuldenlast weiterhin mittelfristige Risiken dar, die nicht durch „Stabilisierung“, sondern durch strukturelle Veränderungen – Investitionen, Produktivität, Verarbeitung und Export mit höherer Wertschöpfung – beseitigt werden können.
„Mittelfristig sind die wichtigsten Bereiche die Entwicklung der Verarbeitung, die Lokalisierung von Lieferketten, wo dies wirtschaftlich sinnvoll ist, und die Ausweitung des Exports von Produkten mit höherer Wertschöpfung. Parallel dazu ist es wichtig, die Vorhersehbarkeit der geld- und fiskalpolitischen Entscheidungen aufrechtzuerhalten und transparente Bedingungen für privates Kapital zu gewährleisten. Ohne solche Maßnahmen wird die Makrostabilität weiterhin hauptsächlich eine Funktion der Außenfinanzierung sein. Mit solchen Maßnahmen kann sie zur Grundlage für einen längeren Investitionszyklus und eine stabilere Wirtschaftsstruktur werden“, fasste Maksim Urakin zusammen.
Leiter des Projekts „Wirtschaftsmonitoring“, Kandidat der Wirtschaftswissenschaften Maksim Urakin
Quelle: https://expertsclub.eu/osnovni-ekonomichni-indykatory-ukrayiny-ta-svitu-vid-experts-club-2/
Die Ukraine importierte im Jahr 2025 12,85 Tausend Tonnen Schnittblumen, was einem Anstieg von 8,5 % gegenüber 2024 (11,84 Tausend Tonnen) entspricht, teilte der Staatliche Zolldienst mit.
Laut den veröffentlichten Statistiken stieg der Importwert im vergangenen Jahr um 14,2 % auf 64,48 Mio. USD gegenüber 56,46 Mio. USD im Vorjahr.
Unangefochtener Spitzenreiter bei den Lieferungen bleiben die Niederlande, die fast drei Viertel des ukrainischen Marktes versorgen, d. h. 72,4 % der Lieferungen in Geldwert oder 46,68 Mio. USD. Führend bei den Blumenlieferungen in die Ukraine sind auch Ecuador (12,8 % oder 8,25 Mio. USD) und Kenia (6,2 % oder 4,00 Mio. USD). Im Jahr 2024 war diese Dreiergruppe mit ähnlichen Lieferanteilen unverändert: Niederlande (71,1 %), Ecuador (13,5 %), Kenia (5,8 %).
Der Export von Blumen aus der Ukraine blieb 2025 symbolisch und belief sich am Jahresende auf nur 184.000 USD, was 12,5 % weniger ist als 2024 (210.000 USD). Die Hauptabnehmer ukrainischer Blumen waren Moldawien (59 % mit 108,6 Tausend Dollar), Georgien (23 % mit 42,3 Tausend Dollar) und Litauen (10 % mit 18,4 Tausend Dollar). Vor einem Jahr sah die Zusammensetzung der drei Hauptabnehmer etwas anders aus: An der Spitze lag ebenfalls Moldawien (58 % mit 121,8 Tausend Dollar), gefolgt von Polen (17 % mit 35,7 Tausend Dollar) und Litauen (12 % mit 25,2 Tausend Dollar).
Wie berichtet, hat die Ukraine 2021 für drei Jahre einen Sonderzoll auf die Einfuhr von geschnittenen frischen Rosen unabhängig vom Herkunfts- und Exportland eingeführt. Die Höhe des Zolls betrug im ersten Jahr seiner Geltung 56 %, im zweiten Jahr 44,8 % und im dritten Jahr 35,84 %.
Die Interministerielle Kommission für internationalen Handel (MKMH) kam 2025 auf der Grundlage der vom Wirtschaftsministerium vorgelegten Ergebnisse der Auswirkungen des Zolls zu dem Schluss, dass die Anwendung der Sondermaßnahmen sich positiv auf die Tätigkeit des inländischen Herstellers ausgewirkt habe, jedoch die ihm entstandenen Schäden nicht vollständig beseitigt habe. Die Empfehlungen zur Verlängerung des Zolls wurden an das Ministerium weitergeleitet.
Der Marktführer für Expresssendungen in der Ukraine, „Nova Poshta“ aus der NOVA-Gruppe, plant für 2026 die Einführung von Cashback in seinem Treueprogramm „Bonuslieferung“, das zur Senkung der Versandkosten oder sogar zum kostenlosen Versand von Paketen genutzt werden kann, teilte der Leiter der Kundenentwicklungsabteilung, Yevgen Krechetovich, mit.
Ihm zufolge ist es auch geplant, die Bekanntheit und Nutzung des Programms unter den Kunden um 50 % zu steigern und sich auf die Einführung neuer gamifizierter Mechanismen zu konzentrieren.
„Nova Poshta“ gab an, dass die Zahl der Teilnehmer am Programm bereits 10 Millionen übersteigt und sich mehr als 500 Unternehmen dem Partnernetzwerk angeschlossen haben.
Es wird darauf hingewiesen, dass die Nutzer des Unternehmens jeden Monat mehr als 500.000 Promo-Codes von Programmpartnern verwenden.
„Ein separater Entwicklungsbereich war die Einbindung von Offline-Partnern auf Wunsch der Kunden selbst. Dem Programm haben sich Tankstellen, medizinische Labore, Restaurants, Kinos und andere Dienstleister des täglichen Bedarfs angeschlossen“, heißt es bei „Nova Poshta“.
Wie berichtet, steigerte „Nova Poshta“ im Jahr 2025 seinen Umsatz gegenüber 2024 um 21 % auf über 54 Mrd. UAH, während der Gewinn 2,6 Mrd. UAH betrug, verglichen mit 2,5 Mrd. UAH im Vorjahr. Die Anzahl der zugestellten Pakete und Frachtgüter stieg 2025 um 7,4 % – von 486 Millionen auf 522 Millionen, darunter internationale Sendungen um 52,6 % – von 19 Millionen auf 29 Millionen.
Die Haupttätigkeit von „Nova Poshta“ ist die Expresszustellung von Dokumenten, Paketen und palettierten Großgütern. Die endgültigen wirtschaftlichen Eigentümer sind Volodymyr Poperechnyuk und Vyacheslav Klimov.
Die Durchschnittsrente in der Ukraine beträgt derzeit 6.544 UAH, so der Pensionsfonds der Ukraine. Die Zahlung ist im Laufe des Jahres um 13 % gestiegen. Jeder fünfte ukrainische Rentner erhält eine Durchschnittsrente von etwa 4.500 UAH. 63.000 Rentner erhalten Zahlungen unterhalb des Existenzminimums und 261.000 erhalten Zahlungen in Höhe von 2.361 UAH. Insgesamt gibt es in der Ukraine in diesem Jahr mehr als 10,1 Millionen Rentner, von denen fast 73 % eine Altersrente beziehen.
Derzeit gibt es in der Ukraine 10,17 Millionen Rentner. Die überwältigende Mehrheit – 73 % der Rentner – erhält eine Altersrente: 7,4 Millionen Ukrainer. Fast 1,5 Millionen weitere Bürger (15 %) leben von einer Invaliditätsrente, etwa 700.000 oder 7 % erhalten eine Hinterbliebenenrente und 5 % oder 500.000 beziehen eine Rente für langjährige Dienstzeit. Der Anteil der Sozialrenten und Lebenshaltungskosten für Richter beträgt weniger als 1 %.
Die Durchschnittsrente in der Ukraine beträgt derzeit 6.544 UAH. Sie ist im Laufe des Jahres um 13 % gestiegen. Doch nicht jeder hat eine solche Rente: Mehr als ein Drittel der Rentner erhält etwa 3.250 UAH. Es ist erwähnenswert, dass der Anteil dieser Rentner im Laufe des Jahres von 44 % auf 35 % gesunken ist.
Weitere 15 % der Rentner – mehr als 1,5 Millionen Menschen – erhalten Zahlungen von mehr als 10.000 UAH, und die durchschnittliche Rente in dieser Gruppe beträgt 16.000 UAH. Weitere 30 % der ukrainischen Rentner leben von durchschnittlich 6.860 UAH, und jeder Fünfte erhält etwa 4,5 Tausend UAH pro Monat.
Gleichzeitig erhalten 63.000 Rentner eine Rente unterhalb des Existenzminimums, und 261.000 Ukrainer leben von diesem Minimum: UAH 2.361.
Die meisten Rentner leben in der Region Dnipropetrovs’k – 867.000, gefolgt von Kiew (746.000), Charkiw (687.000) und Lviv (665.000). Die niedrigste Zahl von Rentnern ist in den Regionen Cherson (202 Tausend) und Czernowitz (203 Tausend) zu verzeichnen.
Auch bei der Höhe der Zahlungen gibt es Unterschiede: Die höchsten Durchschnittsrenten werden traditionell in der Hauptstadt gezahlt – fast 9 Tausend UAH -, die niedrigsten in der Region Ternopil: etwa 5 Tausend UAH. Obwohl die Renten landesweit um 13 % gestiegen sind, war der Anstieg in einigen Regionen wie Rivne (+24 %) und Volyn (+20 %) wesentlich deutlicher.
Die Mehrheit der Rentner – über 82 % – erhält die Zahlungen über Banken, am häufigsten über die PrivatBank und die Oschadbank. Gleichzeitig sind die Renten für viele nicht die einzige Einkommensquelle: Jeder vierte Rentner in der Ukraine arbeitet weiter.
Das sind 2,8 Millionen Menschen, deren durchschnittliche Rente 7.160 UAH beträgt. Am 28. Januar entsprachen 3.250 UAH nach dem NBU-Wechselkurs etwa 63 €.
https://opendatabot.ua/analytics/pensions-2025-12
Die Investitionen von Nichtansässigen in Immobilien in Bulgarien beliefen sich von Januar bis November 2025 auf einen Nettoabfluss von 18,6 Millionen Euro, während für die Russische Föderation ein Nettoabfluss von 19,9 Millionen Euro verzeichnet wurde, wie aus Daten der Bulgarischen Nationalbank (BNB) hervorgeht.
Nach Angaben der BNB belief sich der Nettoabfluss von Investitionen von Nichtansässigen in Immobilien im Vorjahr (Januar bis November 2024) auf 11,6 Millionen Euro.
Der Nettoabfluss bedeutet, dass die Zahlungen von Nichtansässigen für Immobiliengeschäfte im Land im betrachteten Zeitraum geringer waren als die Einnahmen, d. h. die Verkäufe überstiegen die Käufe in wertmäßiger Hinsicht. Die Tatsache, dass der Gesamtwert für alle Nichtansässigen (-18,6 Millionen Euro) geringer war als der Abfluss in der Russischen Föderation (-19,9 Millionen Euro), deutet formal auf einen geringen Gesamtnettozufluss von Investitionen in Immobilien aus anderen Ländern hin (etwa 1,3 Millionen Euro).
In dem von den Medien zitierten Bericht der BNB wird keine separate Aufschlüsselung nach anderen Ländern (einschließlich der Ukraine) in Bezug auf Investitionen von Nichtansässigen in Immobilien vorgenommen – nur Russland wird separat aufgeführt.
Frankreich beabsichtigt, Visio bis 2027 zur einheitlichen Videokonferenzplattform für alle Ministerien und Behörden zu machen und dabei schrittweise auf die Nutzung außereuropäischer Lösungen wie Microsoft Teams und Zoom zu verzichten, wie aus einer Mitteilung auf der Website zur digitalen Entwicklungsstrategie des Staates hervorgeht.
Der Minister für den öffentlichen Dienst und die Reform des Staates, David Amiel, erklärte, das Ziel des Übergangs sei es, „der Nutzung von Lösungen außerhalb Europas ein Ende zu setzen” und die Sicherheit und Vertraulichkeit der öffentlichen elektronischen Kommunikation durch ein „souveränes Instrument” zu gewährleisten.
Der Meldung zufolge wurde Visio von der interministeriellen Direktion für digitale Technologien (DINUM) entwickelt und hat bereits rund 40.000 regelmäßige Nutzer, wobei die Einführung auf 200.000 Mitarbeiter ausgeweitet wird. Zu den ersten Einrichtungen, die im ersten Quartal 2026 auf Visio umstellen sollen, gehören das CNRS, Assurance Maladie, die Steuerbehörde DGFIP und das Verteidigungsministerium. Dabei plant das CNRS, seine Zoom-Lizenzen bis Ende März zu ersetzen.
Es wird darauf hingewiesen, dass die Lösung mit Unterstützung der ANSSI eingeführt wird, auf der Cloud-Infrastruktur Outscale (Dassault Systèmes-Gruppe) gehostet wird, die von SecNumCloud zertifiziert ist, und umfasst KI-Funktionen – insbesondere die Transkription unter Verwendung der Technologien des französischen Start-ups Pyannote sowie die für Sommer 2026 geplante Echtzeit-Untertitelung auf Basis der Entwicklungen von Kyutai.
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