Die stabil hohen Zinssätze in den größten Volkswirtschaften der Welt bedeuten, dass sich das globale Wirtschaftswachstum im Jahr 2024 wahrscheinlich verlangsamen wird, nachdem die diesjährige Erholungsrate die Erwartungen übertroffen hat, schreibt die Financial Times unter Berufung auf die Meinung von Wirtschaftswissenschaftlern.
So wird nach der Prognose des Beratungsunternehmens Consensus Economics das BIP im Jahr 2024 um 2,1 % wachsen, gegenüber den in diesem Jahr erwarteten 2,4 % für die Wirtschaft. Unterdessen wurde die Schätzung für 2023 aufgrund der unerwartet starken Verbrauchernachfrage und des Arbeitsmarktes von den zu Beginn des Jahres angenommenen 1,4 % angehoben.
Simon Macadam, leitender globaler Wirtschaftswissenschaftler bei Capital Economics, ist ebenfalls der Ansicht, dass die erwartete Verlangsamung des Wirtschaftswachstums im nächsten Jahr zum Teil auf eine deutlichere Erholung im Jahr 2023 zurückzuführen sein wird. Er fügte jedoch hinzu, dass die Ökonomen „in Bezug auf die Aussichten für 2024 pessimistischer geworden sind“.
Dies ist auf die Annahme zurückzuführen, dass die anhaltend starke Nachfrage die Inflation länger hoch halten wird, was die Zentralbanken der fortgeschrittenen Volkswirtschaften dazu veranlasst, die Zinsen das ganze Jahr über hoch zu halten.
„Die Nachfrage nach Dienstleistungen schwächt sich kaum ab, der Arbeitsmarkt bleibt stark, und die Löhne steigen weiter“, so Citi-Chefökonom Nathan Sheets. – Ein Teil der Konjunkturabschwächung (die für dieses Jahr erwartet wurde – IF-U) wird in das Jahr 2024 übertragen“. In vielen Ländern, auch in den USA, „wird es eine Rezession geben, sie wird nur später kommen“, prognostiziert er.
Bis vor einigen Monaten ging man davon aus, dass die US-Notenbank noch in diesem Jahr mit Zinssenkungen beginnen würde. Doch die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft deutet darauf hin, dass die Fed die Kreditkosten im September mit geringer Wahrscheinlichkeit um einen weiteren Viertelpunkt auf 5,5 bis 5,75 Prozent pro Jahr anheben könnte. Wirtschaftsexperten erwarten nun, dass die erste Zinssenkung im nächsten Frühjahr erfolgen wird.
Die hohe Wahrscheinlichkeit, dass die US-Wirtschaft in diesem Jahr eine Rezession vermeiden wird, „bedeutet, dass die Fed die Zinsen länger hochhalten wird, um die Inflation vollständig zu unterdrücken, was zu einem langsameren Wachstum im Jahr 2024 führen wird“, so Mark Zandi, Chefökonom bei Moody’s Analytics.
Im Durchschnitt prognostizieren die Ökonomen, dass die US-Wirtschaft im Jahr 2024 um 0,6 Prozent zulegen wird, nachdem sie Ende dieses Jahres um 1,9 Prozent gewachsen war.
Auch die europäischen Volkswirtschaften haben sich in diesem Jahr „etwas besser entwickelt als erwartet“, mit Ausnahme von Deutschland, was bedeutet, dass die Europäische Zentralbank und die Bank of England die Zinssätze wahrscheinlich noch länger beibehalten werden, so Zandi.
Die EZB hat ihren Einlagensatz von minus 0,5 Prozent pro Jahr im Juni 2022 auf derzeit 3,75 Prozent angehoben und wird ihn voraussichtlich für den Großteil des nächsten Jahres nicht senken. Die Bank of England wird ihre Kreditkosten voraussichtlich bis Ende dieses Jahres um ein weiteres halbes Prozent auf 5,75 Prozent anheben und voraussichtlich erst in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 mit einer Senkung beginnen.
Christian Keller, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Barclays, stellt fest, dass die negative Stimmung der Anleger für 2024 auch auf eine Verlangsamung des chinesischen BIP-Wachstums zurückzuführen ist, nachdem es sich nach der Aufhebung der Anti-Kowitz-Beschränkungen deutlich beschleunigt hatte.
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Die Nationalbank von Kasachstan hat ihre Wirtschaftswachstumsprognose für 2024-2025 auf 4-5% pro Jahr angehoben, statt der zuvor erwarteten 3,5-4,5%, so die Regulierungsbehörde in einer Erklärung unter Berufung auf ihre aktualisierten makroökonomischen Prognosen.
In diesem Jahr wird weiterhin mit einem BIP-Wachstum von 4,2-5,2 % gerechnet.
„Die Prognosen für das mittelfristige Wachstum der kasachischen Wirtschaft sind verbessert worden. Die Ausweitung der Wirtschaftstätigkeit wird durch eine anhaltende Inlandsnachfrage, höhere Haushaltsausgaben und die Erholung des Ölsektors angetrieben. (…) Die Risiken für die BIP-Prognose stehen im Zusammenhang mit möglichen Problemen beim Zugang zu den internationalen Märkten für kasachische Exporte sowie mit der Wahrscheinlichkeit, dass die geplante Ölproduktion nicht erreicht wird“, heißt es in der Erklärung.
Darüber hinaus wurde die Inflationsprognose angepasst. Kurzfristig hat sich die Unsicherheit bezüglich des Preiswachstums verringert. Im Basisszenario wird die Inflation in diesem Jahr zwischen 10 und 12 % (vorherige Prognose – 11-14 %), im Jahr 2024 zwischen 7,5 und 9,5 % (9-11 %) und im Jahr 2025 zwischen 5,5 und 7,5 % liegen (entsprechend der vorherigen Prognose).
„Ohne Berücksichtigung der direkten Auswirkungen der Erhöhung der Versorgungstarife, auf die die NBU nicht mit einer Änderung des Leitzinses reagiert, dürfte das mittelfristige Inflationsziel von 5 % bis Ende 2025 erreicht werden. Dies wird durch die weitere Abschwächung des externen Drucks und die monetären Bedingungen, die sich im Bereich der Eindämmung befinden, erleichtert werden“, heißt es in der Erklärung.
Zu den Hauptrisiken für die Inflationsprognose gehören laut der Nationalbank verstärkte fiskalische Anreize, „nicht verankerte Inflationserwartungen“, eine Beschleunigung der Inflation in Russland und ein möglicher Anstieg der Weltmarktpreise für Nahrungsmittel aufgrund der Nichtverlängerung der Getreideinitiative. Ein weiteres Risiko in der Prognose ist die Fortsetzung der Preisreformen auf dem kasachischen Kraftstoff- und Schmierstoffmarkt.
Die kasachische Wirtschaft wuchs 2022 um 3,1 %, die Inflation lag bei 20,3 %.
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Die ukrainische Nationalbank hat in ihrem Inflationsbericht vom August ihre Prognose für das konsolidierte Haushaltsdefizit des Landes im Jahr 2024 einschließlich der Zuschüsse auf 1.281 Mrd. UAH oder 16,8% des BIP nach unten korrigiert, gegenüber 811 Mrd. UAH oder 10,5% des BIP in ihrem Bericht vom April.
„Es wird erwartet, dass die Defizite höher ausfallen werden als in der vorherigen Prognose, was in erster Linie auf die längere Dauer der Sicherheitsrisiken und damit auf die Notwendigkeit erheblicher Ausgaben für den Sicherheits- und Verteidigungssektor zurückzuführen ist. In Anbetracht dessen wurde das Volumen der erwarteten internationalen Hilfe zur Finanzierung anderer Ausgaben erhöht“, so die NBU.
In dem neuen Bericht wurde die Prognose des konsolidierten Haushaltsdefizits einschließlich der Zuschüsse für das Jahr 2025 auf 883 Mrd. UAH bzw. 10,0 % des BIP angehoben, gegenüber 577 Mrd. UAH bzw. 6,5 % des BIP im April-Bericht.
Wie die NBU in Erinnerung rief, betrug das Defizit des konsolidierten Haushalts einschließlich der Zuschüsse im vergangenen Jahr 845 Mrd. UAH bzw. 16,3 % des BIP. Im zweiten Quartal dieses Jahres stieg es auf über 233 Mrd. UAH und ohne Zuschüsse bei den Einnahmen auf 369 Mrd. UAH oder mehr als 24% des BIP.
„Im Jahr 2023 wird das Haushaltsdefizit ohne Zuschüsse bei den Einnahmen voraussichtlich auf dem Niveau des Vorjahres liegen – mehr als 26,3 Prozent des BIP. Später wird es sich aufgrund des Anstiegs der Einnahmen auf fast 20 % des BIP im Jahr 2024 und 12 % des BIP im Jahr 2025 ohne Zuschüsse aus Einnahmen verringern“, fasst die Nationalbank zusammen.
Sie präzisierte, dass sie einen Rückgang der Zuschüsse von 9,3% des BIP im letzten Jahr auf 6,5% des BIP in diesem Jahr, 2,9% des BIP im nächsten Jahr und 1,8% des BIP im Jahr 2025 erwartet.
„In Anbetracht der erheblichen Haushaltsdefizite in mehreren aufeinanderfolgenden Jahren und ihrer Finanzierung hauptsächlich durch Schulden sowie der mittelfristigen Verringerung der Zuschüsse wird sich die Verschuldung 100 % des BIP nähern“, so die Nationalbank. Sie erklärte, dass sie die Schuldenquote in dieser Prognose im Vergleich zur vorherigen erhöht hat, da sie die Annahmen über die Höhe der Defizite nach oben und die Zuschüsse nach unten in den Jahren 2024-2025 korrigiert hat.
Konkret erwartet die NBU einen Anstieg der Staatsverschuldung von 78,4 Prozent des BIP auf 84,6 Prozent des BIP in diesem Jahr, auf 96,6 Prozent des BIP im nächsten Jahr und auf 98,2 Prozent des BIP im Jahr 2025.
„Gleichzeitig wird diese hohe Verschuldung den Haushalt in den kommenden Jahren nur relativ moderat belasten, was vor allem auf den Erhalt von Krediten zu Vorzugsbedingungen zurückzuführen ist – zu niedrigen Zinssätzen und mit einem aufgeschobenen Zeitplan für die Rückzahlung der Kapitalbeträge“, glaubt die NBU.
Prognose des BIP in % für 2022-2025 im vergleich zum vorigen zeitraum
Quelle: Open4Business.com.ua und experts.news
Das reale Bruttoinlandsprodukt der Ukraine ist im Jahr 2022 um 29,1 Prozent gesunken, nachdem es 2021 aufgrund der umfassenden russischen Militäraggression um 3,4 Prozent gewachsen war, so der Staatliche Statistikdienst.
Nach seinen Angaben lag das nominale BIP der Ukraine im vergangenen Jahr deutlich über den Prognosen der meisten Analysten und belief sich auf 5,191 Billionen UAH.
Der Staatliche Statistikdienst gibt an, dass die Veränderung des Deflators für das Jahr 2022 insgesamt 34,3 % betrug, davon 36,5 % im vierten Quartal, gegenüber 38,1 % im dritten Quartal, 37,7 % im zweiten Quartal und 25,5 % im ersten Quartal.
Seinen Angaben zufolge sank das reale BIP der Ukraine im vierten Quartal des vergangenen Jahres um 31,4 Prozent, im dritten Quartal um 30,6 Prozent, im zweiten Quartal um 36,9 Prozent und im ersten Quartal um 14,9 Prozent.
Nach Angaben von Oleksiy Blinov, Leiter der analytischen Abteilung der Sense Bank, betrug das nominale BIP im vergangenen Jahr in Dollar gerechnet etwa 159 Milliarden Dollar.
Im Jahr 2021 belief sich das nominale BIP der Ukraine nach Angaben des Staatlichen Statistikdienstes auf 5,451 Billionen UAH, d.h. mehr als 200 Milliarden Dollar.
Veränderungen des realen BIP in prozent gegenüber dem vorherigen zeitraum 2018–2022
Quelle: Open4Business.com.ua und experts.news
